國外機(jī)構(gòu)稱中國或?qū)⒃佻F(xiàn)“三角債”

　　4月8日，國際信用保險及信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)科法斯集團(tuán)（Coface，下稱“科法斯”）在上海等多地針對中國內(nèi)地“企業(yè)微觀付款行為”發(fā)布了《2008中國企業(yè)信用風(fēng)險狀況調(diào)查報告》（下稱《調(diào)查報告》），該報告通過問卷調(diào)查的方式分析了國內(nèi)企業(yè)付款行為及其信用風(fēng)險。據(jù)《調(diào)查報告》顯示，由于客戶現(xiàn)金流緊張及融資困難，已經(jīng)讓中小企業(yè)面對流動性不足的風(fēng)險，并可能帶來“多米諾骨牌”式的破產(chǎn)及“三角債”威脅。
　　在2008年10月至12月間，科法斯針對5萬家企業(yè)發(fā)放了問卷?！墩{(diào)查報告》顯示，被調(diào)查企業(yè)資金鏈出現(xiàn)了明顯緊張，表現(xiàn)為企業(yè)通過賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付付款條件，其比例已經(jīng)從2007年的54.1%上升至2008年的64.9%，與之相對應(yīng)“一手交錢，一手交貨”的貨到付款的比例已經(jīng)從2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%。而賒賬銷售額占企業(yè)的國內(nèi)銷售額的比重更是攀升至了51.3%。
　　“我們通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)在中國內(nèi)地91.2%的樣本企業(yè)在國內(nèi)銷售中存在著逾期賬款。逾期的平均時間也比2007年上升了11.3％，”科法斯大中華區(qū)風(fēng)險部負(fù)責(zé)人顏添遜說，“隨著經(jīng)濟(jì)增長的減緩，部分中國企業(yè)貨款拖欠問題在2009年將更加顯現(xiàn)。這意味著存在壞賬風(fēng)險的‘應(yīng)收賬款’在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中會明顯地增加。銀行對這些企業(yè)也會采取緊縮的放貸政策。”
　　《調(diào)查報告》顯示，迫使提高賒銷額的原因是“客戶現(xiàn)金流緊張”的占比從2007年的8.3%猛增至2008年的25.0%。
　　科法斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理畢李察認(rèn)為，企業(yè)的流動資金十分緊絀，是由于融資愈來愈困難，加上買家的延期付款及拖欠貨款問題加劇所致。
　　根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年一季度人民幣貸款共增加4.58萬億元，同比多增3.25萬億元。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》坦言：“雖然我們看到一季度貨幣供應(yīng)量有了巨幅增長，但我們不能輕率地判斷中小企業(yè)的資金鏈得到了根本性的緩解，我們應(yīng)該注意一些政府投資項目的融資行為是否會對中小企業(yè)的融資產(chǎn)生‘?dāng)D出效應(yīng)’，即中小企業(yè)并沒有在貨幣供應(yīng)量迅猛增長的情況下獲得足夠資金?！?br/>　　科法斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理畢李察認(rèn)為：“由于很多國內(nèi)買家面臨融資困難，他們只能利用供應(yīng)商提供的信用額度去運(yùn)營，以維持其流動資金水平，但這可能令供貨商的銀根短缺，進(jìn)而形成‘多米諾骨牌’效應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)因‘三角債’產(chǎn)生債務(wù)糾紛甚至倒閉?！?br/>　　根據(jù)《調(diào)查報告》顯示，超過五成受訪中小企業(yè)有多于2%的營業(yè)額逾期超過12個月。被訪企業(yè)認(rèn)為平均逾期賬款天數(shù)有上升趨勢的比例已經(jīng)從2007年的25.9%躍升至37.2%。而在平均逾期賬款天數(shù)方面，90到120天的比例出現(xiàn)了較大的增長。
　　而顏添遜告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“我們觀察了過去若干次全球性的信用危機(jī)，都能發(fā)現(xiàn)這樣一個情況，在每一次經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)明顯減速的時候，企業(yè)付款違約指數(shù)就會大幅度的上升?！?br/>　　為了規(guī)避違約帶來的經(jīng)營風(fēng)險，一些企業(yè)選擇了投保國內(nèi)信用貿(mào)易險。不過，由于企業(yè)之間交易環(huán)境的急劇惡化，承擔(dān)著該類險種的保險公司承受著前所未有的經(jīng)營壓力，甚至出現(xiàn)了入不敷出的局面。
　　據(jù)《證券時報》報道稱，在2008年，國內(nèi)信用貿(mào)易險方面，中國出口信用保險公司承保金額共達(dá)到960億人民幣，然而賠付支出卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于保費(fèi)收入。近幾年才剛剛成為中信保的“主營業(yè)務(wù)”之一的國內(nèi)信用貿(mào)易險已經(jīng)“入不敷出”。而在科法斯方面，由于2008年其在信用保險的賠付率也高達(dá)73%，2009年科法斯將各類信用險的保費(fèi)增加至少30%，并將更加謹(jǐn)慎審批授信額度。
　　2003年10月起，科法斯協(xié)助中國平安率先推出國內(nèi)貿(mào)易短期信用保險業(yè)務(wù)。截至2008年底，平安產(chǎn)險已經(jīng)累計為近2000億的國內(nèi)賒賬銷售提供了風(fēng)險保障。
　　自從去年下半年開始，有關(guān)多家保險公司實際上已經(jīng)取消或通過抬高門檻變相取消國內(nèi)貿(mào)易信用險業(yè)務(wù)的傳言不斷見諸報端，其中就包括了平安產(chǎn)險的國內(nèi)貿(mào)易信用保險業(yè)務(wù)。
　　顏添遜向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》澄清說：“這只是謠言?！辈贿^，他也透露了由于環(huán)境惡化，今年平安產(chǎn)險應(yīng)該會對各類國內(nèi)貿(mào)易信用保險調(diào)高費(fèi)率，以抵抗由于理賠激增所造成的激增風(fēng)險。
　　一位業(yè)內(nèi)知情人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“在包括出口、國內(nèi)貿(mào)易在內(nèi)的多項信用險上，保險公司都承受著賠付率上升、利潤下降的壓力，因而保險公司對該類業(yè)務(wù)更趨謹(jǐn)慎，致使真正需要此類保險規(guī)避風(fēng)險的企業(yè)遭遇‘晴天送傘，雨天收傘’的窘境?！?br/>