投資改變生活

他為人平和，卻不失原則；他性格爽直，卻不喜高談闊論；他眼光獨(dú)到，極具魄力，在不斷創(chuàng)造業(yè)績突破時(shí)，卻保持謙遜低調(diào)……

如今，由他掌舵的銀華基金管理有限公司一舉摘得了2009度“十大金?；鸸尽边@一業(yè)內(nèi)最權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，而他仍然平淡如水。

他就是銀華基金管理有限公司總經(jīng)理王立新先生。

王立新，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，曾任職于中國工商銀行、南方證券，并曾任南方基金管理有限公司研究開發(fā)部、市場拓展部總監(jiān)。2002年進(jìn)入銀華基金管理有限公司，歷任公司經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、代總經(jīng)理等職務(wù)。

“穩(wěn)健是生命線，業(yè)績是硬道理。成立9年來，銀華基金始終信奉這兩大信條，以規(guī)范經(jīng)營贏得客戶的尊重和信賴，以持續(xù)回報(bào)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值和增值。2010年以來，股市再現(xiàn)調(diào)整，我們將竭盡所能，為投資者創(chuàng)造持續(xù)優(yōu)良的回報(bào)，繼續(xù)為我們所追求的目標(biāo)——投資改變生活而執(zhí)善前行?！痹谕趿⑿驴磥?，沒有比能為各類風(fēng)險(xiǎn)收益特征的投資者提供全方位的理財(cái)服務(wù)更快樂的事了。

對于未來，盡管他自言沒有太大的野心，但他給銀華勾畫的藍(lán)圖又不由得讓人心生疑惑，如果胸?zé)o丘壑又哪能有如此之抱負(fù)：“今后，在繼續(xù)完善公募基金產(chǎn)品線基礎(chǔ)上，我們還將努力在企業(yè)年金管理、特定客戶資產(chǎn)管理等領(lǐng)域拓展自己的業(yè)務(wù)，將銀華基金打造成為一個(gè)綜合型的資產(chǎn)管理公司。”

贏在魄力：投資“非常2+1”

2009年，銀華投資業(yè)績?nèi)骈_花，實(shí)現(xiàn)了一次完美的爆發(fā)。銀華基金的成功似乎可以歸結(jié)為玩了一把非常“2+1”——兩次準(zhǔn)確把握投資時(shí)點(diǎn)，一次精選汽車“大牛板”。作為分管投資的總經(jīng)理，王立新對此功不可沒，關(guān)鍵時(shí)刻他敢于拍板，敢于承擔(dān)責(zé)任，在投資人員為重倉股陷入焦灼的時(shí)候，王立新的信心讓他們變得淡定。

第一次準(zhǔn)確的時(shí)點(diǎn)判斷在2008年底、2009年初。2038年10月，在市場最低迷甚至是絕望的時(shí)候，銀華基金率先果斷加倉，同時(shí)對2009年的市場旗幟鮮明地看多，體現(xiàn)了獨(dú)到的投資眼光?！爱?dāng)時(shí)我們投研體系內(nèi)部進(jìn)行了熱烈的討論，最終對于市場判斷基本達(dá)成了共識(shí)?！蓖趿⑿禄貞浾f。

雖然形成了共識(shí)，但在市場空頭氣氛迷漫的背景下，銀華基金內(nèi)部多少也有些舉棋不定，就在這個(gè)時(shí)候，王立新果斷拍板“把倉位加上去!如果出現(xiàn)了方向性的錯(cuò)誤，我來承擔(dān)!”這樣的打氣大大減輕了投資部的心理壓力。

此后，銀華基金勤于扮演多頭的角色。2009年初，某保險(xiǎn)公司召集機(jī)構(gòu)管理人員開會(huì)討論2009年行情，王立新參加了，他旗幟鮮明看多觀點(diǎn)在當(dāng)時(shí)顯得很有些另類，但恰恰是這樣的堅(jiān)定看多給機(jī)構(gòu)投資者留下了深刻印象。2009年底，銀華基金在北京東方君悅舉行投資策略報(bào)告會(huì)，各方機(jī)構(gòu)云集，充分顯示了機(jī)構(gòu)投資者對銀華投資實(shí)力的高度認(rèn)可。

另一次準(zhǔn)確的時(shí)點(diǎn)判斷出現(xiàn)在2009年7月底。當(dāng)時(shí)市場已經(jīng)臨近3500點(diǎn)，沖上4000點(diǎn)甚至站上5000點(diǎn)的樂觀言論比比皆是。后來的結(jié)果眾所周知，市場一路暴挫至2639點(diǎn)，前期上漲兇猛的周期類股票在這輪調(diào)整中跌得一塌糊涂。

銀華這一次的操作讓人嘆為觀止，“當(dāng)時(shí)銀行開始收緊銀根，不少人開始擔(dān)心資產(chǎn)泡沫，而且市場前期漲得也確實(shí)太快了。”于是，銀華旗下基金在3500點(diǎn)附近開始了步伐一致的股票減持，很大程度上避開了這次干點(diǎn)幅度的大調(diào)整。王立新慨嘆，當(dāng)時(shí)，在2800點(diǎn)附近，銀華基金認(rèn)為市場調(diào)整較為充分，估值回到合理區(qū)間，于是再次整裝入場。

銀華基金2009年的成功不僅取決于對市場節(jié)奏的準(zhǔn)確把握，還在于抓住了業(yè)績確定的市場主線。王立新告訴記者，上半年的市場主線其實(shí)很多，既有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主線，也有抗通脹的主線，但銀華經(jīng)過反復(fù)調(diào)研討論，覺得無論是政策刺激還是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，最終還是要看業(yè)績成長是否確定?！案鞣N市場主線的最大受益者就是汽車?！闭f到此處，王立新豪情倍增。

實(shí)際上，2009年F3、4月份汽車銷售數(shù)據(jù)一直很好，諸多市場人士和銀華基金同樣關(guān)注到了這些數(shù)據(jù)，但是卻作出了不一樣的判斷：有市場人士認(rèn)為這只是被壓抑的汽車剛性需求的階段性爆發(fā)，汽車行情將很快結(jié)束。但王立新卻堅(jiān)持用調(diào)研結(jié)果說話，不輕易下判斷。銀華基金的投研人員經(jīng)過深入中西部地區(qū)進(jìn)行全面調(diào)研后，最后得出了完全不一樣的結(jié)論——二、三線城市興起的汽車消費(fèi)浪潮，既符合消費(fèi)升級的大方向，也為國家政策所支持，汽車將是未來拉動(dòng)投資增長的主要行業(yè)。深入調(diào)研后的準(zhǔn)確把握成就了銀華基金2009年的經(jīng)典投資。

成功內(nèi)核：煉成“牛基”團(tuán)隊(duì)

銀華在2009年能夠獲得業(yè)績的全面豐收，主要在于成功挖掘出這一年市場反彈中的“大牛板”——汽車股，并予以重倉配置?，F(xiàn)在提起汽車股，大家就會(huì)想起銀華，而提起銀華，就會(huì)想起汽車股。銀華基金將價(jià)值開掘者的角色演繹得淋漓盡致。

何以如此輝煌?王立新娓娓道來，揭示了銀華成功的內(nèi)核：加多人、用好人、深挖股、有定力。有了這些，我們開始理解銀華基金的成功具有更多的必然性，也相信其選時(shí)與選股的成功也將在2010年得以延續(xù)。

王立新認(rèn)為，一個(gè)基金管理公司的核心競爭力就是投資管理水平，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)就要建立科學(xué)、合理的投研體系。

銀華此前的投研人員配備相對于銀華基金的長期愿景而言，還是相對薄弱的，所以在2008年市場低迷時(shí)加大投入，全面擴(kuò)充了銀華基金的投研隊(duì)伍。他總結(jié)說：“我們當(dāng)時(shí)的最主要的目標(biāo)就是廣納賢才?！?/p>

相比打造明星經(jīng)理，銀華基金更愿意去做大概率事件：隊(duì)伍、流程、方法，最終慢慢形成理念和文化，使公司相對穩(wěn)定。這兩年基本按照這個(gè)思路，不搞明星基金經(jīng)理，注重人員儲(chǔ)備和人員素質(zhì)的提升。

2006年底開始，他親自管投資。鑒于之前人員相對單薄，他先從充實(shí)、調(diào)整隊(duì)伍開始，每年從畢業(yè)生里面招一些有培養(yǎng)潛力的員工。

在投研體系管理方面，銀華基金盡量實(shí)行扁平化管理，推行兩個(gè)負(fù)責(zé)制：一個(gè)是基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制，另一個(gè)則是研究員的行業(yè)組長負(fù)責(zé)制?；鸾?jīng)理負(fù)責(zé)制，即基金投資民主化決策，基金經(jīng)理自己決策，自己承擔(dān)責(zé)任，這樣既有利于基金經(jīng)理的考核，也由利于調(diào)動(dòng)他們的主觀能動(dòng)性；行業(yè)組長負(fù)責(zé)制則是把研究員按行業(yè)分成七個(gè)小組，由小組長去管理行業(yè)研究，這比研究總監(jiān)管理各個(gè)行業(yè)起到更大的作用。

“基金經(jīng)理、研究員本身的壓力就很大，如果再去過多地干預(yù)，反而會(huì)適得其反。我的作用就是多給大家打氣，創(chuàng)造良好的溝通交流氛圍，而不是灌輸具體的投資思路和理念。”王立新非常注重創(chuàng)造相對寬松的投資環(huán)境，他風(fēng)趣地說，為了讓投研部門在交流時(shí)暢所欲言，他現(xiàn)在很少參加每天的晨會(huì)了。

當(dāng)問及銀華基金目前的投研團(tuán)隊(duì)能支撐多大管理規(guī)模時(shí)，王立新自豪地說：“我們現(xiàn)在人員儲(chǔ)備比較充足了，人員結(jié)構(gòu)配置也很齊整了，70余人投研團(tuán)隊(duì)，管理千億以上規(guī)模沒有任何問題!”

突破瓶頸：業(yè)績目標(biāo)鎖定前三

王立新在金融行業(yè)摸爬滾打多年，他幾乎擁有保險(xiǎn)業(yè)之外的所有金融行業(yè)的履歷，而目更為難得的是——他在每個(gè)行當(dāng)幾乎都是從基層做起。他進(jìn)入基金業(yè)的第一份工作便是參與南方基金的籌備，起草了中國第一只封閉式基金的相關(guān)文件。

豐富的從業(yè)經(jīng)歷，過人的膽識(shí)和魄力，讓他在銀華基金總經(jīng)理的崗位上顯得游刃有余，在他主持工作以來，銀華基金業(yè)績迅速提升，整體規(guī)模穩(wěn)健保持在業(yè)內(nèi)前十名。

面對成績，他卻透露出淡淡的隱憂，他說：“這兩年，我們的發(fā)展比較平穩(wěn)?，F(xiàn)在也遇到了瓶頸，2006年以來，銀華在規(guī)模排名上并沒有實(shí)現(xiàn)突破?！?/p>

王立新指出，瓶頸主要是市場占有率沒有突出的進(jìn)步。今年，我們不僅要開發(fā)更多具有吸引力的創(chuàng)斷型產(chǎn)品，還要注意把握基金的發(fā)行時(shí)機(jī)。此外，品牌知名度還要不斷提升，要讓更多的人了解銀華。

“現(xiàn)在，規(guī)模排名前五名以后的幾家基金公司綜合實(shí)力都差不多，而銀華的發(fā)展勢頭很好，我們希望這兩年再往前沖一沖?！彼f，銀華雖然低調(diào)，但執(zhí)著進(jìn)取。他希望，未來銀華在中國基金行業(yè)能占據(jù)一席之地，最終成為一個(gè)受大家尊敬的公司。尊敬包括兩個(gè)方面，首先受到持有人的尊重，給持有人帶來穩(wěn)定的收益；同時(shí)也要得到員工的尊重，以銀華基金為驕傲和自豪。

問及如何超越時(shí)，王立新堅(jiān)定地說：“業(yè)績的保持!”

“2010年，我們的目標(biāo)是整體業(yè)績排在前三分之一。”他自信地說，“從投研綜合實(shí)力上看，銀華現(xiàn)在投研隊(duì)伍整齊，人員配備、行業(yè)覆蓋面、水平都銀好，再加上方向把握得還可以，我們對今年的業(yè)績表現(xiàn)也充滿了信心。”