深圳:大樹(shù)遮蔭

谷 文

“還在談判和運(yùn)作當(dāng)中，五一節(jié)后還有一輪談判?！?月30日，深創(chuàng)投基金經(jīng)理張劍斌說(shuō)。

記者很詫異：深圳的兩只子基金推進(jìn)的速度應(yīng)該最快，但現(xiàn)在仍在談判。

理由很簡(jiǎn)單，首先了解一下受托機(jī)構(gòu)——深創(chuàng)投。

深創(chuàng)投作為最早探索政府引導(dǎo)基金的本土創(chuàng)投企業(yè)之一，自2007年1月，在蘇州成立該地區(qū)的子基金以來(lái)，采取了“民族打法”，即立足深圳，面向全國(guó)，進(jìn)行“連鎖布點(diǎn)”。到目前為止，已經(jīng)投入運(yùn)作和正在簽約注冊(cè)的政府引導(dǎo)基金近30只，規(guī)模接近50億元。

在深創(chuàng)投董事長(zhǎng)靳海濤看來(lái)，這種“民族打法”既解決了項(xiàng)目源的問(wèn)題，又實(shí)現(xiàn)了低成本擴(kuò)張，一舉兩得。

但提出質(zhì)疑的也不在少數(shù)：且不說(shuō)投資當(dāng)?shù)剡€是全國(guó)，僅僅是在當(dāng)?shù)刈?cè)、辦公，這一點(diǎn)就已經(jīng)讓許多人分身乏力。還有vc挪揄地說(shuō)：真佩服深創(chuàng)投龐大的隊(duì)伍，換成我們，都沒(méi)那么多人守在那么多的城市里。

“這樣建網(wǎng)絡(luò)的好處很多，第一，解決了募資問(wèn)題；第二，拓寬了項(xiàng)目來(lái)源的渠道；第三，與政府形成互動(dòng)關(guān)系，現(xiàn)在企業(yè)做項(xiàng)目也要面向全國(guó)，會(huì)涉及許可證、稅收、土地等很多問(wèn)題，與政府關(guān)系好，可以方便為企業(yè)提供環(huán)境優(yōu)化的服務(wù)；第四，激勵(lì)與約束相結(jié)合的方式有利于提高公司的收益?！鄙顒?chuàng)投董事長(zhǎng)靳海濤曾說(shuō)。

當(dāng)年，深創(chuàng)投決定要做政府引導(dǎo)基金的時(shí)候，“引導(dǎo)基金”還只是一個(gè)概念而已。從開(kāi)始的“摸著石頭過(guò)河”，到現(xiàn)在的“做的不錯(cuò)”，張劍斌將成功的關(guān)鍵歸結(jié)為“市場(chǎng)化”。

據(jù)了解，深創(chuàng)投的“市場(chǎng)化”，主要表現(xiàn)在與地方政府的合作方式上。一種是政府出資部分有優(yōu)先清償權(quán)，不收取投資回報(bào)，只收取固定收益(約為一年期國(guó)債利率)；另一種，政府采取階段性參股，約定五年后退出，退出條件為原始投資加一定回報(bào)。兩種方式都意味著基金項(xiàng)目退出后產(chǎn)生的投資收益由商業(yè)化股東分享。

“市場(chǎng)化注定競(jìng)爭(zhēng)激烈。我們的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要是外資和國(guó)內(nèi)一些規(guī)模比較大的基金。雖然也有壓力，但我們也有優(yōu)勢(shì)。”張劍斌說(shuō)。

首先，政府和國(guó)資委的支持不僅僅是在資金鏈上，也在政策上。相對(duì)寬松的中央政策使初創(chuàng)期的政府引導(dǎo)基金有著良好的發(fā)展空間，可謂占盡天時(shí)。

而且，深圳本身是一個(gè)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的城市，有三分之一以上的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)落戶(hù)在深圳，這本身就是一個(gè)極其優(yōu)質(zhì)及龐大的融資平臺(tái)。而這帶來(lái)的必然是極高的溝通效率，使得深圳的政府引導(dǎo)基金從融資機(jī)構(gòu)的選擇上就比其他人快了一大步。此為地利。

至于人和，自然就是深創(chuàng)投的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，這支團(tuán)隊(duì)在深圳及其他區(qū)域近4年來(lái)總共投入基金將近三十支，鮮有敗績(jī)。

說(shuō)到難處，張劍斌顯得很樂(lè)觀(guān)：“難處無(wú)非是各地政府的政策不同，有些投資會(huì)有一些限制，但是深圳本身的投資環(huán)境還是比中西部好很多，所以這些問(wèn)題在深圳很少遇到。”

據(jù)張劍斌介紹，現(xiàn)在福田區(qū)政府引導(dǎo)基金已經(jīng)上市，是現(xiàn)階段深圳引導(dǎo)基金做得最好的一只。至于此次采訪(fǎng)中要了解的兩只子基金，雖然還在談判和運(yùn)作當(dāng)中，但深創(chuàng)投很有信心。