衍生金融工具對傳統(tǒng)財務(wù)會計理論的影響及對策

王 靜

一、衍生金融工具基本理論

（一）衍生金融工具的定義與特征

衍生金融工具是貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融商品為基礎(chǔ)，以杠桿或者信用交易為特征的金融工具。它既指一類特定的交易方式，也指由這種交易形成的一系列合約。

國際會計準(zhǔn)則委員會（以下簡稱IASC）在IAS39號中指出，衍生金融工具是具有以下特征的金融工具：第一，其價值隨其基礎(chǔ)性金融工具的價格改變而改變，如利率、商品或證券價格、指數(shù)等。第二，不要求初始凈投資，或與市場變動有類似的其他類型合同相比，要求很少凈投資；第三，在未來某一日期結(jié)算。

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（以下簡稱FASB）認為衍生工具必須具有以下三個特征：第一，該合同具有一項或多項標(biāo)的物，以及一項或多項名義金融或支付條款，或兩者兼有；第二，該合同不需要初始凈投資，或者與那些預(yù)期對市場條件具有類似反應(yīng)的其他合同相比，它要求的初始凈投資較少；第三，該合同條款要求或允許以凈額結(jié)算，合同可以容易地通過合同以外的方式以凈額結(jié)算，也可以通過交割資產(chǎn)結(jié)算，且這種交割資產(chǎn)的結(jié)算方式對于資產(chǎn)受讓人而言，同凈額結(jié)算無差異。

我國財政部于2006年3月印發(fā)的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號金融工具確認和計量》中指出衍生工具是指具有以下特征的金融工具或其他合同：第一，其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系；第二，不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資；第三，在未來某一日期結(jié)算。

從上面的定義，我們可看出，衍生金融工具的特征應(yīng)包含以下三點：第一，衍生金融工具是從基礎(chǔ)金融工具派生出來的；第二，衍生金融工具是對未來的交易；第三，衍生金融工具具有巨大的杠桿效應(yīng)。

（二）衍生金融工具的分類

衍生金融工具的分類角度有很多，從合約類型進行劃分是當(dāng)前有關(guān)理論研究與實務(wù)操作中比較普遍的分類方式。①金融遠期。指規(guī)定合約雙方同意在指定的未來日期按照約定的價格（如匯率、利率、股票價格等）買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)或金融工具的合約。目前金融遠期主要包括遠期外匯合約、遠期利率協(xié)議。②金融期貨。是指交易雙方在有組織的交易所內(nèi)，按照規(guī)定的交易規(guī)則，以公開競價的方式達成的，在未來規(guī)定的交割日起買進或賣出一定數(shù)量和一定質(zhì)量金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。與商品期貨相比，金融期貨的合約標(biāo)的物是金融產(chǎn)品，如證券、貨幣、匯率、利率等，交割大都采用差價結(jié)算的現(xiàn)金交割方式。根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的不同，金融期貨又可分為利率期貨、股價指數(shù)期貨和外匯期貨。③金融期權(quán)。是指合約的雙方在支付一定的權(quán)利金（也稱期權(quán)價格）的前提下取得的，在一個特定的日期或時期內(nèi)以事先確定的價格買進或賣出一定數(shù)量某種金融工具的權(quán)利。金融期權(quán)的種類很多，目前主要有外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)和股指期權(quán)。④金融互換。是指交易雙方按照共同商定的條件，在未來規(guī)定的某一時間彼此交換一系列支付款項的金融交易。不同的貨幣、同種貨幣的不同計息方式（如固定利率與浮動利率）以及不同貨幣的不同計息方式都可以用于金融互換?；镜慕鹑诨Q有貨幣互換和利率互換兩大類。

二、衍生金融工具對傳統(tǒng)財務(wù)會計理論的影響

（一）對會計要素定義的影響

現(xiàn)有會計理論中資產(chǎn)的定義為過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益；負債的定義為過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務(wù)，履行該義務(wù)會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。這兩個定義立足于“過去的交易或事項”，且該交易或事項的發(fā)生會帶來未來經(jīng)濟利益的變化。而衍生金融工具合約簽訂后，確實會給企業(yè)帶來一定的權(quán)利或義務(wù)，并在未來產(chǎn)生經(jīng)濟利益或資源的流入或流出。然而這種權(quán)利或義務(wù)是否得到履行，在契約生效時并不能預(yù)料。并非在過去發(fā)生，而是未來發(fā)生的交易或事項，同時金額又難以確定，所以衍生金融工具所帶來的權(quán)利或義務(wù)不符合現(xiàn)行會計的確認標(biāo)準(zhǔn)，因而不應(yīng)在確認范圍之內(nèi)。但是，衍生金融工具在合約簽訂時，作為一項經(jīng)濟業(yè)務(wù)，其會計確認是一個必須要解決的問題。因此，要在資產(chǎn)負債表中反映衍生金融工具的有關(guān)情況，就必須對現(xiàn)行會計理論中的“資產(chǎn)”、“負債”等會計要素進行重新的界定。

傳統(tǒng)會計在確認資產(chǎn)和負債等會計要素時，在強調(diào)過去發(fā)生的交易事項的同時，并以交易發(fā)生的時間為確認標(biāo)準(zhǔn)，也即在交易發(fā)生時進行一次性確認。衍生金融工具卻不是以交易發(fā)生的時間為確認標(biāo)準(zhǔn)，而是以合約的履行時間為確認標(biāo)準(zhǔn)。除了合同締結(jié)時需要確認以外，還將存在著“所謂再確認”和“終止確認”的問題，這顯然與傳統(tǒng)會計相悖。

（二）對會計計量的影響

計量是在資產(chǎn)負債表或損益表中決定已確認報表項目的貨幣金額的過程。會計計量應(yīng)真實地反映被計量對象的價值，以便于相關(guān)信息使用者預(yù)測和決策的需要。按照這一原則，進行會計計量時只能依據(jù)已經(jīng)發(fā)生的成本，而不是可能發(fā)生的成本，同時各報表項目按歷史成本入賬后，一般不得隨意調(diào)整賬面價值，以保持信息的可比性。衍生金融工具初始投資很少或者為零，在未來結(jié)算，其簽約時的初始凈投資（歷史成本）并不能反映它的價值和風(fēng)險情況。由于其價格波動很大，歷史成本難以追蹤市場價值變動情況，因而，歷史成本的可靠性和相關(guān)性都受到了很大影響，用它來計量衍生金融工具是不適宜的。

（三）對會計確認的影響

財務(wù)會計傳統(tǒng)的確認標(biāo)準(zhǔn)從來都是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制或收付實現(xiàn)制的基礎(chǔ)之上，并要求所確認的收入必須是已實現(xiàn)的，而對于未來發(fā)生的交易和事項（如簽定一項購銷合同等）則不予以確認。而衍生金融工具其發(fā)生都預(yù)示著將來一系列的財務(wù)變動，迫使財務(wù)會計接受這樣一個事實，諸如外匯遠期合同這樣的未來交易必須在財務(wù)報表上予以反映，否則不但所表述的信息不具相關(guān)性，而且根本讓使用者無法理解。這在傳統(tǒng)的會計報表上是無法反映的，監(jiān)管更無從下手。

從會計理論角度上看，金融工具確認的關(guān)鍵是應(yīng)以能夠明確而具體地判斷出金融工具的風(fēng)險和報酬是否實質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給了企業(yè)作為標(biāo)準(zhǔn)，而對許多衍生金融工具而言，實際上很難判斷其風(fēng)險和報酬是否已全部轉(zhuǎn)移，可能在履約前只發(fā)生部分轉(zhuǎn)移。

IAS39明確規(guī)定，衍生金融工具的確認包括初始確認和終止確認兩部分。初始確認的標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)企業(yè)成為衍生金融工具合同條款的一方時，應(yīng)在其資產(chǎn)負債表上確認衍生金融資產(chǎn)或衍生金融負債。終止確認的標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)構(gòu)成衍生金融資產(chǎn)或衍生金融資產(chǎn)的一部分的合同權(quán)利失去控制時，企業(yè)應(yīng)終止確認該項衍生金融資產(chǎn)和該項衍生金融資產(chǎn)的一部分；當(dāng)衍生金融負債或衍生金融負債的一部分消除時，即當(dāng)合同中規(guī)定的義務(wù)解除、取消或逾期時，企業(yè)才能從資產(chǎn)負債表上將其剔除。確認標(biāo)準(zhǔn)問題的解決意味著明確了企業(yè)何時應(yīng)將衍生金融工具在資產(chǎn)負債表上確認、何時才能從資產(chǎn)負債表上剔除。

（四）對會計披露的影響

會計披露的目的，在于報表使用者及時、正確地了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)方面的信息，以便于做出正確的預(yù)測和決策。但是，現(xiàn)有的財務(wù)報告體系并不能完全滿足充分披露衍生金融工具信息的需要，相關(guān)項目或游離于表外無法得以反映，或必要的公允價值、風(fēng)險等信息無法進行披露。但是，衍生金融工具所特有的衍生性和杠桿性使得企業(yè)有可能面臨巨大的風(fēng)險，發(fā)生巨額的損失。因此，必須改進現(xiàn)有的會計報表模式，對衍生金融工具相關(guān)信息進行充分披露。

三、應(yīng)對衍生金融工具影響的對策

（一）重構(gòu)財務(wù)會計要素

由于傳統(tǒng)財務(wù)會計要素及一些基本概念不能涵蓋衍生金融工具，因此，有必要對財務(wù)會計要素及有關(guān)基本概念進行重構(gòu)。如資產(chǎn)不再限定為由過去的經(jīng)濟業(yè)務(wù)產(chǎn)生的能夠為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源，還包括由現(xiàn)在契約約定的在未來可以直接為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源；負債不再限定為由過去經(jīng)濟業(yè)務(wù)產(chǎn)生的、現(xiàn)在由企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)濟責(zé)任，而是還包括由現(xiàn)在契約約定的在未來需要由企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)濟責(zé)任。這樣，會計要素的概念顯然將擴大。涉及金融工具的資產(chǎn)和負債，通常稱為金融資產(chǎn)和金融負債，與通常所講的資產(chǎn)和負債在概念上有所區(qū)別，其最主要的是金融資產(chǎn)和金融負債具有不確定性。會計要素重構(gòu)后，資產(chǎn)和負債按其確定性理所當(dāng)然就分為確定性資產(chǎn)、負債和不確定性資產(chǎn)、負債。會計報表的使用者對金融資產(chǎn)、負債和非金融資產(chǎn)、負債之間關(guān)系的信息十分重要。在資產(chǎn)負債報表上揭示這種關(guān)系有助于提高會計信息的相關(guān)性。

（二）采用多重計價基礎(chǔ)

傳統(tǒng)會計主要采用歷史成本作為計價基礎(chǔ)，當(dāng)然有許多優(yōu)點，但由于衍生金融工具業(yè)務(wù)不存在歷史成本，因而也就不能用歷史成本計價。衍生金融工具會計的計價，最可行的辦法是按公允價值計價，不論是金融資產(chǎn)和負債的初始確認的計價，還是在衍生金融工具契約生效后的財務(wù)報表日對金融資產(chǎn)和負債的計價，均可采用公允價值計價。衍生金融工具以“公允價值”為計價基礎(chǔ)。對于初始確認的金融資產(chǎn)和金融負債，以契約開始生效時的公允價值進行計量，契約生效后的金融資產(chǎn)和金融負債的計量基礎(chǔ)要視企業(yè)管理當(dāng)局的持有目的和意圖來進行。比如，當(dāng)企業(yè)是為了保值目的而持有金融工具時，按報表日的公允價值或現(xiàn)行市價進行計量，因公允價值變動或現(xiàn)行市價變動所形成的損益，在損益得到確認時才計入損益表。如果所保值的是未來交易，則將因公允價值或現(xiàn)行市價變動所形成的損益予以遞延。若企業(yè)不打算長期持有至到期日，或者不是為了保值而持有衍生金融工具，則按其在報表日的公允價值或現(xiàn)行市價進行計量。

這樣，會計的計價基礎(chǔ)就不再是單一的歷史成本，而至少是以歷史成本和公允價值并存的雙重計價基礎(chǔ)。不同的會計計價基礎(chǔ)適應(yīng)了不同的經(jīng)濟業(yè)務(wù)的計價要求。由于以公允價值進行計量的衍生金融工具在報表中的比例有限，和歷史成本共存可能破壞報表總體的相關(guān)性等信息特征，因此，實務(wù)中應(yīng)視具體情況進行。

（三）會計確認標(biāo)準(zhǔn)的重新制定

在衍生金融工具交易的情況下，如何進行會計確認，是一個非常棘手的難題。其相關(guān)的風(fēng)險與報酬是否以及其轉(zhuǎn)移的程度也存在著高度的不確定性，因此決定了衍生金融工具確認的復(fù)雜性：第一，在締結(jié)合同時，應(yīng)當(dāng)進行金融資產(chǎn)負債的初次確認；第二，已經(jīng)確認的金融資產(chǎn)負債，到未來交易發(fā)生之前這段時間內(nèi)，盡管其風(fēng)險，報酬既定，并且也無“實質(zhì)性”變化，但由于匯率價格相關(guān)方面發(fā)生了變化從而引起其公允價值的相應(yīng)變化，故需要進行再次確認；第三，當(dāng)合同約定的未來交易發(fā)生時，企業(yè)也即喪失相應(yīng)的權(quán)利及義務(wù)，這時應(yīng)當(dāng)確認金融資產(chǎn)與負債，即所謂的終止確認，并將賬面與實際金額之差計入當(dāng)期損益。

（四）改造會計報表

衍生金融工具的高風(fēng)險性決定了它不能只作為表外項目，應(yīng)在表內(nèi)反映。資產(chǎn)或負債不再只按流動性分類，而且還按金融資產(chǎn)或負債和非金融資產(chǎn)和負債分類；對非金融資產(chǎn)和負債，可沿襲現(xiàn)行做法，即按流動性大小順序排列；金融資產(chǎn)和負債，則可按風(fēng)險程度大小順序排列。要按風(fēng)險程度大小順序排列，是因為人們對風(fēng)險往往特別關(guān)注。又如改造表外附注，使得屬于表外項目的一些衍生金融工具得以充分披露。對于報表改造后仍無法披露的重要信息，可考慮增設(shè)一張“衍生金融工具明細表”，列出衍生金融工具的類別、風(fēng)險系數(shù)、公允價值、到期日、持有日等，以便報表使用者據(jù)以判斷并做出正確的決策。衍生金融工具的價值波動較大，即使披露了資產(chǎn)負債表日的市場信息，等到報表獲得通過并最后公布出來時，這個市場信息早已過時。因此除市場信息外，財務(wù)報告還需要額外披露更多衍生金融工具的風(fēng)險和價格波動信息，以便于報表使用者披露日的衍生金融工具合同價值。因此，必須改進現(xiàn)有會計報告模式，對衍生金融工具相關(guān)信息進行充分披露。為此，我國應(yīng)盡快完善會計準(zhǔn)則，規(guī)范衍生金融工具的信息披露問題。