金融危機(jī)下的新機(jī)遇——加速推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

宋迎迎 陳凱莉

（安徽大學(xué)，安徽 合肥 230039）

金融危機(jī)下的新機(jī)遇
——加速推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

宋迎迎 陳凱莉

（安徽大學(xué)，安徽 合肥 230039）

金融危機(jī)加速推進(jìn)了人民幣國(guó)際化進(jìn)程，文章分析了金融危機(jī)背景下推進(jìn)人民幣國(guó)際化的因素、人民幣國(guó)際化的影響，并指出進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的路徑。

金融危機(jī)；新機(jī)遇；人民幣國(guó)際化

一、金融危機(jī)的大背景和人民幣的國(guó)際化現(xiàn)狀

（一）金融危機(jī)的大背景。2007年9月份以來(lái)，發(fā)源于美國(guó)華爾街的次貸危機(jī)在全球范圍內(nèi)愈演愈烈，最終演變成世界性的金融危機(jī)。作為危機(jī)發(fā)源地的美國(guó)，經(jīng)濟(jì)受到了重創(chuàng)，股勢(shì)暴跌、工人失業(yè)、企業(yè)破產(chǎn)。與此同時(shí)，歐盟、日本等主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體也受到了嚴(yán)重影響，出現(xiàn)了不同程度的衰退。作為世界經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也受到了影響，主要表現(xiàn)在外貿(mào)出口方面。如果說(shuō)金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的是“?！钡脑?，相反，它對(duì)推動(dòng)人民幣國(guó)際化來(lái)說(shuō)則是“機(jī)”。金融危機(jī)在削弱美元霸主地位的同時(shí)，也在不斷體現(xiàn)出人民幣的實(shí)力，從而為人民國(guó)際化提供了新的機(jī)遇。

（二）人民幣國(guó)際化現(xiàn)狀。人民幣國(guó)際化是指人民幣的部分或全部職能擴(kuò)大到世界范圍，最終成為世界通用貨幣的過(guò)程。[1]國(guó)際化的人民幣將履行著國(guó)際上的計(jì)價(jià)手段、流通手段、支付手段以及貯藏手段等職能。如今，人民幣基本上實(shí)現(xiàn)了周邊化這個(gè)階段。人民幣作為貿(mào)易和結(jié)算貨幣，已基本上實(shí)現(xiàn)了在周邊國(guó)家如越南、老撾和緬甸的自由流通。同時(shí)，隨著內(nèi)地與香港、澳門(mén)經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不斷加強(qiáng)，采用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的要求日益強(qiáng)烈。然而，人民幣國(guó)際化目前還處于初級(jí)階段，人民幣的流通范圍還局限于周邊一些國(guó)家和地區(qū)，與美元、英鎊、馬克、日元、歐元等國(guó)際貨幣相比還有很大差距。

二、金融危機(jī)下推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的因素分析

金融危機(jī)就像一個(gè)試金石，人民幣的價(jià)值在危機(jī)下進(jìn)一步得到體現(xiàn)。與此同時(shí)，美元的霸主地位則面臨一系列的挑戰(zhàn)，美元貶值的壓力將會(huì)越來(lái)越大。金融危機(jī)下推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的具體因素主要有：

（一）金融危機(jī)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，為人民幣國(guó)際化提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是貨幣國(guó)際化的基礎(chǔ)，貨幣的國(guó)際化是經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的集中表現(xiàn)。[2]在金融危機(jī)的背景下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持了較快的增長(zhǎng)速度，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)進(jìn)一步加大。2008年我國(guó)的GDP實(shí)際增長(zhǎng)率達(dá)到9%，GDP排名世界第三，并與日本的差距不斷縮小。因此，我國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力為人民幣國(guó)際化提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

（二）金融危機(jī)下人民幣幣值穩(wěn)中有升，為人民幣國(guó)際化提供了信譽(yù)保障。人民幣的幣值是建立在我國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和外匯儲(chǔ)備基礎(chǔ)之上的，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和外匯儲(chǔ)備使人民幣幣值穩(wěn)中有升。[3]2008年，人民幣對(duì)歐元升值接近11%，對(duì)美元升值7%。自2007年4月份人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)“破7”以來(lái)，人民幣匯率地進(jìn)入了“6時(shí)代”。人民幣升值的利弊作為一個(gè)熱點(diǎn)話題普遍引起了人們的討論，但不可否認(rèn)的是，人民升值提高了人民幣的國(guó)際信譽(yù)，客觀上為人民幣國(guó)際化提供了必要條件。

（三）金融危機(jī)推動(dòng)了人民幣國(guó)際結(jié)算，為人民幣國(guó)際化實(shí)踐開(kāi)辟了道路。一國(guó)貨幣作為國(guó)際結(jié)算貨幣是貨幣國(guó)際化的重要表現(xiàn)，而金融危機(jī)的爆發(fā)進(jìn)一步推進(jìn)了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美元貶值的壓力越來(lái)越大，用美元結(jié)算的外匯風(fēng)險(xiǎn)增加，而采用幣值穩(wěn)定的人民幣結(jié)算則適應(yīng)我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的需求。為適應(yīng)這一需求，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，在上海市、廣州、深圳、珠海、東莞五個(gè)城市開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，這標(biāo)志著人民幣結(jié)算已由邊境貿(mào)易領(lǐng)域拓展至國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域。[4]人民幣作為結(jié)算貨幣適應(yīng)市場(chǎng)各方需求，從而為人民幣國(guó)際化實(shí)踐開(kāi)辟了道路。

（四）金融危機(jī)下我國(guó)金融市場(chǎng)不斷完善，為人民幣國(guó)際化提供了良好的配套措施。金融危機(jī)下，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的金融體系受到了重創(chuàng)，而我國(guó)金融銀行業(yè)確保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅后凈利潤(rùn)5834億元，較上年增長(zhǎng)30.6%。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，國(guó)務(wù)院決定，到2020年，將上海建成與中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心。上海國(guó)際中心地位的確立將進(jìn)一步完善我國(guó)的金融市場(chǎng)，從而為人民幣國(guó)際化提供了良好的配套措施。

三、金融危機(jī)下人民幣國(guó)際化帶來(lái)的積極影響

人民幣國(guó)際化是一把“雙刃劍”，它在給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也會(huì)給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系帶來(lái)一些挑戰(zhàn)。然而，不可否認(rèn)的是，人民幣國(guó)際化進(jìn)程正在不斷加快、意義深遠(yuǎn)。

金融危機(jī)下人民幣國(guó)際化帶來(lái)的積極影響：

（一）人民幣國(guó)際化將進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高我國(guó)的政治地位。人民幣國(guó)際化是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的體現(xiàn)，反過(guò)來(lái)，人民幣國(guó)際化將進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。政治是經(jīng)濟(jì)的反映，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力將擴(kuò)大我國(guó)在國(guó)際政治領(lǐng)域的影響力，提高我國(guó)的政治地位。憑借著強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，我國(guó)在國(guó)際上的話語(yǔ)權(quán)也在不斷增強(qiáng)。例如，在4月初的G20倫敦金融峰會(huì)上，我國(guó)倡導(dǎo)的全球攜手合作、加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管、改革國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、反對(duì)貿(mào)易保護(hù)等提議，得到了與會(huì)國(guó)家的一致認(rèn)同，并最終體現(xiàn)在正式公報(bào)上。

（二）人民幣國(guó)際化將有效降低企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)和交易成本，推動(dòng)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。人民幣國(guó)際化意味著國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域更多地使用人民幣結(jié)算，人民幣結(jié)算將大大降低我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)和交易成本。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指涉及到外幣的兌換時(shí)，由于時(shí)間間隔而產(chǎn)生的匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)主要存在于國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的外幣支付與結(jié)算過(guò)程中。[5]與此同時(shí)，企業(yè)向銀行買賣外匯又增加了企業(yè)的交易費(fèi)用。人民幣國(guó)際化則有利于解決這一難題，能夠降低外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)和交易成本，從而有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

（三）人民幣國(guó)際化將減少我國(guó)對(duì)美元等國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的依賴，降低外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。人民幣國(guó)際化意味著人民幣可以作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，我國(guó)可以使用人民幣充當(dāng)部分儲(chǔ)備貨幣，從而減少對(duì)美元的依賴。目前，我國(guó)儲(chǔ)備資產(chǎn)的主要構(gòu)成還是美元。我國(guó)是美國(guó)最大債權(quán)國(guó)，我國(guó)目前大約持有7400億美元的美國(guó)國(guó)債，相當(dāng)于美國(guó)國(guó)債總額的7%。近年來(lái)人民幣兌美元持續(xù)升值，人民幣自匯改以來(lái)的累計(jì)升值幅度已經(jīng)達(dá)到17%。我國(guó)有近兩萬(wàn)億美元的龐大外匯儲(chǔ)備，美元的貶值不可避免地會(huì)造成我國(guó)外匯儲(chǔ)備的縮水。而用人民幣充當(dāng)我國(guó)部分儲(chǔ)備貨幣，可以大大降低我國(guó)外匯儲(chǔ)備面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）人民幣國(guó)際化將推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革，增強(qiáng)人民幣的國(guó)際影響力。布雷頓體系的崩潰反映了美元霸主地位的動(dòng)搖。然而，這一動(dòng)搖并沒(méi)有改變美元在國(guó)際貨幣體系中的中心地位。目前，國(guó)際貿(mào)易和投資中的近80%采用美元計(jì)價(jià)結(jié)算，國(guó)際儲(chǔ)備中的主要貨幣仍是美元。金融危機(jī)的爆發(fā)反映了國(guó)際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。G20峰會(huì)前夕，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川提出了“改革國(guó)際貨幣體系，建立超主權(quán)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣”的設(shè)想，主張建立新的國(guó)際貨幣體系。人民幣的國(guó)際化則有利于這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，人民幣國(guó)際化將打破美元獨(dú)霸的局面，從而促進(jìn)國(guó)際貨幣體系向著多元化的方向發(fā)展。

四、金融危機(jī)下積極創(chuàng)造條件加速推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

通過(guò)以上分析可以看出，人民幣國(guó)際化將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展、外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)的降低以及國(guó)際貨幣體系改革等方面起到積極作用。人民幣國(guó)際化不可避免地會(huì)帶來(lái)一些挑戰(zhàn)，但其積極影響還是主流。因此，我們應(yīng)不斷創(chuàng)造條件，加速推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

（一）大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，繼續(xù)保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。金融危機(jī)在世界范圍內(nèi)不斷蔓延，世界經(jīng)濟(jì)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的衰退已成定局。2009年4月23日，國(guó)際貨幣基金組織發(fā)布的2009年世界經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)認(rèn)為：2009年世界GDP增長(zhǎng)率為-1.7%，這是自二戰(zhàn)以來(lái)最嚴(yán)重的情況。然而，世界經(jīng)濟(jì)的下滑并不能阻擋我國(guó)經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的腳步。隨著我國(guó)一系列保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和執(zhí)行，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正向著“保8”的目標(biāo)不斷邁進(jìn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，人民幣國(guó)際化進(jìn)程也在不斷加快。

（二）積極采取措施，努力穩(wěn)定和發(fā)展對(duì)外貿(mào)易。對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展是推動(dòng)人民幣國(guó)際化的重要因素之一。金融危機(jī)的爆發(fā)導(dǎo)致了外部需求的下降，我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易從去年11月開(kāi)始出現(xiàn)了連續(xù)下滑。面對(duì)這一危機(jī)，需要我國(guó)外貿(mào)企業(yè)和政府共同努力。外貿(mào)企業(yè)需要在提高產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)等方面下功夫，努力增加產(chǎn)品的附加值，增強(qiáng)出口競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，我國(guó)政府為了穩(wěn)定出口，從去年8月份開(kāi)始，已經(jīng)連續(xù)7次提高出口退稅率，部分商品的口退稅率達(dá)到了17%，實(shí)現(xiàn)了全額退稅。這些政策措施對(duì)于穩(wěn)定出口、發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，從而進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化具有十分重要的意義。

（三）鼓勵(lì)支持我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資，實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略。跨國(guó)投資有利于加強(qiáng)我國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)的依賴程度，從而有利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。在金融危機(jī)的大背景下，國(guó)外企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值大幅度縮水，從而為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外擴(kuò)張和并購(gòu)提供了好時(shí)機(jī)。然而，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資會(huì)面臨許多風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及政治風(fēng)險(xiǎn)等。因此，政府需要在信息發(fā)布、資金融通、風(fēng)險(xiǎn)保障等方面加強(qiáng)對(duì)企業(yè)跨國(guó)投資的支持。隨著我國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)走出去進(jìn)行跨國(guó)投資，人民幣的國(guó)際影響力將不斷增大。

（四）大力發(fā)展我國(guó)金融市場(chǎng)，為人民幣國(guó)際化提供必要的配套措施。人民幣國(guó)際化必須要有開(kāi)放、完善的金融市場(chǎng)作支撐。去年，央行決定在內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)中新設(shè)匯率司，而匯率司的職能之一是“根據(jù)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)；協(xié)助有關(guān)方面提出資本項(xiàng)目?jī)稉Q政策建議”。[6]我們要利用好香港作為國(guó)際金融中心的作用，在香港建立人民離岸中心。同時(shí)，上海的基礎(chǔ)條件好、金融市場(chǎng)的完備程度和開(kāi)放程度高，具有建立國(guó)際金融中心的先天優(yōu)勢(shì)。金融市場(chǎng)的建設(shè)和完善將為人民幣國(guó)際化提供必要的配套措施，從而進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

兩次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)給美元帶來(lái)了前所未有的機(jī)遇，美元迅速崛起，而金融危機(jī)給人民幣帶來(lái)了新的機(jī)遇，有利于推進(jìn)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。然而，我們必須看到，人民幣國(guó)際化是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，不可能一蹴而就。而我們需要做的，就是積極地為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造條件。我們需要把人民幣打造成世界性的品牌，讓人民幣走向世界。人民幣就像一艘剛剛起航的航空母艦，而金融危機(jī)正是這艘航空母艦的助推器，使人民幣在動(dòng)蕩的國(guó)際市場(chǎng)上斬風(fēng)破浪、逆勢(shì)飛揚(yáng)。

［1］劉力臻，徐奇淵.人民幣國(guó)際化探索[M].北京：人民出版社，2006.

［2］王廣謙.經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005.

［3］劉舒年.國(guó)際金融[M].北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2005.

［4］李清.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算順應(yīng)市場(chǎng)各方需求[N].金融時(shí)報(bào)，2009-04-10.

［5］薛榮久.國(guó)際貿(mào)易[M].北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2006.

［6］李可，高鴻艷.人民幣國(guó)際化號(hào)角吹響[N].中國(guó)貿(mào)易報(bào)，2009-03-24.

F822

A

1672-0547（2010）03-0024-02

2009-11-05

宋迎迎（1986-），男，安徽滁州人，安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2008級(jí)碩士研究生；

陳凱莉（1984-），女，安徽淮北人，安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2008級(jí)碩士研究生。