改革開放以來湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為實(shí)證研究

摘 要：改革開放以來，收入的增長(zhǎng)始終是影響湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)增長(zhǎng)的重要因素；在不同的時(shí)期，由于面臨不同的消費(fèi)環(huán)境，湖南省城鎮(zhèn)居民選擇了不同的消費(fèi)行為模式.改革開放初期，湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為對(duì)一些常規(guī)的影響因素比較敏感；20世紀(jì)90年代中期以來，湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為主要受到收入和未來不確定性的影響.應(yīng)著力提高城鎮(zhèn)居民的收入水平并穩(wěn)定城鎮(zhèn)居民對(duì)未來收入增長(zhǎng)的預(yù)期，建立健全適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)保障制度，全面推動(dòng)消費(fèi)金融的發(fā)展，以此促進(jìn)湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的快速增長(zhǎng).

關(guān)鍵詞：城鎮(zhèn)居民；消費(fèi)行為；實(shí)證研究

中圖分類號(hào)：F063.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

An Empirical Research on the Consumption Behaviors of Hunan

Urban Residents since the Reform and Opening up of China

LONG Haiming1， XIONG Li1， LIU Shaling2

(1. College of Finance， Hunan Univ， Changsha， Hunan 410079， China;

2. Hexi Subbranch of Changsha， China Construction Bank， Changsha， Hunan 410079， China)

Abstract:

Since the reform and opening up of China， income growth has become an important factor influencing the consumption growth of Hunan urban residents. In different periods， urban residents in Hunan have faced different consumption environment and chosen different consumption patterns. At the beginning of the reform and opening up， urban residents' consumption behaviors were sensitive to some regular factors， and since the mid 1990s， the consumption behaviors have mainly been influenced by their income and future uncertainties. Efforts should be made to improve the urban residents' income， to stabilize future income growth expectations， to establish and improve the social security system in accordance with the socialist market economy， to promote consumer financial development in an allround way， and then to increase the consumption of Hunan urban residents rapidly.

Key words:urban residents; consumption behaviors; empirical research

改革開放以來，湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)快速增長(zhǎng)，由此形成的旺盛內(nèi)需為湖南省經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展做出了歷史性的貢獻(xiàn).但是20世紀(jì)90年代中期以來，湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)增速放緩，平均消費(fèi)傾向呈總體下降趨勢(shì)，消費(fèi)需求的下降已成為并有可能長(zhǎng)期成為制約湖南省經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要因素.因此，有必要對(duì)改革開放以來湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為進(jìn)行深入研究，分析其消費(fèi)行為模式轉(zhuǎn)變的規(guī)律及影響因素，并依此探討刺激湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)需求的對(duì)策.

1 湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為實(shí)證模型的構(gòu)建

1.1 湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的內(nèi)在設(shè)定

按照古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，并參照臧旭恒對(duì)消費(fèi)者的假定^［1］，為研究方便，本文對(duì)湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為進(jìn)行4個(gè)方面的內(nèi)在設(shè)定：理性主體；消費(fèi)者的效用函數(shù)具有可加可分性的特點(diǎn)且滿足合意性原則^［2］；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；時(shí)間偏好.

1.2 改革開放以來湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為模式分析

由圖1可以看出，湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出在改革開放初期增長(zhǎng)較快，20世紀(jì)90年代中期（1995年）以后增速放緩.因此，可以1995年為界，分階段分析湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為模式，并構(gòu)建與之相應(yīng)的實(shí)證模型.

1.2.1 第一階段：改革開放初期至20世紀(jì)90年代中期（改革開放—1995年）

這一階段，湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為模式的主要特點(diǎn)表現(xiàn)為：消費(fèi)對(duì)一些常規(guī)的影響因素較敏感.

一方面，1978年以來湖南省經(jīng)濟(jì)以年均增長(zhǎng)9%的速度持續(xù)快速發(fā)展，國(guó)民收入分配全面向居民傾斜，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的收入約束得以緩解；另一方面，勞動(dòng)就業(yè)、公費(fèi)醫(yī)療和教育補(bǔ)貼等傳統(tǒng)福利制度得到加強(qiáng)，弱化了城鎮(zhèn)居民未來的不確定性，因而削弱了城鎮(zhèn)居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī).

在未來確定、真實(shí)利率為常數(shù)、一生共有T期的情況下，居民個(gè)人的預(yù)算約束為^［3］：

∑Tt=11(1+r)tCt≤A0+∑Tt=11(1+r)tYt.(1)

式中：r為真實(shí)利率；A0為初始財(cái)富；Yt為第t期的收入；Ct為第t期的消費(fèi).

居民選擇各期消費(fèi)以實(shí)現(xiàn)跨期效用最大化，目標(biāo)為：max ∑Tt=11(1+ρ)tu(Ct)，其中ρ為效用貼現(xiàn)率.假設(shè)居民的效用函數(shù)為相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)不變的效用函數(shù)：u(Ct)=C1－θt/(1－θ)，其中θ為相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù).根據(jù)動(dòng)態(tài)規(guī)劃可得：

Ct+1Ct=1+r1+ρ1θ .(2)

理論推導(dǎo)的結(jié)果表明，在確定性的條件下，居民對(duì)真實(shí)利率和效用貼現(xiàn)率的變動(dòng)敏感，如果真實(shí)利率下降，居民將會(huì)增加當(dāng)期消費(fèi).此外，若考慮消費(fèi)的約束條件，則影響居民消費(fèi)的因素還包括收入水平、財(cái)富水平以及消費(fèi)者習(xí)慣.這一階段城鎮(zhèn)居民未來的不確定性并不明顯，其對(duì)未來的預(yù)期在很大程度上屬于一種符合持久收入假說的后顧型預(yù)期.因此，這一階段湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為模式可以用如下的消費(fèi)函數(shù)來刻畫：

Ct=β0+β1Yt+β2Yt－1+β3St－1+β4Ct－1+

β5rt+β6πt+ut.（3）

式中：βi為變量系數(shù); Ct ，Ct-1為當(dāng)期和滯后一期消費(fèi);Yt， Yt-1為當(dāng)期和滯后一期收入; St-1為滯后一期儲(chǔ)蓄;rt為當(dāng)期利率; πt為當(dāng)期通貨膨脹率; ut為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng).

1.2.2 第二階段：20世紀(jì)90年代中期至今（1995年—）

這一階段，湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為模式的主要特點(diǎn)表現(xiàn)為：消費(fèi)主要受到收入和未來不確定性的影響^［4］.

20世紀(jì)90年代中期以來，一方面，湖南省經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速發(fā)展，居民收入水平不斷提高，城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的收入約束得到進(jìn)一步緩解；另一方面，勞動(dòng)就業(yè)體制、收入分配體制、福利體制以及價(jià)格體制等各方面的深化改革使得城鎮(zhèn)居民產(chǎn)生對(duì)未來的不確定性預(yù)期，而與此同時(shí)，適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)保障制度尚未建立健全，大部分城鎮(zhèn)居民只能通過在既定的收入水平下增加預(yù)防性儲(chǔ)蓄來盡可能地鎖定未來的不確定性^［5］.

根據(jù)生命周期假說，假定居民效用函數(shù)三階可導(dǎo)，則居民的消費(fèi)最優(yōu)化問題可以表示為：

w0為給定.(4)

式中：ct是第t期的消費(fèi);r為利率;wt為第t期的財(cái)富;yt為第t期的收入;u(#8226;)為居民的效用函數(shù);β為時(shí)間貼現(xiàn)因子，0<β<1^［6］.

運(yùn)用動(dòng)態(tài)規(guī)劃求解該模型，可得：

u'(ct)=rβE［u'(ct+1)］.(5)

對(duì)u'(ct+1)進(jìn)行二階泰勒級(jí)數(shù)展開，忽略高階無窮小量，整理可得預(yù)期消費(fèi)增長(zhǎng)率為：

Et［ct+1－ctct］=1δ(1－1rβ)+ρ2Et［(ct+1－ctct)2］. (6)

式中：δ=－ct×［u''(ct)u'''(ct)］；ρ=－ct×［u'''(ct)u''(ct)］.

根據(jù)Leland的研究^［7］，如果u'''>0，當(dāng)未來存在不確定性時(shí)，居民會(huì)進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄.此時(shí)，δ>0，ρ>0，Et［ct+1－ctct］>0，居民因未來存在不確定性而預(yù)期下期消費(fèi)增加，因此導(dǎo)致本期預(yù)防性儲(chǔ)蓄增加.在收入既定的情況下，本期預(yù)防性儲(chǔ)蓄的增加必然導(dǎo)致本期消費(fèi)的下降^［8］.

因此，這一階段湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)一方面因?yàn)槭杖胨降某掷m(xù)提高而增長(zhǎng)，另一方面又因?yàn)閷?duì)未來的不確定性預(yù)期所引致的預(yù)防性儲(chǔ)蓄而受到抑制.這一階段湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為模式可以用如下的消費(fèi)函數(shù)來刻畫：

Ct=β0+β1Yt+β2Xt+ut.(7)

式中: βi為變量系數(shù)（理論上β1為正，β2為負(fù)）; Ct為消費(fèi); Yt為收入; Xt為反映未來不確定性的變量; ut為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng).

2湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的計(jì)量實(shí)證

2.1 改革開放以來湖南省城鎮(zhèn)居民收入對(duì)消費(fèi)影響的整體實(shí)證

收入水平在任何環(huán)境下都是消費(fèi)的重要影響因素.雖然二者之間的作用機(jī)制尚無定論，但是收入始終會(huì)對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生規(guī)模上的約束作用^［9］.改革開放以來，湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)和人均可支配收入均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，二者明顯正相關(guān).因此，本文首先就湖南省城鎮(zhèn)居民收入對(duì)消費(fèi)的影響進(jìn)行整體實(shí)證.以Ct表示人均消費(fèi)，Yt表示人均可支配收入，GCt表示人均消費(fèi)增長(zhǎng)率，GYt表示人均可支配收入增長(zhǎng)率，數(shù)據(jù)見表1.

注：1979年的Ct和Yt缺乏原始數(shù)據(jù)，使用1978年和1980年的平均值代替.

2.1.1 數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為避免出現(xiàn)偽回歸，本文首先采用ADF方法對(duì)湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)和人均可支配收入數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn).檢驗(yàn)結(jié)果見表2.

根據(jù)協(xié)整的定義，如果兩個(gè)時(shí)間序列均為一階單整，而這兩個(gè)時(shí)間序列的某個(gè)線性組合是平穩(wěn)的，那么這兩個(gè)時(shí)間序列是協(xié)整的.湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)和人均可支配收入均為二階單整，則它們的一階差分?jǐn)?shù)據(jù)有可能存在協(xié)整關(guān)系.出于對(duì)經(jīng)濟(jì)意義的考慮，本文對(duì)湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)增長(zhǎng)率與人均可支配收入增長(zhǎng)率之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證.采用ADF方法對(duì)湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)增長(zhǎng)率和人均可支配收入增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn).檢驗(yàn)結(jié)果見表3.

協(xié)整回歸的結(jié)果表明，湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)增長(zhǎng)率和人均可支配收入增長(zhǎng)率之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系.從長(zhǎng)期來看，在其他條件不變的情況下，人均可支配收入增長(zhǎng)率每提高1%，平均將使人均消費(fèi)增長(zhǎng)率提高1.105 684%；當(dāng)人均可支配收入的增長(zhǎng)低于其均衡增長(zhǎng)路徑時(shí)，會(huì)使人均消費(fèi)的增長(zhǎng)放緩.因此，收入水平是湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的重要影響因素.

2.1.3 誤差修正模型（ECM）

存在協(xié)整關(guān)系的時(shí)間序列可以運(yùn)用誤差修正模型來進(jìn)行擬合.建立湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)增長(zhǎng)率（GCt）和人均可支配收入增長(zhǎng)率（GYt）的誤差修正模型：

ΔGCt=βΔGYt+αecmt－1+εt.(10)

式中：ΔGCt為GCt的一階差分；ΔGYt為GYt的一階差分；ecmt-1為滯后一期殘差.

對(duì)誤差修正模型擬合的結(jié)果為：

ΔGCt=1.096 158ΔGYt(12.677 56)－1.405 021ecmt－1(-7.968 101)

+t，

R2=0.896 002， D.W.=2.103 374.(11)

誤差修正模型擬合的結(jié)果表明：湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)增長(zhǎng)率的增量與人均可支配收入增長(zhǎng)率的增量同方向變動(dòng)，二者正相關(guān)；當(dāng)人均消費(fèi)增長(zhǎng)率短期偏離與人均可支配收入增長(zhǎng)率相適應(yīng)的均衡值時(shí)，存在-1.405 021的修正力量使人均消費(fèi)增長(zhǎng)率在下期向均衡值靠攏.這進(jìn)一步說明了收入水平是湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的重要影響因素.

2.2 改革開放以來湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為模式的實(shí)證

2.2.1 第一階段：改革開放初期至20世紀(jì)90年代中期（改革開放—1995年）

根據(jù)前文對(duì)這一階段湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為模式的分析，建立如下回歸方程：

LCt=β0+β1LYt+β2LYt－1+β3LCt－1+

β4LSt－1+β5rt+β6πt+ut.（12）

式中：LCt，LYt和LSt分別為湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)總額、收入總額和儲(chǔ)蓄總額的對(duì)數(shù)值.此處使用上述變量的對(duì)數(shù)值是為了減小數(shù)據(jù)的波動(dòng)幅度以增強(qiáng)回歸結(jié)果的顯著性，使用總量數(shù)據(jù)而非人均數(shù)據(jù)是出于數(shù)據(jù)的可得性.

以湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)總額的對(duì)數(shù)（LCt）為被解釋變量，分別以湖南省城鎮(zhèn)居民收入總額的對(duì)數(shù)（LYt）、滯后一期收入總額的對(duì)數(shù)（LYt-1）、滯后一期消費(fèi)總額的對(duì)數(shù)（LCt-1）、滯后一期儲(chǔ)蓄總額的對(duì)數(shù)（LSt-1）、利率（rt）和通貨膨脹率（πt）衡量當(dāng)期收入、未來收入的預(yù)期、消費(fèi)習(xí)慣、資產(chǎn)存量、資產(chǎn)收益率和儲(chǔ)蓄的機(jī)會(huì)成本對(duì)其消費(fèi)行為的影響.

對(duì)回歸方程擬合的結(jié)果為：

LCt=－3.92（-4.08)+0.75LYt(3.84)+0.52LYt－1(1.43)+

0.21LCt－1(0.80)－0.15LSt－1(-2.74)－0.0084rt(-1.07)+0.29πt(1.85)+t，

R2=0.999 225，D.W. =2.334.(13)

從擬合結(jié)果可以看出，回歸方程的擬合優(yōu)度系數(shù)高達(dá)0.999 225，但是LYt-1，LCt-1和rt的回歸系數(shù)不顯著（t值不高）.這可能是因?yàn)長(zhǎng)Yt-1和LCt-1之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性.因?yàn)槭杖胪ǔＪ窍M(fèi)的主要影響因素，所以保留LYt-1，去除LCt-1，重新對(duì)回歸方程進(jìn)行擬合，結(jié)果為：

LCt=－4.59(-9.85)+0.80LYt(4.51)+0.76LYt－1(3.37)－

0.17LSt－1(-3.53)－0.007 7rt(-1.00)+0.22πt(1.73)+t，

R2=0.999 170，D.W.=2.112. (14)

從此次擬合的結(jié)果可以看出，除了rt，其他變量的回歸系數(shù)的t值都大幅提高.這可能是因?yàn)槲覈?guó)利率決定的市場(chǎng)化程度不高，利率水平不能真實(shí)反映市場(chǎng)資金供求.去除rt，再次對(duì)回歸方程進(jìn)行擬合，得到這一階段湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為模式的最終實(shí)證結(jié)果：

LCt=－4.42(10.22)+0.87LYt(5.22)+0.65LYt－1(3.29)－

0.16LSt－1(-3.39)+0.21πt(2.64)+t，

R2=0.998，D.W.=1.99.(15)

從最終實(shí)證結(jié)果可以看出，當(dāng)期收入、滯后一期收入和通貨膨脹率對(duì)這一階段湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為有顯著的正向影響.消費(fèi)隨著當(dāng)期收入的增加而增加，說明收入水平是影響居民消費(fèi)行為的重要因素；消費(fèi)隨著未來預(yù)期收入的增加而增加，體現(xiàn)了居民以一生效用最大化為目標(biāo)的最優(yōu)消費(fèi)行為；消費(fèi)隨著一般價(jià)格水平的上升而增加，說明居民對(duì)資金的時(shí)間價(jià)值敏感.

2.2.2 第二階段：20世紀(jì)90年代中期至今（1995年—）

這一階段湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為主要受到收入和未來不確定性的影響.根據(jù)前文的分析，未來的不確定性可以用預(yù)期消費(fèi)增長(zhǎng)率來測(cè)度，因此本文選用湖南省城鎮(zhèn)居民預(yù)期人均消費(fèi)增長(zhǎng)率（Et[GCt+1]）來衡量未來的不確定性對(duì)其消費(fèi)行為的影響.假設(shè)湖南省城鎮(zhèn)居民的預(yù)期為后顧型預(yù)期，即Et［GCt+1］=GCt－1.由此建立如下回歸方程：

Ct=β0+β1Yt+β2GCt－1+ut.(16)

式中：Ct，Yt和GCt-1分別為湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)、人均可支配收入和滯后一期人均消費(fèi)增長(zhǎng)率.

對(duì)回歸方程擬合的結(jié)果為：

Ct=949.264 8(6.054 909)+0.669 941Yt(39.314 73)－

4.072 501GCt(-1.049 150)－1+t，

R2=0.993 494， F=839.901 5.(17)

實(shí)證結(jié)果表明：湖南省城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)與人均可支配收入顯著正相關(guān)，這說明20世紀(jì)90年代中期以來收入水平仍然是影響湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的重要因素；人均消費(fèi)與滯后一期人均消費(fèi)增長(zhǎng)率負(fù)相關(guān)，說明隨著改革開放的深化，對(duì)未來的不確定性預(yù)期制約了湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的增長(zhǎng).

3 結(jié) 論

實(shí)證研究表明：改革開放以來，收入的增長(zhǎng)始終是影響湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)增長(zhǎng)的重要因素；在不同的時(shí)期，由于面臨不同的消費(fèi)環(huán)境，湖南省城鎮(zhèn)居民選擇了不同的消費(fèi)行為模式.改革開放初期至20世紀(jì)90年代初期，由于未來的不確定性并不明顯，湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)行為對(duì)一些常規(guī)的影響因素比較敏感，收入水平的快速提高和未來收入持續(xù)上升的預(yù)期使得這一時(shí)期湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)增長(zhǎng)迅速；20世紀(jì)90年代中期以來，隨著改革開放的深化，湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)一方面因?yàn)槭杖胨降某掷m(xù)提高而增長(zhǎng)，另一方面又因?yàn)閷?duì)未來的不確定性預(yù)期所引致的預(yù)防性儲(chǔ)蓄而受到抑制，因此這一時(shí)期湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)增速放緩.

穩(wěn)定增長(zhǎng)的消費(fèi)需求是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)健康、快速、可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵.就湖南省而言，當(dāng)前應(yīng)采取有效措施全面刺激城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)需求，為湖南省經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供可靠的內(nèi)需保障.

首先，應(yīng)著力提高城鎮(zhèn)居民的收入水平，并穩(wěn)定城鎮(zhèn)居民對(duì)未來收入增長(zhǎng)的預(yù)期.無論是對(duì)城鎮(zhèn)居民收入與消費(fèi)相關(guān)性的整體實(shí)證，還是分階段對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的實(shí)證，結(jié)果都表明改革開放以來收入的增長(zhǎng)始終是影響湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)增長(zhǎng)的重要因素.提高城鎮(zhèn)居民的收入可以從整體上直接刺激其消費(fèi)需求，促進(jìn)其消費(fèi)支出的增長(zhǎng).同時(shí)，實(shí)證結(jié)果也證明了穩(wěn)定未來收入增長(zhǎng)預(yù)期的重要性.一方面，如果預(yù)期未來收入增加，居民以一生效用最大化為目標(biāo)的最優(yōu)消費(fèi)行為是增加當(dāng)期消費(fèi)；另一方面，未來的不確定性會(huì)抑制居民消費(fèi)，穩(wěn)定未來收入增長(zhǎng)預(yù)期能弱化未來不確定性對(duì)居民消費(fèi)的負(fù)面影響.因此，有必要通過各種經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施減小城鎮(zhèn)居民的收入波動(dòng)，穩(wěn)定城鎮(zhèn)居民對(duì)未來收入增長(zhǎng)的預(yù)期，激發(fā)城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)意愿與消費(fèi)潛能.

其次，應(yīng)建立健全適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)保障制度，從根本上消除城鎮(zhèn)居民未來的不確定性.實(shí)證表明，20世紀(jì)90年代中期以來湖南省城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)由于對(duì)未來的不確定性預(yù)期所引致的預(yù)防性儲(chǔ)蓄而受到抑制，這是這一時(shí)期湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)增速放緩的原因所在.應(yīng)加大投入，盡快建立健全覆蓋教育、勞動(dòng)、住房、醫(yī)療、養(yǎng)老等方面的全面的社會(huì)保障制度，穩(wěn)定城鎮(zhèn)居民對(duì)未來生活的預(yù)期，從根本上消除城鎮(zhèn)居民未來的不確定性，為城鎮(zhèn)居民創(chuàng)造一個(gè)沒有后顧之憂的良好消費(fèi)環(huán)境，弱化預(yù)防性儲(chǔ)蓄對(duì)消費(fèi)的抑制，激發(fā)城鎮(zhèn)居民的潛在消費(fèi)能力.

此外，應(yīng)全面推動(dòng)消費(fèi)金融的發(fā)展，為城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的增長(zhǎng)提供有力的金融支持.一方面，消費(fèi)金融的存在是城鎮(zhèn)居民跨期分配收入和規(guī)劃消費(fèi)的必要條件，城鎮(zhèn)居民通過消費(fèi)金融的支持能有效解除提前消費(fèi)時(shí)所遇到的流動(dòng)性約束，這就使得城鎮(zhèn)居民以一生效用最大化為目標(biāo)對(duì)各期消費(fèi)進(jìn)行最優(yōu)化安排成為可能；另一方面，消費(fèi)金融能夠在城鎮(zhèn)居民遇到臨時(shí)流動(dòng)性不足時(shí)為其提供融資，這在一定程度上減小了未來的不確定性對(duì)城鎮(zhèn)居民的影響，弱化了城鎮(zhèn)居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)，增強(qiáng)了城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)能力.因此，應(yīng)全面發(fā)展消費(fèi)金融，擴(kuò)大消費(fèi)金融的覆蓋面并提高消費(fèi)金融對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的支持力度，以此促進(jìn)湖南省城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的快速增長(zhǎng).

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