讓巴菲特汗顏的女投資家

提到股市上的大贏家，人們首先會想到沃倫·巴菲特，其實在華爾街的百年歷史中，還有一位比巴菲特更精明的女投資家——赫蒂·格林。格林生活的年代至少發(fā)生過6次大的股市泡沫，但每次泡沫的破裂均能成為格林的投資機會。隨著對她了解的深入，我們深切體會到，格林給我們留下了一份寶貴的遺產(chǎn)。這份遺產(chǎn)，對今天的投資者仍然具有重要的現(xiàn)實意義。

格林其人

1998年《美國遺產(chǎn)》雜志編撰了一份美國歷史上最富有的40人名單，赫蒂·格林作為唯一入選的女性成為美國歷史上最富有的女人。她的巨額財富都是在華爾街靠投資股市掙來的。1916年，82歲高齡的赫蒂·格林去世時留下的財產(chǎn)足足1億美元。換算成今天的財富價值，大概相當于230億美元。

格林的原名叫亨里埃塔·豪蘭·魯賓遜，1834年11月21日出生在美國馬薩諸塞州的新貝德福德，家庭教育培養(yǎng)了格林的投資意識。作為家中的獨生女，父親從小就教導她怎樣成為一個成功的商人。還是小女孩的時候，格林就常常坐在父親的膝蓋上，聽他讀商業(yè)新聞和股市行情，當父親的視力逐漸衰退時，她就為父親大聲朗讀新聞和行情。

格林對股票和債券特別感興趣，8歲時，她就開設(shè)了一個屬于自己的賬戶。有一次格林到紐約度假，父親給她1200美元買衣服，她卻拿出其中的1000美元買了債券。格林的投資意識在父親那里受到了鼓勵。其實，格林還擅長兩項技能——跳舞和彈鋼琴。格林也非常美麗——身材高挑，藍色眼睛，膚色迷人。但是她從來不在意自己的外表，她認為女性致富不是憑借出身或美貌，而是自己的聰明才智。家庭環(huán)境的影響和對金融業(yè)天生的感覺與執(zhí)著，奠定了格林日后成功的華爾街之路。

兩大遺產(chǎn)

格林給我們留下的寶貴遺產(chǎn)，歸結(jié)起來主要有兩個方面：

一是投資理念

投資貫穿了格林的一生，她本人也因為投資成功而樂此不疲。雖然格林的第一桶金是繼承來的，但格林的魅力在于讓這些金錢在資本市場上獲得了十分活躍的生命力。格林為什么長期能取得成功的業(yè)績?她賺錢的竅門對今天的投資者仍然適用。

遵守低買高賣的交易法則，并且長期堅持

格林的賺錢哲學很簡單。她說，“股市上賺錢的秘訣只是低買高賣，節(jié)儉，精明，并且堅持不懈。”格林常常利用股市恐慌大發(fā)橫財，通常她能在每次崩盤前都先抱住大把現(xiàn)金，當恐慌襲來時，她便有足夠的現(xiàn)金買進超跌而具有價值的投資標的。在1890年的恐慌中，她等待股市到達最低點后，開始大筆投資鐵路股票。她后來解釋說：“我看到好東西沒人想要而變得便宜，就會大量買進，將它們藏起來。時機來臨，他們就會追著我，高價購買我持有的股票?！币虼耍恳淮慰只藕褪袌霰辣P，都成了格林聚積財富的最好時機。現(xiàn)在看來，這與巴菲特的投資信條“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪”以及“好公司倒霉的時候我進去”是完全一致的。

搶抓南北戰(zhàn)爭時的投資機遇

格林的第一項成功投資來自美國南北戰(zhàn)爭時政府發(fā)行的債券。在戰(zhàn)爭的最后一年，面值1美元的債券只能賣到40美分。多數(shù)投資者認為，他們不會得到全額兌現(xiàn)。當其他的投資者尚對貶值的政府債券拿不定主意時，格林抓住機會以低價大量購進。在美國南北戰(zhàn)爭的前后，也就是1861年到1865年，短短4年之內(nèi)美國的國債規(guī)模增長了42倍，華爾街因此一躍成為全球第二大資本市場，僅次于倫敦。格林的正確決策為她在戰(zhàn)后帶來了巨額的財富。

選準投資領(lǐng)域

成功的投資與選準投資領(lǐng)域緊密相關(guān)，格林最樂于投資的領(lǐng)域是鐵路和房地產(chǎn)。當英國修建了人類第一條鐵路后，很快就傳到了美國。1835年，美國只有一千英里長的鐵路。30年后，美國有了三萬英里鐵路。與此同時，1835年，華爾街只有3只鐵路股票：1865年，華爾街三分之一的股票竟然都是鐵路股。也就是說，在整個美國鐵路發(fā)展的過程中，華爾街為它們提供了源源不斷的資金，赫蒂·格林就是其中的一個投資者。

隨著鐵路的延伸，美國這個新興市場(相對當時的歐洲大陸而言)的房地產(chǎn)價值一路向上飆升，投資具有經(jīng)濟實力支撐的資產(chǎn)，格林的財富自然也實現(xiàn)了飛速增長。從1885年到1903年，她購買了很多因房地產(chǎn)價值縮水而低價出售的房地產(chǎn)，她的地產(chǎn)投資組合分布在辛辛那提、丹佛、圣路易斯，尤其是芝加哥，包括辦公樓、商店、工廠以及未開發(fā)的土地。芝加哥這座城市發(fā)展非?？?，聰明的投資者根本不必銷售或改進他們持有的資產(chǎn)就能賺到錢。

確定適度的目標投資回報率

赫蒂·格林保守地進行長期投資，從不讓自己的投資回報率偏離6％太遠。在這方面，赫蒂·格林代表了她那個時代典型的投資人。這與巴菲特20.4％的年投資回報率也是有相似之處的?？梢哉f，巴菲特繼承了格林的目標投資回報率。

二是節(jié)儉的精神

格林是因節(jié)儉而登上《吉尼斯世界紀錄大全》的，在這方面，她曾經(jīng)受到過專門的教育。她在回憶寄宿學校的一段經(jīng)歷時說“我被送到一所貴族教會的學校，在那里學會了節(jié)儉和嚴謹、不浪費、公正，以及讀圣經(jīng)?！备窳值墓?jié)儉，被人們廣為稱道的是她花了大半夜時間，在馬車里找一張從信封袋掉落的兩分錢郵票，這在當時很快被傳為笑話，因為就在她尋找兩分錢郵票的幾個小時之內(nèi)，她的財富所能產(chǎn)生的利息就相當于普通人的一年所得。

據(jù)保守估計，赫蒂·格林在1900年的收入是700萬美元，而當時美國人的人均年收入是490美元，也因此她被稱為“吝嗇鬼”、“財富女性的悲哀”、“不可思議”等等。但這是一種境界，這種境界連現(xiàn)代富人都繼承下來了，比如巴菲特。一些媒體經(jīng)常會把今日的巴菲特和過去的格林相比，原因很簡單，除了投資理念相似外，有關(guān)生活花費和財富運用的節(jié)儉態(tài)度也十分相似。當有人向巴菲特請教如何教導少年兒童理財時，他的建議是：培養(yǎng)自己正直、誠實的品德，保持節(jié)儉，不要使你的信用卡出現(xiàn)赤字。