供應(yīng)鏈融資:李寧牽手渣打

后奧運時代，隨著中國體育用品行業(yè)的發(fā)展，體育產(chǎn)業(yè)遭遇了其他快速擴張產(chǎn)業(yè)同樣的全產(chǎn)業(yè)資金瓶頸，一場規(guī)模與資金的速度爭奪戰(zhàn)正在展開，而供應(yīng)鏈融資則為這種發(fā)展提供了動力。

李寧錦上添花

作為第一大體育用品民族品牌公司，李寧(中國)體育用品有限公司(以下簡稱“李寧公司”)攜手其上下游數(shù)百家供應(yīng)商與經(jīng)銷商，實現(xiàn)了規(guī)模的不斷擴大與業(yè)績的持續(xù)攀升。從2004年到2009年，公司銷售收入年均復(fù)合增長率超過35％，突破80億元關(guān)口，凈利潤年均復(fù)合增長率超過50％，達到9.4億元。

然而，業(yè)績提升的最大挑戰(zhàn)來自于對整個供應(yīng)鏈的整合和管理。由于品牌企業(yè)上下游公司重業(yè)務(wù)、輕資產(chǎn)的特點，注定了其在傳統(tǒng)的銀行信貸模式下難以獲取資金支持，無法持續(xù)配合核心企業(yè)進行戰(zhàn)略擴張。如何解決供應(yīng)鏈中眾多中小企業(yè)的融資瓶頸，是李寧公司，也是諸多處于供應(yīng)鏈核心位置的企業(yè)不得不面對的問題。

經(jīng)過深思熟慮，李寧公司最終選擇了渣打銀行的“供應(yīng)鏈融資”解決方案。

所謂供應(yīng)鏈融資，就是銀行基于供應(yīng)鏈中的品牌公司，針對其供應(yīng)商的采購行為和經(jīng)銷商的銷售行為開展的融資服務(wù)。品牌公司的供應(yīng)鏈管理能力能夠使銀行在一定程度上降低信貸風(fēng)險系數(shù)。而品牌公司通過銀行的幫助，能夠做到信息流、物流、資金流的充分整合。供應(yīng)商和經(jīng)銷商則可以解決融資難的問題。其最大的特點就是在供應(yīng)鏈中尋找到一個品牌公司，以品牌公司為出發(fā)點，為整個供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面將資金有效地注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)中，解決中小企業(yè)的融資難問題；另一方面也將銀行的信用融入到上下游中小企業(yè)的購銷行為中，幫助中小企業(yè)增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與品牌公司建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，最終實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈的健康發(fā)展與競爭力的提升。

2009年下半年，雙方就供應(yīng)鏈融資方案達成一致并開始推動項目的具體實施。李寧公司實現(xiàn)了借助渣打銀行為其供應(yīng)商和經(jīng)銷商提供增值服務(wù)的目標，并使得自身的資金流變得更加有規(guī)律，在減少支付壓力的同時，擴大了公司的生產(chǎn)和銷售。公司的財務(wù)指標不斷優(yōu)化，而合作伙伴的業(yè)績也實現(xiàn)了持續(xù)增長一李寧公司及其上下游配套的中小企業(yè)成功地開創(chuàng)了共贏的局面。與此同時，渣打銀行也依托李寧公司對自身供應(yīng)鏈的強大的篩選和過濾作用，開發(fā)了一批新的優(yōu)質(zhì)客戶群體，培養(yǎng)出一批處于成長期的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，極大地助力了銀行改變傳統(tǒng)的依賴大客戶的局面，進一步提高了中間業(yè)務(wù)收入。

顯然，供應(yīng)鏈融資模式無論是對李寧公司、供應(yīng)鏈上下游的中小型供應(yīng)商、經(jīng)銷商，還是對于渣打銀行來說，無疑都是一個實現(xiàn)多贏效果的最佳之選。

渣打解決方案

作為一種結(jié)構(gòu)性短期融資工具，供應(yīng)鏈融資是對傳統(tǒng)流動資金貸款的升級和細化。相對于傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品，供應(yīng)鏈融資能夠針對資金流和物流的操作控制，淡化財務(wù)分析和準入控制，具有高流動性、短期性、重復(fù)性、準入門檻低和審批流程快等特點。這種融資模式在國外已經(jīng)被廣泛使用，超過三分之二的西方跨國企業(yè)正在考慮或開始應(yīng)用供應(yīng)鏈融資項目來降低整個供應(yīng)鏈的成本。近幾年我國也加大了相關(guān)解決方案的設(shè)計和推廣工作，特別是在流動性趨于緊縮的背景之下，國內(nèi)眾多品牌公司的供應(yīng)商和經(jīng)銷商都面臨著資金短缺的壓力，供應(yīng)鏈融資模式無疑更加值得關(guān)注。

作為李寧公司解決方案的提供者，渣打銀行自2005年以來，已經(jīng)成功地為多家大型企業(yè)量身定制并成功實施了供應(yīng)鏈融資項目。它所提供的供應(yīng)鏈融資方案大致分為兩種：供應(yīng)商融資和經(jīng)銷商融資。

所謂供應(yīng)商融資，通常是指銀行直接聯(lián)系主要的品牌企業(yè)并向其提供供應(yīng)商融資方案。通過這種方式，買方的財務(wù)總監(jiān)就能幫助其供應(yīng)商獲得融資渠道，而且通常融資條件比供應(yīng)商單獨申請融資更為優(yōu)惠。當然，買方也可以借此向供應(yīng)商要求更好的采購價或更長的付款賬期。

在這一過程中，銀行已經(jīng)將單純的裝運后融資延伸至裝運前融資。銀行可以憑品牌公司下的訂單向其供應(yīng)商提供融資，支持其原料采購和生產(chǎn)活動。一旦供應(yīng)商將生產(chǎn)的成品裝運后，隨著信貸的風(fēng)險減小，融資利率也會相應(yīng)調(diào)低。

所謂經(jīng)銷商融資方案，則主要考慮到品牌公司要面臨著經(jīng)銷商或者客戶要求延長賬期的壓力。其最大突破在于銀行評估信貸風(fēng)險方式的轉(zhuǎn)變。在傳統(tǒng)模式下，銀行在信貸評估中主要靠分析財務(wù)報表來認定客戶的財務(wù)狀況。如果銀行對客戶的財務(wù)報表不甚滿意，就會要求客戶提供擔?；虻盅骸６诮?jīng)銷商融資中，銀行首先考慮的則是企業(yè)產(chǎn)品是否暢銷，這通常體現(xiàn)在市場份額上。

由于在經(jīng)銷商融資項目中，銀行并不強調(diào)一定要控制貨物和貨權(quán)憑證，這使得交易處理流程變得簡單高效。典型的交易流程如圖1。

經(jīng)銷商融資的興起對企業(yè)的財務(wù)管理具有重要的戰(zhàn)略意義，因為對處于供應(yīng)鏈核心位置的企業(yè)來說，既可以延長經(jīng)銷商的賬期，又不必承擔所有的風(fēng)險。在某些由幾家企業(yè)主導(dǎo)的行業(yè)中，如果大家都是以現(xiàn)金結(jié)算，那么能率先提供信用賬期的企業(yè)無疑將立刻提升其競爭優(yōu)勢。

此外，供應(yīng)鏈融資方案的有效實施，也離不開信息化的輔助手段。渣打銀行的straighL2Bank電子銀行系統(tǒng)，涵蓋了資金管理，傳統(tǒng)貿(mào)易融資和供應(yīng)鏈融資等多項業(yè)務(wù)，并在這一平臺之上為客戶提供強大的報告功能。使得客戶可以通過電子銀行平臺在全球各地實現(xiàn)發(fā)送交易指令、查詢交易、定制報告等。從而在最大程度上實現(xiàn)交易的自動化。

成功關(guān)鍵要素

為了真正獲得供應(yīng)鏈融資帶來的益處，作為項目實施的主體，品牌公司無疑需要有一個清晰的戰(zhàn)略思路和內(nèi)部準備。最重要的一點就是，財務(wù)總監(jiān)和企業(yè)內(nèi)部其他高級管理層要授予項目主管足夠的權(quán)利。因為在供應(yīng)鏈融資這樣跨部門合作的項目中，銷售、采購、資金和財務(wù)部門很可能由于自身不同的利益而無法協(xié)調(diào)一致。如果在項目伊始管理層就一起參與，能夠幫助有效地協(xié)調(diào)各部門的利益，使大家為了共同的目標合作，從而給整個企業(yè)帶來最大的利益。比如，作為提供融資的回報，品牌公司是想向供應(yīng)商要求更低的采購價，還是要求更長的付款賬期?在現(xiàn)今和不遠的將來，對品牌公司來說現(xiàn)金流和利潤額哪個更為重要?而在經(jīng)銷商的融資項目中，品牌公司要考慮好該如何衡量經(jīng)銷商融資給企業(yè)帶來的效益。

此外，由于供應(yīng)鏈融資的信用是建立在供應(yīng)鏈整體管控和品牌公司的信用評級之上的，品牌公司對經(jīng)銷商的管理能力至關(guān)重要。李寧公司制定了嚴格的經(jīng)銷商管理辦法，經(jīng)銷商必須滿足：

1，對李寧品牌及李寧文化的認同，符合李寧未來發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)策略；

2，在李寧的供應(yīng)鏈體系中占有重要地位，是李寧的核心合作伙伴；

3，與李寧合作記錄良好，符合銀行要求；

4，近幾年發(fā)展迅速，未來有進一步發(fā)展的潛力且有資金需求。

在企業(yè)做好了自身的內(nèi)部工作之后，接下來一個非常重要的問題就是該如何挑選與其合作的銀行。李寧公司的財務(wù)總監(jiān)杜道利提出了公司選擇合作銀行的標準，即：合作方要有專業(yè)的運作團隊；有規(guī)范的審查流程；有以客戶為導(dǎo)向的服務(wù)意識并具有較高的實施效率。渣打銀行的現(xiàn)金管理及貿(mào)易部相關(guān)負責人對此也表示贊同。成熟的供應(yīng)鏈評估理念、全球化的視野與布局、專職供應(yīng)鏈融資團隊提供的標準化服務(wù)以及配套的技術(shù)平臺等都是企業(yè)在選擇合作銀行時需要全面考慮的問題。

在風(fēng)險控制方面，渣打銀行有完整的運作體系與明晰的部門分工，同時還建立了風(fēng)險預(yù)警機制。在貿(mào)易融資額度的審批流程中，由客戶經(jīng)理在進行深人客戶調(diào)查后提出申請，根據(jù)客戶信貸界別及信貸額度的不同由具有不同權(quán)限的信貸審批官進行審批。在額度被批準后，客戶經(jīng)理和信貸監(jiān)控部門負責對客戶的額度使用進行風(fēng)險監(jiān)控。此外，渣打銀行還有完善的管理信息報告體系，主要貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制報告包括：逾期報告、額度使用報告、早期風(fēng)險預(yù)警報告和特別關(guān)注賬戶報告等。這些報告能夠幫助客戶經(jīng)理和信貸監(jiān)控部門對融資產(chǎn)品和信貸額度進行風(fēng)險監(jiān)控。

“我們選擇與李寧公司合作，主要是看中了李寧公司優(yōu)秀的研發(fā)、設(shè)計能力和品牌建設(shè)、營銷能力，及其精準的品牌差異化定位和完善的供應(yīng)鏈管理?！痹蜇撠熑苏f。杜道利也強調(diào)，李寧公司攜手上下游合作伙伴致力于達成長遠的戰(zhàn)略發(fā)展目標，通過多年的合作，建立了穩(wěn)固的伙伴關(guān)系，這無疑有助于自身與合作銀行降低項目實施的相關(guān)風(fēng)險，最終實現(xiàn)多贏的結(jié)果。