另類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品大閱兵

曾　晨

紅酒、普洱茶、石油、黃金、白銀、藝術(shù)品、奢侈品……這些東西您或者品嘗過(guò)、或者擁有過(guò)、或者欣賞過(guò)，但是您想過(guò)讓這些東西幫您賺錢(qián)嗎?

近期以來(lái)，內(nèi)資銀行和外資銀行在理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的物上頗費(fèi)心思，好不熱鬧的開(kāi)發(fā)了各種吸引眼球的新型理財(cái)產(chǎn)品：

茶酒理財(cái)“一舉兩得”

工行銀行、中信銀行針對(duì)私人銀行投資者，分別推出一款紅酒收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品中的每份紅酒組合需要資金30萬(wàn)元?！捌诰啤崩碡?cái)產(chǎn)品是指在葡萄酒尚在窖藏期時(shí)，就以理財(cái)產(chǎn)品的形式向投資者發(fā)售，待成熟裝瓶后，可選擇取走紅酒或贖回資金。

2009年1月6日，云南龍潤(rùn)茶業(yè)集團(tuán)、中國(guó)建設(shè)銀行云南省分行、國(guó)投信托有限公司聯(lián)手，在云南本地金融市場(chǎng)推出一款“龍潤(rùn)普洱茶立方壹號(hào)”財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為3000萬(wàn)元，年化收益率為7％，投資期限為18個(gè)月。與前款紅酒理財(cái)產(chǎn)品一樣，該產(chǎn)品提供實(shí)物消費(fèi)與現(xiàn)金兩種收益方式。

這兩種理財(cái)產(chǎn)品的共同特點(diǎn)是將實(shí)物消費(fèi)與理財(cái)投資相結(jié)合，一舉兩得。較高的年化收益率和較多的增值服務(wù)，對(duì)于高端的客戶(hù)來(lái)說(shuō)有較大的吸引力。

資源理財(cái)緊貼大勢(shì)

星展銀行推出一款掛鉤礦業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品——“世界礦業(yè)一籃子股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”。該產(chǎn)品掛鉤全球3大礦業(yè)股票：巴西淡水河谷礦業(yè)、金諾斯礦業(yè)、力拓礦業(yè)。未來(lái)2年這3只股票表現(xiàn)越好，產(chǎn)品收益越高，但最高不超過(guò)20％。假使其中有股票在未來(lái)2年一直處于震蕩或單邊下跌狀態(tài)，那這款產(chǎn)品的最終收益有可能很低甚至為零。

今年7月，同樣是星展銀行推出了掛鉤白銀ETF的銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品掛鉤的白銀ETF，走勢(shì)與白銀緊密相關(guān)(98.9％)。在未來(lái)一年內(nèi)，可能獲得人民幣最高10％、澳元最高14％的收益。

荷蘭銀行深圳分行曾推出一款名為“全球能源系列”掛鉤石油類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為紐約商品交易所的美國(guó)西得克薩斯中質(zhì)原油(WTI)期貨合約。這款產(chǎn)品只有在WTI原油期貨期末價(jià)格超過(guò)期初價(jià)格120％的情況下，才能獲得11％(美元)／18％(澳元)的年化收益率。

中國(guó)銀行“博弈0807金色麥田理財(cái)計(jì)劃”，該產(chǎn)品掛鉤目前市場(chǎng)上較熱的農(nóng)產(chǎn)品與黃金，到期時(shí)，如果小麥或者黃金價(jià)格都高于或者等于期初價(jià)格，則投資者可以獲得7％(人民幣產(chǎn)品)或10％(美元產(chǎn)品)的投資收益：如果屆時(shí)小麥或者黃金價(jià)格小于期初價(jià)格，則投資者獲得的收益為0.72％(人民幣產(chǎn)品)或1.15％(美元產(chǎn)品)。

以上幾種理財(cái)產(chǎn)品掛鉤重要資源，走勢(shì)與掛鉤標(biāo)的物的現(xiàn)貨、股票或者期貨的走勢(shì)密切相關(guān)。

藝術(shù)品理財(cái)拍賣(mài)投資兩不誤

民生銀行推出的非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)產(chǎn)品以當(dāng)代藝術(shù)品為掛鉤標(biāo)的物，產(chǎn)品投資期限為18個(gè)月，募集的資金將主要用于購(gòu)買(mǎi)數(shù)名著名畫(huà)家知名畫(huà)作的收益權(quán)。根據(jù)相關(guān)約定，原藝術(shù)品藏家可以在投資期滿(mǎn)后，對(duì)這批藝術(shù)品進(jìn)行回購(gòu)，并向投資者支付相當(dāng)于當(dāng)初定價(jià)7％的費(fèi)用。但與此同時(shí)，原藏家同樣有權(quán)對(duì)藝術(shù)品進(jìn)行拍賣(mài)，并根據(jù)拍賣(mài)的成交價(jià)格來(lái)確定投資者的最終收益。藝術(shù)品的理財(cái)產(chǎn)品避免了投資者在持有現(xiàn)貨時(shí)，由于藝術(shù)品鑒賞的專(zhuān)業(yè)性以及升值與否的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

奢侈品理財(cái)理出財(cái)富

匯豐銀行“奢侈品掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”為美元產(chǎn)品，掛鉤的股票是寶馬、路易成登、瑞士歷峰，參與率為50％，投資期為1.5年。荷蘭銀行“奢侈品掛鉤理財(cái)產(chǎn)品”為美元和歐元產(chǎn)品，掛鉤的是寶馬、路易威登、巴黎春天、歐萊雅及帝亞吉?dú)W，投資比重各占20％，投資期為3年。奢侈品理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)于其他的另類(lèi)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，投資期稍微偏長(zhǎng)。

這些產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的五花八門(mén)，或許是因?yàn)猷孱^夠足，在銀行的銷(xiāo)售情況也相當(dāng)不錯(cuò)。但是從本質(zhì)上看，這類(lèi)投資加回購(gòu)的設(shè)計(jì)模式對(duì)投資者而言，和一般的信托貸款融資產(chǎn)品并沒(méi)有太大的差異，在產(chǎn)品投資期限內(nèi)，標(biāo)的物升值的幅度大小對(duì)產(chǎn)品最終收益的影響并不十分明顯。

而且藝術(shù)品、紅酒、奢侈品等由于較為高端，的確具備較大的吸引力，但在上述產(chǎn)品設(shè)計(jì)模式下，即使把投資標(biāo)的物換成低端產(chǎn)品，也并沒(méi)有本質(zhì)的差異。所以投資者在購(gòu)買(mǎi)這一類(lèi)的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不要被掛鉤物品左右而盲目購(gòu)買(mǎi)，應(yīng)該多注意產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和結(jié)構(gòu)，這一點(diǎn)往往才是決定產(chǎn)品投資回報(bào)率的重要因素。