順應(yīng)趨勢(shì)輕松理財(cái)

在市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折期如何理財(cái)，讓投資者費(fèi)盡了腦筋。股市一路沖高，投資者擔(dān)心已經(jīng)觸頂要回落;房?jī)r(jià)上升，不動(dòng)產(chǎn)投資小心翼翼。

隨著金融市場(chǎng)的顯著回暖，廣大投資者的熱情被重新調(diào)動(dòng)起來。但對(duì)于具體的理財(cái)策略，可能還會(huì)感覺有些迷茫。其實(shí)只要順應(yīng)市場(chǎng)，遵循正確的原則，采取適合自己的策略，完全可以輕輕松松地理財(cái)。

市場(chǎng)情緒指明理財(cái)方向

“行情在悲觀中產(chǎn)生，在猶豫中前行，在一片樂觀中悄然結(jié)束”。這句經(jīng)典股語的前兩句已經(jīng)精確地詮釋了上半年的行情。

年初，金融海嘯余波未消，投資者對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)前景普遍較為悲觀。殊不知，當(dāng)市場(chǎng)被悲觀情緒籠罩之時(shí)，投資價(jià)值往往被低估，而在各國(guó)大量發(fā)行貨幣、采取大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策的推動(dòng)下，市場(chǎng)吹響了啟航的汽笛。

新興市場(chǎng)在一季度開始率先反彈，二季度以后歐美股市、商品價(jià)格、高息貨幣接力前行，不同資產(chǎn)類別開始強(qiáng)勁的回升走勢(shì)。這期間市場(chǎng)的心理也是猶豫的，投資者一方面還未擺脫過往熊市的陰影，同時(shí)又對(duì)市場(chǎng)的回暖逐漸怦然心動(dòng)，金融市場(chǎng)在猶豫中不斷刷新反彈高點(diǎn)，越來越多的投資者重新殺回市場(chǎng)，為行情的上漲提供了新的彈藥。

至于市場(chǎng)情緒的第三階段，即“行情在一片樂觀中結(jié)束”，目前還沒有看到。但我們切不可好了傷疤忘了痛，以防“行情結(jié)束時(shí)”被打個(gè)措手不及。經(jīng)典的案例要屬2007年第三季度牛市見頂階段，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)充斥狂熱樂觀氣氛，“萬點(diǎn)論”、“黃金十年論”喧囂一時(shí)，但誰曾想到接下來的熊跡彌漫。

比照以上三種典型的市場(chǎng)情緒，東亞銀行(中國(guó))副行長(zhǎng)林志民對(duì)《小康#8226;財(cái)智》記者說:“當(dāng)前的全球市場(chǎng)情緒還處于比較理性的局面，即處在‘猶豫中前行’這個(gè)階段。經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期沒有出現(xiàn)‘一邊倒’看好;政府層面，歐美國(guó)家不想取消刺激性的經(jīng)濟(jì)政策，中國(guó)更表態(tài)堅(jiān)持財(cái)政和貨幣雙寬松政策?！?/p>

在明確市場(chǎng)情緒后，對(duì)于投資標(biāo)的和投資策略的選擇將是取勝的關(guān)鍵。我們?cè)谏习肽曜⒅匕l(fā)掘市場(chǎng)的“?！敝兄畽C(jī)，對(duì)于下半年的走勢(shì)，則認(rèn)為強(qiáng)者恒強(qiáng)，前期表現(xiàn)不錯(cuò)的市場(chǎng)，如A股、H股、黃金、高息貨幣等，經(jīng)過充分整理之后有望產(chǎn)生新的投資機(jī)會(huì)。而為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)可能加大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，投資者宜采取穩(wěn)健策略。

若繼續(xù)看好中國(guó)市場(chǎng)的，可以透過掛鉤A股或H股的保本類型的銀行理財(cái)產(chǎn)品把握相應(yīng)的投資機(jī)會(huì);如果您的風(fēng)險(xiǎn)和收益偏好都較高，可以購買部分保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品，在保證大部分本金的情況下，提高潛在的收益空間。另外，IPO重啟之后，打新產(chǎn)品有望重出江湖，在預(yù)期收益有所降低的情況下，可以投資一些新股新債相結(jié)合的理財(cái)產(chǎn)品。

聰明投資不必“望洋興嘆”

歐美股市自6月末以來充分調(diào)整，近期在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖、財(cái)報(bào)盈利刺激下重展升勢(shì)，道指兵臨9000關(guān)口城下，納斯達(dá)克指數(shù)年初以來漲幅更是超過20%，而一路高歌猛進(jìn)的A股和港股更是強(qiáng)者恒強(qiáng)，屢創(chuàng)新高。

市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“保八”信心十足，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也有望在年底或明年初恢復(fù)正增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)確定性正在上升。目前股市的估值已經(jīng)恢復(fù)到正常水平，市場(chǎng)還有更多向上拓展的空間。

同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家亦普遍預(yù)測(cè)歐美經(jīng)濟(jì)有望在下半年企穩(wěn)，明年恢復(fù)增長(zhǎng)，有利于外貿(mào)出口復(fù)蘇，相關(guān)的港口行業(yè)也將會(huì)從中受益;此外，整合高科技產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)旅行業(yè)的新興服務(wù)業(yè)公司亦將受惠;城市化是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力;網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)暖有助其收入增長(zhǎng)。

上述相關(guān)行業(yè)企業(yè)的股票在國(guó)內(nèi)板塊輪動(dòng)的調(diào)整中價(jià)格上漲已比較充分。從穩(wěn)健投資的角度而言，投資者若繼續(xù)看好股市、卻又不愿承擔(dān)“逢高追漲”而可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，或可透過其他相關(guān)市場(chǎng)來把握該類高增長(zhǎng)、高盈利企業(yè)所帶來的投資收益。例如，香港的H股價(jià)格比A股平均便宜一半，而且還有一些H股在A股市場(chǎng)買不到。此外，美國(guó)市場(chǎng)上也有不少性價(jià)比較高的優(yōu)質(zhì)中國(guó)概念股，該類股票主要以存托憑證(ADR)的方式發(fā)行。ADR代表可在美國(guó)交易外國(guó)公司股票的所有權(quán)，提供美國(guó)投資者購買外國(guó)上市公司股票的渠道，ADR以美元計(jì)價(jià)并支付股息。但是在美國(guó)以ADR方式發(fā)行的許多優(yōu)質(zhì)中國(guó)股，如“中國(guó)的GOOGLE”等并未有在中國(guó)本土發(fā)行，難道眾多的國(guó)內(nèi)投資者對(duì)其只能是“望洋興嘆”?

林志民認(rèn)為，對(duì)于放眼全球、資金雄厚的投資者，去海外買股票是一種比較直接的投資方式。此外，還有一種更便捷的方法可以幫助到普通投資者。聰明投資者可以透過配置掛鉤海外上市中國(guó)概念資產(chǎn)的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以分享海外上市優(yōu)質(zhì)中國(guó)企業(yè)收益的投資目的。此外，這種間接投資的方式還能省去繁瑣的手續(xù)、昂貴的交易成本，可謂一舉多得。

趨勢(shì)是你最好的朋友

華爾街有句名言:趨勢(shì)是你最好的朋友。有關(guān)的例證很多。稍遠(yuǎn)一點(diǎn)的，如2006-2007兩年的大牛市，初期買入之后一直持有，兩年之后可以輕松實(shí)現(xiàn)一倍以上的收益。再說近點(diǎn)的，從去年底買入并持有至今，實(shí)現(xiàn)60%-70%的收益并非難事。由此可見，認(rèn)準(zhǔn)并順應(yīng)趨勢(shì)，確實(shí)可以實(shí)現(xiàn)輕松理財(cái)?shù)男Ч?/p>

趨勢(shì)是市場(chǎng)在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)運(yùn)行的方向，在價(jià)格走勢(shì)圖中表現(xiàn)為向上、水平、或向下的連線。理財(cái)主要把握市場(chǎng)上漲的趨勢(shì)。時(shí)間上以中長(zhǎng)期為主，即半年到一年以上的趨勢(shì)。

我們可以從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)流動(dòng)性判斷趨勢(shì)。年初以來中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象逐步加強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年增長(zhǎng)速度將進(jìn)一步加快;歐美經(jīng)濟(jì)也有望逐步企穩(wěn)，這意味著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境有望逐步改善。流動(dòng)性方面，上半年新增貸款超過7萬億元人民幣，甚至超過以往全年的最高水平，資金面異常充裕。這些因素均有助中國(guó)金融市場(chǎng)在上行趨勢(shì)中發(fā)展。

趨勢(shì)還有期自我強(qiáng)化機(jī)制。比如，當(dāng)市場(chǎng)持經(jīng)過一段時(shí)間連續(xù)上升之后，財(cái)富效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致投資者的入市意愿明顯上升，新基金也大量發(fā)行并建倉，這將會(huì)進(jìn)一步推高價(jià)格，并繼續(xù)強(qiáng)化市場(chǎng)的牛市氣氛，直到這些推動(dòng)因素的效應(yīng)被完全發(fā)揮出來。

根據(jù)以上介紹，相信投資者不難判斷出中國(guó)金融市場(chǎng)目前仍處于一個(gè)上行的趨勢(shì)。而國(guó)內(nèi)不同市場(chǎng)則是各具優(yōu)勢(shì)。若想兼顧不同市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，可以把A股、港股、H股的指數(shù)基金組成一個(gè)籃子，取其平均表現(xiàn)，如此一來，還能起到分散風(fēng)險(xiǎn)，降低波動(dòng)性的作用。

在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，如果你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，可以購買完全保本類型的產(chǎn)品;如果你有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并希望獲得更高的潛在收益機(jī)會(huì)，則可以購買部分保本的理財(cái)產(chǎn)品，這樣一來，當(dāng)市場(chǎng)上漲的時(shí)候，你就有可能實(shí)現(xiàn)更大的收益空間，即使市場(chǎng)出現(xiàn)大幅的下跌，最多損失本金的一小部分。相比之下，直接去投資股票，若市場(chǎng)震蕩，損失的程度就難控制了。