中國《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則研究

胡著偉

（河南財(cái)經(jīng)學(xué)院會計(jì)學(xué)院，河南鄭州450002）

中國《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則研究

胡著偉

（河南財(cái)經(jīng)學(xué)院會計(jì)學(xué)院，河南鄭州450002）

隨著會計(jì)理論研究的深入、市場條件的完善以及國際趨同的推動(dòng)，我國制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則及其指南的條件日益成熟。在準(zhǔn)則制定中，我們應(yīng)遵循現(xiàn)實(shí)性和前瞻性兼顧、原則與規(guī)則并重、注重開放性等原則。公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則主要應(yīng)規(guī)范如下內(nèi)容：公允價(jià)值定義、應(yīng)用范圍、獲取方法以及充分披露。

公允價(jià)值計(jì)量；制定原則；準(zhǔn)則框架

從公允價(jià)值計(jì)量演化趨勢看，無論國際上還是我國都呈現(xiàn)出運(yùn)用范圍逐步擴(kuò)大、計(jì)量方法逐步統(tǒng)一的趨勢，這就要求有一致的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則和指南。隨著理論研究的深入、市場條件的完善以及準(zhǔn)則趨同的推動(dòng)，我國制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的條件日趨成熟。據(jù)此，本文探討我國《公允價(jià)值計(jì)量》準(zhǔn)則制定的有關(guān)問題。

一、制定依據(jù)

（一）現(xiàn)實(shí)需要

2006年2月我國發(fā)布《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則（2006）》，亮點(diǎn)之一是將公允價(jià)值列為基本計(jì)量屬性并在具體準(zhǔn)則中應(yīng)用[1]。具體來看，在我國已發(fā)布的38項(xiàng)具體會計(jì)準(zhǔn)則中涉及會計(jì)要素計(jì)量的達(dá)30個(gè)，在這30個(gè)涉及會計(jì)計(jì)量的準(zhǔn)則中又有21個(gè)不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量（其中17項(xiàng)具體會計(jì)準(zhǔn)則直接運(yùn)用到公允價(jià)值）。但是，要求直接采用公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)則中，僅《資產(chǎn)減值》和《金融工具確認(rèn)與計(jì)量》提供了比較詳細(xì)的、與美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則（Statements of Financial Accounting Standards，簡稱SFAS）157類似的“公允價(jià)值級次”計(jì)量指南，但級次的具體內(nèi)容不盡一致。前者將銷售協(xié)議價(jià)格作為公允價(jià)值計(jì)量的首選，而后者將活躍市場報(bào)價(jià)作為首選[2]，這表明我國公允價(jià)值確定方法規(guī)定不統(tǒng)一。從上市公司實(shí)施現(xiàn)行準(zhǔn)則三年的情況來看，對于缺乏活躍市場的資產(chǎn)，由于國內(nèi)估值技術(shù)不發(fā)達(dá)，往往把估值技術(shù)確定的公允價(jià)值等同于評估價(jià)值[3]，而由于評估假設(shè)與會計(jì)假設(shè)的差異，加之我國評估中難以真正做到客觀，如果直接將評估價(jià)值確定為公允價(jià)值就會影響其相關(guān)性。

（二）理論準(zhǔn)備

在美國SFAS 157準(zhǔn)則發(fā)布之后，我國越來越多的學(xué)者對其進(jìn)行介紹和評價(jià)，同時(shí)結(jié)合我國公允價(jià)值運(yùn)用情況及其對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上形成了研究制定單獨(dú)的“公允價(jià)值計(jì)量”準(zhǔn)則及其應(yīng)用指南的共識，并就公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則制定中的基本理論問題進(jìn)行了深入分析，如關(guān)于公允價(jià)值定義、估價(jià)前提、估價(jià)技術(shù)、公允價(jià)值層次和披露等，在公允價(jià)值計(jì)量趨同的大背景下，基本形成了一致的公允價(jià)值計(jì)量理論，比如脫手價(jià)目標(biāo)、公允價(jià)值層級理論等，加上自20世紀(jì)90年代來，我國越來越多的學(xué)者對公允價(jià)值基本理論的研究，為制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則作了理論上的準(zhǔn)備。

同時(shí)，我國經(jīng)過近年來的公允價(jià)值的運(yùn)用實(shí)踐，主體、中介和監(jiān)管部門都積累了該方面的經(jīng)驗(yàn)，體現(xiàn)了公允價(jià)值準(zhǔn)則體系建設(shè)上分層推進(jìn)的規(guī)律[4]：一般是先在財(cái)務(wù)會計(jì)概念框架中引入公允價(jià)值計(jì)量，使其有理論依據(jù)，然后在具體準(zhǔn)則“一對一”規(guī)范具體交易或事項(xiàng)中公允價(jià)值的應(yīng)用，最后制定專門的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則，統(tǒng)一分散的計(jì)量指南。

（三）歷史契機(jī)

2007年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，給公允價(jià)值計(jì)量提供了修煉、完善的機(jī)會。各準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)在對公允價(jià)值的質(zhì)疑聲中前行，經(jīng)過一年多的激烈爭論和切實(shí)研究，提出了完善思路，使其擺脫了被廢除的厄運(yùn)。這些完善舉措已被納入公允價(jià)值計(jì)量指南，同時(shí)也充分體現(xiàn)在國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（International Accounting Standards Board，簡稱IASB）發(fā)布的“公允價(jià)值計(jì)量（征求意見稿）”①IASB于2009年5月28日發(fā)布《公允價(jià)值計(jì)量（征求意見稿）》，根據(jù)最新動(dòng)態(tài)，將于2010年第4季度發(fā)布最終稿，我們拭目以待。中，從而讓我們能夠站在更高的起點(diǎn)上思考，這也提醒我們，面向動(dòng)態(tài)環(huán)境的公允價(jià)值計(jì)量，必須具有開放性的框架，能夠應(yīng)對特殊時(shí)期之需，比如經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化的危機(jī)時(shí)期。

從現(xiàn)狀來看，我國對公允價(jià)值的引入還處于謹(jǐn)慎和摸索階段，業(yè)界應(yīng)該密切關(guān)注美國及國際今后針對公允價(jià)值計(jì)量的動(dòng)向和意圖，以便我們更好地應(yīng)對。

二、制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的原則

制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則目的是統(tǒng)一和改進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量指南及相關(guān)披露，提高會計(jì)信息的可比性，為進(jìn)一步拓展公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。具體到我國，結(jié)合市場條件和監(jiān)管環(huán)境等現(xiàn)實(shí)情況，在制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則時(shí)，需要遵循以下原則。

（一）兼顧現(xiàn)實(shí)性和前瞻性

作為連接會計(jì)理論與會計(jì)實(shí)務(wù)橋梁的會計(jì)準(zhǔn)則，既應(yīng)具有一定的理論性，還應(yīng)具有較強(qiáng)的可操作性，這就要求我們在制定公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則時(shí)，做到現(xiàn)實(shí)性與前瞻性兼顧，只有這樣才能保持準(zhǔn)則的穩(wěn)定性。所謂現(xiàn)實(shí)性，就是要考慮我國公允價(jià)值生成的市場環(huán)境、制度環(huán)境以及人為因素，這就要對現(xiàn)有的涉及公允價(jià)值計(jì)量要求的會計(jì)準(zhǔn)則作出全面檢視，分析指出公允價(jià)值計(jì)量中的共性問題，說明論證我國公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則或指南中是否存在不一致之處，以及不一致程度的大小，提出針對性的解決方案。所謂前瞻性，就是要立足我國市場化進(jìn)程，關(guān)注國際動(dòng)態(tài)，堅(jiān)持有所為有所不為的原則，穩(wěn)步推進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量運(yùn)用。過度超前的公允價(jià)值計(jì)量框架或許會造成財(cái)務(wù)信息提供者和使用者更大的困惑，因此必須結(jié)合我國的實(shí)際情況，提供具有可行性的公允價(jià)值計(jì)量框架。

（二）原則與規(guī)則并重

原則導(dǎo)向和規(guī)則導(dǎo)向是會計(jì)準(zhǔn)則制定的兩種模式。一般來說，原則導(dǎo)向的準(zhǔn)則相對要簡單、明了，它主要是一些基礎(chǔ)性的原則，執(zhí)行過程中更多地依賴職業(yè)判斷；而準(zhǔn)則導(dǎo)向則是根據(jù)概念框架的原則制定，提供更為詳盡的應(yīng)用指南。到底是原則導(dǎo)向還是規(guī)則導(dǎo)向也是一個(gè)程度問題，它們的區(qū)別是相對的，而不是絕對的，無論從國際上還是從我國的準(zhǔn)則發(fā)展趨勢來看，一般都選擇原則導(dǎo)向。安然事件之后，美國證券交易委員會（Securities and Ex2 change Commission，簡稱SEC）對既有的會計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行了反思，認(rèn)為美國的會計(jì)準(zhǔn)則是規(guī)則導(dǎo)向的，這種會計(jì)準(zhǔn)則更容易誘導(dǎo)財(cái)務(wù)欺詐行為的發(fā)生，而IASB所制定的原則導(dǎo)向的會計(jì)準(zhǔn)則將有助于解決這一問題。因此，此后美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FinancialAccounting StandardsBoard，簡 稱FASB）發(fā)布的會計(jì)準(zhǔn)則都盡量力求體現(xiàn)原則導(dǎo)向。我國2006年發(fā)布的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系也是原則導(dǎo)向的，為保持準(zhǔn)則體系的一致性，我們應(yīng)堅(jiān)持原則導(dǎo)向。

同時(shí)，準(zhǔn)則制定模式的選擇應(yīng)與會計(jì)監(jiān)管的有效程度相適應(yīng)，在會計(jì)監(jiān)管相對較弱的環(huán)境中，選擇規(guī)則導(dǎo)向的會計(jì)準(zhǔn)則，限制企業(yè)管理層的會計(jì)選擇空間，將促使企業(yè)管理層如實(shí)報(bào)告其行為，提高會計(jì)信息可靠性[5]。比如，我國缺少類似美國財(cái)務(wù)會計(jì)概念框架 （Statements ofFinancial Accounting Concept，簡稱SFAC）7中對現(xiàn)值技術(shù)等重要公允價(jià)值估價(jià)技術(shù)的指南，在會計(jì)人員素質(zhì)和監(jiān)管水平都不高的情況下，原則性的規(guī)定公允價(jià)值的估價(jià)技術(shù)很難真正有助于解決我國報(bào)告主體在計(jì)量中所面臨的困惑，對我國而言，現(xiàn)實(shí)的選擇是為公允價(jià)值估價(jià)提供更加詳細(xì)的指南，在明確公允價(jià)值計(jì)量目標(biāo)前提下，借鑒評估機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)展成熟的技術(shù)提出估價(jià)技術(shù)應(yīng)用的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)限制報(bào)告主體在估價(jià)方法選擇上的任意性，對某些估價(jià)方法的選擇提出建議，構(gòu)建以規(guī)則為導(dǎo)向的公允價(jià)值統(tǒng)一框架。具體處理方法，可以采用在公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則本身運(yùn)用原則導(dǎo)向，將詳細(xì)的規(guī)則示例放入應(yīng)用指南，這樣可以保持整個(gè)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的靈活性和可操作性。

（三）開放性原則

立足于市場評價(jià)的公允價(jià)值是一個(gè)動(dòng)態(tài)的、系統(tǒng)過程，需要將相關(guān)因素納入，這就要保持準(zhǔn)則體系的開放性，可行的方式是：其一，準(zhǔn)則制定過程中，應(yīng)有業(yè)務(wù)部門、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所以及金融監(jiān)管等部門的人員參與；其二，實(shí)施中，通過搭建公允價(jià)值信息運(yùn)用平臺，一方面實(shí)施全方位、全過程的監(jiān)控，另一方面發(fā)揮集體智慧，為公允價(jià)值計(jì)量、披露等提供技術(shù)支持；其三，發(fā)現(xiàn)問題時(shí)，應(yīng)由專家咨詢組出臺相關(guān)解釋的辦法，及時(shí)提供解決方案。

三、公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則框架設(shè)計(jì)

根據(jù)FASB、IASB及其他準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國準(zhǔn)則體例，公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則應(yīng)包括如下內(nèi)容：（1）引言，說明制定目的和使用范圍；（2）定義，界定公允價(jià)值及使用的關(guān)鍵術(shù)語；（3）公允價(jià)值獲取方法；（4）公允價(jià)值信息披露。

（一）公允價(jià)值定義

我國現(xiàn)行準(zhǔn)則中對公允價(jià)值的定義是“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量”，這與國際會計(jì)準(zhǔn)則一致，但其未能明確計(jì)量目標(biāo)。我國《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》準(zhǔn)則，將活躍市場中的現(xiàn)行報(bào)價(jià)作為公允價(jià)值估價(jià)的首選，將活躍市場最近交易的市場報(bào)價(jià)作為第二選擇，不存在活躍市場的情況下要求采用估價(jià)技術(shù)確定公允價(jià)值。準(zhǔn)則同時(shí)指出，企業(yè)已持有的金融資產(chǎn)或擬承擔(dān)的金融負(fù)債的報(bào)價(jià)，應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)行出價(jià)；企業(yè)擬購入的金融資產(chǎn)或已承擔(dān)的金融負(fù)債的報(bào)價(jià)，應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)行要價(jià)。這隱含了公允價(jià)值計(jì)量“脫手價(jià)”的目標(biāo)，只有在活躍市場報(bào)價(jià)不存在的情況下，才將采用估價(jià)技術(shù)確定的公允價(jià)值作為公允價(jià)值計(jì)量的權(quán)宜之計(jì)或替代方法，這些理念與SFAS 157基本相同（其已被IASB征求意見稿采納），也符合我國現(xiàn)行準(zhǔn)則中的資產(chǎn)、負(fù)債定義。據(jù)此，我國應(yīng)借鑒SFAS 157，以“脫手價(jià)”作為目標(biāo)①“脫手價(jià)”能否作為負(fù)債公允價(jià)值計(jì)量目標(biāo)是一個(gè)爭論已久的議題，我們應(yīng)密切關(guān)注IFRS 9的有關(guān)負(fù)債的計(jì)量。，統(tǒng)一公允價(jià)值概念，為確定計(jì)量框架提供明確指引。

（二）公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用范圍

雖然FASB等機(jī)構(gòu)在應(yīng)對公允價(jià)值計(jì)量指責(zé)時(shí)，聲稱SFAS 157公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則只是公允價(jià)值計(jì)量的框架，本身不會帶來公允價(jià)值計(jì)量范圍的擴(kuò)大，但是，計(jì)量準(zhǔn)則統(tǒng)一公允價(jià)值獲取方法的做法，限制了原來由于分散在其他準(zhǔn)則中可以采用不同獲取方法的靈活性，勢必對不同項(xiàng)目產(chǎn)生影響，從而公允價(jià)值的運(yùn)用范圍是準(zhǔn)則制定中不能回避的問題。與國際會計(jì)準(zhǔn)則中對公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用范圍相比，我國現(xiàn)行準(zhǔn)則體系尚有較大差距，尤其是非金融工具運(yùn)用中的非主導(dǎo)地位及嚴(yán)格限制條件。

公允價(jià)值是小范圍運(yùn)用，還是大范圍運(yùn)用，本身就是一個(gè)兩難選擇。一般來說，小范圍運(yùn)用，可能會使會計(jì)信息的可驗(yàn)證性相對提高，但信息的相關(guān)性會相應(yīng)降低；而大范圍運(yùn)用，雖然能提高會計(jì)信息的相關(guān)性，但可能會降低會計(jì)信息的可驗(yàn)證性。事實(shí)上，運(yùn)用公允價(jià)值的主要目的就是為了提高會計(jì)信息的相關(guān)性，若是小范圍運(yùn)用，不僅使會計(jì)信息的相關(guān)性得不到提高，還可能損害會計(jì)信息的可靠性。這是因?yàn)?，雖然企業(yè)是分項(xiàng)目向外界提供會計(jì)信息，但是總體而言，它是一種匯總的信息，匯總的信息需要建立在可靠和可比的分項(xiàng)目信息基礎(chǔ)之上。如果只在個(gè)別會計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)目中運(yùn)用公允價(jià)值，就會導(dǎo)致因各分項(xiàng)目計(jì)量屬性不同而引致的會計(jì)信息可比性降低，相關(guān)性也就無從談起。因此，公允價(jià)值的較大范圍運(yùn)用，就成為理性的選擇。另外，盡管理論上分析公允價(jià)值的運(yùn)用范圍應(yīng)由小到大，采取漸進(jìn)的做法，但實(shí)際中在量上迅速擴(kuò)展也是國際會計(jì)和發(fā)達(dá)國家會計(jì)的普遍做法。但是由于受市場發(fā)達(dá)程度、公司治理、資產(chǎn)評估、會計(jì)人員素質(zhì)等因素影響，我們對于公允價(jià)值的引入采取了適度的態(tài)度[6]。具體到準(zhǔn)則制定上，可以應(yīng)用指南的形式例示公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用項(xiàng)目在什么情況下可以應(yīng)用、如何應(yīng)用等，使受眾有一個(gè)理解公允價(jià)值信息的平臺。

（三）公允價(jià)值獲取方法

國際上以市場來評價(jià)公允價(jià)值的做法，從客觀性的角度來說，是理想的，但是由于它是以美英等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、市場完善的環(huán)境為基礎(chǔ)的，忽略了不同國家、不同要素市場的差異性，這是我國在確定公允價(jià)值獲取方法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題。

從我國公允價(jià)值計(jì)量涉及的范圍來看，它既包括金融工具、投資性房地產(chǎn)，也涉及企業(yè)合并、債務(wù)重組等。一般來說，公允價(jià)值的動(dòng)態(tài)性要求，決定了其形成過程（即定價(jià)機(jī)制或報(bào)價(jià)系統(tǒng)）是完善公允價(jià)值計(jì)量的核心問題。就金融工具公允價(jià)值計(jì)量而言，由于各國市場的成熟度不同，定價(jià)機(jī)制也存在很大差別。我國股票、債券、期貨和股票期權(quán)的定價(jià)機(jī)制與國際發(fā)達(dá)資本市場不同，即使定價(jià)機(jī)制相同，實(shí)際的定價(jià)結(jié)果也可能不同。依賴市場價(jià)格信息計(jì)量金融工具公允價(jià)值時(shí)可能面臨諸多問題，具體包括：（1）盡管近年來我國首次公開發(fā)行股票（IPO）定價(jià)機(jī)制逐漸由行政主導(dǎo)向市場化方向不斷演進(jìn)，通過向合格機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式確定新股發(fā)行價(jià)格，但I(xiàn)PO定價(jià)與二級市場價(jià)格也經(jīng)常發(fā)生較大差異。（2）同一公司的股票在A股和 H股市場上的價(jià)格存在差異。（3）由于市場規(guī)模有限，投資者理性程度不夠，使得二級市場上的股票、債券以及期貨合約的價(jià)格經(jīng)常在短期內(nèi)發(fā)生大幅波動(dòng)。（4）實(shí)行股票期權(quán)激勵(lì)的公司，可能因股權(quán)結(jié)構(gòu)的差異，對股票期權(quán)采用不同的定價(jià)機(jī)制。如由于股權(quán)分散而被管理層實(shí)際控制的公司，傾向于低估股票期權(quán)，從而以較低的價(jià)格獲得股票期權(quán)，并在二級市場上以高價(jià)拋售獲利。其中還應(yīng)關(guān)注同一產(chǎn)品市場條件的變化，這也是本次金融危機(jī)對公允價(jià)值確定提供的主要經(jīng)驗(yàn)。

還需注意的是，企業(yè)合并交易中以股權(quán)的市場價(jià)格確定合并成本，有可能導(dǎo)致商譽(yù)的價(jià)值虛高；非同一控制下企業(yè)合并時(shí)，被合并子公司可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債公允價(jià)值的確定可能存在相當(dāng)?shù)闹饔^性；債務(wù)重組時(shí)參與方定價(jià)與公允價(jià)值之間存在差異；同一或類似投資性房地產(chǎn)市場交易價(jià)格因交易參與者、交易時(shí)間和地點(diǎn)的不同存在差異等，都是我國在公允價(jià)值計(jì)量中面臨的特殊問題。因此我們必須對我國的市場情況進(jìn)行調(diào)查研究，總結(jié)我國不同種類金融工具和非金融資產(chǎn)、負(fù)債的定價(jià)機(jī)制和報(bào)價(jià)系統(tǒng)的特征，對照IASB公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則征求意見稿及其即將發(fā)布的定稿，制定出適合于像我國這樣新興市場經(jīng)濟(jì)國家確定公允價(jià)值的可行方法，可以計(jì)量指南的形式例示，不構(gòu)成與國際準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性差異，并以對市場進(jìn)程的預(yù)期，列出過渡的時(shí)間表。

針對我國金融工具估值的管理制度缺失的現(xiàn)狀，在準(zhǔn)則指南中根據(jù)估值流程中涉及的相關(guān)工作環(huán)節(jié)提供估值指南[7]，包括：（1）估值需要取得的信息。估值需要取得的信息至少應(yīng)當(dāng)涵蓋關(guān)于金融工具本身的條款信息和與金融工具相關(guān)的市場信息。其中，通過分析金融工具基本條款信息，可以獲得金融工具的預(yù)期現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)水平、利率水平、選擇權(quán)、保護(hù)性條款等方面的數(shù)據(jù)資料，為模型的選擇和參數(shù)的確定提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)；而通過分析相關(guān)市場信息，則可以獲得關(guān)于相同或相似金融工具交易價(jià)格的數(shù)據(jù)信息。（2）模型選擇和驗(yàn)證。應(yīng)當(dāng)提供可供選擇的估值模型及選擇不同估值模型的適用條件，從而減少模型選擇的隨意性，同時(shí)也減少企業(yè)通過選擇估值模型來人為調(diào)整相關(guān)估值結(jié)果的可能性。指南中應(yīng)當(dāng)同時(shí)明確，如果有多個(gè)可供選擇的估值模型的話，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用多個(gè)模型來相互檢驗(yàn)?zāi)Ｐ痛_定的價(jià)格，以避免計(jì)量結(jié)果有失公允。另外，指南中應(yīng)當(dāng)包括對有關(guān)參數(shù)和模型選擇的示例，并要求企業(yè)對有關(guān)參數(shù)和模型進(jìn)行核實(shí)驗(yàn)證，以確保各參數(shù)和模型反映了當(dāng)時(shí)的市場條件。這種檢驗(yàn)可以通過將模型應(yīng)用到可以獲得定價(jià)信息的相似金融工具來實(shí)現(xiàn)，即如果模型能夠恰當(dāng)?shù)胤从钞?dāng)前的市場條件，則模型得到的價(jià)格結(jié)果應(yīng)當(dāng)能夠反映類似金融工具的市場價(jià)格。（3）估值調(diào)整。由于在使用估值技術(shù)計(jì)量金融工具價(jià)值時(shí)，有些因素在所使用模型中沒有反映，因此，模型計(jì)量的結(jié)果往往不能直接作為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)使用，而需要進(jìn)行估值調(diào)整。因此，估值指南應(yīng)當(dāng)提供進(jìn)行估值調(diào)整的操作范例。

（四）公允價(jià)值信息的充分披露

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，在進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)和負(fù)債中，存在活躍市場的是少數(shù)，不活躍的是多數(shù)，公允價(jià)值計(jì)量的理論和技術(shù)也不成熟，公允價(jià)值計(jì)量的結(jié)果不可能都是可靠性很高的。會計(jì)發(fā)展史表明，充分披露能反映計(jì)量過程中主觀因素介入程度及影響，達(dá)到限制或彌補(bǔ)可能的操縱、偏見和誤差的效果，維護(hù)投資者和債權(quán)人的知情權(quán)，這為提高公允價(jià)值計(jì)量可靠性問題提供了思路：結(jié)合計(jì)量結(jié)果進(jìn)行披露，用披露在一定程度上彌補(bǔ)計(jì)量可靠性差的缺陷。我們應(yīng)在借鑒國際成熟經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，研究進(jìn)一步擴(kuò)大公允價(jià)值披露的政策，提高公允價(jià)值計(jì)量的信息含量，更好地為報(bào)表使用者的決策服務(wù)[8]。

根據(jù)公允價(jià)值信息的可靠性程度，采用層次披露法[9]，即第一層次為截面數(shù)據(jù)，第二層次為時(shí)間序列數(shù)據(jù)。對于采用公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目，按計(jì)量日的計(jì)價(jià)結(jié)果在財(cái)務(wù)報(bào)表中進(jìn)行披露，以反映公允價(jià)值的截面數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)層次披露法下的第一層次披露；此外，還要在同一會計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表中，提供按公允價(jià)值計(jì)量的相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目的歷史價(jià)格數(shù)據(jù)，以表格或圖形等形式反映該項(xiàng)目自采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)以來的變動(dòng)趨勢，該項(xiàng)目的計(jì)價(jià)方法是否改變、發(fā)生了怎樣的改變以及關(guān)于公允價(jià)值計(jì)價(jià)方法間計(jì)算差異方面的信息等，實(shí)現(xiàn)層次披露法下的第二層次披露，以反映公允價(jià)值的時(shí)間序列數(shù)據(jù)信息。就操作而言，在現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)基本不變的前提下，增加報(bào)告金額的列數(shù)，將“期末余額”由一列增加為兩列，分別以“歷史成本”和“公允價(jià)值”列示，這是財(cái)務(wù)會計(jì)的雙重計(jì)量屬性[10]的要求。

第二層次的公允價(jià)值披露是對上述第一層次披露的有益補(bǔ)充和必要說明，以報(bào)表附注等形式來完成，是對采用公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)或負(fù)債項(xiàng)目所做的進(jìn)一步解釋。當(dāng)然，對于不同的項(xiàng)目，其披露內(nèi)容和方法可能存在一定的差異，但其目的都是為了從根本上提高公允價(jià)值計(jì)量的透明度，達(dá)到截面數(shù)據(jù)和時(shí)間序列數(shù)據(jù)的有機(jī)統(tǒng)一。

表外披露要在貫徹風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，將定性披露和定量披露相結(jié)合。定量披露要求在所有期間都要以表格形式列報(bào)，清晰明了；定性披露主要針對估值技術(shù)，要在年報(bào)中描述計(jì)量所用估值技術(shù)，針對高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，可以借鑒“事項(xiàng)法”，向使用者尤其是專業(yè)使用者提供“原汁原味”的信息，由其自己解讀、使用，避免加總引致的信息扭曲及“重要性”原則過濾中引發(fā)的特定導(dǎo)向性。

四、結(jié)語

國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（International Financial Re2 porting Standards，簡稱 IFRS）征求意見稿與美國公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則（Accpted Accounting Principles，簡稱GAAP）的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的趨同，意味著IASB“公允價(jià)值計(jì)量”準(zhǔn)則的主要理論和方法應(yīng)與SFAS 157基本一致，以此為基礎(chǔ)，我們的準(zhǔn)則制定有高起點(diǎn)。但是，我們應(yīng)注意到，它們的準(zhǔn)則是基于發(fā)達(dá)國家、完善市場基礎(chǔ)上的，在借鑒這些成果的基礎(chǔ)上應(yīng)考慮我國新型和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則及應(yīng)用指南建設(shè)，并在增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力的基礎(chǔ)上，代表新興市場，立足亞大地區(qū)，借助IASB這一平臺以事前參與方式獲得國際會計(jì)準(zhǔn)則的話語權(quán)，最大限度地維護(hù)企業(yè)利益乃至國家利益。

[1]王樂錦.我國新會計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的運(yùn)用：意義與特征[J].會計(jì)研究，2006（5）：31-35.

[2]于永生.美國公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則評介[J].會計(jì)研究，2007（10）：11-15.

[3]牛華勇，裴艷.次貸危機(jī)后再談公允價(jià)值在我國會計(jì)準(zhǔn)則中的應(yīng)用[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2009（3）：80-83.

[4]王曉軍.國外公允價(jià)值會計(jì)應(yīng)用狀況研究[J].中國管理信息化，2008（3）：29-31.

[5]洪劍鞘，婁賀統(tǒng).會計(jì)準(zhǔn)則導(dǎo)向和會計(jì)監(jiān)管的一個(gè)經(jīng)濟(jì)博弈分析[J].會計(jì)研究，2004（1）：28-32.

[6]王軍.審時(shí)度勢把握機(jī)遇完善中國會計(jì)準(zhǔn)則體系[J].會計(jì)研究，2005，（10））：3-6.

[7]潘秀麗.非活躍市場條件下金融工具計(jì)量問題研究.會計(jì)研究，2009（3）：3-10.

[8]肖坤，劉永澤.關(guān)于美國會計(jì)準(zhǔn)則導(dǎo)向演變的思考[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2005（4）：134-137.

[9]祖建新，劉威.公允價(jià)值的報(bào)告觀與層次披露法[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2009（11）：118-122.

[10]葛家澍，竇家春，陳朝琳.財(cái)務(wù)會計(jì)計(jì)量模式的必然選擇：雙重計(jì)量[J].會計(jì)研究，2010（2）：7-12.

Study on the Standard of Fair Value Measurement in China

HU Zhu-wei
（Henan University of Finance and Economics，Zhengzhou 450002，China）

With the development of accounting theory，market conditions becoming perfect and international accounting standards convergence，it grows maturity to stipulate fair value measurement standard and its guidelines in our country.We should follow such principles both realistic and forward2looking，both principles and rules，and openness when we set the standard.Generally speaking，fair value measurement standard should regulate the following items：the definition of fair value， scope of application，methods of measuring fair value，and full disclosure about fair value measurement.

fair value measurement；standards convergence；setting principles；framework of standard

F230

A

1000-2359（2010）05-200932-05

胡著偉（1968-），男，河南南陽人，河南財(cái)經(jīng)學(xué)院會計(jì)學(xué)院副教授，主要從事財(cái)務(wù)管理與會計(jì)學(xué)研究。

[責(zé)任編輯 迪 爾]

2010－05－18