社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式、特征和主要趨勢(shì)

敖 華

（北京物資學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京市 101149）

一、社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)的含義及其主要特征

1.社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)的含義

“社會(huì)信用”（簡(jiǎn)稱(chēng)“信用”）一詞可能是人類(lèi)認(rèn)識(shí)中最為復(fù)雜、最難以捉摸的概念之一。它包含著極其豐富的內(nèi)涵，人們主要是從倫理、經(jīng)濟(jì)、法律、貨幣等四個(gè)不同角度來(lái)解釋“信用”的含義。盡管如此，對(duì)“社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)”的理解則要簡(jiǎn)單的多，因?yàn)槿藗兺ǔＪ菑慕?jīng)濟(jì)的角度來(lái)研究。

本文認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)角度看，可以從三個(gè)方面來(lái)理解“社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)”的含義：第一，社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)存在于社會(huì)信用交易活動(dòng)中。信用交易活動(dòng)主要包括兩類(lèi)：一是以資金借貸為主要內(nèi)涵的信用交易活動(dòng)；二是以商品賒銷(xiāo)為主要內(nèi)涵的信用交易活動(dòng)。隨著商品經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，信用交易活動(dòng)也不斷發(fā)展起來(lái)。在發(fā)達(dá)的現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)中，社會(huì)信用交易形式豐富多樣，社會(huì)信用交易活動(dòng)非常發(fā)達(dá)，乃至于像著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特所說(shuō)的那樣，信用交易成為“更有用的方法”，“使得‘貨幣’支付成為特殊情況，沒(méi)有任何特殊的根本重要性?！痹诎l(fā)達(dá)的社會(huì)信用交易活動(dòng)中，往往也會(huì)出現(xiàn)所謂的“違約”行為，即存在社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)。所以，信用交易活動(dòng)和信用關(guān)系是信用風(fēng)險(xiǎn)的前提條件。社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，但社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)并不都是信用風(fēng)險(xiǎn)。

第二，所謂“風(fēng)險(xiǎn)”，是指在社會(huì)信用交易活動(dòng)中，如果受信人不“履約”將會(huì)給授信人造成“損失”。換言之，有“風(fēng)險(xiǎn)”就意味著會(huì)出現(xiàn)比預(yù)期壞的結(jié)果，給授信人帶來(lái)?yè)p失。如果不管受信人是否“履約”，都不會(huì)給授信人造成“損失”，即所有的可能情況都比預(yù)期好，那么對(duì)授信人來(lái)說(shuō)也就無(wú)所謂“風(fēng)險(xiǎn)”，盡管存在不確定性。在社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，損失是指受信人未履行合約而給授信人造成的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少。損失分為兩種形態(tài)，即直接損失和間接損失。直接損失是指社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)本身?yè)p失，這類(lèi)損失又稱(chēng)為實(shí)質(zhì)損失；間接損失則是指由直接損失引起的其他損失，包括額外費(fèi)用損失、收入損失等。

第三，這種“損失”的出現(xiàn)是不確定的，既有可能會(huì)出現(xiàn)，也有可能不出現(xiàn)。由于有限理性，社會(huì)信用交易雙方都不可能事先知道“風(fēng)險(xiǎn)事件”是否一定會(huì)發(fā)生。如果未來(lái)是確定的，能夠確定“風(fēng)險(xiǎn)事件”會(huì)發(fā)生并帶來(lái)?yè)p失，那么對(duì)授信人來(lái)說(shuō)就不是所謂的“風(fēng)險(xiǎn)”，而是確知的損失。所以，“損失”的不確定性也是理解社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)概念的關(guān)鍵要素。

總之，信用交易、損失、不確定性是理解社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)概念的三個(gè)要件，三者缺一不可。所以，我們把社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)定義為：是指在社會(huì)信用交易活動(dòng)中有可能發(fā)生的損失。這是嚴(yán)格意義上（或者狹義）的社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)概念。

2.社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)主要特征

社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)就是信息不完全條件下的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。有限理性和機(jī)會(huì)主義行為傾向是產(chǎn)生社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)的必要條件，契約不完備性、信用制度不健全以及社會(huì)信用管理水平不高則是充分條件。[1]所以，社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)具有兩個(gè)主要特征。

第一，社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。也就是說(shuō)，不可能消除社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源來(lái)自于三個(gè)方面：客觀(guān)性、主觀(guān)性、制度。從客觀(guān)性來(lái)看，不確定性（uncertainty）、信息偏在（asymmetric information）以及契約不完備性（imperfect contract）為社會(huì)誠(chéng)信缺失提供了可能，是社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的外在客觀(guān)條件。從主觀(guān)性來(lái)看，趨利避害是經(jīng)濟(jì)人的天然傾向，受信主體常常利用信息優(yōu)勢(shì)、契約缺口和遺漏采取機(jī)會(huì)主義行為損害交易對(duì)手的利益，特別是在信用制度不健全、信用管理水平不高的情況下，有些企業(yè)和個(gè)人往往采取制造虛假信息進(jìn)行商業(yè)欺詐，將進(jìn)一步加劇信用市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)程度，使授信主體面臨超常的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。從制度來(lái)看，由于制度本身也是一種契約，也天然存在不完備性，哪怕是再完善的制度安排也無(wú)法消除不確定性、信息偏在等問(wèn)題，再健全的監(jiān)管制度也無(wú)法消除信用市場(chǎng)上的機(jī)會(huì)主義行為。即使是在世界上信用管理制度最發(fā)達(dá)最先進(jìn)的美國(guó)，各式各樣的造假丑聞和“龐氏騙局”如“安然事件”、麥道夫金融詐騙案等也是層出不窮，令人防不勝防。據(jù)新華社報(bào)道：[2]美國(guó)紐約南區(qū)聯(lián)邦地區(qū)法院于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2009年6月29日11時(shí)30分就納斯達(dá)克股票市場(chǎng)公司前董事會(huì)主席伯納德·麥道夫金融欺詐案作出判決：150年監(jiān)禁。71歲的麥道夫?qū)⒃诒O(jiān)獄中度過(guò)余生。2009年3月12日，麥道夫向法庭認(rèn)罪，接受11項(xiàng)聯(lián)邦罪名指控，包括證券欺詐、投資咨詢(xún)欺詐、洗錢(qián)、偽證、虛假陳述、偽造文件等。這是美國(guó)也是世界歷史上涉案金額最多的“龐氏騙局”。其時(shí)間跨度之長(zhǎng)、金額之巨、影響范圍之廣史無(wú)前例。具有“白璧無(wú)瑕”從業(yè)記錄、個(gè)人信譽(yù)良好如麥道夫者竟能在長(zhǎng)達(dá)20年時(shí)間里編織了一個(gè)金額高達(dá)500億美元的“龐氏騙局”，充分說(shuō)明了社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的制度根源。當(dāng)然，在我國(guó)社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，尚未建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的社會(huì)信用管理體系，這更是造成社會(huì)誠(chéng)信缺失、信用環(huán)境惡化、信用風(fēng)險(xiǎn)加大的制度根源。

第二，社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)是可以管理的。即可以通過(guò)良好的制度設(shè)計(jì)和管理把社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)控制在社會(huì)可以接受的水平。從理論上來(lái)講，一方面，盡管未來(lái)充滿(mǎn)不確定性，但是可以通過(guò)“過(guò)去”的信用痕跡來(lái)預(yù)測(cè)“未來(lái)”的信用風(fēng)險(xiǎn)，所謂“前事不忘、后事之師”正是這個(gè)道理。例如，目前國(guó)際上流行的多種信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型就是利用企業(yè)的歷史違約率數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)算未來(lái)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)損失的大小。另一方面，盡管信息偏在無(wú)法消除，但是通過(guò)一定的制度安排如征信制度建立信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)信息共享，授信主體就可以低成本便捷地獲得交易對(duì)方的資信，從根源上減輕信用交易雙方信息非對(duì)稱(chēng)程度，信用市場(chǎng)逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性就越小。此外，建立失信懲罰機(jī)制可以形成強(qiáng)大的威懾力，大大減少企業(yè)和個(gè)人在信用市場(chǎng)的機(jī)會(huì)主義行為。從實(shí)踐來(lái)看，征信國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)證明，通過(guò)有效管理，雖然不能完全消除和避免社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)，但是可以降低社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)水平（即控制社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)水平）；可以把社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失降低到社會(huì)可接受的程度（即減少社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)損失及其危害）。總之，完善的信用制度和信用管理可以形成三股力量防范和化解社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)：一是政府“有形之手”的拉力，即通過(guò)國(guó)家信用管理特別是立法“禁止”有不良信用行為者（方便地）進(jìn)入信用市場(chǎng)；二是市場(chǎng)“無(wú)形之手”的推力，即通過(guò)信用行業(yè)產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作（通過(guò)信用資本化和信用信息商品化）形成“誠(chéng)信優(yōu)勝、失信劣汰”的市場(chǎng)機(jī)制，“拒絕”有不良信用行為者再次進(jìn)入信用市場(chǎng)；三是行為人“道德之手”的自我控制力，這是來(lái)自信用行為人內(nèi)心的力量。在管理良好如美國(guó)那樣的國(guó)家，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)和多方努力，企業(yè)和個(gè)人已經(jīng)形成自覺(jué)培育和維護(hù)自身良好信用的習(xí)慣。[3]這三種力量共同支撐起一個(gè)征信國(guó)家。

二、當(dāng)代社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要模式、特征和趨勢(shì)

1.社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要模式

根據(jù)社會(huì)信用管理體系特征可以把目前發(fā)達(dá)國(guó)家信用管理體系分為三種基本模式，即美國(guó)模式、日本模式和歐洲模式。

（1）美國(guó)模式。是以商業(yè)性征信公司為主形成的國(guó)家社會(huì)信用管理體系。這是一種市場(chǎng)主導(dǎo)型的社會(huì)信用管理體系，企業(yè)征信調(diào)查公司、個(gè)人征信調(diào)查公司、追賬公司等都是以盈利為目標(biāo)，獨(dú)立、公正并進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)主體。商業(yè)性征信公司在一百多年的激烈競(jìng)爭(zhēng)中經(jīng)歷了兼并、合并過(guò)程，形成了目前由標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、菲奇、美國(guó)信用管理協(xié)會(huì)（NACM）等著名公司為主體的美國(guó)信用管理體系。這些公司的分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)甚至全世界，全方位向客戶(hù)提供有償服務(wù)，包括資信調(diào)查、資信評(píng)級(jí)、資信咨詢(xún)、商賬追收等。美國(guó)信用行業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為高知識(shí)含量和高價(jià)值量的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，形成了非常成熟的產(chǎn)業(yè)化運(yùn)作模式。

（2）歐洲模式。以法國(guó)和德國(guó)為典型代表，是以中央銀行建立的中央信貸登記為主體的國(guó)家社會(huì)信用管理體系。登記的內(nèi)容包括企業(yè)信貸信息和個(gè)人信貸信息。中央銀行建立中央信貸登記系統(tǒng)主要是由政府出資，建立全國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，征信加工的產(chǎn)品主要是供銀行內(nèi)部使用，主要服務(wù)于商業(yè)銀行防范貸款風(fēng)險(xiǎn)、央行金融監(jiān)管和貨幣政策決策。與美國(guó)模式不同的是，歐洲模式是一種政府主導(dǎo)型的社會(huì)信用管理體系。以法國(guó)個(gè)人信用體系為例，（負(fù)責(zé)個(gè)人信用信息管理的機(jī)構(gòu)）公共信用登記機(jī)構(gòu)（public credit registers）是由政府當(dāng)局成立并由中央銀行管理的信息中介機(jī)構(gòu)，政府當(dāng)局強(qiáng)制貸款人向公共信用登記機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)，而公共信用登記機(jī)構(gòu)將向貸款人提供可以用于貸款決策的信息作為回報(bào)。公共信用登記機(jī)構(gòu)是非營(yíng)利性的，直接隸屬于中央銀行。由政府出資公共信用登記機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，記錄了95%的全國(guó)公民的信用檔案，信用信息登記系統(tǒng)的數(shù)據(jù)則按照政府強(qiáng)制要求主要來(lái)自商業(yè)銀行、外資銀行、基金會(huì)、保險(xiǎn)公司、金融中介等。

（3）日本模式。是以銀行協(xié)會(huì)建立的會(huì)員制征信機(jī)構(gòu)與商業(yè)性征信機(jī)構(gòu)共同組成的國(guó)家社會(huì)信用管理體系。例如，日本銀行協(xié)會(huì)建立了非營(yíng)利的銀行會(huì)員制機(jī)構(gòu)——日本個(gè)人信用信貸中心，負(fù)責(zé)消費(fèi)者個(gè)人征信。會(huì)員銀行共享信息。該中心在收集信息時(shí)要付費(fèi)，而在提供信息服務(wù)時(shí)要收費(fèi)以維持中心的發(fā)展，但不以盈利為目的。與之并存發(fā)展的還有一些商業(yè)征信公司，如帝國(guó)數(shù)據(jù)銀行等。日本模式是一種政府與市場(chǎng)相結(jié)合的國(guó)家信用管理體系。

2.當(dāng)代社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要特征和發(fā)展趨勢(shì)

總體來(lái)看，當(dāng)代社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特征和發(fā)展趨勢(shì)可以歸納為8個(gè)方面：制度化、全程化、模型化、精細(xì)化、專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化、規(guī)?；腿蚧?。

（1）制度化管理。制度化管理主要是指通過(guò)立法，把社會(huì)信用信息和信用產(chǎn)品的搜集、加工、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、使用的相關(guān)活動(dòng)和過(guò)程納入法制化軌道?；灸茏龅接蟹梢?、執(zhí)法有規(guī)、監(jiān)督有序、違法必究、失信必懲。例如，美國(guó)20世紀(jì)60～80年代制定大量與信用管理相關(guān)的法律，形成完善的信用管理立法體系。目前美國(guó)正在實(shí)施的與信用相關(guān)立法有17項(xiàng)：《公平信用報(bào)告法》、《平等信用機(jī)會(huì)法》、《公平債務(wù)催收作業(yè)法》、《誠(chéng)實(shí)租借法》、《公平信用結(jié)賬法》、《信用卡發(fā)行法》、《公平信用和貸記卡公開(kāi)法》、《電子資金轉(zhuǎn)賬法》、《儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)解除管制和貨幣控制法》、《甘恩-圣哲曼儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)法》、《銀行公平競(jìng)爭(zhēng)法》、《房屋抵押公開(kāi)法》、《房屋貸款人保護(hù)法》、《金融機(jī)構(gòu)改革-恢復(fù)-強(qiáng)制執(zhí)行法》、《社區(qū)再投資法》、《信用修復(fù)機(jī)構(gòu)法》和《格雷姆-里奇-比利雷法》。法案管理目標(biāo)與內(nèi)容主要是規(guī)范授信、平等受信機(jī)會(huì)、保護(hù)個(gè)人隱私、擴(kuò)大信用信息共享。法律條款簡(jiǎn)明、具體、操作性強(qiáng)。[4]

（2）全程化管理。全程化管理是指對(duì)信用活動(dòng)的全過(guò)程進(jìn)行系統(tǒng)控制和有效管理，包括事前控制、事中控制和事后控制。全程化管理具有顯著的思維、時(shí)間和空間特征。[5]全程化信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)質(zhì)上就是將全面質(zhì)量管理思維方式應(yīng)用于信用風(fēng)險(xiǎn)管理。全程化信用風(fēng)險(xiǎn)管理不僅是一種管理方法變化，而且是一種思維方式的變革。在全程信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式中，客戶(hù)資信管理為“事前控制”，客戶(hù)授信管理為“事中控制”，應(yīng)收賬款管理為“事后管理”。事前控制以客戶(hù)資信調(diào)查評(píng)估為核心，管理內(nèi)容主要有客戶(hù)信用信息的搜集、客戶(hù)資信檔案的建立與管理、客戶(hù)信用分析管理、客戶(hù)資信評(píng)級(jí)管理、客戶(hù)群的經(jīng)常性監(jiān)督與檢查。事中控制以交易決策的信用審核為核心，管理內(nèi)容主要有信用政策的制定及合理運(yùn)用、信用限額審核、信用風(fēng)險(xiǎn)控制。事后控制以應(yīng)收賬款的專(zhuān)業(yè)化監(jiān)控為核心，管理內(nèi)容主要有應(yīng)收賬款總量控制制度、銷(xiāo)售分類(lèi)賬管理制度、賬齡監(jiān)控與貸款回收管理制度、債權(quán)管理制度等。

（3）模型化管理。模型化管理是指利用數(shù)學(xué)模型和計(jì)算方法建立精細(xì)模型，對(duì)社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)特別是銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量管理。這是當(dāng)代社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的最主要特征和發(fā)展趨勢(shì)。目前，國(guó)際上最常用的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型主要有：KMV公司的組合管理者模型（Portfolio Manager）、J.P.摩根公司的信用尺度模型（Credit Metrics）、麥肯錫公司的信用組合觀(guān)察模型（Credit Portfolio View）和瑞士信貸金融產(chǎn)品（CSFP）公司的信用風(fēng)險(xiǎn)模型（Credit Risk＋）。[6]

（4）專(zhuān)業(yè)化管理。專(zhuān)業(yè)化管理是指政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、信用經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、信用信息管理機(jī)構(gòu)、信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)之間已經(jīng)形成高度專(zhuān)業(yè)化分工與合作的信用管理格局。在社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系發(fā)達(dá)的國(guó)家，社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)化分工與合作也非常發(fā)達(dá)，各機(jī)構(gòu)各司其職，相互依賴(lài)，相互支撐，相互協(xié)調(diào)。以美國(guó)為例，聯(lián)邦政府對(duì)信用進(jìn)行宏觀(guān)管理的機(jī)構(gòu)主要有：財(cái)政部貨幣監(jiān)理署（OCC）、聯(lián)邦儲(chǔ)備體系（FED）、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）、司法部聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家信用聯(lián)盟辦公室、儲(chǔ)蓄監(jiān)督局。另外，各類(lèi)征信公司在業(yè)務(wù)上也有明確的社會(huì)化分工，鄧白氏公司（Dun＆Bradstreet）主要為社會(huì)提供企業(yè)信用報(bào)告和評(píng)分，而很少涉足消費(fèi)者信用調(diào)查業(yè)務(wù)，穆迪（Moody's）、 標(biāo) 準(zhǔn) 普 爾（Standards＆Poor's）和菲奇（Fitch）公司則專(zhuān)門(mén)從事資本市場(chǎng)證券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，而三大消費(fèi)者信用局則從事消費(fèi)者個(gè)人信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。專(zhuān)業(yè)化分工極大地促進(jìn)了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和規(guī)?；\(yùn)作。

（5）精細(xì)化管理。精細(xì)化管理主要是指在現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理（特別是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理）實(shí)踐中應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)開(kāi)發(fā)各種信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，對(duì)各種類(lèi)型信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析。實(shí)現(xiàn)精細(xì)化管理的關(guān)鍵是應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)開(kāi)發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，計(jì)算估計(jì)違約比率、債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)組合的損失分布等。全程化、專(zhuān)業(yè)化和模型化是精細(xì)化管理的三個(gè)主要表現(xiàn)和發(fā)展方向。如前所述，目前精細(xì)化管理最主要的風(fēng)險(xiǎn)度量模型有KMV公司的組合管理者模型、J.P.摩根公司的信用尺度模型、麥肯錫公司的信用組合觀(guān)察模型和瑞士信貸金融產(chǎn)品（CSFP）公司的信用風(fēng)險(xiǎn)模型等。在精細(xì)化管理中，通常采用違約模式（default mode）和盯市模式（mark-tomarket）估量信貸組合的損失，采用默頓（Merton）模型、精算模型和計(jì)量方法來(lái)估計(jì)違約比率。[7]

（6）市場(chǎng)化管理。市場(chǎng)化管理是指社會(huì)信用管理體系基本上建立在市場(chǎng)化運(yùn)作基礎(chǔ)之上，以利益為驅(qū)動(dòng)，以盈利為目標(biāo)，并形成優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。市場(chǎng)化管理突出體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是征信主體企業(yè)化；二是信用信息商品化；三是信用行業(yè)產(chǎn)業(yè)化。整個(gè)社會(huì)信用信息及信用產(chǎn)品的搜集、加工、傳播、使用等都是市場(chǎng)化運(yùn)作，社會(huì)信用征信主體是以盈利為目標(biāo)的私營(yíng)企業(yè)而非政府機(jī)構(gòu)，社會(huì)信用信息產(chǎn)品和服務(wù)必須按照等價(jià)交換原則來(lái)購(gòu)買(mǎi)和出售而非免費(fèi)使用。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和信息科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展促進(jìn)整個(gè)行業(yè)不斷向?qū)I(yè)化和規(guī)?；l(fā)展，成為高科技、高知識(shí)、高價(jià)值的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。盡管政府必須通過(guò)立法來(lái)規(guī)范各類(lèi)市場(chǎng)主體的行為邊界，但并不干預(yù)各類(lèi)主體對(duì)信用信息的搜集、加工、傳播、使用等活動(dòng)，政府本身更不能直接從事這些活動(dòng)。

（7）規(guī)?；芾?。20世紀(jì)90年代以來(lái)，信息技術(shù)的發(fā)展使信用管理服務(wù)行業(yè)組織不斷向規(guī)?；厔?shì)發(fā)展。信用管理服務(wù)業(yè)是一種信息服務(wù)，因?yàn)槠渲饕顒?dòng)內(nèi)容就是信用信息收集、加工、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、傳播和使用。由于新技術(shù)的廣泛應(yīng)用，再加上長(zhǎng)期的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，規(guī)?；蔀樾畔⒎?wù)業(yè)的重要發(fā)展趨勢(shì)，因?yàn)橐?guī)模越大，信息成本效益的優(yōu)勢(shì)越明顯。規(guī)?；l(fā)展的結(jié)果是在一些細(xì)分市場(chǎng)上只有少數(shù)幾家甚至一家公司生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。例如，在美國(guó)針對(duì)資本市場(chǎng)的信用評(píng)估公司主要是穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和菲奇公司等三家公司，它們是美國(guó)也是世界上最大的資本市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)公司，在世界上所有參加信用評(píng)級(jí)的銀行和公司中，穆迪涵蓋了80%的銀行和78%的公司，標(biāo)準(zhǔn)普爾涵蓋了37%的銀行和66%的公司，菲奇公司涵蓋了27%的銀行和8%的公司。針對(duì)消費(fèi)者信用評(píng)估的機(jī)構(gòu)也只有三家，即全聯(lián)公司（Trans Union）、?？朔乒荆‥quifax） 和益百利公司（Experian），而針對(duì)商業(yè)企業(yè)信用評(píng)估的機(jī)構(gòu)只有一家即鄧白氏集團(tuán)公司（Dun＆Bradstreet）。[8]

（8）全球化管理。信用管理全球化是指發(fā)達(dá)國(guó)家的一些信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)為本國(guó)或他國(guó)需求者提供信用產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。一方面表現(xiàn)為對(duì)信用信息和信用管理服務(wù)的需求具有全球化趨勢(shì)。由于經(jīng)濟(jì)全球化和金融全球化的發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)甚至主權(quán)國(guó)家也直接到國(guó)際資本市場(chǎng)融資。無(wú)論是企業(yè)還是主權(quán)國(guó)家要想在國(guó)際資本市場(chǎng)融資，都需要進(jìn)行資信評(píng)估。例如，目前，全球約有30萬(wàn)億美元的負(fù)債按照規(guī)定要進(jìn)行評(píng)級(jí)，全球100%在國(guó)際市場(chǎng)融資的國(guó)家要進(jìn)行評(píng)級(jí)，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、基金組織和上市的大企業(yè)都需要進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)定。另一方面表現(xiàn)為對(duì)信用信息和信用管理服務(wù)的供給具有全球化趨勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家一些規(guī)模龐大、實(shí)力雄厚的信用服務(wù)機(jī)構(gòu)本身已經(jīng)發(fā)展成為跨國(guó)公司，其業(yè)務(wù)觸角已經(jīng)遍布全球各地。例如，世界最大的全球性資信評(píng)估機(jī)構(gòu)鄧白氏集團(tuán)公司在37個(gè)國(guó)家擁有分公司，聯(lián)盟和聯(lián)絡(luò)機(jī)構(gòu)可以覆蓋150個(gè)國(guó)家和地區(qū)，可以使用95種語(yǔ)言生產(chǎn)工商企業(yè)信用產(chǎn)品，信用產(chǎn)品涉及到180多種貨幣種類(lèi)。鄧白氏集團(tuán)公司信用評(píng)估業(yè)務(wù)主要有兩類(lèi)：一是為滿(mǎn)足企業(yè)之間交易的需求而對(duì)企業(yè)所做的信用評(píng)級(jí)；二是為便于企業(yè)向銀行貸款對(duì)企業(yè)所做的信用評(píng)級(jí)。公司可以按照信用風(fēng)險(xiǎn)程度的高低而向需求者提供不同等級(jí)的信用報(bào)告。公司建立全球數(shù)據(jù)庫(kù)，并利用全球統(tǒng)一的9位數(shù)鄧氏編碼識(shí)別不同的商業(yè)信息。每個(gè)鄧氏編碼對(duì)應(yīng)于其全球數(shù)據(jù)庫(kù)中的一個(gè)企業(yè)全部信息記錄。目前全球共有6500萬(wàn)家企業(yè)擁有了鄧氏編碼，與企業(yè)信用狀況有關(guān)的信息將歸并在這一編碼下。鄧氏編碼已經(jīng)得到了全球50多家貿(mào)易協(xié)會(huì)和組織機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和推薦，包括聯(lián)合國(guó)、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織、美國(guó)聯(lián)邦政府、美國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)學(xué)會(huì)和歐盟等。[9]

＊本文受北京物資學(xué)院社會(huì)信用與社會(huì)保障研究基地資助。

[1]蔣海.不對(duì)稱(chēng)信息、不完全契約與中國(guó)的信用制度建設(shè)[J].財(cái)經(jīng)研究,2002（2）：26-29.

[2]王建剛，楊蕾.“龐氏騙局”主犯麥道夫被判150年監(jiān)禁 [EB/OL].http://news.xinhuanet.com/world/2009-06/30/content_11 623163_1.htm.

[3]國(guó)務(wù)院研究室赴美考察組.美國(guó)信用體系考察報(bào)告 [J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2002（67）：2-6.

[4]朱毅峰，吳晶妹.美國(guó)信用管理體系簡(jiǎn)介[J].中國(guó)金融半月刊，2003（5）：55-56.

[5]白勝.論全程信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特征[J].四川會(huì)計(jì)，2002（1）：10-11.

[6]、[7]周開(kāi)國(guó).當(dāng)代信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型及評(píng)析[J].南方金融，2005（7）：25-27.

[8]、[9]陳文玲.美國(guó)信用體系的總體構(gòu)架[J].中國(guó)工商管理研究，2004（6）：32-34.