中國神華國際化SWOT分析

凌 文，王小馬

(中國神華能源股份有限公司， 北京 100011)

中國神華2004年組建， 2005年和2007年分別在香港和上海成功上市，在中國國內(nèi)快速成長的煤、電、路、港一體化公司。中國神華以其超常規(guī)的快速發(fā)展、卓越的經(jīng)營績效，成為中國企業(yè)竟相學(xué)習(xí)的對象、國外同行重點關(guān)注的行業(yè)對手。2008年，公司在激烈競爭中擊敗多家行業(yè)巨頭，中標(biāo)澳洲Watermark項目，邁出了中國神華國際化進(jìn)程中堅實的一步。中國神華和和國際礦業(yè)巨頭相比，國際化程度還很低，是國際舞臺上的新加入者。

SWOT分析是分析公司戰(zhàn)略的基本分析方法。SWOT分析主要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部稟賦與運作、外部環(huán)境的構(gòu)成與特點，并強調(diào)企業(yè)的內(nèi)外匹配與契合。企業(yè)內(nèi)部分析重點是考察企業(yè)強項(Strength)與弱項(Weakness)，外部分析主要是考察機(jī)會(Opportunity)和威脅(Threat)。SWOT分析的核心思路是分析實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資源與能力和外部環(huán)境機(jī)會與要求之間的匹配與契合，從而發(fā)揮強項、避免弱項、利用機(jī)會、化解威脅，達(dá)到企業(yè)內(nèi)外的動態(tài)平衡，有益于實現(xiàn)企業(yè)的使命與戰(zhàn)略目標(biāo)(馬浩，2008)。為了進(jìn)一步推進(jìn)神華國際化工作，本文通過考察中國神華所處的國際環(huán)境，深入剖析中國神華的核心競爭力和不足，應(yīng)用SWOT分析基本框架，給出神華國際化的SWOT分析。

1 中國神華國際化的強項

1.1 中國神華有充裕的現(xiàn)金

根據(jù)中國神華2008年年報，截止到2008年12月31號，公司現(xiàn)金為594.91億人民幣。按照2008年12月31號匯率，1美元兌換6.8225元人民幣，公司現(xiàn)金為8,720M(百萬美元)。表1列出了五大礦業(yè)公司2008年12月31號的現(xiàn)金。從表1中可以看出，中國神華現(xiàn)金多于除了VALE之外的其他四家公司。無論什么形式的進(jìn)入目標(biāo)地區(qū)，現(xiàn)金充裕是公司國際化拓展的重要有利因素。在目前經(jīng)濟(jì)形勢不好，融資困難的局面下，這點尤其重要。

表1 競爭對手現(xiàn)金對照表

1.2 中國神華具有高效運營特大型煤礦的經(jīng)驗

中國神華運營超過千萬噸級煤礦有8個：補連塔、大柳塔-活雞兔、榆家粱、上灣、哈拉溝、保德、黑岱溝和勝利。神華公司在神東礦區(qū)廣泛使用世界級的高度機(jī)械化長壁綜采技術(shù)，創(chuàng)新采用具有世界先進(jìn)水平的大采高和加長工作面技術(shù)。公司已經(jīng)積累了大量的專業(yè)知識和經(jīng)驗，可在每一個井工礦中視不同的地質(zhì)條件而采用適當(dāng)開采方法，公司還在洗煤廠、配煤廠和鐵路裝卸站采用了先進(jìn)技術(shù)，為煤炭的高效開采和運輸提供了保障。2006 年，神東礦區(qū)建成了世界上第一個單井年產(chǎn)量超過2,000 萬t的井工礦——補連塔礦。2007 年5 月，一次采全高為6.3 m大采高工作面在上灣煤礦投入使用，創(chuàng)造了新的世界煤礦紀(jì)錄，有效提高了采掘效率。

2006 年，公司在神東礦區(qū)運營的井工礦，采礦人員人均年煤炭生產(chǎn)量超過2.8萬t，位于世界領(lǐng)先水平。作為一個礦業(yè)公司，擁有開采大型礦床的先進(jìn)技術(shù)是公司的核心競爭力。

1.3 中國神華具有處理公共關(guān)系、發(fā)展和諧礦區(qū)、確保和社區(qū)雙贏的豐富經(jīng)驗

礦業(yè)開采需要處理和當(dāng)?shù)卣?、居民等利益相關(guān)方的復(fù)雜關(guān)系，尋求企業(yè)、當(dāng)?shù)卣?、居民多方共贏是當(dāng)前礦業(yè)發(fā)展的必然模式。中國神華的礦建立初就遠(yuǎn)離城市，通過基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，服務(wù)員工的同時也服務(wù)了當(dāng)?shù)鼐用?。礦區(qū)通過幾十年的建設(shè)已經(jīng)成為綠化、環(huán)保的新興礦業(yè)城市。

以神東煤炭分公司生態(tài)保護(hù)為例，公司在生態(tài)保護(hù)方面投入巨大，措施得力，效果顯著。礦區(qū)建設(shè)初期，絕大部分區(qū)域為裸露沙地和嚴(yán)重的水力侵蝕溝壑，植被覆蓋率只有3.0%～11.0%，水土流失的面積占總面積的70%以上，被列為國家級水土流失重點監(jiān)督區(qū)。神東煤炭分公司確立了“以生態(tài)治理保開發(fā)、以開發(fā)促治理”的生態(tài)建設(shè)方針，建立了生態(tài)建設(shè)長效投資機(jī)制，從每噸煤炭生產(chǎn)成本中提取生態(tài)建設(shè)資0.45元，截至2007年累計投入生態(tài)建設(shè)資金9.5億元。20年來，神東礦區(qū)已經(jīng)開發(fā)面積99km2，治理面積達(dá)到160km2，生態(tài)環(huán)境得到明顯改善，而且在生產(chǎn)和生活小區(qū)建成了環(huán)境優(yōu)美的綠色家園(媒體資料，2008)。

這些經(jīng)驗，對開發(fā)像蒙古、印尼等基礎(chǔ)設(shè)施薄弱地區(qū)的綠地項目有極大優(yōu)勢。

1.4 中國神華安全生產(chǎn)水平達(dá)到世界領(lǐng)先水平

自成立以來，中國神華立足于“本質(zhì)安全型”企業(yè)，加大安全投入，制定安全機(jī)制，實施切實可行安全措施，在安全方面處于中國煤炭行業(yè)領(lǐng)先地位。表2為中國神華百萬噸死亡率和中國煤炭同行業(yè)對照表，表3為中國神華百萬噸死亡率和美國比較表。

表2 中國神華百萬噸死亡率和國有重點煤礦對照表

表3 中國神華百萬噸死亡率和美國比較表

從表2、表3中的數(shù)據(jù)可以看出，中國神華在煤炭安全方面不但走在國內(nèi)同行的前列，而且處于世界先進(jìn)水平。在以人為本的理念深入人心的今天，公司具有安全生產(chǎn)的優(yōu)勢，會大幅度降低進(jìn)入國際市場的門檻，受到東道國政府和民眾的歡迎，得到行業(yè)工會的支持。

1.5 中國神華具有縱向一體化運營的經(jīng)驗

神華的縱向一體化模式是最引人注目的。中國神華擁有大規(guī)模、一體化專用鐵路和港口設(shè)施組成的煤炭運輸網(wǎng)絡(luò)，為公司煤炭運輸提供保障，使中國神華具備了重要的競爭優(yōu)勢：①為中國神華的煤炭銷售提供了穩(wěn)定和可靠的運輸保證： 中國神華通過自有的運輸系統(tǒng)運輸了相當(dāng)部分的煤炭，減少了公司對第三方鐵路和港口系統(tǒng)的依賴， 使中國神華能夠更有效地安排向客戶運送煤炭的時間表；②專用的黃驊港和天津煤碼頭，有利于公司煤炭的下水；③建立了連接神東礦區(qū)和黃驊港之間更為直接的運輸線路，降低了單位運輸成本；④提供了煤炭裝船和發(fā)貨前配煤專用堆場。2008年，中國神華鐵路的總煤炭貨運周轉(zhuǎn)量分別達(dá)到1233億t/km，自有鐵路周轉(zhuǎn)量占總周轉(zhuǎn)量的比例為81.4%。同期，自黃驊港和神華天津煤碼頭外運的煤炭達(dá)到78.2 百萬t和22.9百萬t，總計101.1百萬t，占公司同期下水煤炭量的72.5%。

中國神華還受益于煤炭生產(chǎn)和電力經(jīng)營一體化所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。2008 年度，公司電力業(yè)務(wù)92.2%的發(fā)電用煤是中國神華自己生產(chǎn)的，其同期消耗的煤炭約占公司煤炭總銷量的19.4%。中國神華燃煤機(jī)組平均利用小時數(shù)為5615h，高于全國平均利用小時4911h約704h。中國神華的電力業(yè)務(wù)，為煤炭業(yè)務(wù)提供了穩(wěn)定而且保持增長的市場。中國神華的電力業(yè)務(wù)，可以從煤炭業(yè)務(wù)獲得品質(zhì)優(yōu)良、供應(yīng)穩(wěn)定的煤炭，因此其燃煤儲備充足且穩(wěn)定，可確保不會因燃煤短缺而中斷電力生產(chǎn)。公司穩(wěn)定的煤炭供應(yīng)，還使中國神華的電力業(yè)務(wù)在爭取發(fā)電量和新電源項目開發(fā)權(quán)時，擁有一定的競爭優(yōu)勢。

盡管這種模式能否在海外復(fù)制需要精細(xì)研究，但具備這種經(jīng)驗，更利于在一些基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、運力不足的地區(qū)靈活的開展工作。目前來看，印度尼西亞并不限制企業(yè)擁有自己的港口。

2 中國神華國際化的弱項

2.1 中國神華缺少國際化運營的經(jīng)驗

自中國神華成立以來，無論是公司在香港和上海上市還是日常經(jīng)營都取得了巨大的成功，為國內(nèi)外投資者所追捧。但是，公司主要是在國內(nèi)發(fā)展，在海外資產(chǎn)很少。海外業(yè)務(wù)主要有澳大利亞的Watermark和印度尼西亞的南蘇煤電，并且都處于項目階段。

2.2 中國神華國際化員工稀缺

做任何事情，人的因素都是第一位的，推進(jìn)公司國際化也不例外。從目前公司員工結(jié)構(gòu)來看，基本是本土員工，有海外相關(guān)工作經(jīng)歷者較少。

2.3 中國神華礦產(chǎn)品單一

從當(dāng)前來看，煤炭是公司的核心產(chǎn)品，其他業(yè)務(wù)都是圍繞煤炭。從前文的礦業(yè)分析來看，多元化礦業(yè)公司業(yè)績明顯好于單一礦產(chǎn)品公司。多元化除了能分散風(fēng)險、保持現(xiàn)金流穩(wěn)定外，還可以增加我們這種新加入者公司，在全球?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)礦床的自由度。如果僅盯著煤炭資產(chǎn)，公司的進(jìn)入范圍就太小了。

2.4 中國神華的國有控股企業(yè)性質(zhì)會受到更苛刻的外資審查

許多國家把國有企業(yè)和主權(quán)財富基金放在同等的位置，對這種類型的外資進(jìn)行更苛刻的外資審查。外資進(jìn)入盡管對東道國整體有利，但會損害當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的利益。利益壓力團(tuán)體往往會抓住進(jìn)入者國有企業(yè)的性質(zhì)，以所謂威脅國家安全為名，煽動國民、游說政府，阻止外企進(jìn)入。這樣無疑增加了企業(yè)的進(jìn)入成本。

3 中國神華國際化的機(jī)會

3.1 國家支持企業(yè)“走出去”

自從20世紀(jì)末，中央提出支持企業(yè)“走出去”以來，相關(guān)部門圍繞這個主題制定和修改了相關(guān)政策法規(guī)。國家陸續(xù)形成了從金融、財政、外匯、稅收各個方面，支撐系列有實力的企業(yè)“走出去”政策體系。這些政策涉及到人民幣貸款、出口信貸、外匯的使用等。以這些為核心的還有一些措施方面的促進(jìn)，比如說人員出境方面和外國政府簽訂雙邊經(jīng)濟(jì)合作的協(xié)議等。

2006年6月，國務(wù)院頒布《能源中長期發(fā)展規(guī)劃綱要(2004～2020年)》，其中一個主題就是鼓勵企業(yè)充分利用國內(nèi)外兩種資源、兩個市場，立足于國內(nèi)能源的勘探、開發(fā)與建設(shè)，同時積極參與世界能源資源的合作與開發(fā)。

中國神華作為國內(nèi)煤炭行業(yè)的龍頭，完全符合國家綜合政策和能源行業(yè)政策中鼓勵企業(yè)“走出去”的有關(guān)條款。中國神華和相關(guān)部門良好的合作關(guān)系，保證我們得到積極支持。所有這些，都是我們積極開展國際化運營的良好背景。

3.2 人民幣堅挺

自從2005年7月中國實行有限制的匯率浮動機(jī)制以來，由于中國有大量外匯貯備且采取外匯管制政策，一直和美元采取爬行盯住(Crawling peg)的政策，緩慢升值。金融危機(jī)爆發(fā)以來，大多數(shù)貨幣相對美元和人民幣貶值。近期雖然略有回升，但這些貨幣對人民幣匯率仍然低于金融危機(jī)前。圖1～圖3分別為2008年5月到2009年5月人民幣和澳元、加元以及印尼盾的匯率情況。

人民幣堅挺，實際上降低了海外投資的成本。中國神華在支付Watermark價款時，很好的把握了澳元在低位的有利時機(jī)。在這種形勢下投資海外，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、外幣升值時實現(xiàn)回報是規(guī)避外匯風(fēng)險的良好策略。

圖1 人民幣和澳元匯率

圖2 人民幣和加元匯率

圖3 人民幣和印尼盾匯率

3.3 新興礦業(yè)國家開放程度提高

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，周遍一些新興礦業(yè)國家(蒙古、印度尼西亞、菲律賓等)紛紛調(diào)整外資進(jìn)入政策和礦業(yè)法規(guī)，給予外資企業(yè)更寬松的進(jìn)入環(huán)境。從蒙古和印度尼西亞最近更改的礦業(yè)法來看，整個框架更接近于澳大利亞的法律，增加了透明度。

新《蒙古礦產(chǎn)法》于2006年7 月8 日開始實施,該法共十一章,六十六條。該法在礦產(chǎn)勘查、勘探和開采方面對投資者有更嚴(yán)格的要求。新《礦產(chǎn)法》對許可證的發(fā)放范圍作了修改，規(guī)范了勘探和開采許可證的發(fā)放和管理；提高了礦產(chǎn)資源勘探和開采的費用標(biāo)準(zhǔn)，縮短了礦產(chǎn)勘探和開采許可證的有效期；對簽訂投資合同的標(biāo)準(zhǔn)大幅度提高；對礦產(chǎn)勘探和開采特別許可的義務(wù)要求更加詳細(xì)。蒙古新礦產(chǎn)資源法的頒布,使得在蒙古開礦的法律依據(jù)更具體，透明度更高。對礦業(yè)公司資質(zhì)要求的提高，利于像中國神華這樣的大企業(yè)進(jìn)入。

2009年1月，印度尼西亞頒布了新的礦產(chǎn)資源法。新法律結(jié)束了后蘇哈托時代礦業(yè)混亂的局面，對國內(nèi)外投資者采取一視同仁的做法，把權(quán)利下放到地方政府，給投資者提供了較明確的預(yù)期。

新興市場的礦業(yè)立法，對我們有利有弊。但總體來說，是朝著大家比較公認(rèn)的模式在走，對我們這種有實力的大公司有利大于弊的。東道國對外資的要求，更多的是想帶動本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展、增加就業(yè)。這些即使沒有明確規(guī)定，也應(yīng)該是我們要做的。只有切實考慮東道國的利益，達(dá)到多方共贏才是企業(yè)基業(yè)常青的保障。

3.4 國際競爭對手市場地位弱化

由于礦產(chǎn)資源對地區(qū)有剛性依賴，世界已發(fā)現(xiàn)的大礦床的開采權(quán)，大多已被大型礦業(yè)公司獲得。正是基于這一點，大礦業(yè)公司的市場地位較其他行業(yè)更穩(wěn)定。由于受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，大宗礦產(chǎn)品價格走低，一些危機(jī)前擴(kuò)張態(tài)勢兇猛的礦業(yè)公司自身財務(wù)狀況不佳。這些企業(yè)在目前信貸緊縮、融資困難的形勢下，對新資產(chǎn)司的購買能力嚴(yán)重削弱，甚至?xí)冸x一些資產(chǎn)。例如，Rio-Tinto金融危機(jī)以來，陸續(xù)剝離資產(chǎn)并尋求和中鋁合作；Xstrata 暫停收購Lonmin。

這種局面，對中國神華這種現(xiàn)金充裕的新進(jìn)入者是非常有利的時機(jī)，大幅度增加了進(jìn)入頂端市場地位的機(jī)會。

4 中國神華國際化面臨的威脅

4.1 國際競爭對手占據(jù)有利市場位置

盡管短期內(nèi)受金融危機(jī)影響，國際競爭對手支付能力下降，發(fā)展成收縮態(tài)勢，但從整個礦業(yè)布局和發(fā)展趨勢來看，整個全球礦業(yè)市場集中度逐步提高，全球頂級礦業(yè)公司占有頂端優(yōu)勢。在全球吸引外資的發(fā)達(dá)礦業(yè)國家(如加拿大、澳大利亞、南非)中，五大礦業(yè)公司都擁有份額較大的資產(chǎn)。以南非為例，占可售煤炭份額90%的前五大煤炭公司中，Anglo American、 BHP Billiton、 Xstrata 分別列為第1、2和5位。許多資產(chǎn)都是這些企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，目前來看，經(jīng)營狀況還沒有困難到要剝離核心資產(chǎn)的地步。更為重要的是，他們在國際礦產(chǎn)品交易市場擁有更大的市場份額，擁有更完善的銷售網(wǎng)絡(luò)。要想在世界舞臺上站穩(wěn)腳跟，必須時刻面對來自這些巨頭的威脅。

4.2 世界礦業(yè)投資環(huán)境撲朔迷離

盡管金融危機(jī)導(dǎo)致某些國家經(jīng)濟(jì)滑坡、財政緊張，但由于國內(nèi)工會和利益團(tuán)體的壓力，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的態(tài)勢出現(xiàn)。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，自金融危機(jī)爆發(fā)以來，全球各經(jīng)濟(jì)體推出或擬推出的保護(hù)主義措施大約有78項，其中47項已付諸實施。盡管2008年11月在華盛頓召開的二十國集團(tuán)峰會宣稱反對保護(hù)主義，但自那時起，該集團(tuán)中有17個國家采取了不同程度的保護(hù)主義措施。這些貿(mào)易保護(hù)主義措施，主要包括提高關(guān)稅、貿(mào)易禁令、出口補貼以及多種形式的非關(guān)稅貿(mào)易壁壘。發(fā)達(dá)國家的貿(mào)易保護(hù)措施基本上都采取補貼方式，而發(fā)展中國家則更多采取提高關(guān)稅、貿(mào)易禁令等傳統(tǒng)貿(mào)易保護(hù)主義做法。在這種情況下進(jìn)入目標(biāo)國，容易激起民族主義情緒，促使目標(biāo)國當(dāng)局采取更嚴(yán)格的審查程序。

筆者查閱了較多的國家的資料，如蒙古和印度尼西亞投資環(huán)境仍然不明朗；蒙古政治格局復(fù)雜、各政治力量爭斗激烈。其大型礦，如OT、TT成為國民討論的日常話題，更成為政客的競選題材，政治化明顯；印度尼西亞2009年1月雖然修改了礦業(yè)法，但實施細(xì)則還沒有出臺，尤其是關(guān)于外資投產(chǎn)后5年開始撤資的具體條款仍不明朗，大家也都采取觀望態(tài)度。印度尼西亞礦業(yè)法把權(quán)利下放到地方政府，地方政府的誠信也是大家擔(dān)心的主題。換句話說，大家老生常談的國家風(fēng)險依然存在。

5 建議

開采大型礦床的技術(shù)是神華國際化進(jìn)程的顯著優(yōu)勢，長期卓越經(jīng)營積累的豐裕現(xiàn)金是神華推進(jìn)國際化的便利工具，世界領(lǐng)先的安全生產(chǎn)水平和礦業(yè)社區(qū)建設(shè)是樹立神華企業(yè)良好形象、快速進(jìn)入東道國的潤滑劑，一體化運營模式是在基礎(chǔ)設(shè)施薄弱國家高效運營的獨特優(yōu)勢。這些優(yōu)勢決定了神華國際化以尋找大型整裝礦床為主，進(jìn)入地區(qū)以綠地項目優(yōu)良、基礎(chǔ)設(shè)施薄弱地區(qū)為主。

針對中國神華國際化運營經(jīng)驗不足的劣勢，筆者認(rèn)為：首先應(yīng)該具備全球化視野，培養(yǎng)全球化思維，然后加大研究國際礦業(yè)巨頭的成功經(jīng)驗，盡量縮小差距。要想較快的解決國際化員工缺乏的問題，除了加大員工培訓(xùn)，招聘外籍員工，實現(xiàn)員工國際化是公司國際化運營必須要做的。為改變神華只經(jīng)營煤炭的局限，神華應(yīng)該有意識的加大對其他礦產(chǎn)品的關(guān)注力度，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，增加投資自由度。國有企業(yè)性質(zhì)會遭到更苛刻的外資審查，是所有試圖“走出去”的國有企業(yè)都面臨的問題，在國際舞臺上充分利用其上市公司的身份，加大純商業(yè)的宣傳力度，按照國際規(guī)則運作、完善公司治理結(jié)構(gòu)，可以弱化這種不利因素。

目前，經(jīng)濟(jì)危機(jī)形勢下造成的礦業(yè)國家貨幣貶值、國際競爭對手壟斷力量削弱，給神華提供了非常好的機(jī)遇。各國礦業(yè)法律制度沿著更規(guī)范、更透明的方向發(fā)展，對神華這種大企業(yè)更是利好信號。但是，經(jīng)濟(jì)危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)格局帶來了擾動，保護(hù)主義有抬頭的趨勢。中國神華的潛在東道國政治環(huán)境更加撲朔迷離，這增加了神華決策的難度。所以，研究潛在目標(biāo)國的法律、政治、文化環(huán)境是神華目前必須做好的。要充分預(yù)測進(jìn)入可能要遇到的問題，決不能進(jìn)入了碰到問題再著急。需要強調(diào)的是，要想抓住機(jī)遇必須接受這種挑戰(zhàn)。只有不斷的接觸、進(jìn)入才能抓住機(jī)遇，強占先機(jī)。而決不能等待投資環(huán)境好到和在國內(nèi)一樣得心應(yīng)手才進(jìn)入，那是不現(xiàn)實的。

[1] 馬浩.戰(zhàn)略管理學(xué)精要[M].北京：北京大學(xué)出版社，2008.

[2] 媒體資料(2008).中國神華集團(tuán)神東煤炭分公司在開發(fā)中做好生態(tài)保護(hù)[EB/OL].http://www.mwr.gov.cn/xwpd/dfss/20080916084959333899.aspx.

[3] 美國勞工部網(wǎng)站[EB/OL]. http://www.dol.gov.

[4] 中國神華A股招股說明書[EB/OL].http://www.shenhuachina.com.

[5] 中國神華2008社會責(zé)任報告[EB/OL].http://www.shenhuachina.com.

[6] 中國神華2008年報[EB/OL].http://www.shenhuachina.com.

[7] Anglo American公司網(wǎng)站[EB/OL].http://www.angloamerican.co.uk.

[8] BHP Billion公司網(wǎng)站[EB/OL].http://www.bhpbilliton.com.

[9] Rio Tinto公司網(wǎng)站[EB/OL].http://www.riotinto.com.

[10] VALE公司網(wǎng)站[EB/OL].http://www.vale.com.

[11] Xstrata公司網(wǎng)站[EB/OL].http://www.xstrata.com.