貸款可以松　銀行不能松

陳　序

種種跡象表明，中國在堅持現(xiàn)行適度寬松貨幣政策的同時，將加強對銀行自身風險的控制。重點管束的對象將是資本質(zhì)量和貸款質(zhì)量。

全國人大財經(jīng)委員會副主任委員吳曉靈目前撰文稱，中國今年的信貸增長幅度將達35％以上，總量可能達到11.1萬億元人民幣。這將為中國經(jīng)濟發(fā)展埋下重大隱患。此前，全國人大財經(jīng)委曾呼吁政府對宏觀經(jīng)濟政策進行微調(diào)；全國人大財經(jīng)委另一委員則認為，今年新增貸款規(guī)模不應超過10萬億元人民幣。現(xiàn)實是，截至7月底，人民幣各項貸款增加7.73萬億元，M₂(廣義貨幣)供應量較上年同期增長逾28％。

信貸規(guī)模激增充實了銀行當下的收入，卻放大了金融體系的未來風險。最近，中國建設銀行稱，信貸大幅增加抵消了凈利息收入下滑的不利影響，使其上半年凈利潤下降幅度小于預期。但如此速度的信貸擴張是不可持續(xù)的，中國建設銀行在公告中表示，將關(guān)注今年余下時間的放貸規(guī)模和速度。該行發(fā)言人早在上月就放了話，下半年新增貸款必定會少于上半年。

值得注意的是，大規(guī)模信貸擴張導致中國建設銀行截至6月底的核心資本充足率降至9.30％(2008年年底時為10.17％)，即使該行上半年還通過發(fā)債籌集了400億元人民幣資金。先于中國建設銀行，中國工商銀行和交通銀行已經(jīng)公布了上半年業(yè)績，兩家銀行的核心資本比率也都出現(xiàn)了下滑。

中國建設銀行公告同日，彭博資訊報道了監(jiān)管機構(gòu)要求各銀行將持有的其他貸款機構(gòu)發(fā)行的次級債和混合債從補充資本中扣除。這實際上提高了對銀行的資本金要求。今年上半年，中國銀行業(yè)共發(fā)行價值310億美元的此類債券，規(guī)模是去年全年的三倍。為滿足以上即將出臺的新規(guī)定，各銀行需要通過控制信貸或出售股權(quán)，將其資本充足率提高至中國銀監(jiān)會要求的12％的水平。銀監(jiān)會似有意通過這一間接手段減輕信貸高速增長帶來的不確定風險。

即便采取了有力措施改善資本質(zhì)量，未來數(shù)年中國銀行業(yè)仍有可能需要面對賬面不斷惡化的危局。這是放貸潮的代價。從表面上看，中國銀行業(yè)不良貸款率控制得相當不錯。截至6月底，總體不良貸款率下降至1.8％，商業(yè)銀行不良貸款余額較2008年底下降427億元人民幣。然而，超常膨脹的貸款總規(guī)模很可能延緩了壞賬的潛伏期。

中國銀行業(yè)普遍通過貸款展期將問題貸款先歸入“關(guān)注類貸款”，而不是直接列為壞賬。如果對壞賬的評定更審慎，這些貸款的規(guī)模將逼迫商業(yè)銀行大幅上調(diào)各自的壞賬撥備。而目前，中國大多數(shù)銀行的壞賬撥備還沒有考慮到這一類貸款。

這一輪銀行信貸擴張對中國經(jīng)濟復蘇而言，是完全必要的。其積極效果也在逐步顯現(xiàn)。銀行貸款協(xié)助政府財政，共同推動了上半年經(jīng)濟增長的速度。但中國經(jīng)濟前景依然籠罩著相當濃重的不確定性，信貸快速投放必然會增加銀行業(yè)控制不良資產(chǎn)的難度。但愿中國銀行業(yè)不會有機會很快重溫六年前壞賬高筑的痛苦記憶。