論公允價值計(jì)量的真實(shí)性

摘 要:2008年一場金融危機(jī)席卷全球，并不斷蔓延，公允價值計(jì)量遭到各界人士的質(zhì)疑。從真實(shí)性的角度出發(fā)，對公允價值計(jì)量進(jìn)行客觀分析，指出公允價值在反映會計(jì)信息具有及時性、動態(tài)性的優(yōu)點(diǎn)，同時也指出其在客觀性、可靠性及可驗(yàn)證性方面存在一定的缺陷。最后針對公允價值計(jì)量的局限性對完善公允價值計(jì)量模式提出了一些改進(jìn)的建議。

關(guān)鍵詞:公允價值;客觀性;可靠性;可驗(yàn)證性

中圖分類號:F25

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)09-0259-02

1 公允價值計(jì)量的特點(diǎn)分析

隨著我國資本市場的發(fā)展，股份分置改革的基本完成，我國上市公司的數(shù)量和質(zhì)量得到了較快的發(fā)展，大小非流通股的解禁及各類衍生金融工具的產(chǎn)生等都為公允價值計(jì)量模式在我國的運(yùn)用提供了充分有效的依據(jù)。在這種情況下，引入公允價值，有助于準(zhǔn)確地反映企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力及所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于會計(jì)信息使用者對企業(yè)的投資和融資決策進(jìn)行評價及對未來做出合理的預(yù)測，實(shí)現(xiàn)我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同。

所謂公允價值，是指在公平交易過程中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~(財(cái)政部，2006)。隨著金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和衍生金融工具的創(chuàng)新，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量已經(jīng)無法及時、客觀地反映企業(yè)的真實(shí)情況，在這種情況下，公允價值計(jì)量應(yīng)運(yùn)而生，根據(jù)市場狀況的變化調(diào)整資產(chǎn)或負(fù)債的變動情況，并及時地反映在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中，它的應(yīng)用符合配比原則。綜合公允價值的定義和實(shí)踐運(yùn)用，公允價值具有以下幾個特點(diǎn):

1.1 公允性

從公允價值計(jì)量的定義看，公允價值，是指在公平交易過程中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。因此，公允價值計(jì)量的公允性主要體現(xiàn)在三方面:(1)交易在公平的前提下進(jìn)行;(2)信息是公開對稱的;(3)理性雙方自愿交易，達(dá)成的價格意見一致，不受強(qiáng)制性干預(yù)。

1.2 及時性

與歷史成本計(jì)量相比，公允價值計(jì)量最大的優(yōu)勢在于其緊密結(jié)合價值，它要求以當(dāng)期的市場價值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)或負(fù)債的價值，能夠比較合理地反映出相關(guān)資產(chǎn)的價值。摒棄了歷史成本計(jì)量模式下資產(chǎn)負(fù)債交易發(fā)生時的價格入賬，并永遠(yuǎn)不變地靜態(tài)地反映在財(cái)務(wù)報(bào)告之中的做法，它根據(jù)市場狀況的變化動態(tài)地調(diào)整資產(chǎn)或負(fù)債的變動情況，隨時空環(huán)境的變化而變化。

1.3 相關(guān)性

公允價值計(jì)量的應(yīng)用體現(xiàn)了“決策有用觀”?！皼Q策有用觀”要求會計(jì)信息應(yīng)滿足廣大會計(jì)信息使用者進(jìn)行決策的需要，財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)主要反映現(xiàn)時信息，更強(qiáng)調(diào)信息的相關(guān)性。在知識經(jīng)濟(jì)時代，大量新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)，企業(yè)的某些無形資產(chǎn)，如商譽(yù)、知識產(chǎn)權(quán)、人力資源、衍生金融工具等在現(xiàn)有的計(jì)量模式下無法得到有效的計(jì)量，這些都影響了會計(jì)信息的相關(guān)性和有用性。隨著資本市場的發(fā)展，采用公允價值則能夠?qū)@些資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量，有助于滿足投資者對這些資產(chǎn)決策相關(guān)信息的需要。

1.4 主觀性

公允價值計(jì)量的主觀性主要體現(xiàn)在三個方面:

(1)公允價值應(yīng)用范圍的主觀性。

基于公允價值在我國是初次使用，考慮到我國市場發(fā)展的現(xiàn)狀，公允價值主要在金融資產(chǎn)或負(fù)債、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務(wù)重組和非貨幣性交易等方面應(yīng)用。如對金融資產(chǎn)的分類，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》，企業(yè)結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，將取得的金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時分為:以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);持有至到期投資;貸款和應(yīng)收款項(xiàng)和可供出售的金融資產(chǎn)。對金融資產(chǎn)的分類存在很大的主觀性，其需要考慮管理層意圖、經(jīng)營目標(biāo)和是否滿足特殊的要求。因此，在滿足公允價值應(yīng)用范圍的前提條件存在較大的主觀性。

(2)公允價值應(yīng)用的主觀性。

在引入公允價值過程中，我國充分考慮了國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則中公允價值應(yīng)用的三個級次，即:第一，存在活躍市場的資產(chǎn)或負(fù)債，活躍市場中的報(bào)價應(yīng)當(dāng)用于確定公允價值;第二，不存在活躍市場的，參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價格或參照實(shí)質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價值;第三，不存在活躍市場，且不滿足上述兩個條件的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。盡管在第一級次下，企業(yè)可以按當(dāng)前狀態(tài)的報(bào)價不加調(diào)整地確定公允價值，但在第二、三級次下，公允價值的估計(jì)依賴于會計(jì)人員的主觀判斷，采用何種相似資產(chǎn)以及什么估值技術(shù)來確定資產(chǎn)或負(fù)債，公允價值都存在較大的主觀性。

(3) 減值測試下公允價值確定的主觀性。

管理層對未來現(xiàn)金流量判斷和折現(xiàn)率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的假設(shè)為前提而衍生出的現(xiàn)值模型在運(yùn)用時因不同投資者對期望收益和資金成本的判斷不同，而得出的現(xiàn)金流量也有較大的不確定性，使得公允價值在減值測試下具有很大的主觀性，且操作技術(shù)難度大。

此外，需要注意的是，當(dāng)金融危機(jī)來臨之后，公允價值具有順周期效益。這種順周期效益主要體現(xiàn)在:當(dāng)市場繁榮時，相關(guān)金融產(chǎn)品價值的高估使得金融機(jī)構(gòu)的利潤虛增，進(jìn)而引發(fā)其提高杠桿比率進(jìn)行投機(jī)的行為;而當(dāng)市場陷入低谷時，交易價格的降低同樣使得相關(guān)金融資產(chǎn)的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其真實(shí)價值，而在準(zhǔn)則的規(guī)定下，金融機(jī)構(gòu)不得不將市場狀況的變化反應(yīng)到財(cái)務(wù)報(bào)表中，對相應(yīng)資產(chǎn)計(jì)提了過多的減值準(zhǔn)備，財(cái)務(wù)狀況由此引起的惡化引發(fā)了市場進(jìn)一步的恐慌，對金融危機(jī)的加深起到了推波助瀾的作用(姜勇、張波，2009)。換一句話說，當(dāng)金融危機(jī)來臨之后，凡是采用公允價值計(jì)量的證券投資都會因市場繁榮或衰退而開始升值或貶值(葛家樹，2010)。

2 公允價值計(jì)量與真實(shí)性的關(guān)系

真實(shí)性，是指企業(yè)應(yīng)當(dāng)以實(shí)際發(fā)生的交易或者事項(xiàng)為依據(jù)進(jìn)行會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告，如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會計(jì)要素及其他相關(guān)信息，保證會計(jì)信息真實(shí)可靠、內(nèi)容完整。

真實(shí)性包括三個方面的含義，即客觀性、可靠性和可驗(yàn)證性。

(1)客觀性是指會計(jì)反映的結(jié)果應(yīng)當(dāng)與企業(yè)實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果相一致，每一項(xiàng)會計(jì)記錄都要有合法的依據(jù)?？陀^性是對會計(jì)核算工作的基本要求，如果會計(jì)數(shù)據(jù)不能真實(shí)，客觀地反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的客觀情況，就無法滿足會計(jì)信息使用者的要求，影響其決策的有效性。公允價值計(jì)量一定程度上如實(shí)反映了一項(xiàng)計(jì)量或敘述與其所要表達(dá)的現(xiàn)象或狀況，但是當(dāng)市場處于無序狀態(tài)或當(dāng)金融危機(jī)來臨時，公允價值計(jì)量的這種順周期效益，使得以市值為基礎(chǔ)的公允價值計(jì)量屬性并不能夠客觀地、有效地反映資產(chǎn)真正的內(nèi)在價值。

(2)可靠性是指對于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的記錄和報(bào)告，應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)為依據(jù)，而不能受主觀意志的左右。可靠性和相關(guān)性并列為會計(jì)信息兩個最為重要的質(zhì)量特征，兩者并不會總是等量齊觀，甚至在某些情況下可能出現(xiàn)此消彼長的情形。公允價值計(jì)量比單一歷史成本計(jì)量提高了相關(guān)性，但由于在不存在活躍市場的情況下，采用公允價值計(jì)量時必然要受外部金融環(huán)境、行業(yè)政策等因素影響，企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債的市場價值會有一些波動，公允價值需要通過估價技術(shù)來獲得，其可靠性一直難以令人滿意而備受質(zhì)疑。

(3)可驗(yàn)證性是指會計(jì)信息經(jīng)得起復(fù)核驗(yàn)證，凡是過去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，都應(yīng)當(dāng)有合理、合法的會計(jì)憑證供事后檢查。對于可驗(yàn)證性而言，聯(lián)合框架首次將可驗(yàn)證性區(qū)分為直接可驗(yàn)證性和間接可驗(yàn)證性。直接可驗(yàn)證性是指旨在反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的會計(jì)信息沒有出現(xiàn)重大偏差或錯誤;間接可驗(yàn)證性是指對已經(jīng)選擇的確認(rèn)或計(jì)量方法的應(yīng)用沒有出現(xiàn)重大偏差或錯誤(葛家樹、張金若，2007)。由前面所述，公允價值計(jì)量其中一個很重要的特點(diǎn)就是及時性，由于公允價值計(jì)量根據(jù)市場狀態(tài)的變動及時地調(diào)整資產(chǎn)或負(fù)債的變動情況，一方面確保了公允價值動態(tài)計(jì)量的特性，有利于資本保全，但另一方面其在可驗(yàn)證性上也受到了各界的質(zhì)疑，尤其是市場處于無序、非理性狀態(tài)時，采用公允價值計(jì)量可能會使得確認(rèn)的會計(jì)信息與真實(shí)情況出現(xiàn)重大的偏差，再加上對市場預(yù)測的估值技術(shù)存在很大的主觀性，這些都會使得公允價值計(jì)量的可驗(yàn)證性面臨很大的難題。

3 完善公允價值計(jì)量真實(shí)性的建議

鑒于金融危機(jī)后人們對公允價值計(jì)量真實(shí)性方面的種種質(zhì)疑，本文就公允價值計(jì)量在客觀性、可靠性和可驗(yàn)證性方面提出以下幾點(diǎn)建議:

(1)建立和完善適宜公允價值的資本市場環(huán)境。隨著我國資本市場的發(fā)展，不斷加強(qiáng)我國資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，逐步健全法律法規(guī)體系，進(jìn)一步提高資本市場規(guī)范化程度是一項(xiàng)很重要的任務(wù)。完善我國資本市場環(huán)境有助于我國形成完整的資本市場體系，從而促進(jìn)我國資本市場的有效性，建立起有效的活躍的資本市場，使其表現(xiàn)的市場價格更加體現(xiàn)出公允價值。而同時，當(dāng)處在公允價值應(yīng)用的第二、三級次時，即不存在活躍市場和非理性市場狀態(tài)的情況下時，應(yīng)及時根據(jù)市場變化，更多地通過對價格下滑時間長短、跌幅及市場流動性的判斷，以及借助內(nèi)部估值模型和假設(shè)條件，也可用適當(dāng)長的期間內(nèi)資產(chǎn)的平均市價等，來確定金融資產(chǎn)的公允價值。

(2)完善金融工具會計(jì)準(zhǔn)則，特別是金融工具公允價值的確定方式。當(dāng)存在活躍市場的情況下，且經(jīng)濟(jì)環(huán)境極度不穩(wěn)定時，需要評估市場是否在很大程度上存在泡沫，如果是，則應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中適當(dāng)披露該金融工具的經(jīng)濟(jì)狀況;而當(dāng)不存在活躍市場的情況下，則需要詳細(xì)披露公允價值確定過程，折現(xiàn)率的取得，未來現(xiàn)金流入和流出的評估依據(jù)，在企業(yè)不具備公允價值估價能力時應(yīng)聘請專業(yè)的評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。

(3)加強(qiáng)對公允價值計(jì)量確認(rèn)過程的控制和披露，提高公允價值計(jì)量的透明度。根據(jù)企業(yè)控制體系和管理方式對公允價值計(jì)量和披露制定詳細(xì)指引，對公允價值獲取過程形成書面記錄，并將書面記錄資料明確為財(cái)務(wù)資料的重要組成部分，以提供對所計(jì)量的會計(jì)信息的事后檢查，提高公允價值的可驗(yàn)證性。另外，建立有關(guān)公允價值的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，強(qiáng)化管理層對模型的假設(shè)進(jìn)行市場檢驗(yàn)的控制，保證從基礎(chǔ)數(shù)據(jù)到計(jì)量結(jié)果的可驗(yàn)證性。

(4)提高管理層及會計(jì)人員的素質(zhì)。金融資產(chǎn)的分類、非同一控制的企業(yè)合并等都需要考慮管理層的意圖和經(jīng)營目標(biāo)，公允價值計(jì)量屬性的引入及對公允價值的確定都要求會計(jì)人員具備一定的會計(jì)估計(jì)等職業(yè)判斷能力，這些無疑對管理層及會計(jì)人員的素質(zhì)提出了更高的要求。我們在完善市場機(jī)制的同時還應(yīng)該注意對相關(guān)人員的培訓(xùn)和教育，完善公允價值運(yùn)用的軟環(huán)境。

4 結(jié)束語

隨著我國的市場價格等交易信息系統(tǒng)的不斷完善，為會計(jì)信息的鑒證創(chuàng)造了更為可靠有效的條件。公允價值計(jì)量在當(dāng)前盡管存在一定的缺陷和不足，我們需要對公允價值計(jì)量保持謹(jǐn)慎、理性和清醒的態(tài)度，但這并不意味我國反對公允價值計(jì)量的應(yīng)用，相反地，如何更好地利用公允價值計(jì)量，增強(qiáng)會計(jì)信息的相關(guān)性和有用性、為信息需求者提供高質(zhì)量的會計(jì)信息、更能反映經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)以及資本市場價格的波動，是我國目前應(yīng)該首要考慮的問題。因此，完善公允價值計(jì)量在我國的應(yīng)用進(jìn)而確保我國金融體系的穩(wěn)定運(yùn)行具有很重要的意義。

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