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    金融危機(jī)背景下我國FDI的動因及策略研究

    2010-08-15 00:49:14九江學(xué)院商學(xué)院張振華曹濱趙歡
    中國商論 2010年12期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)

    九江學(xué)院商學(xué)院 張振華 曹濱 趙歡

    國際金融危機(jī)使我國的對外直接投資環(huán)境大為改觀,開展對外直接投資的動因越發(fā)顯現(xiàn),再加上我國有超過2.4萬億美元龐大的外匯儲備提供強(qiáng)有力的保障。同時開展對外直接投資有利于促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的技術(shù)、先進(jìn)的管理經(jīng)驗,有利于我國對能源需求的保證,有利于規(guī)避貿(mào)易壁壘,有利于我國企業(yè)在其他國家迅速建立起銷售網(wǎng)絡(luò)、打入他國本土市場。我國應(yīng)當(dāng)緊緊抓住難得契機(jī)制定相應(yīng)措施,積極開展對外直接投資。

    1 近年來我國對外直接投資增長迅速

    近年來我國對外直接投資增長迅速,2007年我國對外直接投資凈額(以下簡稱流量)265.1億美元,較上年增長25 .3%。2008年我國對外直接投資額達(dá)到521.5億美元,較上年增長111%。

    2009年前三季度非金融類投資328.7億美元,第三季度對外直接投資額超過了前兩季度的總和。

    2 國際金融危機(jī)下我國對外直接投資的動因

    (1)規(guī)避貿(mào)易壁壘。國際金融危機(jī)以來,國際貿(mào)易摩擦具有數(shù)量居高不下,反傾銷、保障措施、技術(shù)性壁壘等成為國際貿(mào)易摩擦新動向等特點。尤其是美國和歐盟,紛紛通過修改反傾銷法提案、反補(bǔ)貼、綠色壁壘、技術(shù)貿(mào)易壁壘、動物福利制度等措施提高貿(mào)易壁壘等措施限制進(jìn)口,針對“中國制造”的產(chǎn)品的貿(mào)易保護(hù)主義有增無減。2009年1~9月我國遭遇的影響較大的貿(mào)易壁壘共計88起,呈快速增長態(tài)勢。采取對外直接投資的方式在進(jìn)口國或第二國投資設(shè)廠,繞過進(jìn)口國的關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘和其他限制,不僅可以進(jìn)入進(jìn)口國市場,而且還可以帶動設(shè)備技術(shù)勞務(wù)的出口,同時通過并購可以獲得原有企業(yè)的分銷渠道,順便將跨國企業(yè)的產(chǎn)品引入該市場。

    (2)尋求自然戰(zhàn)略資源。據(jù)估計,到“十一五”末,我國原油消費(fèi)量將達(dá)到3.3億至3.5億噸,缺口為1.5億噸以上,需進(jìn)口天然氣200億立方米。到2020年,我國需要進(jìn)口自身消費(fèi)量70%的原油,50%的天然氣,20年之內(nèi),我國將短缺30億噸銅和1億噸鋼、6億噸鋁,可以說資源約束問題嚴(yán)重影響我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。進(jìn)行對外投資積極參與國際資源開發(fā)的合作與競爭,有選擇地在境外建立一批戰(zhàn)略性資源開發(fā)和生產(chǎn)供應(yīng)基地,解決國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展需要與某些資源相對短缺的矛盾,可以保障我國資源供應(yīng)的戰(zhàn)略安全。

    (3)尋求國外先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。我國高科技制造業(yè),長期以來只能通過進(jìn)口成套設(shè)備、生產(chǎn)線和專利技術(shù)來實現(xiàn)生產(chǎn),而生產(chǎn)完成后還得靠貼牌(OEM)才能獲得出口,這種局面造成了我國企業(yè)的利潤被大量盤剝而在全球價值鏈競爭中處于極度被動的地位。通過開展對外直接投資,在發(fā)達(dá)國家兼并先進(jìn)企業(yè)或與先進(jìn)企業(yè)合資設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu),利用發(fā)達(dá)國家的技術(shù)人員、先進(jìn)理念和先進(jìn)設(shè)備進(jìn)行研究開發(fā),快速獲得核心技術(shù)強(qiáng)化核心能力。同時也可把先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到國內(nèi),進(jìn)而通過技術(shù)外溢效用和示范作用提升國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平和競爭力。

    (4)國際金融危機(jī)帶來的并購成本降低。國際金融危機(jī)使發(fā)達(dá)國家的資產(chǎn)價格下滑在某種程度上給中國企業(yè)購買實物資產(chǎn)提供了難得的契機(jī)。特別是我國外匯儲備超過2萬億美元,成為外匯儲備最多的國家,為我國企業(yè)對外直接投資提供了龐大的資金支持。利用當(dāng)前國際金融市場和資本市場陷入低迷之際,深入探討實施全球經(jīng)濟(jì)視野下的新型國際化戰(zhàn)略,加速走出去,將外匯儲備轉(zhuǎn)化為海外投資,形成新的國際競爭優(yōu)勢。

    3 我國開展對外直接投資的策略建議

    (1)構(gòu)建規(guī)范系統(tǒng)的境外投資法律體系。近早建立完善且符合國際慣例的對外投資法律體系。包括最基本的《對外直接投資法》、《對外投資保險法》、《對外投資企業(yè)所得稅法》、《對外投資國有資產(chǎn)管理法》,以及在此基礎(chǔ)上制定的《對外投資審核法》、《對外投資外匯管理法》等單行法,形成完善的對外投資法律體系,使我國對外直接投資有法可依,規(guī)范、健康地發(fā)展。

    (2)制定和完善對外直接投資產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。借鑒《指導(dǎo)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》,制定《指導(dǎo)對外投資產(chǎn)業(yè)目錄》并及時修訂,為中國對外直接投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)。對于鼓勵和扶持類的產(chǎn)業(yè),稅負(fù)輕一些,優(yōu)惠多一些,對于需要限制的產(chǎn)業(yè),稅負(fù)可重一些,以此引導(dǎo)我國境外投資與我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)??芍贫ㄈ缦碌漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃:①持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè);②扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開展對外直接投資;③以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點。

    (3)為對外直接投資提供全方位服務(wù)。加快專業(yè)人才培訓(xùn),建立類似“出國人員培訓(xùn)中心”的機(jī)構(gòu),以培養(yǎng)復(fù)合型人才為目標(biāo),有計劃地培訓(xùn)“走出去”的急需人才。提供有利于開展對外直接投資的信息與技術(shù)援助,建議由我國商務(wù)部對外經(jīng)濟(jì)合作司設(shè)立境外投資信息中心,為企業(yè)提供對外直接投資有關(guān)的東道國政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會文化、具體的投資機(jī)會等準(zhǔn)確、翔實的信息以及我國企業(yè)在東道國投資經(jīng)營成功與失敗的典型案例,并為企業(yè)提供市場調(diào)研、項目可行性研究分析、商務(wù)談判、投資策略等咨詢服務(wù)和技術(shù)層面的幫助,適時舉辦境外投資市場咨詢介紹會,提供對外直接投資實務(wù)培訓(xùn)和政策服務(wù)。簡化企業(yè)對外直接投資審批程序,劃分為鼓勵投資行業(yè)、一般投資行業(yè)和禁止投資行業(yè)。對預(yù)防性的資源開發(fā)業(yè)、技術(shù)密集型的制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),只要企業(yè)有合理的對外投資方案、技術(shù)支持、配套人才,就要允許、支持其走出去。

    (4)完善對外直接投資的監(jiān)管制度。按照“誰審批、誰監(jiān)管”的原則,成立直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的對外直接投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)。①加強(qiáng)對境外投資企業(yè)的審計。避免以個人名義利用國有資產(chǎn)在國外注冊公司,然后加入該國國籍,給國有資產(chǎn)流失造成嚴(yán)重隱患。②強(qiáng)化對境外企業(yè)的管理。避免境外企業(yè)未經(jīng)國內(nèi)母公司批準(zhǔn)擅自新設(shè)一個公司,或收購一個上市公司,將原企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入到新公司,使原有企業(yè)變成一個空殼,新公司的收益被企業(yè)經(jīng)營者非法占有,而虧損劃入原企業(yè)帳下,造成國有資產(chǎn)流失。

    (5)建立對外直接投資的全面風(fēng)險管理體系。在前期階段,針對對外直接投資的可行性研究。深入徹底地研究東道國政治、經(jīng)濟(jì)、文化、市場等環(huán)境,通過科學(xué)的論證和縝密的計算,從投入和產(chǎn)出的角度分析投資的可行性。除對于海外投資過程中可能面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行定性的論證之外,還要用定量的手段加以進(jìn)一步的分析考量,運(yùn)用數(shù)學(xué)方法對海外投資風(fēng)險進(jìn)行評估,設(shè)立風(fēng)險監(jiān)測數(shù)據(jù),搭建風(fēng)險管理模型,提高企業(yè)風(fēng)險防范的反應(yīng)速度,增強(qiáng)防范能力。投資中期階段,建立完善的企業(yè)海外直接投資風(fēng)險預(yù)警機(jī)制,隨時掌握自身所處海外市場環(huán)境中的風(fēng)險狀態(tài)和對企業(yè)經(jīng)營活動的影響,及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部存在的風(fēng)險和危機(jī)程度,以及時調(diào)整投資策略和風(fēng)險防范對策。投資后期階段,當(dāng)風(fēng)險發(fā)生后影響到企業(yè)的延續(xù)或?qū)е峦顿Y行為的中斷甚至終止,此時企業(yè)要學(xué)會充分利用國際慣例以及雙邊和多邊條約來保全自己,將損失減少到最小的程度。

    (6)培育對外直接投資主體,走集群式對外投資道路。首先,可以通過市場的手段,鼓勵這些行業(yè)開展國內(nèi)的兼并和收購,淘汰部分效益低下的企業(yè),提高產(chǎn)業(yè)的集中度;其次,加速我國跨國公司的建設(shè),授予大企業(yè)集團(tuán)資金、資產(chǎn)、資源的經(jīng)營自主權(quán),包括外貿(mào)經(jīng)營權(quán)、對外投資權(quán)、外事審批權(quán)、海外融資權(quán)等發(fā)揮其活力、增強(qiáng)競爭力;最后,在企業(yè)內(nèi)部逐步建立信息、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資源開發(fā)中心及對外服務(wù)中心,以大產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)集團(tuán)或大企業(yè)集團(tuán)等形式進(jìn)入國際市場。

    [1]李桂芳.中國企業(yè)對外直接投資分析報告[M].北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,2008:48~62.

    [2]張松濤.國際金融危機(jī):中國提升產(chǎn)業(yè)競爭力的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].中國經(jīng)貿(mào),2008,(11):20~24.

    [3]陳漓高,鄒玉娟.中國企業(yè)對外直接投資的技術(shù)提升戰(zhàn)略[J].經(jīng)濟(jì)問題探索,2008(4):59~63.

    [4]楊小霞.中國企業(yè)對外直接投資動因的新認(rèn)識[J]時代經(jīng)貿(mào),2008(2):132~133.

    [5]陶濤,麻志明.中國企業(yè)對外直接投資的動因分析[J].改革與戰(zhàn)略,2009(2):152~156.

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