日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍待時日

馬　巖

最近，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(0ECD)發(fā)布預(yù)測報告認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)6.8％的負(fù)增長，但2009年下半年有望在財政刺激下轉(zhuǎn)為正增長。目前有眾多有利和不利因素影響著日本經(jīng)濟(jì)的走勢，日本經(jīng)濟(jì)陷入衰退也嚴(yán)重影響了中日之間的貿(mào)易及投資，應(yīng)引起高度重視。

日本經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行形勢嚴(yán)峻

經(jīng)濟(jì)增長陷入深度衰退。日本2009年第一季度GDP環(huán)比下降3.8％，降幅比上季度擴(kuò)大0.2個百分點(diǎn)，為1955年以來最大單季降幅。按同比計算，下降8.8％。至此，日本GDP環(huán)比已連續(xù)4個季度下降，陷入二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。

通貨緊縮壓力依然較大。上半年日本消費(fèi)者價格指數(shù)顯示，5月份日本消費(fèi)者價格指數(shù)環(huán)比下降0.2％，在連續(xù)兩個月略有上升后再次下降，說明通貨緊縮壓力仍然存在；該指數(shù)同比連續(xù)4個月下降，5月同比1.1％，是2002年4月以來的最大降幅。

失業(yè)率不斷攀升。上半年，由于企業(yè)產(chǎn)出下降以及短期經(jīng)濟(jì)前景較為暗淡，日本失業(yè)率持續(xù)攀升，從1月份的4.1％一直上升到目前的5.2％。5月份，日本失業(yè)人數(shù)達(dá)到347萬人，同比增長28.5％。日本5月份失業(yè)率升至近6年最高水平，原因是盡管日本企業(yè)總體狀況已有所改善，但制造業(yè)企業(yè)仍在繼續(xù)裁員。

出口大幅度萎縮。上半年日本出口總體呈現(xiàn)萎縮趨勢，1月份環(huán)比下降10.7％，為上半年最大降幅。5月份未經(jīng)季節(jié)調(diào)整的日本進(jìn)口額為37211億日元，同比下降42.4％，降幅比上月擴(kuò)大6.6個百分點(diǎn)；出口額為40209億日元，下降40.9％，擴(kuò)大1.8個百分點(diǎn)，經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整，5月份日本進(jìn)出口顴環(huán)比分別下降3.6％和0.3％，均為連續(xù)兩個月增長后出現(xiàn)下降，說明外需逐步企穩(wěn)的態(tài)勢還不穩(wěn)定。

全面復(fù)蘇仍待時日。2009年日本GDP將為負(fù)增長，2010年略有上升。國際貨幣基金組織在2009年7月份預(yù)計2009年日本經(jīng)濟(jì)下降6.0％，2010年將增長1.7％。OECD在2009年6月份預(yù)計2009年日本經(jīng)濟(jì)下降6.8％，2010年將增長0.7％。世界銀行在2009年6月份預(yù)計2009年日本經(jīng)濟(jì)下降6.8％，2010年將增長1.0％。

通貸緊縮壓力仍將持續(xù)。2008年日本消費(fèi)者價格指數(shù)上漲1.4％，預(yù)計2009年增長幅度將持續(xù)回落。國際貨幣基金組織在2009年7月份預(yù)測2009年該指數(shù)下跌1.0％，2010年下跌0.6％。OECD 2009年6月份預(yù)測2009年該指數(shù)將下跌1.2％，2010年下跌1.3％。

對外貿(mào)易呈現(xiàn)逐漸萎縮態(tài)勢。英國權(quán)威預(yù)測機(jī)構(gòu)英國共識公司(Corisansus Forecasts) 2009年6月份預(yù)測2009年日本經(jīng)常賬戶盈余將達(dá)10.1萬億日元，比上年的16.4萬億日元下降約38.4％。國際貨幣基金組織預(yù)測日本經(jīng)常賬戶順差2009年占GDP的比重將從上年的3.2％下降為1.5％，2010年進(jìn)一步下降為1.2％。

日本經(jīng)濟(jì)當(dāng)前面臨的主要問題和挑戰(zhàn)

汽車行業(yè)形勢不容樂觀。作為工業(yè)增長的主要支柱，日本汽車行業(yè)下滑態(tài)勢明顯。日本5月份汽車出口總計23.3萬輛，低于上年同期的52.9萬輛。6月份日本國內(nèi)不含微型車的新車銷量為24.3萬輛，連續(xù)11個月同比下降，但最近4個月的降幅逐月縮小。

個人消費(fèi)支出持續(xù)低迷。日本5月份總體零售額較上年同期下降2.8％。5月份總體零售額指數(shù)已是連續(xù)9個月下滑，總體零售額4月份下滑2.8％，3月份下降3.8％。5月份百貨店及超市銷售額較上年同期下降6.5％，為連續(xù)14個月出現(xiàn)下滑。

出口增長下降，外匯儲備減少。日本5月份未經(jīng)調(diào)整的經(jīng)常項目盈余為1.3萬億日元，同比下降34.3％，連續(xù)15個月低于上年同期水平，但降幅比上月的54.5％大幅縮小。這是因為出口額在近期出現(xiàn)嚴(yán)重下滑后繼續(xù)好轉(zhuǎn)，同時因能源價格的下跌，進(jìn)口額也有所減少。截至今年6月底，日本外匯儲備余額為1.02萬億美元，比5月底減少了48.37億美元。

上半年倒閉企業(yè)數(shù)量增長迅速。上半年全日本共有8169家企業(yè)倒閉，比上年同期增長8.2％，為連續(xù)4年出現(xiàn)同比增加的情況。在所有倒閉企業(yè)中，絕大部分為中小企業(yè)，數(shù)量為8122家，同比增長8.3％。

2008財年日本稅收出現(xiàn)歷史最大跌幅。2008財年決算報告顯示，無論與上年實際收入水平相比，還是與財年初的預(yù)算水平相比，上財年日本政府稅收收入的下滑幅度均為歷史最大。2008財年稅收收入僅為44.27萬億日元，比上年度的歷史最高水平(約51萬億日元)減少6.75萬億日元，降幅為13.2％。

企業(yè)投資情況令人擔(dān)憂。5月份未經(jīng)調(diào)整的核心機(jī)械訂單較上年同期下降38.3％，較前月下降3.0％。4月份核心機(jī)械訂單下降5.4％，3月份下降1.3％。該項指標(biāo)的不斷下降，進(jìn)一步加重了人們對企業(yè)尋求削減資本開支可能導(dǎo)致商業(yè)投資進(jìn)一步下滑的擔(dān)憂。

日本經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)微弱復(fù)蘇苗頭

經(jīng)濟(jì)預(yù)警指標(biāo)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。日本央行在6月份的月度經(jīng)濟(jì)報告中連續(xù)第2個月提高了經(jīng)濟(jì)評估，稱日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始停止惡化。在5月份的會議上，日本央行自2006年7月以來首次上調(diào)了對日本經(jīng)濟(jì)形勢的評估。6月份大型制造業(yè)景氣動向指標(biāo)升至－483月份出現(xiàn)的歷史低點(diǎn)為－58。這是2006年12月份以來動向指標(biāo)的首次回升。

工業(yè)生產(chǎn)反彈力度較大。日本5月份工業(yè)產(chǎn)值較4月份增長5.9％，4月份工業(yè)產(chǎn)值經(jīng)修正后為增長5.9％，為連續(xù)第3個月出現(xiàn)上升，雖然比此前道瓊斯和日本經(jīng)濟(jì)新聞?wù){(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計增長6.9％低1個百分點(diǎn)，但仍屬較快增長。

寬松宏觀經(jīng)濟(jì)政策繼續(xù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。日本貨幣政策始終保持低利率。日本央行自去年12月19日降息以來，一直維持0.3％的官方利率，同時執(zhí)行了許多非常規(guī)的量化寬松貨幣措施，不斷為市場提供充裕的資金支持，財政政策也從多方面支持經(jīng)濟(jì)增長，從4月份起開始實施汽車減稅法案，減免幅度根據(jù)具體情況達(dá)75％或50％。