貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)管理探析

薛德貴

（中國(guó)石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，北京市 100728）

貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)管理探析

薛德貴

（中國(guó)石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，北京市 100728）

貨幣資金是企業(yè)資產(chǎn)重要的組成部分，是企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)性較強(qiáng)的部分。貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，控制好資金風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重要保障。貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)主要包括現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn)、資金使用過程中的風(fēng)險(xiǎn)、貨幣資金信息缺失風(fēng)險(xiǎn)等，其產(chǎn)生的主要原因在于財(cái)務(wù)管理及其各環(huán)節(jié)缺乏科學(xué)有效銜接、貨幣資金使用過程管控失效等。為有效控制貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)行，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值，一要加強(qiáng)事前防范，建立集中、統(tǒng)一的財(cái)務(wù)控制體系以及明確的規(guī)章制度；二要加強(qiáng)事中控制，保障資金的安全性、流動(dòng)性、效益性；三要加強(qiáng)事后監(jiān)督，注重信息反饋。

貨幣；資金；風(fēng)險(xiǎn)；管理

貨幣資金是企業(yè)資產(chǎn)重要的組成部分，是企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)性較強(qiáng)的部分。貨幣資金（以下簡(jiǎn)稱資金）包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他資金。其他資金指外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件和保障，只有控制好資金風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才能健康持續(xù)發(fā)展。而企業(yè)要有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)，則必須建立和完善事前防范、事中控制及事后監(jiān)督的控制體系。

一、貨幣資金管理中的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.現(xiàn)金管理風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)金管理的核心為收支兩條線，即管理部門按照核定的資金預(yù)算及所屬單位申報(bào)的資金用款額度來撥付資金；所屬單位的所有收入資金均按規(guī)定的上劃途徑上劃至集團(tuán)公司賬戶內(nèi)。在這個(gè)過程中，可能會(huì)出現(xiàn)資金沉淀、財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān)增加、資金未能有效利用等風(fēng)險(xiǎn)。

2.資金使用過程中的風(fēng)險(xiǎn)

在資金使用環(huán)節(jié)，風(fēng)險(xiǎn)主要來自于：（1）資金的安全問題，如預(yù)防被盜、詐騙和挪用；（2）資金對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問題，如合理安排融資結(jié)構(gòu)，避免影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行等；（3）資金的效益風(fēng)險(xiǎn)問題，如合理調(diào)度使用資金，選擇風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的投資方案，使其發(fā)揮最大效益。

3.貨幣資金信息缺失風(fēng)險(xiǎn)

在資金管理過程中，每個(gè)會(huì)計(jì)期間或每項(xiàng)重大活動(dòng)完成后，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門都應(yīng)對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的資金情況進(jìn)行審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的漏洞與薄弱環(huán)節(jié)、資金變動(dòng)狀況及其相關(guān)信息等。如果內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門不能及時(shí)獲得相關(guān)的貨幣資金信息，就會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)形成一種潛在的巨大威脅。

二、貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

貨幣資金在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中，可能會(huì)由于以下原因?qū)е沦Y金風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生：[1]

1.財(cái)務(wù)管理及其各環(huán)節(jié)缺乏科學(xué)有效的銜接

財(cái)務(wù)管理體制科學(xué)性不強(qiáng)，缺乏先進(jìn)科學(xué)的財(cái)務(wù)控制體系和明確的規(guī)章制度，“人治”主導(dǎo)了貨幣資金管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，加大了貨幣資金的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）貨幣資金預(yù)算制度不夠科學(xué)

第一，信息失真，很難為科學(xué)的資金預(yù)算提供依據(jù)。現(xiàn)代企業(yè)管理的根本是信息管理，如果信息不透明、不對(duì)稱、不集成，企業(yè)高層決策者就很難獲取準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，從而無法作出正確的資金預(yù)算決策。

第二，資金預(yù)算編制缺乏科學(xué)性，預(yù)算管理流于形式。資金預(yù)算編制的方法、手段、流程以及輔助措施均缺乏一定的科學(xué)性，不能按照嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某绦蚝涂茖W(xué)的布置進(jìn)行編排，導(dǎo)致資金預(yù)算流于形式，不能對(duì)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)起到約束作用。

第三，資金預(yù)算監(jiān)控、考核不力。存在監(jiān)控不力甚至人為控制現(xiàn)象，擅自挪用或轉(zhuǎn)移資金、浪費(fèi)資金問題突出，使財(cái)務(wù)監(jiān)督與考核流于形式。

（2）貨幣資金內(nèi)部控制制度不完善

第一，未建立清晰的貨幣資金業(yè)務(wù)授權(quán)批準(zhǔn)制度。對(duì)貨幣資金業(yè)務(wù)審批人的授權(quán)批準(zhǔn)方式、權(quán)限、程序、責(zé)任和相關(guān)控制措施，以及經(jīng)辦人的職責(zé)范圍和工作要求，沒有明確的界定，導(dǎo)致審批人和經(jīng)辦人職責(zé)不清。

第二，管理的崗位設(shè)置、職責(zé)規(guī)定不符合規(guī)范要求。例如，出納會(huì)計(jì)一人兼，既管錢又管賬；全部印鑒一人保管等。貨幣資金內(nèi)部控制的各個(gè)環(huán)節(jié)和崗位不能很好地相互牽制和制約，致使某一環(huán)節(jié)或崗位出現(xiàn)錯(cuò)弊，均有可能導(dǎo)致控制失效。

第三，無規(guī)可依。盡管有貨幣資金內(nèi)部控制制度，卻沒有相應(yīng)的內(nèi)部稽核、監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制等制度，導(dǎo)致無規(guī)可依?；螂m有檢查考核制度、獎(jiǎng)懲制度，卻流于形式，以偏概全，缺乏科學(xué)性、合理性、完整性、有效性。

2.貨幣資金使用過程的管控失效

貨幣資金使用過程的管控失效主要包括三個(gè)方面：一是資金安全風(fēng)險(xiǎn)；二是資金短缺風(fēng)險(xiǎn)；三是資金使用效益風(fēng)險(xiǎn)。

（1）資金安全風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能原因

第一，在事件清單中沒有詳細(xì)列明企業(yè)資金賬目?jī)?nèi)部控制不健全的各種表現(xiàn)，如不兼容職務(wù)未分離或授權(quán)審批制度不健全等，也沒有對(duì)各事件進(jìn)行分析，以確定各事件對(duì)資金安全的影響程度。

第二，對(duì)于影響資金安全的一些潛在事件，沒有征求公司管理者、員工及其他利益相關(guān)者的意見和經(jīng)驗(yàn)，沒有通過必要的面談、問卷調(diào)查等方式來集思廣益。

第三，對(duì)涉及資金收付的業(yè)務(wù)往往沒有進(jìn)行流程圖分析，無法很好地確定風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從而無法有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

（2）引發(fā)企業(yè)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)部因素

第一，激進(jìn)的籌資政策，即過多地采用短期甚至臨時(shí)性負(fù)債方式籌資，來滿足長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)的需要。

第二，寬松的信用政策，賒銷過多且信用期限較長(zhǎng)會(huì)產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款，一旦銀根緊縮、經(jīng)濟(jì)衰退或者客戶不能及時(shí)足額償還貨款，企業(yè)資金鏈就會(huì)斷裂。

第三，片面追求生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率，投資項(xiàng)目過多且周期較長(zhǎng)。由于目前我國(guó)直接融資市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，企業(yè)資金主要來源于間接融資，短款長(zhǎng)用很容易造成現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)。

第四，過多采用債務(wù)方式融資，未能根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略確定合理的資本結(jié)構(gòu)等。

當(dāng)然，企業(yè)資金短缺風(fēng)險(xiǎn)的形成也與外部因素有關(guān)，如中央銀行的貨幣政策、資本市場(chǎng)的狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)階段還是陷入衰退等。

（3）資金使用效益風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

第一，預(yù)算（特別是現(xiàn)金預(yù)算）編制不準(zhǔn)確。不少企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算只能做到年度，最多分解到季度，不能分解到月、周或日。

第二，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)度不暢。在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，有的子公司現(xiàn)金流充裕，有的子公司現(xiàn)金流緊缺，集團(tuán)一級(jí)本來是可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)部調(diào)動(dòng)以提高現(xiàn)金使用效率的，但由于實(shí)行分權(quán)管理且缺乏內(nèi)部資金調(diào)度機(jī)制，資金充裕的子公司為方便使用，不愿意將現(xiàn)金調(diào)往公司總部，而寧愿以活期存入銀行。

第三，現(xiàn)金管理能力不強(qiáng)。很多企業(yè)錯(cuò)誤理解“現(xiàn)金為王”理念，片面追求現(xiàn)金充裕對(duì)經(jīng)營(yíng)安全性的保障，只知道融資“圈錢”，而不太關(guān)注也缺乏能力提高資金使用效率。

三、貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

1.事前防范，建立集中、統(tǒng)一的財(cái)務(wù)控制體系以及明確的規(guī)章制度

建立集中、統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理體制，其運(yùn)作模式為“四個(gè)統(tǒng)一、一個(gè)體系”，即資金管理統(tǒng)一、會(huì)計(jì)核算統(tǒng)一、成本預(yù)算管理統(tǒng)一、財(cái)務(wù)人員管理統(tǒng)一，還有一套科學(xué)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系。

資金集中統(tǒng)一管理是財(cái)務(wù)集中統(tǒng)一管理的重中之重，包括資金預(yù)算集中管理、融資集中管理、銀行賬戶集中管理、現(xiàn)金集中管理四個(gè)方面。

資金集中、統(tǒng)一管理體制確立后，就需要建立一套相應(yīng)的規(guī)章制度，包括《資金集中管理辦法及實(shí)施細(xì)則》、《銀行賬戶開立、變更、關(guān)閉的審批程序》、《公司債務(wù)融資管理辦法》、《資金審批支付程序》、《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)使用規(guī)定》、《資金計(jì)劃管理辦法》、《貨幣資金內(nèi)控實(shí)施流程》、《資金授權(quán)審批管理辦法》等與資金管理相關(guān)的制度。

2.事中控制，保障資金的安全性、流動(dòng)性以及效益

在資金使用環(huán)節(jié)進(jìn)行有效的事中控制，可以保障資金的安全、正常使用，確保資金的效益。

（1）資金安全風(fēng)險(xiǎn)及其管理

資金安全風(fēng)險(xiǎn)主要指資金被挪用、敲詐和貪污的風(fēng)險(xiǎn)。[2]這類風(fēng)險(xiǎn)主要源自企業(yè)內(nèi)部控制制度的不完善，比如沒有很好地執(zhí)行內(nèi)部牽制原則，同一人兼任不能相容的職務(wù)等。

資金安全風(fēng)險(xiǎn)管理重在防范，通過建立良好的內(nèi)部控制環(huán)境、健全資金管理內(nèi)部控制機(jī)制來堵住各種安全漏洞。控制方法一般包括以下幾種：

第一，建立健全授權(quán)審批制度，按照規(guī)定的權(quán)限和制度辦理資金收付業(yè)務(wù)。

第二，賬實(shí)盤點(diǎn)控制。即對(duì)庫存現(xiàn)金、有價(jià)票據(jù)等進(jìn)行定期盤點(diǎn)，日清月結(jié)，嚴(yán)禁擅自挪用、借出貨幣資金，嚴(yán)禁白條抵庫，確保企業(yè)資產(chǎn)賬實(shí)相符。

第三，庫存限額控制。核定企業(yè)每日庫存現(xiàn)金余額，超過限額的貨幣資金及時(shí)送存銀行。

第四，實(shí)物隔離控制。建立控制制度，確保除實(shí)物保管之外的人員接觸不到實(shí)物，明確各種票據(jù)購買、保管、領(lǐng)用、背書轉(zhuǎn)讓、注銷等環(huán)節(jié)的職責(zé)權(quán)限和程序，專設(shè)登記簿記錄，防止空白票據(jù)遺失和被盜；對(duì)于收到的支票、銀行承兌匯票等票據(jù)，建立專門臺(tái)賬，專人管理，以保證票據(jù)的安全性和及時(shí)兌現(xiàn)。

第五，崗位分離控制。將不相容崗位分離，相互牽制，相互監(jiān)督。比如，出納人員不得兼任稽核、檔案保管以及收入、支出、費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)賬目登記工作，不得編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表；出納人員連續(xù)工作時(shí)間不應(yīng)超過三年；空白支票、密碼與印鑒的保管必須分離；實(shí)行回避制度，單位負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)主管人員直系親屬不從事出納工作；嚴(yán)禁未經(jīng)授權(quán)的單位或人員辦理貨幣資金業(yè)務(wù)或直接接觸貨幣資金，經(jīng)辦人只能在職責(zé)范圍內(nèi)按照審批人批準(zhǔn)意見辦理貨幣資金業(yè)務(wù)。

（2）資金短缺風(fēng)險(xiǎn)及其管理

資金短缺風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)不能及時(shí)、足額地籌集到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金，從而導(dǎo)致企業(yè)放棄供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，低價(jià)甚至虧本出售存貨和項(xiàng)目，因無法及時(shí)清償債務(wù)致使信用等級(jí)惡化、被迫破產(chǎn)重組或被收購等。

企業(yè)可從以下幾個(gè)方面著手應(yīng)對(duì)貨幣資金的短缺風(fēng)險(xiǎn)：

第一，從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上高度重視資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。

第二，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)錢長(zhǎng)用，短錢短用，避免因資金占用與資金供應(yīng)在期限上搭配不當(dāng)而造成資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。

第三，提高預(yù)算特別是現(xiàn)金預(yù)算的編制水平，盡可能準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)企業(yè)所需的外部融資額和融資時(shí)間。有不少企業(yè)在編制年度預(yù)算時(shí)，往往比較重視預(yù)計(jì)損益表的編制，而對(duì)整體預(yù)測(cè)的重要性認(rèn)識(shí)不足。比如計(jì)劃期內(nèi)需要多少資金、短期的還是長(zhǎng)期的、何時(shí)需要、內(nèi)部能不能滿足、是否需要外部融資，等等。如果預(yù)算管理水平不高，現(xiàn)金管理就可能無的放矢。

第四，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本的管理。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中產(chǎn)生的應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金等是不帶息的，屬于“自動(dòng)生成的資金”，企業(yè)應(yīng)管好用好，并與銀行的短期借款相協(xié)調(diào)，以便及時(shí)、足額地籌集季節(jié)性、周期性流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)所需的資金。

第五，拓展融資渠道，靈活運(yùn)用各種融資工具。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)特別是資本市場(chǎng)的發(fā)展，企業(yè)融資渠道不斷拓寬，不僅可以通過金融機(jī)構(gòu)辦理間接融資，而且可以通過發(fā)行短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債（公司債）、可轉(zhuǎn)債等進(jìn)行融資，此外上市公司還有增發(fā)、配股等再融資方式。同時(shí)，還可結(jié)合經(jīng)營(yíng)實(shí)際嘗試運(yùn)用“供應(yīng)鏈融資”等工具。

第六，保持財(cái)務(wù)彈性。財(cái)務(wù)彈性是一種良好的財(cái)務(wù)狀態(tài)，在這種財(cái)務(wù)狀態(tài)下，經(jīng)營(yíng)和投資在出現(xiàn)較大量的資金需要時(shí)，企業(yè)能夠以較低的交易成本及時(shí)、足額地籌集到資金。企業(yè)不能一味地追求資金使用效率，而忽視資金的流動(dòng)性和經(jīng)營(yíng)的安全性，即使在經(jīng)營(yíng)狀況較好、融資較為便利時(shí)，也應(yīng)適當(dāng)控制負(fù)債比率，保持融資能力，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中臨時(shí)性、突發(fā)性事件引起的資金需要。

（3）資金使用效率風(fēng)險(xiǎn)及其管理

資金使用效率風(fēng)險(xiǎn)可定義為多余現(xiàn)金獲得的收益低于貸款利率的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一個(gè)企業(yè)既持有大量資金，又存在巨額銀行借款時(shí)，如果不是行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略所致，則很可能存在資金使用效率風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)服從財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，通過各種籌資與投資手段的運(yùn)用，合理、高效地持有和使用貨幣資金。筆者認(rèn)為，企業(yè)可采用以下策略來提高資金使用效率：

第一，提高預(yù)算管理水平。通過準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)編制出較高水平的預(yù)算，特別是現(xiàn)金預(yù)算，一方面可降低企業(yè)的現(xiàn)金儲(chǔ)備量，另一方面也可掌握剩余資金的可利用期限。

第二，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高資金收益。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，資金以儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金、成品資金、投資資金、結(jié)算資金等多種形態(tài)存在。確定各種形態(tài)資金的合理比例與最優(yōu)結(jié)構(gòu)，可減少資金在各個(gè)環(huán)節(jié)的浪費(fèi)，加速資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)資金有效使用。通過運(yùn)用各種籌資和投資手段，制定貨幣資金收支中長(zhǎng)期計(jì)劃，實(shí)施某些推遲資金支付、加速貨幣回籠、收回投資的政策，解決貨幣支出的缺口?；蛘咄ㄟ^加快資金支付（可降低采購成本）、采取一定的賒銷政策（可提高售價(jià)或擴(kuò)大銷量）、參與各種投資等，來提高收益，降低資金儲(chǔ)量。

第三，制定信用政策，加速資金周轉(zhuǎn)。企業(yè)根據(jù)產(chǎn)品在市場(chǎng)占有率、質(zhì)量、品種、規(guī)格及價(jià)格等方面的競(jìng)爭(zhēng)能力，確定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)。合理考慮促銷與所增加的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本、壞賬成本和現(xiàn)金折扣成本的平衡，制定折扣期限、信用期限、現(xiàn)金折扣等信用條件，同時(shí)對(duì)增加的收賬費(fèi)用與減少的應(yīng)收賬款和壞賬損失進(jìn)行權(quán)衡，制定科學(xué)的收賬政策，減少應(yīng)收賬款和壞賬損失，加速資金周轉(zhuǎn)。

第四，加強(qiáng)資金使用管理，減少資金浪費(fèi)。企業(yè)對(duì)采購、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)建立嚴(yán)格的控制制度。針對(duì)實(shí)際情況，制定先進(jìn)合理的消耗定額，嚴(yán)格控制開支范圍，杜絕一切不合理開支，減少浪費(fèi)，降低消耗，促進(jìn)資金合理有效使用。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，合理控制存貨儲(chǔ)備，減少存貨浪費(fèi)，提高存貨流動(dòng)性，減少資金占?jí)?，提高資金利用效果。

第五，利用“現(xiàn)金池”管理方式，盤活集團(tuán)企業(yè)資金。“現(xiàn)金池”的基本操作模式是：集團(tuán)企業(yè)以公司總部的名義設(shè)立集團(tuán)“現(xiàn)金池”賬戶，成員公司向總部以委托貸款的方式，每日定時(shí)將成員公司賬戶上的資金上劃到“現(xiàn)金池”賬戶。集團(tuán)企業(yè)以“現(xiàn)金池”中的資金以及統(tǒng)一向銀行申請(qǐng)獲得的授信額度為保證，約定各成員單位日間透支額度。日終，以公司總部向成員公司歸還委托貸款的方式，將“現(xiàn)金池”賬戶中的資金劃撥到成員企業(yè)賬戶用以補(bǔ)足透支金額。“現(xiàn)金池”管理作為一種先進(jìn)的資金集中管理方式，已經(jīng)被越來越多的大型企業(yè)所采用。

第六，謹(jǐn)慎投資有價(jià)證券。企業(yè)投資有價(jià)證券，一定要在風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、到期日風(fēng)險(xiǎn)等）與收益之間慎重地進(jìn)行權(quán)衡，選擇合適的有價(jià)證券進(jìn)行投資，以在可承受的風(fēng)險(xiǎn)限度內(nèi)最大程度地提高現(xiàn)金使用效率。

第七，分派現(xiàn)金股利，進(jìn)行股份回購。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金過多且缺乏投資機(jī)會(huì)時(shí)，最好的回報(bào)股東的方式就是實(shí)施現(xiàn)金分紅或股份回購。

3.事后監(jiān)督，注重信息反饋

在資金管理過程中，除事前防范、事中控制環(huán)節(jié)外，對(duì)資金的事后監(jiān)督也是必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。在每個(gè)會(huì)計(jì)期間或每項(xiàng)重大活動(dòng)完成之后，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督部門都應(yīng)按照有效的監(jiān)督程序，對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制中存在的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)。各職能部門也要將本部門在該會(huì)計(jì)期間或該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)完成之后的資金變動(dòng)狀況信息及時(shí)反饋到資金管理部門，及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金籌集與需求量是否一致，資金結(jié)構(gòu)、比例是否與計(jì)劃或預(yù)算相符，產(chǎn)品賒銷是否嚴(yán)格遵守信用政策，存貨的控制是否與指標(biāo)一致，人、財(cái)、物的使用是否與計(jì)劃或預(yù)算相符，產(chǎn)品的生產(chǎn)是否根據(jù)計(jì)劃或預(yù)算合理安排等。這樣既可保證資金管理目標(biāo)的適當(dāng)性和科學(xué)性，也可根據(jù)反饋的實(shí)際信息，隨時(shí)采取調(diào)整措施，使資金管理變得更加科學(xué)、更加合理、更加有效。同時(shí)，將各部門資金管理狀況與部門業(yè)績(jī)指標(biāo)掛鉤，做到資金管理責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合，調(diào)動(dòng)資金管理部門和職工的積極性，更好地進(jìn)行資金管理。

資金管理事前防范、事中控制、事后監(jiān)督三個(gè)環(huán)節(jié)，能有效保證企業(yè)各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)保值增值，有利于提高企業(yè)管理人員和內(nèi)部職工素質(zhì)，樹立和增強(qiáng)資金管理意識(shí)，掌握現(xiàn)代管理知識(shí)和技能，積極參與資金管理，使企業(yè)資金管理不斷深化，從根本上杜絕資金風(fēng)險(xiǎn)。

[1]黃德忠.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部預(yù)警制度研究[J].南華大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2006（4）：37-39.

[2]韓玲.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)征兆的識(shí)別及風(fēng)險(xiǎn)防范[J].財(cái)會(huì)月刊，2006（9）：43-44.

The Analysis on Risk Management of Monetary Fund

XUE De-gui
（SINOPEC Finance Co.，Ltd.，Beijing100728，China）

Monetary fund,with high liquidity,is one of the important components of enterprise capital.The risk management of monetary fund is one of the important content of enterprise financial management.So,the management of capital risk is the guarantee for the health and sustainable development of enterprise.The content of risk management of monetary fund includes the risk of cash management,the risk involved in the process of capital usage and the risk brought by the lack of monetary fund information.To effectively control the risk of capital,guarantee the smooth operation,maintain and raise the value of enterprises'asset,first,we should strengthen the feed forward control,establish a centralized and unified financial control system and formulate the clarified rules and regulations;second,we should strengthen the concurrent control,guarantee the safety,liquidity and profitability of capital;and third,we should strengthen the feedback control and pay more attention to the feedback information.

money；capital；risk；management

F275.1

A

1007－8266（2010）10－0056－04

薛德貴（1967-），男，山西省孝義市人，企業(yè)管理學(xué)碩士，中國(guó)石化財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司資金計(jì)劃部經(jīng)理，主要研究方向?yàn)橘Y金風(fēng)險(xiǎn)管理。

陳靜