行業(yè)分析：計算機、旅游、物流

計算機：微信紅包引發(fā)移動支付熱潮

1、 微信紅包引發(fā)用戶增長浪潮。

2、 信息安全專項清單發(fā)布，多領(lǐng)域得到布局。

羊年春節(jié)期間，春晚的微信搖一搖搶紅包成為熱點之一。春晚作為一個大眾傳播力極強的平臺，深度影響那些在三四線城市和農(nóng)村的用戶，還有廣大的內(nèi)陸的地區(qū)，微信節(jié)后有望引來一撥強大的用戶增長浪潮。此外領(lǐng)了紅包的人都需要開通微信支付，并需要綁定銀行卡才能領(lǐng)走紅包里的錢，因此培養(yǎng)了幾千萬的微信支付用戶。

受此影響，移動支付以及移動電商相關(guān)標的將顯著受益。一方面紅包之后大量商戶禮券在微信上發(fā)放，很多禮券采用二維碼形式，需要在消費的時候出示給店員掃描。此舉將加速線下二維碼移動支付的推廣。另一方面，微信上的電商和移動營銷也將掀起新一輪高潮，除了紅包和禮券自身的推廣作用外，很多抽中的用戶還會在朋友圈和各個微信群中進行二次營銷和推廣，預計微信上移動電商將漸入佳境，為這些商戶提供服務和技術(shù)支持的公司將打開新的市場空間。

信息安全方面，近期，國家發(fā)改委發(fā)布國家信息安全專項及下一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模商用專項項目清單。共有105項項目入選，多家上市公司的項目或產(chǎn)品入選。從發(fā)改委制定的此份清單可以看出，國家對于信息安全進一步落地的整體思路，涵蓋云計算、大數(shù)據(jù)、工控安全、新型攻擊防護、網(wǎng)絡應用安全等實體應用領(lǐng)域，其中工控安全、金融安全等垂直應用領(lǐng)域得到重點布局。

推薦航天信息、萬達信息、運盛實業(yè)、東方國信、新大陸、證通電子等公司。

旅游：海南離島免稅政策再放寬

1、 假日旅游和出境旅游高速增長。

2、 海南離島免稅政策再次放寬。

根據(jù)國家旅游局公布的數(shù)據(jù)，今年春節(jié)期間，探親訪友與旅游疊加，旅游需求旺盛，形成了出行高峰。從國內(nèi)旅游市場看，以散客和家庭為單位的民俗祈福游、賀年休閑游成為市場主流;符合季節(jié)特點的溫泉、冰雪、避寒游也仍然是節(jié)日旅游熱點，如海南游客乘坐飛機進島數(shù)量增長4.44%，自駕車進島數(shù)量增加5.85%，高端酒店訂房率達到或接近80%。

同時，在匯率利好、簽證放寬、消費環(huán)境改善等多種有利因素推動下，中國游客春節(jié)期間出境旅游延續(xù)高速增長。根據(jù)國家旅游局公布的數(shù)據(jù)，2月18日至24日出境游人數(shù)（不含港澳地區(qū)）達到518.2萬人次，同比增長約10%。據(jù)統(tǒng)計，春節(jié)團隊出境游首要目的地仍是泰國，日、韓、東南亞海島等近程目的地熱度不減，赴澳、美的遠程線路也呈現(xiàn)大幅增長。

預計未來會有越來越多的國內(nèi)居民踏出國門，且將更為頻繁，出境旅游市場將延續(xù)快速增長態(tài)勢。

另外，為進一步發(fā)揮海南離島旅客免稅購物政策效應，財政部經(jīng)商國家發(fā)改委、商務部、稅務總局等部門，并報國務院批準，決定自2015年3月20日起，調(diào)整完善離島免稅政策部分內(nèi)容，一方面適當增加免稅品種類;另一方面將適當放寬香水、化妝品熱銷商品的單次購物數(shù)量限制。

海南離島免稅政策的再次放寬，將進一步帶動海南旅游市場的持續(xù)增長，有利于免稅購物市場規(guī)模的持續(xù)擴大。

推薦中青旅、宋城演藝、中國國旅、眾信旅游、騰邦國際、錦江股份。

物流：政策利好陽光跨境電商平臺

1、 政府力禁灰色清關(guān)，陽光平臺受青睞。

2、 冷鏈物流業(yè)開始逐漸升溫。

近日，上海海關(guān)強調(diào)：從2015年3月1日起，進口包裹收件人收到郵政通知后應如實申報進口物品。由本人或代理人至郵政報關(guān)大廳二樓填寫《進境個人郵遞物品申報單》，并提交相關(guān)材料。

該條文是海關(guān)的原有規(guī)定，但實際執(zhí)行并不到位。近年來由于跨境B2C電商和轉(zhuǎn)運公司的興起，大量海外商品通過郵政渠道以物品的方式銷售給境內(nèi)個人，上述監(jiān)管的漏出效應日益明顯，灰色清關(guān)屢禁不止，本次政策重申一定程度意味著政府將會加大對傳統(tǒng)海淘市場中灰色清關(guān)物品的查處力度。

隨著2015年全國口岸海關(guān)通關(guān)一體化進程的不斷加速，未來行郵監(jiān)管大概率將在全國范圍內(nèi)收緊，傳統(tǒng)海淘平臺消費者體驗度下降，民眾更樂意選擇物流體驗度更好的陽光跨境電商平臺，陽光平臺在商品品質(zhì)保證、物流時間以及清關(guān)速度上都有較強優(yōu)勢。因此，上述政策的出臺將有利于跨境電商物流產(chǎn)業(yè)鏈中長期健康發(fā)展和業(yè)務量提升。

此外，在國家一系列政策的推動下，冷鏈物流業(yè)已經(jīng)開始不斷升溫。據(jù)統(tǒng)計，2014年我國潛在冷鏈物流總額將達到37400億元，冷鏈需求規(guī)模達到10488萬噸左右，冷鏈物流市場總體增長率達到18%左右。

受宏觀政策和市場需求推動，中國冷鏈物流行業(yè)未來有望保持年均25%的高速增長，至2017年，市場規(guī)模將達4700億元。在此背景下，在貨品、客戶渠道、物流商以及服務覆蓋等維度上，冷鏈物流行業(yè)的發(fā)展將產(chǎn)生新的增長熱點。

推薦外運發(fā)展、華貿(mào)物流。

保險：償二代助力行業(yè)風險管控

1、償二代發(fā)布提高風險管理水平。

2、萬能險費改提升保險產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

近期，保監(jiān)會發(fā)布了中國風險導向償付能力體系（以下稱償二代）的17 項監(jiān)管規(guī)則，從發(fā)文之日起進入償二代試運行過渡期。

目前大多數(shù)的保險公司管理者和股東仍然看重保費規(guī)模和利潤的考核，而對風險管理和經(jīng)濟資本管理理念未給予充分的重視。而償二代克服了這個缺點，建立了科學有效的資本監(jiān)管體系，促進保險公司科學衡量風險和收益的關(guān)系，加強風險管理和資產(chǎn)負債匹配水平，實現(xiàn)經(jīng)營決策理性化、提高行業(yè)盈利水平，實現(xiàn)保險行業(yè)的良性可持續(xù)發(fā)展。

在償二優(yōu)下償付能力充足率不僅要看產(chǎn)品的類型和結(jié)構(gòu)，也要看資產(chǎn)的匹配結(jié)構(gòu)。一般來說，高利率保單越多、持有到期資產(chǎn)越多，占用的資本額度就會越高，償付能力充足率越低。四家上市公司的精算和風險管控水平較高，在模型、人員、系統(tǒng)方面有充分部署，資本負債匹配能力和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整能力較強，償二優(yōu)的出臺進一步提升了各上市公司的風險管控意識和管理水平，保證了險企上市公司未來的健康發(fā)展。

另外，新《萬能保險精算規(guī)定》日前開始實施。萬能險種最低保證利率完全市場化，評估利率上移至3.5%;產(chǎn)品開發(fā)流程上，最低利率不超過評估利率的進行備案制，最低保證利率超過評估利率上限的采用審批制。

萬能險費改將會提升保險產(chǎn)品創(chuàng)新和組合能力，同時亦將增加部分公司風險暴露可能，就上市險企來看，前者意義更大，產(chǎn)品創(chuàng)新將有助于做大保險資產(chǎn)規(guī)模，影響正面。<Z：＼1325＼結(jié)束符.jpg>