安徽省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入關(guān)系的實(shí)證分析

趙建東

(1．安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院,安徽 合肥 230061;2．南京農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,江蘇 南京 210095)

一、引 言

最近幾年來(lái),安徽省農(nóng)村金融事業(yè)取得了較大發(fā)展。首先,初步形成農(nóng)村金融服務(wù)體系,該體系包括政策性銀行(安徽省農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行)、商業(yè)性銀行 (安徽省農(nóng)業(yè)銀行)和合作性銀行 (安徽省農(nóng)村信用聯(lián)社),據(jù)統(tǒng)計(jì),這三家金融機(jī)構(gòu)每年支農(nóng)信貸資金總額占全省支農(nóng)信貸資金總額的99．5%以上［1］。其次,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)農(nóng)村的支持力度。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行 2007年 10月 15日公布,增加農(nóng)行安徽省分行為第 7家面向 “三農(nóng)”金融服務(wù)試點(diǎn)分行,從組織體系設(shè)置、金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、下沉經(jīng)營(yíng)管理重心、縮短信貸審批流程和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制、績(jī)效考評(píng)等方面進(jìn)行試點(diǎn),探索在商業(yè)化運(yùn)作機(jī)制下,農(nóng)業(yè)銀行面向 “三農(nóng)”有效途徑和模式。第三,農(nóng)村信用社成為農(nóng)村金融服務(wù)的重要力量。截至2008年 10月末,安徽省農(nóng)村信用社農(nóng)村貸款余額達(dá)到 628億元,占全省金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款的90%以上。最后,農(nóng)村金融創(chuàng)新取得了一定成效。從 2007年開(kāi)始,各類(lèi)新型金融機(jī)構(gòu)包括村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助組織和小額貸款公司紛紛出現(xiàn),安徽省已經(jīng)有兩家村鎮(zhèn)銀行開(kāi)業(yè),分別是長(zhǎng)豐縣科源村鎮(zhèn)銀行和鳳陽(yáng)利民村鎮(zhèn)銀行,此外,還出現(xiàn)了多家農(nóng)村資金互助組織,對(duì)于解決農(nóng)村部分地區(qū)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少、金融供給不足、競(jìng)爭(zhēng)不充分等問(wèn)題起到了重要的補(bǔ)充作用。

隨著安徽省農(nóng)村金融的發(fā)展,農(nóng)民收入也有較大幅度的增長(zhǎng)。體現(xiàn)在：2008年農(nóng)民人均純收入 4209．49元,與 2007年的人均純收入 3557．16元相比,增長(zhǎng)了 18．1%,其中,工資性收入由 1470．83元增長(zhǎng)為 2008年的 1737．84元,增長(zhǎng)了18．2%;家庭經(jīng)營(yíng)收入由 1820．92元增長(zhǎng)為 2008年的2114．24元,增長(zhǎng)了 16．1%;轉(zhuǎn)移性收入和財(cái)產(chǎn)性收入由163．4元增長(zhǎng)為 2008年的 231．37元,增長(zhǎng)了 41．6%。

盡管伴隨著農(nóng)村金融的發(fā)展和深化,農(nóng)民收入也有了較大程度的增長(zhǎng),但是仍然存在以下問(wèn)題：第一,現(xiàn)有農(nóng)村金融體系存在嚴(yán)重不足。首先是國(guó)有商業(yè)銀行自商業(yè)化改革以來(lái),其 “非農(nóng)化”傾向明顯,大量網(wǎng)點(diǎn)從基層撤離,給農(nóng)民帶來(lái)諸多不便;其次,農(nóng)村信用社基礎(chǔ)薄弱,資產(chǎn)質(zhì)量差,其金融服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平還有待提升;農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行名義上是為 “三農(nóng)”發(fā)展提供金融支持,但是其機(jī)構(gòu)只設(shè)至縣一級(jí),不能很好地發(fā)揮其應(yīng)有功能;最后,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分散和補(bǔ)償機(jī)制。第二,農(nóng)村金融發(fā)展明顯滯后于城市金融市場(chǎng),呈現(xiàn)典型的 “二元”特征。首先,農(nóng)村金融市場(chǎng)和金融工具落后,農(nóng)民能夠參與交易的金融產(chǎn)品品種有限;其次,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)硬件設(shè)施落后,還沒(méi)有裝備在城市早已經(jīng)普及的現(xiàn)代化金融機(jī)具,金融電子化離農(nóng)村還有不小的距離。還有就是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)整體實(shí)力較弱。主要體現(xiàn)在：資本充足率低,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱;資產(chǎn)質(zhì)量差,不良貸款率較高等。第三,安徽省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)缺乏明確的數(shù)量指標(biāo)來(lái)進(jìn)行度量,兩者之間的關(guān)系存在模糊性。正是由于對(duì)兩者之間的關(guān)系認(rèn)識(shí)不夠明確,使得對(duì)農(nóng)村金融的發(fā)展和深化缺乏足夠的認(rèn)識(shí),從金融支持角度來(lái)促進(jìn)農(nóng)民收入增加就缺乏足夠的理論基礎(chǔ)。

二、文獻(xiàn)回顧

(一)國(guó)外研究

(1)理論研究。國(guó)外關(guān)于農(nóng)村金融和農(nóng)民收入關(guān)系的研究最初發(fā)端于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究中。Gurley和Shaw(1955)在Schumpeter(1912)研究的基礎(chǔ)上,提出金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要條件［2］。Patrick(1966)提出 “供給領(lǐng)先”和 “需求追隨”兩種金融發(fā)展模式,給出了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。Merton(1995)、Levine(1997)認(rèn)為金融系統(tǒng)可以通過(guò)資本積累和技術(shù)進(jìn)步兩個(gè)渠道促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Greenwood和 Jovanovic(1990)、Bencivenga和 Smith、Levine(1991)、Saint-Paul(1992)等通過(guò)建立理論模型,論證了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。有關(guān)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論研究指出了兩者之間的關(guān)系,但是缺乏相應(yīng)的實(shí)證研究則是其不足之處［3］。

(2)實(shí)證研究。Goldsmith(1969)首次開(kāi)始應(yīng)用多國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,在一系列假定之下,應(yīng)用35個(gè)國(guó)家 103年(1860-1963)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,研究結(jié)果表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速的時(shí)期總是伴隨著金融快速發(fā)展［4］。在 Goldsmith的研究基礎(chǔ)上,Levine(1997)調(diào)整數(shù)據(jù)處理方法,系統(tǒng)地控制影響增長(zhǎng)的因素,研究結(jié)果表明：金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在統(tǒng)計(jì)意義上的顯著正相關(guān)［5］。盡管 Levine選擇的指標(biāo)并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決定性指標(biāo),同時(shí)也沒(méi)有區(qū)別不同金融市場(chǎng)的作用,但是其研究引發(fā)了尋找金融發(fā)展影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)證據(jù)的高潮,隨后出現(xiàn)的大量研究從不同角度探討了金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響,深化了人們對(duì)金融系統(tǒng)作用的認(rèn)識(shí)。其中,一些重要的研究得到了較為一致的觀點(diǎn),即金融工具和金融機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)減少了交易成本和信息成本,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(Levine etc．,2001;Rousseau和 Wachtel,2000;Wachtel,2001)［6-8］。

自從 Mckinnon(1973)提出金融自由化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用以來(lái),最近的一些研究進(jìn)一步驗(yàn)證了這一觀點(diǎn) (Lee和Shin,2008;Tswamuno,Pardee和Wunnava,2007;Ozdemir和Erbil,2008)［9-12］。

(二)國(guó)內(nèi)研究

國(guó)內(nèi)對(duì)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系的研究也有許多成果。談儒勇 (2000)、陳志剛 (2001)關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)分析認(rèn)為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融關(guān)系深化不大;單俏穎 (2003)采用金融相關(guān)比率指標(biāo)對(duì)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn),得出金融資產(chǎn)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)相關(guān)的結(jié)論;龐曉波、趙玉龍 (2003)通過(guò)考察我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)弱相關(guān),金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用不顯著。與之相反,冉茂盛 (2003)等的實(shí)證研究表明我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在正相關(guān)關(guān)系［13］。當(dāng)然,上述研究主要是從國(guó)家宏觀層面上進(jìn)行的,得出的結(jié)論是宏觀的,這樣的結(jié)論未必適合于某個(gè)地區(qū)。特別是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于不平衡以及存在地域分割的情況下,金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系就不一定具有普適性。

至于我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性研究,最近幾年已經(jīng)積累了相當(dāng)數(shù)量的文獻(xiàn)。徐笑波、鄧英淘等(1994)給出計(jì)算我國(guó)農(nóng)村金融相關(guān)率指標(biāo)的方法,該金融相關(guān)率指標(biāo) (FIR)在數(shù)值上等于 “行社存款”與 “農(nóng)村國(guó)民收入”之比,分析了二者之間的發(fā)展變化規(guī)律,同時(shí)也分析了農(nóng)村信貸資金與農(nóng)村國(guó)民收入增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系;張?jiān)t(1999)計(jì)算農(nóng)村金融相關(guān)率的方法與前者類(lèi)似,采用的是“行社存款”與 “農(nóng)村GDP”之比?，F(xiàn)在看來(lái),這種計(jì)算農(nóng)村金融相關(guān)率的方法存在著系統(tǒng)性誤差,通過(guò)對(duì)各年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)：農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的業(yè)務(wù)領(lǐng)域并不局限于農(nóng)村,因此,“行社存款”指標(biāo)值顯然大于農(nóng)村實(shí)際金融資產(chǎn)數(shù)值。張兵 (2002)對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行了修正,系統(tǒng)地研究了農(nóng)村 FIR和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)關(guān)系［14］、溫濤等 (2005)在對(duì)中國(guó)金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)進(jìn)行制度和結(jié)構(gòu)分析的基礎(chǔ)上,對(duì)中國(guó)整體金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究,研究結(jié)果表明：中國(guó)金融發(fā)展與農(nóng)民收入存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系并且中國(guó)金融發(fā)展和農(nóng)村金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)具有顯著的負(fù)效應(yīng),用金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系替代金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的關(guān)系,與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的事實(shí)不相符［15］;許祟正、高希武 (2005)研究結(jié)果表明,農(nóng)村金融與農(nóng)民收入之間沒(méi)有相關(guān)關(guān)系［16］。

以上這些研究主要是從國(guó)家宏觀層面進(jìn)行的,近年來(lái),對(duì)于各省的農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)民收入的實(shí)證分析也已經(jīng)有了一些研究,如錢(qián)永坤、張紅兵 (2007)對(duì)江蘇省農(nóng)村金融和農(nóng)民收入之間關(guān)系的實(shí)證分析表明：江蘇省在過(guò)去 10年間農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)民收入增加不力,農(nóng)村金融發(fā)展每增加一個(gè)百分點(diǎn),農(nóng)民收入才增加 0．28個(gè)百分點(diǎn)［17］;羅劍朝、闞先學(xué)(2008)通過(guò)對(duì)山西省農(nóng)村金融與農(nóng)民收入之間關(guān)系的實(shí)證分析,表明山西省農(nóng)村金融自改革開(kāi)放以來(lái)未能很好地支持農(nóng)民增收［18］;鄒擘 (2007)對(duì)湖南省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民增收之間關(guān)系的實(shí)證分析表明,從長(zhǎng)期看農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間是正相關(guān)關(guān)系,但是在農(nóng)村金融水平較低時(shí),不但不能促進(jìn)農(nóng)民增收,反而起到相反的作用［19］;李喜梅、王滿(mǎn)倉(cāng) (2006)通過(guò)對(duì)陜西農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入之間關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究表明,陜西農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入之間是明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系［20］;龐如超 (2008)對(duì)河北省農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究表明,在河北省農(nóng)村金融發(fā)展從長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)有促進(jìn)作用,但農(nóng)村金融發(fā)展效率不是農(nóng)民增收的原因［21］;此外,還有一些省份的關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的實(shí)證研究,不再贅述。

通過(guò)以上文獻(xiàn)回顧可以看出,關(guān)于金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究文獻(xiàn)眾多,主要集中于國(guó)家層面的研究;關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)民收入關(guān)系的研究近年來(lái)逐漸由國(guó)家層面轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)某一省份的研究,但是研究結(jié)果表現(xiàn)出較大的差異,甚至互相矛盾,其原因可能是：一方面由于我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,另一方面是由于實(shí)證分析的指標(biāo)及模型選擇上存在差異?；谝陨显?本文以安徽省農(nóng)村金融發(fā)展水平及農(nóng)民收入水平為研究對(duì)象,通過(guò)對(duì)安徽省 1980-2006年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,對(duì)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行深入探析,以求為安徽省的農(nóng)村金融試點(diǎn)工作提供有針對(duì)性的對(duì)策建議。

三、模型、指標(biāo)及數(shù)據(jù)

(一)指標(biāo)的選取

本文是對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入關(guān)系進(jìn)行分析,采用如下兩組指標(biāo)：一組指標(biāo)反映農(nóng)民收入;另一組指標(biāo)反映農(nóng)村金融發(fā)展。農(nóng)民收入指標(biāo)采用安徽省農(nóng)民年人均純收入(RI)反映農(nóng)民收入及增長(zhǎng)狀況。農(nóng)村金融的發(fā)展不僅僅包括數(shù)量的增長(zhǎng),同時(shí)包括結(jié)構(gòu)的改善和效率的提高,因此,農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)包括規(guī)模指標(biāo)、效率指標(biāo)和結(jié)構(gòu)指標(biāo)。對(duì)于農(nóng)村金融發(fā)展的規(guī)模指標(biāo),目前較成熟的做法是采用農(nóng)村金融相關(guān)率 (RFIR,Rural Financial Interrelation Ratio),RFIR來(lái)源于 FIR(Financial Interrelation Rational),FIR通常簡(jiǎn)化為金融資產(chǎn)總量與 GDP之比,在實(shí)際應(yīng)用中,RFIR用農(nóng)村存貸款余額與農(nóng)村GDP之比來(lái)表示,考慮到數(shù)據(jù)的可得性,取第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值取代農(nóng)村 GDP;農(nóng)村金融發(fā)展的效率是指農(nóng)村金融中介將農(nóng)村金融儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款的能力,用農(nóng)村存款余額 (RD)和農(nóng)村貸款余額 (RL)之比表示,即RD/RL,表示為RDL;農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)是指農(nóng)村金融的各個(gè)組成部分占農(nóng)村金融總量的比重及其相互關(guān)系,在安徽省農(nóng)村金融市場(chǎng)主要有農(nóng)村商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)、合作金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu),農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善是指農(nóng)村金融市場(chǎng)中存在多樣化的金融機(jī)構(gòu)、提供功能齊全的金融產(chǎn)品及服務(wù),能滿(mǎn)足不同層次和類(lèi)型的金融需求,目前,農(nóng)村信用社在農(nóng)村金融市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位,因此,我們用農(nóng)村信用社貸款余額占農(nóng)村貸款余額之比代表農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的變化,即RCL/RL,表示為 RCLL。

(二)數(shù)據(jù)來(lái)源及說(shuō)明

本研究的樣本區(qū)間為 1986-2006年,數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《安徽統(tǒng)計(jì)年鑒》 (1986-2006),部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)人民銀行合肥市中心支行。需要說(shuō)明的是：農(nóng)村貸款余額包括農(nóng)業(yè)貸款余額與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額之和,農(nóng)村存款余額為農(nóng)戶(hù)儲(chǔ)蓄存款余額與農(nóng)業(yè)存款余額之和。

(三)模型及方法

為了探究農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入之間的關(guān)系,本文使用向量自回歸模型 (VAR,Vector Auto Regression),其優(yōu)點(diǎn)在于VAR模型把系統(tǒng)中的每一個(gè)內(nèi)生變量作為所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來(lái)構(gòu)造模型,從而將單變量自回歸模型推廣到多元時(shí)間序列變量組成的向量自回歸模型,合理地描述變量間的相互關(guān)系,常用于預(yù)測(cè)相互聯(lián)系的時(shí)間序列系統(tǒng)及分析隨機(jī)擾動(dòng)對(duì)變量系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)分析,解釋各種經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)變量形成的影響［22-24］。

VAR(p)模型的表達(dá)式為：

其中,yt是 k維內(nèi)生變量向量;xt為 d維外生變量微量;p和 r分別是內(nèi)生變量和外生變量的滯后階數(shù);εt是隨機(jī)擾動(dòng)向量。εt相互之間可以同期相關(guān),但不能與自身的滯后值及等式右邊的向量相關(guān)。

在實(shí)際應(yīng)用中,通常希望滯后階數(shù)p和 r足夠大,從而完整地反映所構(gòu)造模型的動(dòng)態(tài)特征,但是,滯后階數(shù)越大,模型中的待估計(jì)參數(shù)越多,自由度越少,因此,需要在滯后階數(shù)與自由度之間取舍,一般根據(jù)AIC準(zhǔn)則和 SC準(zhǔn)則確定最佳滯后階數(shù)。

四、實(shí)證分析

(一)單位根檢驗(yàn)

為了防止偽回歸現(xiàn)象的產(chǎn)生,首先必須對(duì)以上的時(shí)間序列數(shù)據(jù)做平穩(wěn)性檢驗(yàn),我們采用目前常用的一種單位根檢驗(yàn)方法——ADF(Augmented Dickey-Fuller)方法進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果見(jiàn)表 1所列。

表 1 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

由表 1可以看出,RI、RFIR、RDL和 RCLL在 10%水平也不能拒絕單位根假設(shè),因此,這幾個(gè)變量都是非平穩(wěn)變量,其一階差分在 5%、1%、1%和 1%水平上顯著,說(shuō)明RI、RFIR、RDL和 RCLL是一階平穩(wěn)變量,可以構(gòu)成 VAR模型。

(二)協(xié)整檢驗(yàn)

由于 RI、RFIR、RDL和 RCLL都是一階單整的,我們進(jìn)一步利用 Johansen檢驗(yàn)判斷上述變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。Johansen檢驗(yàn)是一種基于 VAR模型的檢驗(yàn)方法,在檢驗(yàn)之前首先必須確定 VAR模型的結(jié)構(gòu),其中的一個(gè)重要問(wèn)題是確定最優(yōu)滯后階數(shù)。按照 AIC和 SC最小化的原則確定最優(yōu)滯后階數(shù),最終確定最優(yōu)滯后階數(shù)為 2。Johansen檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表 2所列。

表 2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

由 Johansen檢驗(yàn)結(jié)果可知,RI和 RFIR、RDL以及 RCLL之間存在著 4個(gè)協(xié)整關(guān)系,也就是說(shuō)農(nóng)民人均純收與農(nóng)村金融相關(guān)率、農(nóng)村金融發(fā)展效率及農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

其協(xié)整關(guān)系方程的估計(jì)式為：

其中,括號(hào)中的數(shù)值為標(biāo)準(zhǔn)誤。

從上式可以看出,除了農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善對(duì)農(nóng)民收入的增長(zhǎng)起到正向作用,農(nóng)村金融規(guī)模的增加和農(nóng)村金融效率的提高并沒(méi)有對(duì)農(nóng)民收入的增長(zhǎng)起到正向作用。表明在 1986到 2006年間,農(nóng)村金融規(guī)模的增加和農(nóng)村金融效率的提高不但沒(méi)有起到增加農(nóng)民收入的作用,反而不利于農(nóng)民收入的增加,只有農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善有利于農(nóng)民收入的增加。

(三)格蘭杰因果檢驗(yàn)

表 3 Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果

上述分析已經(jīng)知道 RI和 RFIR、RDL和 RCLL之間存在著協(xié)整關(guān)系,還需進(jìn)一步對(duì)這些變量進(jìn)行因果關(guān)系的分析,采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法,結(jié)果見(jiàn)表 3所列。

由表 3可知,在滯后期為 2時(shí),RFIR和 RI、RDL和 RI、RCLL和RI都沒(méi)有通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。

五、結(jié)論及對(duì)策

通過(guò)以上實(shí)證分析,Johansen協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明：農(nóng)村金融的規(guī)模增加和農(nóng)村金融的效率提高與農(nóng)民收入是負(fù)相關(guān)關(guān)系,農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的改善與農(nóng)民收入是正相關(guān)關(guān)系;格蘭杰因果關(guān)系表明：就現(xiàn)有的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析結(jié)果而言,農(nóng)村金融的規(guī)模增加與農(nóng)民收入之間沒(méi)有因果關(guān)系,同樣農(nóng)村金融效率提高與農(nóng)民收入之間、農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)改善與農(nóng)民收入之間也不存在因果關(guān)系。

這一分析結(jié)果說(shuō)明,最近二十年來(lái)農(nóng)村金融的發(fā)展沒(méi)有成為促進(jìn)農(nóng)民收入提高的主要因素,反而在某種程度上阻礙了農(nóng)民收入的增加,這一結(jié)果與主流觀點(diǎn)即農(nóng)村金融發(fā)展促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)相悖,探究其原因可能是伴隨著農(nóng)村金融體制改革,農(nóng)村金融無(wú)論規(guī)模、效率和結(jié)構(gòu)都得到了極大提高和改善,但是并沒(méi)有起到金融支農(nóng)的作用,農(nóng)民收入的增加可能更多的是源于農(nóng)村金融之外的因素。

安徽省是一個(gè)農(nóng)業(yè)大省,提高農(nóng)民收入當(dāng)是各項(xiàng)金融支農(nóng)政策實(shí)施題中應(yīng)有之義,農(nóng)村金融改革的目的就是為了提高農(nóng)民收入,實(shí)證分析的結(jié)果卻沒(méi)有支持這一命題,這是今后進(jìn)一步深化農(nóng)村金融體制改革中必須要考慮的問(wèn)題。細(xì)究其內(nèi)在原因,可以發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融規(guī)模的增加之所以與農(nóng)民收入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,在于農(nóng)村存貸款余額雖然不斷增加,但是農(nóng)村存款余額比貸款余額增加得更多,就是說(shuō)通過(guò)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu),這些資金流出農(nóng)村,沒(méi)有為農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民服務(wù);至于農(nóng)村金融效率的提高與農(nóng)民收入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,在于近年來(lái)雖然農(nóng)村金融效率總體上不斷提高,即更多的農(nóng)村存款轉(zhuǎn)化為農(nóng)村貸款,可能這些貸款并沒(méi)有滿(mǎn)足農(nóng)民對(duì)農(nóng)業(yè)貸款的需求,因此對(duì)農(nóng)民收入增加作用不大。此外,指標(biāo)的選取和設(shè)計(jì)也有可能是導(dǎo)致出現(xiàn)上述結(jié)果的原因,比如農(nóng)村金融效率的提高,就絕非農(nóng)村存貸款之比所能概括,如何對(duì)這些指標(biāo)加以改進(jìn),是進(jìn)一步研究的方向。

農(nóng)村金融改革是破解 “三農(nóng)”問(wèn)題的重要途徑,近年來(lái)政府出臺(tái)的中央一號(hào)文件也都提到了農(nóng)村金融改革問(wèn)題,但是具體到不同地區(qū),農(nóng)村金融所發(fā)揮的作用也有所不同。中國(guó)是一個(gè)大國(guó),農(nóng)村金融改革不能 “一刀切”,而是應(yīng)該著眼于不同地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需求,以實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民收入增長(zhǎng)。就安徽省而言,農(nóng)村金融改革應(yīng)該立足于安徽省作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的中部農(nóng)業(yè)大省,進(jìn)一步優(yōu)化農(nóng)村金融結(jié)構(gòu),同時(shí)從規(guī)模和效率上增加農(nóng)村金融的供給,這種供給必須是針對(duì) “三農(nóng)”的,同時(shí)必須是與 “三農(nóng)”的需求相適應(yīng)的。只有這樣,農(nóng)村金融發(fā)展才能真正成為農(nóng)民收入增長(zhǎng)的動(dòng)力。

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