關(guān)于緩解中小企業(yè)融資難的思考

尹　玲　裴　瑾

提要中小企業(yè)融資難問(wèn)題一直是困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要問(wèn)題,尤其是國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),更使我國(guó)中小企業(yè)融資面臨巨大困難,如何解決這一難題成為當(dāng)前普遍關(guān)注的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資

中圖分類號(hào):F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

中小企業(yè)是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量,據(jù)統(tǒng)計(jì),目前我國(guó)中小企業(yè)已達(dá)4,300多萬(wàn)家,對(duì)全國(guó)GDP的貢獻(xiàn)率約為58.5%,并且由中小企業(yè)提供的就業(yè)人數(shù)約為勞動(dòng)力總數(shù)的75%。中小企業(yè)發(fā)展得好,能夠使國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體得以活躍,同時(shí)企業(yè)發(fā)展成長(zhǎng)的成果也可以通過(guò)工資提高、崗位增加等方式被廣大勞動(dòng)人民分享。當(dāng)前,受全球金融危機(jī)的影響,中小企業(yè)的發(fā)展面臨著巨大的困難,尤其是中小企業(yè)融資困難再一次成為了亟待解決的問(wèn)題。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

絕大部分的中小企業(yè),尤其是個(gè)體工商戶,要想及時(shí)取得金融機(jī)構(gòu)的貸款是相對(duì)困難的。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,2008年上半年5家大型銀行標(biāo)準(zhǔn)小企業(yè)貸款合計(jì)凈增加89億元,增幅為1.52%,這與中小企業(yè)發(fā)展的巨大的融資需求相比,存在較大差距。同時(shí),從下半年開(kāi)始,在金融危機(jī)的影響下,中小企業(yè)的融資變得難上加難。2008年下半年開(kāi)始,我國(guó)從緊的財(cái)政政策和貨幣政策開(kāi)始逐漸放松,企業(yè)的融資環(huán)境在理論上來(lái)說(shuō)是趨向?qū)捤傻?。尤其?009年3月5日,溫家寶在第十一屆全國(guó)人代會(huì)第二次會(huì)議《政府工作報(bào)告》中提出,今年新增信貸將達(dá)到5萬(wàn)億元以上的目標(biāo)。對(duì)于這一目標(biāo),從人民銀行公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,一季度人民幣貸款增加額4.58萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)3.25萬(wàn)億元,其中企業(yè)短期貸款增加額為9,714億元,企業(yè)票據(jù)融資增加額為1.48萬(wàn)億元。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),年初銀行放貸迅猛,目前為止并未受特別照顧。觀察一季度銀行放貸資金流向不難發(fā)現(xiàn),一季度貸款結(jié)構(gòu)中,服務(wù)中小企業(yè)為主的短期貸款僅占不到25%,且2月份比1月份銳減將近2,000億元;再看近兩三個(gè)月大幅增長(zhǎng)的票據(jù)融資,雖說(shuō)票據(jù)往往是大企業(yè)開(kāi)票,由相關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)貼現(xiàn),可以在一定程度上間接緩解中小企業(yè)的融資難問(wèn)題,但其作用是有限的;大量的貸款主要是為了配合中央刺激經(jīng)濟(jì)的舉措,投向了政府支持項(xiàng)目、國(guó)有企業(yè)和其他大中型企業(yè)。下半年,在貸款規(guī)模緊縮的預(yù)期境況下,中小企業(yè)再需要貸款可能變得更難了。(表1)

建立的中小企業(yè)板以及即將推出的創(chuàng)業(yè)板,為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接的融資方式,拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。但是,我們卻不難發(fā)現(xiàn),這些板塊只能部分地解決高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的科技型企業(yè)融資問(wèn)題,并沒(méi)有成為眾多中小企業(yè)主要的融資渠道。

二、中小企業(yè)融資難原因分析

1、內(nèi)因:中小企業(yè)自身質(zhì)素不高。與大型企業(yè)相比,中小企業(yè)自身存在很多問(wèn)題。首先,大多數(shù)的中小企業(yè)并未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度,產(chǎn)權(quán)單一,權(quán)力集中,企業(yè)的少數(shù)高層管理人員的決策能力往往能左右企業(yè)經(jīng)營(yíng)的未來(lái)發(fā)展;其次,與大型企業(yè)相比,中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平較低,企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為短期性嚴(yán)重,并且負(fù)債多、積累少、投資規(guī)模和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也不足?？傮w上來(lái)說(shuō),企業(yè)抗擊風(fēng)險(xiǎn)能力弱,容易遭到市場(chǎng)的淘汰;再次,中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不規(guī)范,沒(méi)有建立健全的會(huì)計(jì)制度和有效的會(huì)計(jì)內(nèi)部控制機(jī)制,信息披露也不完善。據(jù)調(diào)查,存在高達(dá)80%的中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)或是沒(méi)有財(cái)務(wù)報(bào)表。

另外,良好的信用記錄對(duì)于企業(yè)成功地進(jìn)行融資也起著非常重要的作用,而我國(guó)大多數(shù)的中小企業(yè)資信等級(jí)不高,一些企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)、多頭抵押等狀況。中小企業(yè)的這些產(chǎn)權(quán)制度不明晰、經(jīng)營(yíng)管理水平低、財(cái)務(wù)制度不健全等缺陷,使得其社會(huì)信任度較低,融資比較困難。

2、外因:金融扶持不足?，F(xiàn)階段,我國(guó)資本市場(chǎng)尚不完善,商業(yè)銀行貸款仍舊是中小企業(yè)最重要的融資方式。目前,在銀行業(yè)趨向國(guó)際化和金融危機(jī)的雙重影響下,銀行業(yè)普遍加強(qiáng)了信貸管理。相對(duì)于大型企業(yè)而言,中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)較大、成本高。由于信息的不完全和不確定性,作為借款人的中小企業(yè)擁有信息優(yōu)勢(shì),而銀行卻很難收集到有關(guān)中小企業(yè)的有價(jià)值的信息,因此信息的不對(duì)稱成為銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸的原因之一。同時(shí),由于中小企業(yè)的自身問(wèn)題,對(duì)于收集到的信息的鑒別也需要花費(fèi)巨額成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期,規(guī)模較小,財(cái)務(wù)治理及透明度較差,信用水平較低,面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率相對(duì)也較高,更重要的是中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。這樣一來(lái),銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息,不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),而必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息,使得銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升,因此相對(duì)于大企業(yè)而言,同等數(shù)額的貸款,銀行需要投入更多的人力、物力、財(cái)力,這成為銀行對(duì)中小企業(yè)惜貸的另一個(gè)原因。

另外,中小企業(yè)與大企業(yè)在自身信用和擔(dān)保條件上的差別,也成為銀行不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)的原因之一。

三、緩解中小企業(yè)融資難的建議

1、提高自身能力。中小企業(yè)提高自身能力,建立良好的內(nèi)部融資管理機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難的根本方法。首先,中小企業(yè)要建立規(guī)范的會(huì)計(jì)制度,規(guī)范會(huì)計(jì)的核算,遵循財(cái)務(wù)信息真實(shí)、完整和透明的原則,從而提高企業(yè)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量;其次,中小企業(yè)要加強(qiáng)企業(yè)信用管理,提高企業(yè)的信用意識(shí),強(qiáng)化信用觀念,及時(shí)償還到期債務(wù),足額繳納稅款,從而提高企業(yè)的信用等級(jí);再者,中小企業(yè)要提高經(jīng)營(yíng)管理水平,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增強(qiáng)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力,從而提高企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

2、加強(qiáng)金融合作。對(duì)于傳統(tǒng)的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù),銀行要給予充分的重視。一方面要在對(duì)待中小企業(yè)的態(tài)度上進(jìn)行轉(zhuǎn)變,銀行在為中小企業(yè)提供資金時(shí),要避免一刀切的現(xiàn)象,對(duì)于那些有市場(chǎng)、有效益、能夠促進(jìn)就業(yè)的中小企業(yè),在資金上要給予支持,通過(guò)增加信貸額度和調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)等方法來(lái)解決中小企業(yè)的資金來(lái)源不足問(wèn)題;另一方面要在銀行機(jī)構(gòu)的設(shè)置上進(jìn)行創(chuàng)新,目前一些大型的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部開(kāi)始設(shè)立了中小企業(yè)部,由專門的團(tuán)隊(duì)研究中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)問(wèn)題,對(duì)于中小企業(yè)融資時(shí)的評(píng)估方式以及融資成本控制等核心問(wèn)題,在新業(yè)務(wù)部門的研究后逐漸解決。

3、擴(kuò)大直接融資渠道。解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,既要靠傳統(tǒng)的銀行間接融資,更要靠資本市場(chǎng)的直接融資。發(fā)達(dá)國(guó)家解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題有兩種方式:債務(wù)融資和股權(quán)融資,大部分企業(yè)是通過(guò)股權(quán)方式進(jìn)行融資,債務(wù)融資在整個(gè)融資結(jié)構(gòu)中,占比不到50%,其中銀行貸款僅占20%左右。依靠銀行融資,不僅會(huì)加大銀行體系的風(fēng)險(xiǎn),而且也很難滿足中小企業(yè)對(duì)資金的需求。目前,中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板被公認(rèn)是中小企業(yè)直接融資的手段,但由于我國(guó)企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)較高,一些高科技中小企業(yè)達(dá)不到國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)設(shè)定的上市標(biāo)準(zhǔn),因此從一定程度上降低我國(guó)中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的門檻,可以提高中小企業(yè)的融資能力。

4、創(chuàng)新融資渠道。解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題,更要發(fā)展多種新的融資渠道。 在目前,小額貸款公司的建立成為解決中小企業(yè)融資難的一條有效途徑,小額貸款公司由于制度的優(yōu)越性,有效地降低貸款發(fā)放成本,與銀行貸款相比,成功地解決了給中小企業(yè)貸款成本高的問(wèn)題。另外,商業(yè)銀行現(xiàn)在也陸續(xù)推出了動(dòng)產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù),中小企業(yè)通過(guò)向銀行抵押或質(zhì)押自己的設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款等等取得貸款,成功地解決了中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問(wèn)題。

(作者單位:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué))

主要參考文獻(xiàn):

[1]徐寶忠.現(xiàn)狀:90%中小企業(yè)面臨融資瓶頸.企業(yè)管理,2008.3.

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