中小企業(yè)財務風險及防范

趙紅燕

在當今日益開放的市場經(jīng)濟體系中，財務風險是中小企業(yè)始終面臨的一個客觀事實，進入二十一世紀以來，特別是2003年《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》實施以來，我國的中小企業(yè)得到了蓬勃的發(fā)展。然而，在發(fā)展過程中，中小企業(yè)的內(nèi)部管理和風險控制的問題也越來越突出。企業(yè)的財務風險控制問題已成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，特別是我國加入WTO以來，國內(nèi)中小企業(yè)的市場競爭更加激烈，我國對金融機構的管理也正逐漸完善中，企業(yè)為了在激烈的市場競爭中生存與發(fā)展，就需要通過良好的信譽，才能取得籌資的款項，需要有較強的贏利能力不斷的進行擴張經(jīng)營，以尋求競爭優(yōu)勢，贏得最大收益，但是隨之而來的風險也越來越大，有些企業(yè)因此順利發(fā)展。但也有為數(shù)不少的企業(yè)卻因忽視財務風險和投資決策失誤陷入困境甚至倒閉。尤其是近些年各國各地區(qū)的財務危機，雖然未對我國造成重大影響，但財務風險方面的教訓不能不引起我國企業(yè)界的高度重視。

一、財務風險的基礎理論概述

企業(yè)的風險主要包括經(jīng)營風險和財務風險。經(jīng)營風險是指生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性帶來的風險。它是任何商業(yè)活動都有的，也叫商業(yè)風險。而財務風險一般被認為是指企業(yè)在各項財務活動中，由于難以預料的各種主客觀因素的影響，使企業(yè)實際收益與目標收益相背離。因而蒙受損失的可能性。

廣義的財務風險就是指企業(yè)財務活動由于受不確定因素的影響，使企業(yè)實際財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而蒙受損失的可能性。

狹義的財務風險通常被稱為舉債籌資風險，是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(即償還到期的本金加利息)的不確定性。這種觀點認為財務風險只與負債經(jīng)營相關，財務風險是因償還到期債務而引起的，沒有債務，企業(yè)經(jīng)營的資金靠所有權人投入，則不存在財務風險。

二、目前中小企業(yè)的財務風險分析

我國的中小企業(yè)在改革開放后出現(xiàn)了高速增長，成為經(jīng)濟發(fā)展的一支重要力量。據(jù)相關部門統(tǒng)計，目前中小企業(yè)總量已超過3000萬家，占全國全部注冊企業(yè)的99％，中小企業(yè)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻率已超過60％；中小企業(yè)吸收了大量的勞動力，緩解了國家的就業(yè)壓力，為社會的穩(wěn)定發(fā)展起到了重要作用。然而，中小企業(yè)是高風險的企業(yè)，臺灣每年就有4萬左右中小企業(yè)倒閉，美國中小企業(yè)的成活率也只有40％左右。而我國中小企業(yè)的發(fā)展相對就更加落后，總體發(fā)展水平不高，無論是其生存環(huán)境還是內(nèi)部管理等方面，都存在著不容忽視的問題?，F(xiàn)代中小企業(yè)財務管理面臨的主要問題有：

1缺乏科學的管理方法和經(jīng)營戰(zhàn)略

有相當一些中小企業(yè)由于缺乏戰(zhàn)略決策，導致企業(yè)的經(jīng)營期短。在我國有相當數(shù)量的中小企業(yè)往往是發(fā)生了市場的空缺或是看到眼前利益時，倉促占據(jù)市場，缺少一個周密的計劃，最后因無力經(jīng)營而破產(chǎn)。另一方面，這些企業(yè)意識到了經(jīng)營戰(zhàn)略對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要性，但由于對戰(zhàn)略本身缺乏正確的理解及其他種種原因，使企業(yè)制定出的經(jīng)營戰(zhàn)略科學性較差，表現(xiàn)為缺乏競爭性、穩(wěn)定性和環(huán)境的適應性，甚至缺乏與自身條件相適應的可行性。

2中小企業(yè)的融資難

目前融資難已成制約我國中小企業(yè)健康發(fā)展的“瓶頸”由于沒有足夠的資金，所以就不能有良好的設備和高級專業(yè)人員，難以生產(chǎn)出具有競爭力的產(chǎn)品?，F(xiàn)在社會上普遍存在一種現(xiàn)象，一些中小企業(yè)借用銀行資金或向員工集資進行企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，如果一段時間經(jīng)營虧損，有些投資人就逃之天天，導致銀行貸款無法收回。即使是經(jīng)營狀況良好的企業(yè)也有故意拖欠貸款的現(xiàn)象發(fā)生。這是中小企業(yè)融資難的主要原因。銀行出于自身利益的考慮，對中小企業(yè)的貸款大部分采取抵押貸款的方式。這就使其貸款利率高于無抵押貸款，就無形中增加了中小企業(yè)的財務負擔。

3中小企業(yè)的負債率偏高企業(yè)不堪重負

我國許多中小企業(yè)的資產(chǎn)負債率大約為75％～80％，其中三分之一左右的企業(yè)實際負債率達到100％，成為企業(yè)發(fā)展的沉重包袱。合理負債是企業(yè)擴大經(jīng)營，占據(jù)市場的有效途徑，但是盲目的不合理的負債，就會增加企業(yè)到期還本付息的壓力。

4現(xiàn)在中小企業(yè)普遍存在著企業(yè)員工素質(zhì)普遍偏低的局面

目前中國的中小企業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)整體不高，僅以管理層的文化素質(zhì)而言，據(jù)調(diào)查大學以上學歷的文化素質(zhì)只占9.4％其余90％多的人僅受過中等以下的教育，至于普通員工則比例更低。原因是大部分的中小企業(yè)的報酬低、工作環(huán)境較差及企業(yè)發(fā)展的不確定性，使得高素質(zhì)的人才不愿意到中小企業(yè)工作。

5中小企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂

在我國的中小企業(yè)中普遍存在著這一現(xiàn)象，企業(yè)內(nèi)部各部門之間，在資金的管理及使用、利益分配等方面存在著權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

三、建立適合中小企業(yè)的財務風險的防范

在市場經(jīng)濟下，財務風險始終是中小企業(yè)不可回避的重要問題，企業(yè)在市場上運營就隨時受到財務風險的威脅，而財務風險又關系到中小企業(yè)的存亡，因而加強中小、企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務風險機制是十分必要的。本文建議通過以下措施來建立完善中小企業(yè)的風險防范機制。

1樹立風險意識提高企業(yè)員工的素質(zhì)

優(yōu)秀的管理者、高素質(zhì)的員工隊伍是企業(yè)生存和發(fā)展的根本所在。因而企業(yè)應該把吸引人才和留住人才作為一項長期重要的工作，并對他們進行有針對性的培訓，加強企業(yè)管理的基礎設施建設。加強對企業(yè)管理人員的業(yè)務培訓，增強他們認識風險、分析風險和防范風險的能力，提高管理決策水平。同時由于財務人員在企業(yè)財務風險防范中的重要地位，對企業(yè)財務人員的培訓不應該只是會計教育，還要培養(yǎng)財務人員對財務風險的敏感度，及時發(fā)現(xiàn)財務風險發(fā)生前的變化趨勢并反饋給企業(yè)的管理層，掌握企業(yè)風險管理理論，具有以適應現(xiàn)代化企業(yè)的需要。使企業(yè)在這個開放式的外部環(huán)境中得以生存和發(fā)展。

2提高存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率

企業(yè)取得存貨后，就進入銷售和收款階段，從財務管理角度來說，就進入了資金收回階段。自取得存貨到收回現(xiàn)金這段時間間隔越短，資金管理效率越高，資金收回的風險也越低。存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的主要財務指標，對企業(yè)償債能力有重大影響。企業(yè)應努力提高存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率，制定應收賬款信用政策，完善應收賬款的回收機制以規(guī)避風險：謀劃好存貨適時銷售變現(xiàn)，通過安全儲備、合理定銷、監(jiān)控結構和及時進出來優(yōu)化存貨管理，加速企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，防范財務風險。

3采取多元化經(jīng)營來分散財務風險

由于現(xiàn)代科技的飛速發(fā)展，產(chǎn)品的生命周期大大縮短，企業(yè)經(jīng)營單一產(chǎn)品的風險越來越大，實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，可以擴展經(jīng)營領域，分散財務風險。多元化經(jīng)營的理論依據(jù)在于：從概率統(tǒng)計原理來看，不同產(chǎn)品的利潤率是獨立或不相關的，經(jīng)營多種產(chǎn)品在時間、空間、利潤上相互補充，可以減少企業(yè)風險。當企業(yè)在多種經(jīng)營方式下，某些產(chǎn)品因滯銷而造成的損失，可能會因為被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可以避免經(jīng)營單一產(chǎn)生的無法實現(xiàn)預期收益的財務風險。這樣，企業(yè)的經(jīng)營效益就比較穩(wěn)定，不會因一種產(chǎn)品的銷售不暢而導致企業(yè)虧損或破產(chǎn)。

4實施技術創(chuàng)新獲取多方資金支持

中小企業(yè)為了在競爭日益激烈的市場上獲得收益，在建立和完善內(nèi)部管理的同時還應該不斷的進行技術創(chuàng)新。中小企業(yè)本身因為資金不夠雄厚，生產(chǎn)規(guī)模不夠壯大等特點，所以參與市場競爭的首選是改進技術降低成本，而不是打價格戰(zhàn)。技術創(chuàng)新是中小企業(yè)生存發(fā)展的一個顯著特點。1999年，國務院設立了科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金，同時，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了科技部、行政部《關于科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金的暫行規(guī)定》，政府這一舉措拓寬了中小企業(yè)的籌資渠道，使中小企業(yè)通過這一渠道籌資成為可能。技術創(chuàng)新是一項高風險的經(jīng)濟活動，因此建議中小企業(yè)應該多與技術部門合作，一方面可以獲得國家的資金支持，另一方面還可以獲得技術研究成果。這樣在上一產(chǎn)品發(fā)生財務風險的時候，有新的產(chǎn)品推出可以轉(zhuǎn)移風險，同時國家又為中小企業(yè)提供了新的融資渠道。

5建立現(xiàn)代企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)

伴隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，國內(nèi)有些企業(yè)出現(xiàn)了“快起快倒”的現(xiàn)象。例如巨人集團、三株集團、瀛海威網(wǎng)絡、猴王集團等，面對眾多企業(yè)的破產(chǎn)事件，給企業(yè)的教訓是深刻的。事實上，由于財務風險而導致的破產(chǎn)并不是一個即時的過程，而是一個漸進和積累的過程，企業(yè)在發(fā)生財務風險時不能進行有效的控制最終導致企業(yè)破產(chǎn)，其實任何財務風險的發(fā)生都具有一定的預兆。因此它是可預測的。財務危機預警系統(tǒng)是規(guī)避資本營運和資金管理風險最為有效的方法。財務預警機制是企業(yè)對可能存在的風險進行事先識別、分析和判斷，發(fā)出警報提示相關人員采取相應措施對風險進行防范，是現(xiàn)代企業(yè)預測和防范風險的重要工具。