華爾街金融風(fēng)暴下中國的挑戰(zhàn)與機遇

[摘 要] 隨著華爾街金融風(fēng)暴的延續(xù)，全球股市大挫，經(jīng)濟出現(xiàn)衰退。這也給中國造成了巨大的影響，但同時，也帶給了中國參與國際金融重構(gòu)的千載縫的機遇。本文就這次華爾街金融風(fēng)暴給中國帶來的挑戰(zhàn)和機遇進行分析，并提出了應(yīng)對這次危機的具體方法。

[關(guān)鍵詞] 華爾街金融風(fēng)暴 挑戰(zhàn) 機遇

一、金融風(fēng)暴就在你我身邊

截止2008年10月底，中國A股已從去年10月份的最高點6124.04點跌到了1728.79，跌幅達72%。愈九成股民基民虧損，兩市市值蒸發(fā)約24萬億人民幣，相當于2007年全年的GDP總量，這意味著2007年全國人民的勞動成果付之東流。與此同時覆蓋亞太地區(qū)主要市場的MSCI亞太指數(shù)，覆蓋23個發(fā)達市場的MSCI世界指數(shù)在10月累計跌幅分別達19%、 20%，分別為該項指數(shù)創(chuàng)立以來最大月跌幅。

9月14號，擁有158歷史、負債達6130億美元的美國第四大投資銀行雷曼兄弟倒閉。而截止2008年10月27日，美國已有16家銀行倒閉。在極短的時間內(nèi)，華爾街風(fēng)光不再，危機就在我們身邊。

二、世界經(jīng)濟面臨嚴峻挑戰(zhàn)，中國難以獨善其身

隨著經(jīng)濟的全球化日益加深，世界各國經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)度也日益提高。覆巢之下，安有完卵。中國經(jīng)濟在這場風(fēng)暴之下?lián)p失慘重。各大商業(yè)銀行少則幾千萬美元，多則數(shù)十數(shù)百億美元的海外投資化為泡影。

中國經(jīng)濟因此增速放緩已是不爭的事實。中國前三季度經(jīng)濟統(tǒng)計的報告顯示，前三季度GDP平均增長9.9％較前半年平均10.4％的增長下降0.5％。第三季度GDP增長9％，下滑幅度加大。數(shù)據(jù)顯示，中國可能從上半年的通貨膨脹走向通貨緊縮。中國宏觀經(jīng)濟政策從年初的“雙防”，改變成現(xiàn)在的“一保一控”，而且主要是“保增長”。中國在這場全球金融海嘯中，很難獨善其身。經(jīng)濟發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)：

1.出口嚴重萎縮。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟增長的下降主要是國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的變化的影響。外需下降的影響開始顯現(xiàn)。出口的一般商品，主要是服裝，紡織品，機電產(chǎn)品增速大幅放緩。而純粹從事出口加工貿(mào)易的中小企業(yè)，面臨原材料價格漲，勞動力成本增加，人民幣升值，融資困難，出口萎縮等“內(nèi)憂外患”，舉步維艱，紛紛倒閉。

2.政策之手無法兼顧。面對2008年上半年的通貨膨脹，中國政府采取了從緊的貨幣政策。存款準備金率達到歷史高位的17.5%。信貸收縮使得市場流動性出現(xiàn)不足，CPI應(yīng)聲而降，但與此同時，中小企業(yè)“無辜受傷”。 據(jù)統(tǒng)計，2008年上半年，全國有6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉。中小企業(yè)是中國經(jīng)濟最具活力的部分，對GDP、稅收和進出口額均占全國50%以上，提供了75%以上就業(yè)崗位，資源配置、技術(shù)創(chuàng)新各方面都具有不可替代的作用。而且，這種倒閉風(fēng)潮似乎還有蔓延之勢。這一結(jié)果是我們在壓制CPI這只猛虎時所不愿意看到的現(xiàn)象。

3.全國民眾對中國經(jīng)濟未來擔(dān)憂，心理極度恐慌。在中國經(jīng)濟基本面沒有根本發(fā)生的情況下，股市慘跌如此，很大一部分原因就是恐慌心理造成的。國務(wù)院總理溫家寶在天津達沃斯論壇上說“信心比黃金和貨幣更重要”真是一語中的。但是面對金融風(fēng)暴，中國要重建人民對中國經(jīng)濟發(fā)展向好的信心，這是一個很大挑戰(zhàn)，也要考驗中國政府對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控能力。

三、挑戰(zhàn)與機遇同在

但是這場金融風(fēng)暴帶給中國的不僅僅是挑戰(zhàn)，同時還有機遇。甚至可以說給了我們百年一遇的機遇。

1.國際原材料及大宗商品大幅降價。受這次金融風(fēng)暴的影響，近年來已經(jīng)脫離了需求基本面的價格必然會出現(xiàn)拐點，走上回歸之路。最典型的就是被炒爆的油價，由高點的147美元，到目前跌破70美元。中國經(jīng)濟與城市化進程還在進行中，還需要多種國際資源，此時原材料價格回落，對飽受原材料價格上漲之苦、面臨巨大通脹壓力的中國來說，是一個難得的機會，無疑對中國經(jīng)濟的平穩(wěn)運行有積極影響。

2.擴大內(nèi)需、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（1）慎用“投資”。拉動中國經(jīng)濟的“三駕馬車”分別是投資、消費和出口。在1998年發(fā)生的亞洲金融風(fēng)暴中，中國正是利用政策“王牌”——投資，基本構(gòu)建了中國的高速公路網(wǎng)絡(luò)，度過了危機，此后10年間繼續(xù)保持高增長。但目前的國際國內(nèi)環(huán)境都發(fā)生了較大的變化，況且在過去10年高速增長的同時，中國經(jīng)濟也留下了過度投資、產(chǎn)能過剩等后遺癥。雖然國家近期出臺了高達2萬億人民幣的鐵路建設(shè)方案，“投資”在渡過這次危機中的作用依然是非常重要的，但一定要更加謹慎，以防過度投資。

（2）擴大“內(nèi)需”。擴大內(nèi)需的可能性。經(jīng)濟學(xué)家沈明高認為，中國經(jīng)濟增長唯有靠內(nèi)需推動，擴大內(nèi)需將仍是中國經(jīng)濟擺脫全球經(jīng)濟衰退的根本出路。短期來看由于居民實際收入的增速回落以及消費信心的下降等原因?qū)е虏桓蚁M。但長期來看，只要國家保持社會穩(wěn)定，維持較高的社會就業(yè)，健全、完善各種社會保障制度，居民收入穩(wěn)步提高，長期的消費增長依然有很大潛力。畢竟中國擁有全世界最為龐大的居民儲蓄和最大的潛在市場。擴大內(nèi)需的必要性?！爸袊圃臁彼鶐淼母吣芎摹⒏呶廴?、低附加值給中國帶來了很大的環(huán)境問題，影響了我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從主要依靠廉價勞動力的低附加值，向主要依靠科技創(chuàng)新升級。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)從主要依靠出口，向主要依靠拉動內(nèi)需轉(zhuǎn)變。這一變革是中國經(jīng)濟進一步發(fā)展的必然要求，這場金融風(fēng)暴使這一變革提前到來。

(3)吸收教訓(xùn)，繼續(xù)穩(wěn)步推進改革，穩(wěn)定證券業(yè)與金融業(yè)，提高風(fēng)險應(yīng)對能力，防止悲劇重演。這一次華爾街的金融風(fēng)暴，導(dǎo)火線是次貸危機。但是其本質(zhì)原因美國資本謀取世界霸權(quán)，過度擴張，它把一個高風(fēng)險的房貸通過層層包裝，打包出售，發(fā)向全世界。讓全球的人民為他的發(fā)展買單。這種金融工具和金融衍生品的過渡發(fā)達，同時又缺少監(jiān)管，最終導(dǎo)致危機的發(fā)生。

房地產(chǎn)兼顧了“投資”和“消費”的兩項功能。從理論上說，由于房地產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動效應(yīng)，房地產(chǎn)企業(yè)的繁榮的確可以帶動其他行業(yè)的快速發(fā)展，進而促進全社會消費的增加。但是房地產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，尤其在我國還處于工業(yè)化階段，各領(lǐng)域還需大量資金投入的背景下，如果發(fā)生房地產(chǎn)業(yè)過度吸收其他領(lǐng)域的資金，將會導(dǎo)致我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)空心化以及社會財富過度集中的危險。而當前正是由于我國貧富兩極分化較為嚴重，如果再經(jīng)過房地產(chǎn)業(yè)的財富集中效應(yīng)，只會更加加劇這一分化。幾代人為了一套房子奔命，做半輩子的房奴，犧牲掉除房子之外的其他消費，不僅從經(jīng)濟角度來看不利于其他消費的增長，也與和諧社會建設(shè)大計相背離。

無論是從我國國情出發(fā)，還是以當前美國金融危機為鑒，都需要政府保持清醒的頭腦，即中國房地產(chǎn)市場的暴利時代應(yīng)該終結(jié)，否則，美國的今天將會是中國的明天。目前房價一拐頭，各種聲音四起，很多地方政府也開始著手“救市”，這其中的利益關(guān)系是復(fù)雜的。但是無論怎么樣，政府要去維護嚴重偏離價值規(guī)律、偏離社會平均利潤的房地產(chǎn)暴利，將會是一個危險的舉動。

穩(wěn)健不一定代表落后。華爾街金融海嘯正好讓我們對美國的消費模式進行反思。中國應(yīng)繼續(xù)采取靈活審慎的金融、貨幣和財政政策。防止房價泡沫，絕不能任由房地產(chǎn)綁架中國經(jīng)濟。金融創(chuàng)新穩(wěn)字為先，加強監(jiān)管，決不能迷信通過金融工具和手段，就可以讓國家和人民致富的神話。只有實體經(jīng)濟的穩(wěn)步前進和發(fā)展，才是國家和社會前進和發(fā)展的根本。始終堅持“一心一意謀發(fā)展，聚精會神搞建設(shè)”。

(4)參與國際金融的一個契機。華爾街的這次金融風(fēng)暴，讓以美元為主的國際金融體系開始崩潰。就象國務(wù)院總溫家寶于2008年10月28日在第三屆中俄經(jīng)濟工商界高峰論壇上的致辭中所說的，“建立國際金融新秩序是當務(wù)之急”。而這次的金融風(fēng)暴，給中國帶來了融入國際金融新秩序的契機：

①能以較低的成本參與國際金融。這次金融風(fēng)暴，使我們有機會以較低的成本參與或收購海外的一些優(yōu)質(zhì)金融公司。中國政府近2萬億美元的外匯儲備，各大商業(yè)銀行運行良好，保險公司也財力雄厚。我們應(yīng)該有較強的實力來參與國際金融新秩序的重構(gòu)，但是必須慎之又慎。我們在進行海外收購或兼并的時候，更多的可以考慮能源、材料、科技等，而對于各種投資銀行可以少量參股，不適宜控股，不宜盲目“抄底”。

②能以較低的成本吸收國際金融高級管理人才。對中國來說，比貨幣更重要的是高級的國際金融管理人才。因為這次金融危機，很多華爾街的高管失業(yè)，他們很多都是供職于國際頂級機構(gòu)的高素質(zhì)金融從業(yè)人員，以前不僅要價高昂，而且求之無門，正是由于這場大風(fēng)暴，才改變了金融業(yè)高端人才市場的格局。此時招賢，正可謂天賜良機。

華爾街的這場危機盡管對中國造成了巨大沖擊，同時也提供了一個千載年縫發(fā)展機會。中國應(yīng)該著眼長遠，以戰(zhàn)略眼光布局，化不利為有利。只要應(yīng)付得當，將會大大縮短我們與發(fā)達資本主義國家的距離。有人樂觀地估計，把握這次金融危機，中國將在十年內(nèi)趕上美國。而這正在考驗中國政府和人民的智慧。

參考文獻:

[1]中國中央電視臺第二套經(jīng)濟頻道《經(jīng)濟半小時》——直擊華爾街風(fēng)暴

[2]和訊網(wǎng)，雅虎財經(jīng)，新浪財經(jīng)