淺談如何引導(dǎo)民間投資轉(zhuǎn)型

王 碩 高 月

摘要：民間投資已占據(jù)我國0DP半壁江山，當(dāng)被寄予“后金融危機時代拉動中國經(jīng)濟新引擎”厚望的中國民間資本，在缺乏更有吸引力的投資渠道的背景下成為“泡沫幕后黑手…‘炒作大王”時，如何為這一數(shù)量龐大但方向迷惘的社會資金找到更加有效的投資出路，正成為考驗中國政府宏觀調(diào)控能力的新課題。

關(guān)鍵詞：民間投資；轉(zhuǎn)型

一、民間投資宏觀運行特點及目前存在的問題

1.特點具有周期性波動的特點民間投資的波動趨勢與國民經(jīng)濟波動趨勢基本一致，只是波動幅度更大一些。具有地區(qū)發(fā)展不均衡的特點：中西部地區(qū)民間投資與東部地區(qū)比仍有相當(dāng)大的差距。具有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布不合理的特點：民間投資比重較大的行業(yè)分別是制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)和其他行業(yè)。具有發(fā)展主要依靠自身積累特點。

2.問題伴隨國內(nèi)經(jīng)濟的復(fù)蘇，中國政府出臺的一系列遏制房價過快上漲的最新政策使得樓市逐步降溫，而歐洲主權(quán)國家債務(wù)危機等外部經(jīng)環(huán)境出現(xiàn)的新的不確定性令投資者信心減弱，股市低迷。當(dāng)投機活動持續(xù)了一段時間后，不少民間資本已從樓市、股市抽身。據(jù)報道，浙江溫臺地區(qū)高達數(shù)千億元的民間資本從全國范圍內(nèi)的房地產(chǎn)板塊撤出后，正在集聚和尋找新的投資領(lǐng)域。

中國國家發(fā)改委日前明確表示，近期一系列農(nóng)產(chǎn)品價格暴漲，除了極端天氣造成供應(yīng)緊張外，社會資金惡意囤積、哄抬價格是重要原因。業(yè)內(nèi)人士認為，除了去年天量放貸導(dǎo)致的充裕的流動I生尋找出路外，民間閑散資金的游蕩進入也起到推波助瀾的作用。

對于中國經(jīng)濟來說，私營經(jīng)濟已經(jīng)占據(jù)GDP半壁江山，私營企業(yè)還解決了全國三分之二以上的就業(yè)，如果私營企業(yè)不轉(zhuǎn)型，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型就是一句空話。因此，如何鼓勵和引導(dǎo)數(shù)目龐大的民間投資健康發(fā)展，已經(jīng)越來越關(guān)系到中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的全局。

二、新36條淺析

國務(wù)院2010年5月13日發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)-展的若干意見》(即“新36條”)重申并具化3月底國務(wù)院常務(wù)工作會議精神，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入法律法規(guī)未明確禁止準入的行業(yè)和領(lǐng)域。

國際金融危機爆發(fā)后，中國推出一攬y子刺激計劃，政府投資在經(jīng)濟企穩(wěn)回升過程中起了主導(dǎo)作用。但政府投資主導(dǎo)增長的方式是難以持續(xù)的，為了使中國經(jīng)濟增長具備內(nèi)生力量，民間投資必須跟進。這就是中國政府為何在經(jīng)濟企穩(wěn)回升、刺激政策逐步退出的背景下，著重強調(diào)民間投資，推出“新非公36條”的重要原因。

“新非公36條”意味著我國民間資本終于擁有了進入各類非禁入性領(lǐng)域進行實業(yè)投資的合法管道，也就是說，大量過剩的民間金融資本將會“改邪歸正”，它們將不再以“炒樓”、“炒股”、“炒礦”、“炒金”、“炒菜”、“炒藥”、“炒茶”為主業(yè)，而是名正義順地改做實業(yè)。很顯然，國務(wù)院“新36條”是從源頭上分流、疏導(dǎo)過剩的民間金融資本，讓它們實至名歸、回歸正業(yè)，疏勝于堵，政策導(dǎo)向強于政策打壓。

民間資本投資在“新非公36條”政策出臺后仍面臨嚴峻形勢。從整體看，中國部分制造業(yè)產(chǎn)能依舊過剩，不少私營企業(yè)的盈利前景堪憂；另一方面，“新36條”出臺后，由于缺乏細則配套，很多壟斷行業(yè)，如石油、鐵路、民航等，名義上允許民間資本進入，實際上仍然障礙重重。

由此可見，新國36條能否取得預(yù)期效果，取決于實施過程中是否能真正向民間投資敞開大門，各項細則是否能真正到位。

三、如何引導(dǎo)民間投資轉(zhuǎn)型

經(jīng)濟學(xué)原理及市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律證明，只有充分競爭的市場領(lǐng)域才是高效率的，才是最能保障消費者權(quán)益的。繼續(xù)在一切應(yīng)該開放的經(jīng)濟領(lǐng)域敞開大門已經(jīng)成為中國市場化改革的必由之路。

1.進一步消除制約民間投資的制度性障礙，切實構(gòu)建一個公平的市場競爭環(huán)境。觀察我國民營經(jīng)濟的發(fā)展，真正制約民間投資的瓶頸是缺乏一個“公平的市場競爭投資環(huán)境”。在“新36條”中，第一條就提出“規(guī)范設(shè)置投資準入門檻，創(chuàng)造公平競爭、平等準入的市場環(huán)境。市場準入標準和優(yōu)惠扶持政策要公開透明，對各類投資主體同等對待，不得單對民間資本設(shè)置附加條件?！?/p>

原有“非公36條”實施5年來，恰恰在公平的投資環(huán)境建設(shè)方面進展緩慢。這主要是由于經(jīng)過長期的發(fā)展，已經(jīng)形成的既得“利益集團”不愿放棄原有的市場和利益。這就需要政府以堅定的決心和勇氣打破當(dāng)前不合理的格局，不斷建立和完善保護民間投資者利益的法律法規(guī)，逐步取消對于國有企業(yè)的補貼和“偏向”，堅決杜絕政府與國有企業(yè)即當(dāng)“裁判員”、又做“運動員”的現(xiàn)象，使民營企業(yè)獲得平等的待遇。推動國有資本從一般競爭性領(lǐng)域適當(dāng)退出，拓寬非公有制經(jīng)濟發(fā)展的市場空間

2.必須解決其中存在的利益沖突問題。眾所周知，壟斷性管制行業(yè)往往具有壟斷性的政策保護，這些政策保護帶來的好處往往是以公共利益為前提的。民間資本進入有可能產(chǎn)生公共利益與私有利益的沖突問題。在鼓勵民間資本進入的同時，如何避免這種沖突實際上是一個不容忽視的問題。如果處理不當(dāng)可能會引起巨大的爭議。

第一，盡陜明確“關(guān)系國家安全和市場不能有效配置的行業(yè)”以及“國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域”的行業(yè)目錄，進一步明確政府和國有資本投資的范圍。第二，建立起鼓勵民間投資的技術(shù)標準和行業(yè)規(guī)范。第三，進一步拓寬民問融資渠道，在間接融資方面，應(yīng)鼓勵發(fā)展面向中小企業(yè)融資的民營銀行，同時鼓勵商業(yè)銀行增加對民營業(yè)務(wù)的融資服務(wù)。在直接融資方面，向社會定向募集股份和發(fā)行債券，支持發(fā)展私募股權(quán)投資基金，并推動基礎(chǔ)設(shè)施投資資產(chǎn)證券化，為中小企業(yè)提供融資平臺。第四，規(guī)范民營企業(yè)相關(guān)稅法，做到民營企業(yè)與國企、外企在稅種和稅率上具有相同待遇。

3.必須明確民間資本進入壟斷『生管制行業(yè)的資格。壟斷性管制行業(yè)對于民間資本解禁，這樣一塊大蛋糕拿到桌面上，如何分割涉及格局的調(diào)整和利益機制的合理安排，對于哪些個人和機構(gòu)可以進入、哪些不可以進入，必須制定相應(yīng)的實施細則，否則就有可能產(chǎn)生不公平的問題。

4.為民間投資提供法律保障。建立健全市場主體法律體系，從市場經(jīng)濟和國民經(jīng)濟整體發(fā)展的要求出發(fā)，補充、修改和細化相關(guān)的法律法規(guī)制度。大力清理和調(diào)整各類投資法規(guī)和政府規(guī)章中不利于啟動民間投資的有關(guān)規(guī)定，實現(xiàn)在法律面前市場主體人人平等；建立健全執(zhí)法體系，對市場主體在合同執(zhí)行、債務(wù)糾紛、權(quán)益保護等方面嚴格執(zhí)法，實現(xiàn)執(zhí)法程序的公開透明；建立健全法律監(jiān)督體系，打擊侵占、挪用、詐騙等損害民間投資者財產(chǎn)和合法權(quán)益的犯罪行為，對涉及民間投資的投訴和民事、刑事案件應(yīng)及時辦理，切實保護私人財產(chǎn)，給民間資本以更多的信心，實現(xiàn)民事和刑事訴訟程序的公正、合理，加強法律實施過程的監(jiān)督。進一步放寬對民間資本的產(chǎn)業(yè)。

5.必須有配套的相應(yīng)制度安排。民間資本以什么形式、什么價格進入壟斷性管制行業(yè)是一個至關(guān)重要的問題，能不能做到公平、公正和公開，其中有可能出現(xiàn)的國有資產(chǎn)流失和利益輸送應(yīng)當(dāng)如何避免。這些問題如果沒有行之有效的辦法，新36條的出臺就有可能與初衷背道而馳。

6.拓寬多層次金融體系的融資渠道在間接融資方面，進一步完善信貸支持體系。一是取消對民間投資者的所有制歧視，金融機構(gòu)應(yīng)主動制定適合民營中小企業(yè)特點的貸款政策和管理辦法，提供靈活多樣的信貸服務(wù)。二是為滿足小企業(yè)、微企業(yè)、個體工商戶和農(nóng)戶這類“草根經(jīng)濟體”的融資需求，盡快建設(shè)發(fā)展與之適應(yīng)的、機構(gòu)眾多、規(guī)模較大、產(chǎn)品多樣、服務(wù)便利、管理多層次的新型“草根金融體系”。三是建立為民間投資項目融資服務(wù)的多層次的貸款擔(dān)保制度，鼓勵建立商業(yè)性、互助性和政策性

7.必須確保民間資本的權(quán)利歸屬。從現(xiàn)有的狀況來看，國有資本往往在壟斷性管制行業(yè)中居主導(dǎo)地位，民間資本進入此類行業(yè)以后，其權(quán)利歸屬是否能夠得到切實保護是一個必須落實的問題。

8.六大領(lǐng)域需及時改革。比如在石油領(lǐng)域，地質(zhì)部門發(fā)現(xiàn)新的油田后，能否舉行公開招標，以方便私營油企的進入；在行業(yè)利潤率較低的鐵路領(lǐng)域，有關(guān)部門能否批準專線專營，單獨核算，讓私企有盈利機會等。

9.有效監(jiān)督和評估政策實施效果。“非公36條”效果不甚理想的原因之一是只有政策制定者，沒有政策的監(jiān)督者和評估者。因此，應(yīng)針對各地區(qū)政策落實情況定期進行監(jiān)督和檢查，并作出評估。建立民營投資環(huán)境預(yù)警體系，用以監(jiān)測各地區(qū)民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境狀況以及政策落實情況，并將主要指標作為地方干部政績考核的參考。