招行“金選雙贏”贏了銀行 虧了投資者

招行“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃到期虧損38.53%。憤怒的投資者戲稱:招行“金選雙贏”產(chǎn)品是重倉(cāng)遇深跌，空倉(cāng)迎飆漲。部分投資者也表示:“大盤跌時(shí)它更兇，大盤漲時(shí)它更慢”。而最終為此買單的只能是投資者。

“金選雙贏”每年虧損19%

普益財(cái)富近日發(fā)布了今年前3季度到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體統(tǒng)計(jì)，共有18款產(chǎn)品年化收益率為零，9款產(chǎn)品年化收益率為負(fù)。這其中，就有一直為投資者詬病的招商銀行“金葵花”增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃。

幾經(jīng)掙扎后，該產(chǎn)品還是以巨虧收?qǐng)觥ｃy率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師指出，這款產(chǎn)品到期后總虧損幅度為38.53%，由于投資期限為兩年期，所以平均每年虧損19.265%。

業(yè)內(nèi)人士表示，招商銀行的這款產(chǎn)品于2008年1月初發(fā)行，投資于股票和基金。從2007年第四季度金融危機(jī)發(fā)生開始，全球的股市均大幅下跌。在2008年股市高點(diǎn)建倉(cāng)的，投資于股市、基金的理財(cái)產(chǎn)品，僅有少量的產(chǎn)品幸免于難。沒有虧損的，主要是投資債券市場(chǎng)及有保本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品，而這款產(chǎn)品卻是高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，沒有保本設(shè)計(jì)。

一般，銀行理財(cái)產(chǎn)品在虧損以后，大多數(shù)銀行的處理辦法主要是3種:第一種是延期虧損的產(chǎn)品，第二種是免費(fèi)轉(zhuǎn)換成其他產(chǎn)品，第三種是贖回。今年到期的招行“金葵花”增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃，也曾在到期清算公告中表示，向投資者提供產(chǎn)品延期的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)還建議贖回的投資者，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)低、保本的產(chǎn)品進(jìn)行投資，以盡可能減少損失。但這也未能最后挽救該款產(chǎn)品的命運(yùn)。

投資者憤怒指責(zé)

招行這款“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃給出的預(yù)期年化收益率達(dá)到10-50%，很是吸引人。

但“金選雙贏”理財(cái)計(jì)劃發(fā)行兩個(gè)月后即現(xiàn)虧損，之后就一直掙扎在泥潭里。2009年初，有網(wǎng)友在一篇名為“招行‘金葵花’‘金選雙贏’理財(cái)計(jì)劃投降了”的帖子里寫到:“‘金葵花’增強(qiáng)基金優(yōu)選系列之‘金選雙贏’理財(cái)計(jì)劃2008年9月后業(yè)績(jī)呈逐月惡化趨勢(shì)。招行該理財(cái)計(jì)劃從2008年9月股市最低點(diǎn)拋棄所一直持有的平安招行等一切股票空倉(cāng)后，最近大盤走出低谷，又被迫加倉(cāng)了一些爛股。2008年9月后5個(gè)月來(lái)凈值居然沒有變化!該理財(cái)計(jì)劃成立至今，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率差14.9856%，該理財(cái)經(jīng)理基本上投降了?！?/p>

憤怒的投資者戲稱:招行“金選雙贏”產(chǎn)品是重倉(cāng)遇深跌，空倉(cāng)迎飆漲。部分投資者也表示:“大盤跌時(shí)它更兇，大盤漲時(shí)它更慢”。

虧損主要在于策略調(diào)整滯后

銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師這樣分析了這款產(chǎn)品的虧損原因:產(chǎn)品的運(yùn)行周期與金融危機(jī)同步，當(dāng)時(shí)股市整體下跌。產(chǎn)品建倉(cāng)期在2008年初，上證綜指在5400點(diǎn)左右，建倉(cāng)成本非常高，而后股市一路下跌。

雖然，股市表現(xiàn)不佳是這些產(chǎn)品出現(xiàn)虧損的原因之一，但從設(shè)計(jì)角度而言，產(chǎn)品也的確存在瑕疵?！皼]有設(shè)計(jì)相應(yīng)的止損條款，是這款產(chǎn)品的特征。比如，在產(chǎn)品虧損10%的時(shí)候，銀行若能及時(shí)警惕并采取行動(dòng)，最終虧損可能不會(huì)這么多。” 金融產(chǎn)品中心主任王增武說(shuō)。他坦言，在金融危機(jī)爆發(fā)后，由于市場(chǎng)波動(dòng)，造成很多理財(cái)產(chǎn)品收益不佳甚至虧損，盡管也有產(chǎn)品加入“警戒線”的設(shè)計(jì)，但是包含警戒線乃至止損線設(shè)計(jì)的產(chǎn)品還是少之又少。

事實(shí)上，對(duì)于投資股票、基金這類風(fēng)險(xiǎn)較高標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品，如果沒有設(shè)立保本機(jī)制，或沒有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制方式，在全球股票市場(chǎng)下跌的情況下，虧損是所有銀行及其設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品所要面對(duì)的。

銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師指出，招商銀行在這款投資類信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上，沒有任何保障機(jī)制，只是做了一個(gè)產(chǎn)品資金募集人與信托資金托管人的角色。

另外，策略調(diào)整滯后同樣不容忽視。王增武表示，在市場(chǎng)出現(xiàn)變動(dòng)時(shí)，銀行操作主體沒能及時(shí)調(diào)整策略，也是造成產(chǎn)品虧損的原因之一。投資類產(chǎn)品一般是一部分投資于股票或基金，一部分投資于債券等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，兩者之間的比例分配沒有限制。股市“風(fēng)向”轉(zhuǎn)時(shí)，若投資的比例沒有發(fā)生相應(yīng)變化，產(chǎn)品面臨的虧損風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。