從金融創(chuàng)新看我國(guó)中小企業(yè)融資問題

北京交通大學(xué) 王靜 葉蜀君

改革開放30年來，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，我國(guó)中小企業(yè)開始進(jìn)入一個(gè)總體結(jié)構(gòu)優(yōu)化、綜合素質(zhì)提升的快速發(fā)展階段，已經(jīng)成為了推動(dòng)國(guó)家現(xiàn)代化建設(shè)的重要力量。然而，在發(fā)展中，中小企業(yè)仍然面臨著人才匱乏、資金短缺等問題，特別是融資方面的困難，更是嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。

1 我國(guó)中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀

一直以來，我國(guó)的中小企業(yè)都存在著所擁有的金融資源與自身經(jīng)濟(jì)地位不相稱的現(xiàn)象。一方面，中小企業(yè)在刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決就業(yè)問題和提供社會(huì)服務(wù)等方面發(fā)揮著不可替代的作用；另一方面，中小企業(yè)的融資渠道狹窄，融資過程困難重重。在全球金融危機(jī)已給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響的背景下，融資難更加成為了關(guān)系到中小企業(yè)生存和發(fā)展的亟待解決的問題。目前，人民銀行等金融機(jī)構(gòu)雖然采取了以保護(hù)中小企業(yè)為目的的種種措施，并收到了一定成效，但中小企業(yè)融資不暢、資金緊張、資金鏈面臨斷裂的問題并沒有得到根本的解決。

2 中小企業(yè)融資難的原因

2.1 內(nèi)部因素

2.1.1 企業(yè)規(guī)模小、缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力

中小企業(yè)就其個(gè)體而言，規(guī)模小、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足。由于其缺乏品牌優(yōu)勢(shì)和影響力，經(jīng)濟(jì)效益不穩(wěn)定，市場(chǎng)前景不明朗，存在較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，且缺乏足夠的抵押和擔(dān)保，很難通過金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估而得到貸款。

2.1.2 中小企業(yè)自身管理缺失，信用水平有待提高

中小企業(yè)普遍存在信用基礎(chǔ)不足和信用缺失的現(xiàn)象，加之其管理機(jī)制不健全引發(fā)的資產(chǎn)管理粗放、賬目數(shù)據(jù)模糊失真、財(cái)務(wù)制度不完善且缺乏監(jiān)管等問題，常導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的加劇，給企業(yè)融資帶來困難。

2.2 外部原因

2.2.1 資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)缺乏信心

在我國(guó)，中小企業(yè)主要通過債券、股票以及銀行貸款等渠道進(jìn)行融資，但由于中小企業(yè)具有效益不高、信用缺失等先天性不足，在融資過程中常受到資本市場(chǎng)和金融體系的歧視?？紤]到企業(yè)債券的發(fā)行存在高風(fēng)險(xiǎn)，政府部門對(duì)中小企業(yè)發(fā)行債券的審批一般持謹(jǐn)慎態(tài)度；與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)明顯競(jìng)爭(zhēng)力不足，又缺乏相關(guān)的政策扶持，因此在股票融資方面，中小企業(yè)也沒有優(yōu)勢(shì)可言。同樣，銀行借貸也常常存在“重大輕小”的觀念，考慮到貸款的回收，銀行對(duì)中小企業(yè)一般采取“惜貸”的態(tài)度，貸款條件苛刻，使中小企業(yè)融資的主要渠道變得更加狹窄。

2.2.2 金融體系不健全，產(chǎn)品過于單一

目前的金融體系還不能給予中小企業(yè)全方位的支持。首先，中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系亟待完善。中小企業(yè)規(guī)模較小，固定資產(chǎn)抵押受限，因此，信用擔(dān)保體系的不健全，直接導(dǎo)致沒有機(jī)構(gòu)能分擔(dān)其融資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，銀行無(wú)法做到妥善的風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)借貸的信心不足。其次，中小企業(yè)的信息不透明，缺乏成熟的信息檢索機(jī)制。目前還沒可靠的途徑將中小企業(yè)的準(zhǔn)確信息傳遞給貸款機(jī)構(gòu)，也沒有權(quán)威的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及時(shí)為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的融資消息，借貸間信息的不通暢加大了金融風(fēng)險(xiǎn)和融資難度。再次，缺乏對(duì)中小企業(yè)具有針對(duì)性的金融機(jī)構(gòu)或金融產(chǎn)品。由于現(xiàn)行金融體系的主要服務(wù)對(duì)象是大中型公司企業(yè)，專門為資金少、規(guī)模小、缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)提供貸款的機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目不多，針對(duì)其交易需要的結(jié)算工具更少，導(dǎo)致結(jié)算渠道不暢，進(jìn)賬時(shí)間過長(zhǎng)，交易成本大大提高。

2.2.3 法律法規(guī)及監(jiān)督機(jī)制不完善

較之中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的發(fā)展速度，有關(guān)法律體系的建設(shè)卻相對(duì)滯后，2002年頒布《中小企業(yè)促進(jìn)法》后，相關(guān)的配套性法規(guī)沒有及時(shí)跟上，導(dǎo)致在法律的貫徹上出現(xiàn)了很多具體問題。此外，有關(guān)方面對(duì)管理機(jī)構(gòu)及監(jiān)督體系的完善尚缺乏應(yīng)有的政策支持，無(wú)法為中小企業(yè)信用水平的提高及企業(yè)融資過程中各環(huán)節(jié)的規(guī)范提供保障。

3 加速金融創(chuàng)新,解決中小企業(yè)的融資難問題

3.1 金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是指通過金融工具、技術(shù)、方式及市場(chǎng)等各個(gè)要素的組合，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)進(jìn)行改革和創(chuàng)新的過程，這是一個(gè)以盈利為目的、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。在此過程中，應(yīng)引進(jìn)或創(chuàng)造先進(jìn)的金融制度、金融業(yè)務(wù)和金融機(jī)構(gòu)，消除傳統(tǒng)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)中的弊端，為金融業(yè)的發(fā)展迎來更加廣闊的空間。

3.2 金融創(chuàng)新是解決中小企業(yè)融資問題的必要途徑

對(duì)融資困難的中小企業(yè)而言，抓住目前金融創(chuàng)新的機(jī)遇是一個(gè)必然選擇。只有建立健全金融創(chuàng)新中的信用擔(dān)保體系，發(fā)展新型金融機(jī)構(gòu)，開拓新型金融產(chǎn)品，完善新型金融服務(wù)，并建立與之相適應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制，才能使中小企業(yè)走出融資難的困境。

3.2.1 信用擔(dān)保體系的創(chuàng)新

要解決中小企業(yè)信用缺失問題，應(yīng)從建立健全企業(yè)信用評(píng)價(jià)、信用征集及信用發(fā)布等一系列制度入手，形成統(tǒng)一、權(quán)威、可靠的企業(yè)信息平臺(tái)，改善不對(duì)稱的信息環(huán)境。在貸款審批環(huán)節(jié)中，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)的特點(diǎn)建立靈活的信用管理模式，通過貸款方式的創(chuàng)新，將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在貸款前。

應(yīng)建立政府擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保與聯(lián)合擔(dān)保多種形式并行的擔(dān)保機(jī)制，共同分擔(dān)銀行的借貸風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行放貸的積極性。此外，應(yīng)積極建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過貸款保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

3.2.2 金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

(1)金融機(jī)構(gòu)。

新型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與中小企業(yè)的規(guī)模相適應(yīng)，并為其提供有特色的金融服務(wù)，中小型銀行就是這樣的例子。中小型銀行的建立打破了國(guó)有大型銀行的壟斷，增加了資金的流動(dòng)性，且此類銀行多帶有區(qū)域性，對(duì)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的了解較為深入，減少了由于信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)以中小型銀行為范例，大力推動(dòng)多種成分、多種形式的小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)，降低中小企業(yè)的融資成本，有效解決其融資的問題。

(2)金融產(chǎn)品。

針對(duì)中小企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的需求，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮到其貸款頻率高、金額小、需求急、缺乏抵押物等特點(diǎn)，擴(kuò)大抵押范圍，開發(fā)新型的融資工具。

以鑒證貸款為例：鑒證貸款是指銷貨方開戶銀行根據(jù)購(gòu)貨方或購(gòu)貨方開戶銀行出具的鑒證承諾或其他有效的付款承諾，對(duì)銷貨方發(fā)放的無(wú)需抵押擔(dān)保的短期流動(dòng)資金貸款、簽發(fā)的信用證或承兌匯票。這種形式的貸款具有風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作量小、銀行只承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，對(duì)中小企業(yè)而言，既無(wú)需抵押又節(jié)約了評(píng)估時(shí)間，降低了融資成本。此外，還可以選擇融資租賃、無(wú)形資產(chǎn)抵質(zhì)押、保理融資、集合委托貸款等方式進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

3.2.3 金融服務(wù)的創(chuàng)新

在金融服務(wù)的創(chuàng)新上，應(yīng)首先發(fā)展金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)間的中間環(huán)節(jié)，尤其是投融資信息系統(tǒng)的建設(shè)。在統(tǒng)一可靠的平臺(tái)上發(fā)布政策法規(guī)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、信用信息以及豐富的金融產(chǎn)品信息，并應(yīng)做到內(nèi)容詳實(shí)、更新及時(shí)且具有可操作性，通過對(duì)相關(guān)信息的監(jiān)控，防范信息不對(duì)稱所帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展政策咨詢、理財(cái)服務(wù)等分支業(yè)務(wù)，指導(dǎo)中小企業(yè)的發(fā)展，并利用網(wǎng)絡(luò)信息優(yōu)勢(shì)為中小企業(yè)提供管理培訓(xùn)和財(cái)務(wù)培訓(xùn)，通過提升企業(yè)的綜合素質(zhì)加強(qiáng)其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高貸款的安全性。最后，必須發(fā)展相關(guān)的配套法律法規(guī)，凈化金融市場(chǎng)，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。

4 結(jié)語(yǔ)

我國(guó)的中小企業(yè)正在不斷壯大和走向成熟，已成為推動(dòng)國(guó)家建設(shè)、社會(huì)發(fā)展、科技進(jìn)步的重要力量。但融資困難等問題嚴(yán)重制約著其快速發(fā)展的腳步，這主要是由中小企業(yè)自身的缺點(diǎn)與金融體系機(jī)制的不完善決定的。要解決這一問題，應(yīng)抓住金融創(chuàng)新的機(jī)遇，著力推動(dòng)新型信用擔(dān)保制度、新型金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品以及新型金融服務(wù)的創(chuàng)新。同時(shí)，應(yīng)提高中小企業(yè)的整體素質(zhì)，并建立健全與當(dāng)前金融制度相適應(yīng)的法律法規(guī)及信用環(huán)境。

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