淺析我國金融工具中的公允價(jià)值選擇權(quán)

[摘 要] 近年來，公允價(jià)值理論在討論中日趨成熟，在與公允價(jià)值會(huì)計(jì)相a關(guān)的諸多問題當(dāng)中，計(jì)量問題仍是爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。2006年我國頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中涉及了公允價(jià)值選擇權(quán)，本文通過對(duì)公允價(jià)值選擇權(quán)的分析，得出恰當(dāng)和規(guī)范的運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)能夠提供更為有用的決策信息，勢(shì)必成為金融工具確認(rèn)與計(jì)量的新方向。

[關(guān)鍵詞] 金融工具 公允價(jià)值 選擇權(quán)

一、公允價(jià)值選擇權(quán)的定義

公允價(jià)值選擇權(quán)是指在多種計(jì)量屬性中選擇公允價(jià)值計(jì)量屬性的權(quán)利。會(huì)計(jì)計(jì)量理論是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的核心理論，會(huì)計(jì)計(jì)量的方法影響著會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征。國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則和美國等國的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中已越來越多地融入了公允價(jià)值，我國財(cái)政部于2006年2月15日頒布的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系也更廣泛的引入了公允價(jià)值，在39項(xiàng)準(zhǔn)則中有17項(xiàng)涉及到公允價(jià)值的計(jì)量，其中影響最大也是最受關(guān)注的就是金融工具方面的公允價(jià)值選擇權(quán)。

我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)采用的公允價(jià)值選擇權(quán)的定義與第39號(hào)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS39）一致，“允許報(bào)告主體在對(duì)金融工具進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)，將其不可撤銷的指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債”。

二、公允價(jià)值選擇權(quán)的發(fā)展背景

國際上，2003年12月，IASB發(fā)布了與金融工具相關(guān)的IAS32和IAS39，首次引入了公允價(jià)值選擇權(quán)，其間經(jīng)歷了修改完善，直到2007年2月，F(xiàn)ASB正式發(fā)布第159號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告（SFAS 159）《金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值選擇權(quán)》，用于規(guī)范公允價(jià)值在金融工具中的選擇權(quán)問題。

我國2006年頒布，2007年1月1日開始在上市公司實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對(duì)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的分類做了規(guī)定?！敖鹑谫Y產(chǎn)分為四類:一是以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);二是持有至到期投資;三是貸款和應(yīng)收款項(xiàng)；四是可供出售金融資產(chǎn)。金融負(fù)債分為兩類:一是以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債，包括交易性金融負(fù)債和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債；二是其他金融負(fù)債”。

“企業(yè)初始確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值計(jì)量。如果公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照公允價(jià)值對(duì)第一類和第四類金融資產(chǎn)以及第一類金融負(fù)債進(jìn)行后續(xù)計(jì)量”。

三、公允價(jià)值選擇權(quán)的運(yùn)用現(xiàn)狀

公允價(jià)值是金融工具最為相關(guān)的計(jì)量屬性，這在理論上的優(yōu)越性已經(jīng)非常明顯，2007年企業(yè)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后更廣泛的引入了公允價(jià)值選擇權(quán)，并且定期報(bào)告中首次披露了“公允價(jià)值變動(dòng)收益”信息，筆者收集到2007年年報(bào)中存在“公允價(jià)值變動(dòng)收益”的A股上市公司，剔除市場(chǎng)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的公司和賬面凈資產(chǎn)為負(fù)的公司后，得到301個(gè)有效觀測(cè)值，做了一個(gè)簡(jiǎn)單的統(tǒng)計(jì)來觀察公允價(jià)值變動(dòng)(包括公允價(jià)值變動(dòng)收益和直接計(jì)入資本公積的可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)凈額)對(duì)每股凈資產(chǎn)的影響以及公允價(jià)值變動(dòng)收益對(duì)凈收益的影響，其中為了降低公司規(guī)模的影響，相關(guān)變量采用每股數(shù)。表1列示了描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果:

由表1可知，公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)每股凈資產(chǎn)的影響均值為0.31元，達(dá)到每股凈資產(chǎn)均值的9.04%;公允價(jià)值變動(dòng)收益的均值為0.019元，達(dá)到剔除公允價(jià)值變動(dòng)收益的其他凈收益的5.2%，超過5%的重要性標(biāo)準(zhǔn)，說明對(duì)金融工具中公允價(jià)值選擇權(quán)的研究有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)針對(duì)性。

四、公允價(jià)值選擇權(quán)的現(xiàn)實(shí)意義

對(duì)于金融工具的公允價(jià)值選擇權(quán)是各國非常關(guān)注的方面，但是如果不能恰當(dāng)規(guī)定和規(guī)范公允價(jià)值選擇權(quán)，將會(huì)產(chǎn)生不利影響，比如企業(yè)自主選擇會(huì)計(jì)政策的權(quán)利空間加大可能導(dǎo)致對(duì)會(huì)計(jì)利潤和資產(chǎn)價(jià)值的人為操縱，削弱會(huì)計(jì)信息的可靠性；不是所有企業(yè)在金融工具的計(jì)量中都會(huì)運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)，也不是所有企業(yè)在運(yùn)用了公允價(jià)值選擇權(quán)后都選擇同一種估價(jià)模型，所以可能會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的可比性;公允價(jià)值選擇權(quán)的指定對(duì)企業(yè)提出了更高的披露要求，會(huì)增加報(bào)告主體的負(fù)擔(dān)和潛在成本等等。

盡管如此，公允價(jià)值選擇權(quán)的研究和應(yīng)用仍具有十分積極的現(xiàn)實(shí)作用，有助于推進(jìn)完全公允價(jià)值計(jì)量模式；公允價(jià)值提供的關(guān)于金融資產(chǎn)和負(fù)債的信息比歷史成本更具有相關(guān)性，能幫助投資者進(jìn)行理性投資；能減輕對(duì)于金融資產(chǎn)和金融負(fù)債采用不同計(jì)量屬性引起的收益波動(dòng)問題，更好地實(shí)施企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，并有助于簡(jiǎn)化金融工具的會(huì)計(jì)核算。

綜上所述，恰當(dāng)和規(guī)范的運(yùn)用公允價(jià)值選擇權(quán)能夠?yàn)橥顿Y者、債權(quán)人等提供更為有用的決策信息，公允價(jià)值會(huì)計(jì)勢(shì)必是金融工具確認(rèn)與計(jì)量的新方向。雖然我國對(duì)于公允價(jià)值的運(yùn)用范圍相比于FASB和IASC較窄，但是近年來會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)公允價(jià)值的廣泛引入已經(jīng)證明了，在保證可靠性的基礎(chǔ)上推廣和應(yīng)用公允價(jià)值，對(duì)中國市場(chǎng)的理性繁榮和發(fā)展大有裨益。

參考文獻(xiàn):

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[3]司振強(qiáng):公允價(jià)值會(huì)計(jì)發(fā)展與金融穩(wěn)定關(guān)系研究[J]．金融會(huì)計(jì)，2007（08）