金融危機(jī)對我國出口導(dǎo)向型企業(yè)的影響及應(yīng)對①

湖北汽車工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 周恩德 楊柳 肖耀

發(fā)端于美國次貸危機(jī)，形成于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的華爾街金融風(fēng)暴已經(jīng)波及全球。其演變過程是從次貸危機(jī)到信用危機(jī)，從房貸機(jī)構(gòu)到投資銀行、商業(yè)銀行的流動性危機(jī)、再到金融衍生產(chǎn)品市場與股票市場的信心危機(jī)，并最終波及到實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。作為中國主要出口市場的美洲、歐洲國家經(jīng)濟(jì)均受到重創(chuàng)，其國內(nèi)的需求能力驟然下降，從而使得我國很多出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨生存危機(jī)。出口導(dǎo)向型企業(yè)如何應(yīng)對金融危機(jī)，實現(xiàn)轉(zhuǎn)“危”為“機(jī)”是一個值得關(guān)注的問題。

1 金融危機(jī)成因

1.1 金融危機(jī)的制度成因

第一，與資本主義制度相伴而生的經(jīng)濟(jì)周期是金融危機(jī)產(chǎn)生的條件。超額利潤和利潤最大化動機(jī)增加了金融市場機(jī)制的不可控性，從而使得供不應(yīng)求和供大于求的現(xiàn)象屢見不鮮，最終導(dǎo)致金融體系周期性擴(kuò)張與收縮。在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，剩余資本往往會更加關(guān)注收益，忽視風(fēng)險的存在，導(dǎo)致金融泡沫越積越多，一旦達(dá)到經(jīng)濟(jì)體的承受極限時，必然引發(fā)金融危機(jī)。

第二，市場機(jī)制的不確定性是金融危機(jī)產(chǎn)生的溫床。信息不對稱、心理預(yù)期變化、壟斷等因素使經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿了不確定性，當(dāng)不確信超出了可控范圍，必然出現(xiàn)市場失靈。市場失靈會破壞價格形成機(jī)制，使價格喪失了經(jīng)濟(jì)“溫度計”功能，從而進(jìn)一步增加了人們的恐慌心理。一旦有危機(jī)苗頭，這種恐慌心理將危機(jī)數(shù)倍放大，產(chǎn)生市場恐慌，形成信用危機(jī)，使金融市場陷入混亂。與此同時，經(jīng)濟(jì)全球化的現(xiàn)實加大了危機(jī)的蔓延范圍和速度，“蝴蝶效應(yīng)”會將一場小小的危機(jī)催生成一場世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

1.2 金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)成因

第一，美國聯(lián)邦儲備委員會(以下簡稱美聯(lián)儲)失當(dāng)?shù)呢泿耪咭l(fā)的次貸危機(jī)是誘因。為了應(yīng)對2000年前后的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2001年“9.11”事件的沖擊，美國貨幣當(dāng)局打開了貨幣閘門，試圖遏止經(jīng)濟(jì)衰退。2001年1月至2003年6月，美聯(lián)儲連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，使利率從6.5%降至1%的歷史最低水平，導(dǎo)致美國和全球的資金過剩，為房地產(chǎn)市場的繁榮和泡沫提供了資金支持；同時也使得金融產(chǎn)品的風(fēng)險定價出現(xiàn)過度樂觀的狀態(tài)，房貸門檻逐漸降低，次貸比例逐漸增加，通貨膨脹跡象日益明顯。為了治理通貨膨脹，2006、2007兩年內(nèi)，美聯(lián)儲連續(xù)17次調(diào)高存貸款利率，到2006年初，從1%調(diào)高到5.3%。最終使得大量次級貸款人無法承擔(dān)還款壓力，大量違約引發(fā)房貸機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，次貸危機(jī)爆發(fā)。

第二，金融資本的過渡投機(jī)是助推器。經(jīng)濟(jì)繁榮時，金融資本為了獲得超額利潤，就不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，但對新的金融產(chǎn)品的風(fēng)險控制認(rèn)識不足。在具體的運營過程中，房貸機(jī)構(gòu)為了緩解資金壓力、分散風(fēng)險，通過金融創(chuàng)新，將依托在次貸基礎(chǔ)上的債券打包銷售給投資銀行，最終波及到保險基金、養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者。當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)面臨信用風(fēng)險時，不可避免產(chǎn)生鏈條式反應(yīng)，使危機(jī)呈幾何倍數(shù)放大。

第三，監(jiān)管滯后和監(jiān)管缺失是金融危機(jī)的重要原因。美聯(lián)儲一方面作為監(jiān)督者沒有有效監(jiān)控房貸機(jī)構(gòu)、投資銀行、信用評級機(jī)構(gòu)的“道德風(fēng)險”，使得金融市場的的系統(tǒng)性風(fēng)險增加；另一方面作為金融政策執(zhí)行者，由它主導(dǎo)的貸款利息前降后升的“U”型走勢為金融危機(jī)種下禍根。

2 金融危機(jī)對我國出口導(dǎo)向型企業(yè)的影響

金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)的影響是從消費者信心下降、有效需求萎縮開始的。隨著危機(jī)對虛擬經(jīng)濟(jì)乃至實體經(jīng)濟(jì)影響的不斷加深，出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨著產(chǎn)品市場需求不足、金融市場融資無門、企業(yè)利潤下降等多重困難。

2.1 進(jìn)出口貿(mào)易總量迅速下滑

盡管歐洲已經(jīng)取代美國成為我國最大的貿(mào)易伙伴和出口地區(qū)，但美國仍是我國重要的貿(mào)易伙伴。發(fā)端于美國的金融危機(jī)對我國出口導(dǎo)向型企業(yè)的沖擊已經(jīng)顯現(xiàn)。據(jù)中國海關(guān)初步統(tǒng)計，2008年1～11月，全國進(jìn)出口總值23783.7億美元，同比增長20.9%，增幅同比回落2.7%。2009年1～3月，全國進(jìn)出口總值為4287.4億美元，同比下降24.9%，其中：出口2455.4億美元，下降19.7%；進(jìn)口1832億美元，下降30.9%。除了對美直接出口增長放緩以外，對其他國家的貿(mào)易順差也在下降。金融危機(jī)的連帶效應(yīng)，使得歐盟等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)縮水，消費能力下降，對中國的進(jìn)口需求也出現(xiàn)下降趨勢。

2.2 企業(yè)利潤驟降

由于金融危機(jī)的影響，伴隨著各國消費能力的大大降低，國際市場的需求量也日益明顯下降，對我國的外貿(mào)出口總額產(chǎn)生了直接影響，加之多米諾骨牌效應(yīng)，導(dǎo)致我國出口導(dǎo)向型企業(yè)的產(chǎn)能過剩、倉庫產(chǎn)品積壓過多，企業(yè)為了盡快回籠資金，就不得不以超低價拋售產(chǎn)品，使得企業(yè)的利潤空間縮小，進(jìn)而引起企業(yè)資金危機(jī)，甚至倒閉；另一方面，美元貶值使我國出口商品在國際市場上的價格優(yōu)勢減少、競爭能力減弱，加之不斷增加的換匯成本，最終使得企業(yè)利潤驟降。

2.3 國內(nèi)市場競爭加劇

鑒于國外市場的蕭條，大批海外投資者為了自救也必將撤資回國建廠投資，致力于出口的出口導(dǎo)向型企業(yè)也將市場目標(biāo)瞄準(zhǔn)國內(nèi)，加上很多出口導(dǎo)向型企業(yè)不熟悉國內(nèi)市場特點，必將增加國內(nèi)市場的不穩(wěn)定因素，增加企業(yè)的交易成本。

3 我國出口導(dǎo)向型企業(yè)的應(yīng)對策略

如同阿里巴巴總裁馬云所說“面對危機(jī)，企業(yè)的首要戰(zhàn)略就是活下去，不死才是硬道理?！睂ν赓Q(mào)易作為拉動我國經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”之一，在外貿(mào)環(huán)境的持續(xù)惡化、出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨生存危機(jī)的背景下，政府和企業(yè)應(yīng)及時、積極尋求解救措施，要在活下去的條件下，進(jìn)一步提升企業(yè)自身的核心競爭力，以求平穩(wěn)度過金融危機(jī)。

3.1 利用政府“看得見的手”，規(guī)避信任危機(jī)

金融危機(jī)在減少國外市場需求的同時，也使得出口導(dǎo)向型企業(yè)面臨信任危機(jī)。企業(yè)為獲得有效融資，就必須依賴政府的“看得見的手”，積極尋求與政府部門的合作，爭取更多的優(yōu)惠政策，以增強投資人的投資信心。例如，美國兩大投資銀行：高盛和摩根士丹利的國有化；蒙牛和中糧集團(tuán)的聯(lián)姻等“國進(jìn)民退”現(xiàn)象無不體現(xiàn)了政府“看的見的手”的強大力量。

3.2 建立聯(lián)動機(jī)制，應(yīng)對貿(mào)易摩擦

金融危機(jī)形勢下，國際市場競爭日益激烈，必然會出現(xiàn)更多的貿(mào)易摩擦。出口導(dǎo)向型企業(yè)應(yīng)依托政府、聯(lián)合商會，積極適應(yīng)我國后WTO時期商務(wù)部、地方主管部門、有關(guān)商會協(xié)會等中介機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的“四體聯(lián)動”機(jī)制，充分運用世貿(mào)組織規(guī)則，以合理的手段來維護(hù)國家的經(jīng)貿(mào)權(quán)益和經(jīng)濟(jì)安全，減少甚至消除貿(mào)易摩擦給我國出口帶來的消極影響。

3.3 抓住機(jī)遇，進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

首先在穩(wěn)定現(xiàn)有規(guī)?；A(chǔ)上，針對行業(yè)特點確定企業(yè)將來發(fā)展定位：規(guī)?；?、多元化；總結(jié)國際市場營銷經(jīng)驗，分析產(chǎn)品國際競爭力下降的原因，包括企業(yè)戰(zhàn)略層面、技術(shù)層面、成本控制層面等；然后進(jìn)一步確定企業(yè)發(fā)展方向：內(nèi)涵發(fā)展還是外向發(fā)展。規(guī)模發(fā)展上內(nèi)地企業(yè)可以抓住沿海企業(yè)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移的機(jī)遇尋求合作。

3.4 建立電子商務(wù)平臺，降低交易成本

在網(wǎng)絡(luò)高度發(fā)達(dá)的今天，企業(yè)應(yīng)建立起完善的電子商務(wù)平臺，通過開展電子商務(wù)直接與進(jìn)口商取得聯(lián)系，減少展銷、談判等環(huán)節(jié)的交易成本，進(jìn)一步增強產(chǎn)品的競爭力。

3.5 積極開拓新型國家市場

金融危機(jī)使我國主要出口市場美國、歐盟等發(fā)達(dá)資本主義國家經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，需求量大幅萎縮。但我國出口產(chǎn)品憑借勞動力成本低等優(yōu)勢，依然有一些國際競爭力，加上我國出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以生活必需品為主，因此企業(yè)可以抓住機(jī)遇，將物美價廉的產(chǎn)品銷售到廣大新型國家市場，使企業(yè)面臨的國際市場多元化，進(jìn)一步降低金融危機(jī)帶來的負(fù)面影響。

[1]湖北省政府金融辦、人民銀行武漢分行聯(lián)合課題組.對當(dāng)前美國金融危機(jī)的思考:演化、成因與效應(yīng)[J].武漢金融,2008,12.

[2]何德旭,鄭聯(lián)盛.美國 新一輪金融危機(jī)解析[J].理論前沿,2008,23.

[3]梁建國,安毅.國際金融危機(jī)形成機(jī)制及對我國的政策啟示[J].中國流通經(jīng)濟(jì),2009,02.

[4]中華人民共和國海關(guān)總署網(wǎng)站[EB/OL].www.customs.gov.cn