宏觀

美聯(lián)儲(chǔ)再啟定量寬松計(jì)劃

央行釋放貨幣政策收緊信號(hào)

1.央行釋放貨幣政策收緊信號(hào)

11月2日，中國(guó)央行發(fā)布《2010年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱，將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)，前瞻、靈活地調(diào)整政策重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，引導(dǎo)貨幣條件逐步從反危機(jī)狀態(tài)向常態(tài)水平回歸。央行為何再提“繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策”?興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，報(bào)告整體顯示，貨幣當(dāng)局對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景樂觀，但對(duì)通脹前景卻相當(dāng)擔(dān)憂;同時(shí)，在匯率問題上，對(duì)有效匯率的變化更加關(guān)注。由此，所謂“適度寬松”的表述已經(jīng)不重要，未來貨幣政策將明確趨緊。

2.美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)6000億美元

定量寬松計(jì)劃

美聯(lián)儲(chǔ)11月3日宣布，到2011年6月底以前購(gòu)買6000億美元的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債，以進(jìn)一步刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)為什么這么做?繼續(xù)印美鈔，繼續(xù)零利息，美元又將貶值。經(jīng)濟(jì)尚未好轉(zhuǎn)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)不想讓人說自己“游手好閑”，因此只有花錢買時(shí)間，開啟了這場(chǎng)贏面微小、風(fēng)險(xiǎn)頗大的“定量寬松”的賭局。海量的貨幣供應(yīng)量，必定造成惡性的通貨膨脹，資產(chǎn)價(jià)格飛漲，致使大量投機(jī)者進(jìn)入市場(chǎng)，有可能造成比目前還嚴(yán)重的金融泡沫和經(jīng)濟(jì)泡沫。

3.基金監(jiān)管層拆“籬笆”

三項(xiàng)組合拳出擊

證監(jiān)會(huì)11月1日發(fā)布的《證券投資基金銷售管理辦法(修訂稿)》，從專戶、保本基金和銷售等3方面重拳出擊，明確表示了“‘籬笆’要拆掉，在準(zhǔn)入門檻上要放寬限制”的基金監(jiān)管思路。此次基金業(yè)3項(xiàng)組合拳的共同特點(diǎn)在于，將監(jiān)管重點(diǎn)從準(zhǔn)入監(jiān)管轉(zhuǎn)向日常后續(xù)監(jiān)管。這是證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管又一次關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而隨著基金業(yè)改革力度加大，以后無疑還會(huì)有更多市場(chǎng)化的動(dòng)作。

4.創(chuàng)業(yè)板高管持股鎖定期延長(zhǎng)

深交所11月4日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范創(chuàng)業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員買賣本公司股票行為的通知》，新規(guī)定延長(zhǎng)了創(chuàng)業(yè)板上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的持股鎖定期限。此次政策“緊箍咒”雖然在一定程度上可以防止創(chuàng)業(yè)板變“套現(xiàn)板”，但規(guī)范減持其實(shí)還應(yīng)直面深層次問題，激勵(lì)創(chuàng)業(yè)板高管成為公司的價(jià)值投資者，而不是淪落為資本市場(chǎng)上的套現(xiàn)者和投機(jī)者。

5.兩個(gè)月內(nèi)或兼并20余家

央企重組概念遍地開花

按照國(guó)資委此前的計(jì)劃，2010年中央企業(yè)的數(shù)量將縮減至80—100家，這意味著在剩余的不到兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，至少將有超過20家央企被兼并。隨著日期的臨近，央企重組概念愈發(fā)牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，“中航系”、“ 中兵系”、“中郵系”、“中國(guó)南車系”旗下一批上市公司引爆著央企重組股行情。從某種意義上講，央企重組或?qū)⒊赡昴┬星榈摹皩?dǎo)火線”。

6.房貸7折優(yōu)惠利率全面取消

多家銀行證實(shí)，11月1日起，取消對(duì)首套住房貸款利率7折優(yōu)惠，首套房貸優(yōu)惠利率最低按8.5折執(zhí)行。這意味著，2008年底開始實(shí)行的首套房貸利率7折優(yōu)惠政策將成為歷史。取消首套房7折利率，給貸款者增加的成本遠(yuǎn)大于一次加息，將進(jìn)一步削弱購(gòu)房者的支付能力，直接抑制購(gòu)房需求。