汪 琳
(華中科技大學武昌分校,湖北 武漢 430070)
2005年7月21日,中國開始實行以市場供求為基礎(chǔ),參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,美元兌人民幣由原來的8.276 5調(diào)整為8.11,人民幣升值約為2%。到2008年7月21日,人民幣對美元匯率已達6.827∶1,3年來人民幣對美元的升值累計達21%[1]??偟膩碚f,匯改以來,人民幣對美元匯率總體呈現(xiàn)持續(xù)小步上揚態(tài)勢,人民幣匯率彈性逐漸增大,匯率波動性增加。2008年上半年,我國央行為抑制通貨膨脹而加息,而同期美國由于次貸危機惡化,為刺激疲軟的經(jīng)濟而連續(xù)降息,中美息差的走勢以及同期規(guī)模龐大的隱性“熱錢”的流入進一步加大人民幣升值的幅度。2008年7月下旬,人民幣匯率掉頭向下,表現(xiàn)疲軟,與當時國際國內(nèi)政治經(jīng)濟發(fā)展情況高度吻合,很大程度上是對美元強勁反彈的合理“跟進”[2]。另外,國務院8月6日對外簽發(fā)新的《外匯管理條例》,其中最為重要的變化是對外匯管理目標的表述,將過去的積累外匯的單邊管理修改為促進國際收支平衡的均衡管理、取消強制結(jié)售匯以及建立緊急國際收支應急保障機制等。中國外匯管理目標的轉(zhuǎn)變,無疑將增加熱錢跨境套利的難度,緩解外匯儲備持續(xù)大幅增長的壓力,大大弱化了人民幣繼續(xù)強勁升值的預期,也為人民幣匯率進一步增強彈性創(chuàng)造更為合適的時機。
一般而言,本幣升值有利于擴大進口,抑制出口;貶值有利于擴大出口,抑制進口。在匯率改革前后,學者對匯率對貿(mào)易、經(jīng)濟影響的結(jié)論一直存在著爭議。我國人民幣經(jīng)幾次大幅度的貶值和升值,我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出如下幾個明顯特征:
近年來,中國的工業(yè)制成品出口有了較大的發(fā)展。1980年中國工業(yè)品出口額為90.1億美元,在當年出口額中所占比重僅為49.7%。初級產(chǎn)品與工業(yè)制成品出口各占一半比重。2008年,工業(yè)制成品出口已經(jīng)占據(jù)95%的絕對優(yōu)勢[3]。以上數(shù)據(jù)說明中國出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已發(fā)生重大改變,也就是中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整,工業(yè)制成品已占據(jù)出口中的主導地位,以初級產(chǎn)品為輔。以農(nóng)業(yè)為主的第一產(chǎn)業(yè)增長速度逐年下降,以制造工業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)的增長速度上升。
從改革開放至今,我國采用比較優(yōu)勢戰(zhàn)略,大力發(fā)展和出口勞動密集型產(chǎn)品,使中國原有的工業(yè)基礎(chǔ)和勞動力資源的比較優(yōu)勢較快地轉(zhuǎn)化為出口優(yōu)勢,加速了中國出口導向產(chǎn)業(yè)的工業(yè)化進程和面向國際市場的輕紡、機電類勞動密集型產(chǎn)業(yè)的崛起[4]。人民幣結(jié)構(gòu)性波動,對我國經(jīng)營勞動密集型產(chǎn)品的企業(yè)影響最為顯著,造成經(jīng)營這些產(chǎn)品的企業(yè)出口困難,擺在經(jīng)營者面前的只有不斷提升產(chǎn)品的附加值,加強管理、加強企業(yè)的競爭力,才能從根本上提升企業(yè)應對匯率波動經(jīng)營影響的能力。
我們可以抓住新一輪全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和我國市場進一步開放的有利時機,通過技術(shù)創(chuàng)新,培育新的資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),進一步促進資本、技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口。同時,消化吸收引進的國外技術(shù),通過學習模仿,在技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,開發(fā)出自己新的產(chǎn)品和技術(shù),從而提升和優(yōu)化我國進出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu),提高產(chǎn)業(yè)的整體競爭力,促進產(chǎn)業(yè)不斷升級。
近年來,初級產(chǎn)品進口相應增加。其中,食物、原料、礦業(yè)產(chǎn)品與人民幣匯率波動呈現(xiàn)出較強的相關(guān)性。技術(shù)含量較高的工業(yè)制成品進口比重大幅攀升。工業(yè)制成品進口比重呈穩(wěn)步上升趨勢,其比重從65.2%上升到83.3%[5]。在工業(yè)制成品中,有色金屬和化學產(chǎn)品在人民幣升值的影響下進口增長較快。但值得注意的是,人民幣升值沒有導致鋼材進口量的增加,其原因在于國內(nèi)鋼材產(chǎn)能的不斷擴張帶來了較強的進口替代效應[6]。
人民幣匯率升值將使石油、天然氣、航空、電力設備等大宗交易的進口成本降低,進而改善相關(guān)行業(yè)的盈利狀況,對經(jīng)濟建設非常有利。但同時也應考慮到我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展導致進口需求的上升無疑在一定程度上提高了國際原材料、技術(shù)密集型產(chǎn)品的價格,進一步造成貿(mào)易條件的惡化。
目前,中國一般加工業(yè)的國產(chǎn)化能力正在逐步提高,從而對國外原材料和中間產(chǎn)品的依賴程度逐漸減弱,同時,隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級,對國外先進技術(shù)和成套設備的需求日益增加。資本密集型產(chǎn)品進口對中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)改造、新興產(chǎn)業(yè)的形成、資源使用效率的提高、總體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升起著重要作用。隨著企業(yè)生產(chǎn)率提高,出口產(chǎn)品質(zhì)量得到提高,有助于企業(yè)從產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈低端向中高端延伸,使貿(mào)易條件得到改善。這樣會有利于我們更好地利用世界資源,增加國民福利,總體上提升我國產(chǎn)品國際競爭力[7]。
從上文來看,我國進出口商品結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀目前不容樂觀。工業(yè)制成品出口連年上升,至今已達95%。但是這一規(guī)模的擴大主要是靠低附加值的初級制成品大量出口,附加值高的深加工、精加工制成品特別是成套設備和高技術(shù)產(chǎn)品的比例仍很低。真正體現(xiàn)技術(shù)水平的高新技術(shù)設備和中間投入品等生產(chǎn)要素要從國外進口,加工收益近80%屬于外國產(chǎn)值的轉(zhuǎn)移[5]。一方面是企業(yè)加工作業(yè)深度差,企業(yè)深加工鏈條短,進口原料和部件大量侵占增加值的份額;另一方面,由于大量產(chǎn)品處于價值鏈的末端,普遍缺乏核心技術(shù)、自主品牌和營銷網(wǎng)絡,容易受到跨國公司的制約,出現(xiàn)無自主產(chǎn)權(quán)和技術(shù)空心化局面。可見,我國仍處于以大量低附加值的勞動密集型產(chǎn)品換取高附加值的技術(shù)密集型產(chǎn)品的階段。人民幣匯率變動將在一定程度上改善我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。
匯率影響進出口貿(mào)易的途徑主要是通過匯率的升值或貶值,從而改變了商品在國際市場上的相對價格,改變其商品的價格競爭力,影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)。對中國的出口企業(yè)來說,近兩年人民幣匯率的升值對那些依靠價格優(yōu)勢,科技含量較低的低附加值的外貿(mào)企業(yè)造成了前所未有的壓力。傳統(tǒng)的解釋是這些外貿(mào)企業(yè)長期在固定匯率制下進行對外貿(mào)易,同時它們的對外貿(mào)易大都是以美元做結(jié)算的,因此,在當前人民幣匯率波動的情況下,會造成出口減少,出口利潤的下降。實際上并非如此簡單,因為當考慮到中國產(chǎn)品的出口彈性這一因素時,出口價格的上升有可能大于出口數(shù)量的減少[8]。比如人民幣升值了10%,那么美國對中國的進口減少了5%,其結(jié)果是中國雖然出口數(shù)量減少,但卻賺取了更多的美元。依據(jù)上文的闡述,世界貿(mào)易發(fā)展歷程也表明,國際貿(mào)易條件變化趨勢總是有利于主要出口工業(yè)制成品的國家,而不利于主要出口初級產(chǎn)品的國家。因此我國利用人民幣升值機會對進出口商品結(jié)構(gòu)進行調(diào)整的根本目的,就是要把貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的重心從資源密集型和勞動密集型轉(zhuǎn)為資金密集型和技術(shù)密集型,把出口產(chǎn)品的重點放在機械設備、化工、電子等技術(shù)含量及附加值較高的產(chǎn)品上,改變過去僅僅以初級產(chǎn)品的價格優(yōu)勢進入國際市場參與競爭的不利局面。從另一角度來看,國際市場對中國的出口依賴性很大,可能因為即便人民幣匯率小幅上升,我國產(chǎn)品的出口價格依然比其它國家便宜。所以人民幣的小幅升值不足以使國外進口商放棄中國的產(chǎn)品。
匯率變動會導致某種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品總成本的變化,必然會引起資源由利潤低的行業(yè)轉(zhuǎn)移到利潤高的行業(yè)中。人民幣升值使出口企業(yè)的進口采購成本降低,可以抵消出口收入下降的損失,所以人民幣匯率適當調(diào)整對目前國有大、中型企業(yè)引進最新技術(shù)及裝備用于企業(yè)嫁接改造或更新是利大于弊,這些新技術(shù)及新裝備生產(chǎn)引用原材料及備件每年都得花大量的外匯向國外購買。通常情況下,工業(yè)制成品或資本密集型產(chǎn)品的進口投入率明顯大于初級產(chǎn)品或勞動密集型產(chǎn)品。所以在貨幣升值的國家,進口產(chǎn)品價格下降,而初級產(chǎn)品或勞動密集型產(chǎn)品進口投入率低,受匯率變動的影響必然大于對工業(yè)制成品或資本密集型產(chǎn)品的影響。所以,貨幣升值國家往往比較容易實現(xiàn)貿(mào)易產(chǎn)品或貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的升級,可以刺激國內(nèi)先進技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)。
由上文可看出,人民幣實際有效匯率變動與進出口結(jié)構(gòu)調(diào)整是負相關(guān)關(guān)系,即當實際有效匯率下降到一定程度時,我國進出口結(jié)構(gòu)就優(yōu)化。在出口上,實際有效匯率的下降更多的是帶來勞動密集型產(chǎn)品價格優(yōu)勢的削弱,迫使生產(chǎn)低附加值、低技術(shù)含量商品的廠商或者退出,或者提高生產(chǎn)工藝,增加產(chǎn)品附加值,從而促進我國出口結(jié)構(gòu)的提升。有利于企業(yè)“走出去”及增加先進設備、工藝和技術(shù)進口,提高產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值,長期來看能促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級,改善我國在國際分工中的地位[7]。
外貿(mào)依存度既可以反映一國經(jīng)濟的開放程度,又可用于衡量一國的經(jīng)濟對國際市場的依賴程度。我國的外貿(mào)依存度遠遠高于發(fā)達國家,目前達到50%。主要因為我國一直推崇外向型發(fā)展戰(zhàn)略,依靠外貿(mào)拉動經(jīng)濟增長。但外向型發(fā)展戰(zhàn)略極易受到人民幣匯率變動的外部沖擊,影響我國經(jīng)濟發(fā)展[7]。
在經(jīng)濟全球化的大背景下,世界經(jīng)濟的不確定性增加,金融危機破壞程度加深。大國經(jīng)濟因規(guī)模巨大,也不可能完全依賴于國際市場,必須依賴內(nèi)需增長帶動經(jīng)濟的發(fā)展。長期以來,我國國民經(jīng)濟中,一直存在消費率偏低、外貿(mào)依存度偏高等失衡問題。針對這些問題,必須抓住時機,下決心通過擴大內(nèi)需,有效提高消費率,切實調(diào)整內(nèi)需、外需比例,逐步降低對外貿(mào)易依存度,把我國經(jīng)濟增長動力置于百姓消費增長的基礎(chǔ)上,依靠國內(nèi)市場繁榮帶動經(jīng)濟增長,構(gòu)建大國經(jīng)濟發(fā)展模式,從而有效減少人民幣匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟的沖擊程度。
在人民幣升值的背景下,由于我國企業(yè)在結(jié)算時以美元為主,它們在應對匯率波動造成的匯兌損益及出口風險時,應有意識地積極利用人民幣升值帶來的契機,不斷增加資源、礦藏等能源產(chǎn)品進口,既可以減輕企業(yè)經(jīng)營成本,又能對我國的自然資源起到保護的作用,還具有深遠的能源節(jié)約的戰(zhàn)略意義。
我國目前較低層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),決定了我國貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)具有如下特點:勞動密集型產(chǎn)品占有較大比重;工業(yè)制成品的出口有了快速發(fā)展,但是技術(shù)含量普遍較低,依然是高科技產(chǎn)品的主要進口國;服務貿(mào)易所占比重仍然很小,服務業(yè)的出口競爭力與發(fā)達國家有相當大的差距。我國出口的勞動密集型產(chǎn)品國外需求彈性小,而進口的高科技產(chǎn)品國內(nèi)需求彈性相對較高。這一貿(mào)易結(jié)構(gòu)特點不利于我國對外貿(mào)易的改善[9]。
我國要著力優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),堅持走新型工業(yè)化道路。重點是大力發(fā)展服務業(yè),提升工業(yè)層次和水平。要從改革體制、加大投入、完善政策等方面,鼓勵和支持服務業(yè)加快發(fā)展,尤其要發(fā)展物流、金融、信息、咨詢、旅游、社區(qū)服務等現(xiàn)代服務業(yè)。要加快發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),振興裝備制造業(yè),積極發(fā)展可再生能源,有序發(fā)展替代能源,廣泛應用先進技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),加快產(chǎn)能過剩行業(yè)調(diào)整。在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中,注重運用經(jīng)濟、法律手段,加強產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策的引導。
政府的貨幣政策要增加靈活性,出臺針對中小企業(yè)和民間進出口企業(yè)信貸的優(yōu)惠政策,以緩解這些企業(yè)的資金緊張狀況,滿足這些企業(yè)經(jīng)營和應對匯率波動的需要[10]。調(diào)整出口退稅時,應對匯率波動影響方面做得比較好的企業(yè)有所傾斜,對不重視匯率波動風險的企業(yè)要采取偏緊的退稅政策,以促進企業(yè)應對匯率波動影響的積極性,同時又能促進產(chǎn)業(yè)資源的有效整合和重新配置。
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