中石化創(chuàng)下中國公司海外收購最大單歷史

張　君

繼中鋁海外收購案夭折后，日前，中國石油化工集團(tuán)(以下簡稱“中石化”)以每股52.8加元的單價(jià)，總價(jià)為83.2億加元(以目前的匯率計(jì)算，相當(dāng)于75.6億美元)成功收購了總部位于瑞士的Addax石油公司，創(chuàng)下了迄今為止中國公司進(jìn)行海外資產(chǎn)收購最大的一筆交易。

與中鋁收購力拓案相比，中石化此次的動(dòng)靜很小，甚至在該集團(tuán)公布這一消息之前，都沒有媒體報(bào)道此事，這也許是中石化吸取了中鋁的教訓(xùn)吧。據(jù)中石化表示，且前收購協(xié)議規(guī)定的交割條件都已滿足，已成功完成交割。

Addax石油公司成立于1994年，是一家獨(dú)立的石油公司，并在多倫多和倫敦上市。2008年全年實(shí)現(xiàn)總收入37.62億美元，凈利潤7.84億美元。公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流為15.21億美元。其油氣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，品質(zhì)優(yōu)良，剩余的石油儲(chǔ)量及產(chǎn)量規(guī)模較大，油氣增儲(chǔ)、增產(chǎn)潛力也較大。主要集中在尼日利亞、加蓬和伊拉克庫爾德地區(qū)，擁有25個(gè)勘探開發(fā)區(qū)塊，其中勘探區(qū)塊15個(gè)，開發(fā)區(qū)塊10個(gè)；17個(gè)位于海上，其余8個(gè)在陸上，油氣資產(chǎn)組合良好。Addax石油公司擁有權(quán)益2P石油可采儲(chǔ)量5.37億桶，權(quán)益3P石油可采儲(chǔ)量7.38億桶。

今年二季度的數(shù)據(jù)顯示，Addax石油公司平均原油日產(chǎn)量為14.3萬桶，約合每年700萬噸。根據(jù)初步開發(fā)方案設(shè)計(jì)，近期產(chǎn)量將達(dá)每年1000萬噸以上。

中石化于今年2月開始跟蹤收購Addax石油公司，并于6月下旬簽署收購協(xié)議。8月初，收購項(xiàng)目得到中國政府的核準(zhǔn)。

中國是一個(gè)發(fā)展中的人口大國，而且又是一個(gè)不可再生資源比較貧乏的國家。所以，此次中石化收購Addax石油公司對(duì)于中國能源多元化以及中國企業(yè)海外并購有著非常重要的意義和啟示作用。

商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院海外投資研究中心主任邢厚媛說，“中石化成功收購Addax石油公司，是中國石油公司目前完成的最大一筆海外油氣資產(chǎn)收購，對(duì)于增強(qiáng)中國在國際石油市場的話語權(quán)具有重要意義?！?/p>

金凱訊石化財(cái)經(jīng)資訊公司總經(jīng)理張魁寬指出，這筆交易從經(jīng)濟(jì)上說比較合算，Addax石油公司油氣產(chǎn)量規(guī)模相當(dāng)于國內(nèi)一個(gè)中等油田，收購?fù)瓿珊髮⒂欣谔岣咧惺嫌钨Y產(chǎn)配置，并為中國石油供應(yīng)增加新的渠道。

中石化去年近80％加工原油來自進(jìn)口。隨著國際油價(jià)的走高，加強(qiáng)上游板塊成為中石化戰(zhàn)略調(diào)整的一個(gè)重要方向。

中石化的有關(guān)人士表示，在完成對(duì)Addax石油公司普通股的收購后，中石化還要對(duì)Addax石油公司持有的可轉(zhuǎn)換債券和股票期權(quán)進(jìn)行收購。收購?fù)瓿珊?，Addax石油公司將成為中石化全資子公司。而且收購Addax石油公司，有利于改善中石化集團(tuán)的資源結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化海外油氣資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)海外油氣勘探開發(fā)的跨越式發(fā)展，提高中國原油供應(yīng)的安全性和穩(wěn)定性。

邢厚媛說，中石化成功收購Addax石油公司對(duì)此類海外能源收購有兩個(gè)重要的啟示。一是這次收購的是總部設(shè)在瑞士的一家石油公司，在收購對(duì)象的選擇上，是超越傳統(tǒng)市場的一個(gè)新選擇；第二是收購在要約意向以及談判協(xié)議的發(fā)布上，沒有做過多渲染，減少了外界的干擾和壓力，使得談判真正成為了買主和賣主之間的事情。

她認(rèn)為，這筆收購對(duì)于中石化自身的國際化戰(zhàn)略是重要的一步，意味著中石化海外發(fā)展進(jìn)入一個(gè)新的階段。這筆資源規(guī)模較大的收購，將使中石化在世界500強(qiáng)以及世界石油公司的排名中有一個(gè)新的定位。她并指出，這次收購是中石化從生產(chǎn)經(jīng)營向資本經(jīng)營邁出的很大一步。收購成功后，對(duì)于中石化國際化管理以及資源整合都將是一個(gè)新的挑戰(zhàn)。這要求中石化必須在國際化戰(zhàn)略上做出新的調(diào)整，對(duì)資本，人力，物力的國際化管理以及風(fēng)險(xiǎn)防范上做出新的跨越。

對(duì)此，中石化也稱這筆收購是一次“轉(zhuǎn)型收購”。