商業(yè)銀行風(fēng)險管理模式探討

汪　翀

次貸危機在經(jīng)歷了一年多的蔓延后,已逐漸演變成一場波及全球的金融危機。為避免經(jīng)濟衰退,我國政府實施了包括貨幣和信貸政策在內(nèi)的大量擴張性政策,2009年上半年商業(yè)銀行信貸巨量新增。在這樣的背景下,中國的商業(yè)銀行需要做的,是加大對信貸資產(chǎn)的風(fēng)險管理力度和水平,盡全力避免出現(xiàn)商業(yè)銀行的信用危機。

財政部頒布的新會計準(zhǔn)則已于2007年1月1日起在上市公司中開始執(zhí)行,目前對上市商業(yè)銀行賬面利潤影響最大的,仍然是金融資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備。新會計準(zhǔn)則的一個重要的特色是強調(diào)公允價值,資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提規(guī)則的全面改革,說明傳統(tǒng)的五級分類體系已經(jīng)不再是唯一的風(fēng)險界定標(biāo)準(zhǔn)。

隨著中國的加入世貿(mào)組織承諾逐步兌現(xiàn),中國銀行業(yè)融入全球競爭的步伐加快,在新巴塞爾協(xié)議的框架下,提高對金融風(fēng)險的管理與控制水平,成為中國銀行業(yè)當(dāng)務(wù)之急。

一、清算價值管理的必要性

在銀行授信規(guī)模不斷擴大的情況下,要實現(xiàn)8%的最低資本要求,一方面是降低授信資產(chǎn)風(fēng)險,即降低分母金額或避免分母金額的快速上升,另一方面是充實銀行資本,即提高分子金額或避免分子金額快速下降。因此,減少貸款的核銷對于實現(xiàn)最低資本要求是相當(dāng)關(guān)鍵的,而要做到這一點,最直接的方法是加強不良資產(chǎn)管理。由于五級分類方法比較粗獷,難以完全反映風(fēng)險信息,故有必要對許多正常和關(guān)注類貸款實施清算價值管理,而不僅限于后三類。

(一)不良資產(chǎn)的潛在性

商業(yè)銀行的風(fēng)險管理體系注重債權(quán)的經(jīng)營性現(xiàn)金流價值,或者說經(jīng)營價值,只有貸款按五級分類體系形成不良時才開始注重清算價值,這導(dǎo)致了商業(yè)銀行的資產(chǎn)保全工作往往產(chǎn)生嚴(yán)重的滯后性。即當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流發(fā)生枯竭時才力圖通過清算、重組等方式實施資產(chǎn)保全,債權(quán)人利益往往遭受損害。從中國銀行業(yè)資產(chǎn)保全工作的特點來看,其時效性的特點非常強,比其他債權(quán)人早一步發(fā)現(xiàn)貸款風(fēng)險,早一步實施清收保全措施,有時候甚至比多幾項抵押物還要管用。

事實上,當(dāng)貸款形成不良以后,企業(yè)的經(jīng)營狀況能否改善,已經(jīng)不是商業(yè)銀行最為關(guān)心的事情了,清算是銀行的第一選擇。所以需盡早發(fā)現(xiàn)并處理潛在的不良資產(chǎn),即對商業(yè)銀行的非不良貸款部分測算其清算價值。通過這種測算,我們可以進一步了解對某個客戶實施退出的成本及風(fēng)險,為快速決策做好準(zhǔn)備。

(二)司法保護的缺乏

中國司法缺乏對債權(quán)人的保護力度,銀行業(yè)需要不斷地付出各項成本來適應(yīng)司法環(huán)境。首先,現(xiàn)階段我國的《公司法》主要側(cè)重以股東為中心的公司治理結(jié)構(gòu),缺乏對債權(quán)人的有效保護,債權(quán)人要獲取企業(yè)信息,基本上必須取得企業(yè)的合作。其次,信用體系不健全,債務(wù)人逃廢銀行債務(wù)受到的懲罰也相當(dāng)有限,公司的“有限責(zé)任”制可以說被發(fā)揮到了最大的限度,許多逃廢銀行債務(wù)的行為都缺乏相應(yīng)的法律約束。最后,對債務(wù)人財產(chǎn)司法追索的力度弱,使得債務(wù)人擁有充分的動機逃廢銀行債務(wù)。

基于中國司法缺乏對債權(quán)人的保護力度這樣一個現(xiàn)實,建立一套基于債權(quán)清算價值預(yù)計的管理模式就顯得尤為重要了。在目前的司法環(huán)境下,清算價值管理是商業(yè)銀行在司法保護不力的情況下實施的自我保護,是對風(fēng)險管理的完善。

(三)資產(chǎn)保全的事后性

資產(chǎn)保全管理本應(yīng)作為商業(yè)銀行授信資產(chǎn)風(fēng)險管理的核心環(huán)節(jié)之一,但事實上在中國的銀行業(yè)一直作為一種不良資產(chǎn)處置手段的集合,僅僅是對現(xiàn)金流已經(jīng)產(chǎn)生重大問題的債務(wù)人實施各種手段以降低損失,無法起到其在整個風(fēng)險管理過程中以債權(quán)的清算價值為核心進行風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險控制的功能。資產(chǎn)保全僅僅是一種反饋控制,強調(diào)事后糾偏。而對于清算價值的測算是在事前和事中對現(xiàn)行的風(fēng)險管理體系的重要補充,其所側(cè)重的不是對債務(wù)人違約概率的估計,而是一旦違約發(fā)生,銀行將會承擔(dān)多大的風(fēng)險,可能的損失會有多少?以中國目前的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)狀況來說,具有現(xiàn)實意義。

二、清算價值計算的基本方法

債權(quán)清算價值的預(yù)計使用的主要方法是假設(shè)清算法。所謂假設(shè)清算法,是指假設(shè)于評估基準(zhǔn)日按照法定程序?qū)鶆?wù)企業(yè)和第三方進行清算的評估方法。基于企業(yè)的整體資產(chǎn),按照企業(yè)清算過程中的償債順序,分析銀行債權(quán)在某一時點從債務(wù)人所能獲得的受償程度。這種評估方式主要評價的是企業(yè)可供清算資產(chǎn)的公允價值,而基本上不考慮企業(yè)的整體獲利能力,以及資產(chǎn)本身的獲利能力,所以在一般的情況下,比較適用于還款意愿較差或者經(jīng)營難以維持的企業(yè)。在我國,由于信用體系的不健全,以及上文提到的一些其他原因,擴大假設(shè)清算法的使用范圍就存在很大的意義。

假設(shè)清算法的評估程序:

(一)對債務(wù)企業(yè)有效資產(chǎn)進行審計評估,評估資產(chǎn)范圍為企業(yè)全部資產(chǎn),并對企業(yè)或有債權(quán)、企業(yè)轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)進行分析。

(二)對債務(wù)企業(yè)有效債務(wù)進行審計清查。

(三)如被評估債權(quán)存在有效擔(dān)保,應(yīng)對提供保證企業(yè)的還貸能力進行分析。

(四)假設(shè)清償順序:根據(jù)相關(guān)法律和企業(yè)性質(zhì),確定企業(yè)財產(chǎn)清算分配順序。

(五)根據(jù)債權(quán)的清償順序,計算債權(quán)價值。

上述的假設(shè)清算法的評估程序為一般性程序,在實踐中,需要結(jié)合司法過程的相關(guān)規(guī)定和慣例,主要有以下幾個方面:

(一)司法執(zhí)行中存在的財產(chǎn)追索問題

民法適用“誰主張、誰舉證”的原則,對于企業(yè)非法的財產(chǎn)轉(zhuǎn)移,由于司法調(diào)查和執(zhí)行的力度非常弱,存在舉證困難的問題。對于擔(dān)保企業(yè),上述問題表現(xiàn)得更加明顯。

(二)司法執(zhí)行中的債權(quán)分配問題

在審計過程中,按照相關(guān)法律和規(guī)定確定的企業(yè)財產(chǎn)清算分配順序,在很多司法實踐過程中并不能完全得到順利地實施。

(三)司法執(zhí)行中的資產(chǎn)處置問題

法院處置資產(chǎn)的主要方式就是公開拍賣,形式上做到了公開、公平、公證,但是這種拍賣在很大程度上存在著信息不對稱的問題。事實上,法院處置的大多數(shù)資產(chǎn)都是在進行了多次拍賣、甚至變賣后成交的,可見在假設(shè)清算法的審計中,對資產(chǎn)進行的評估,也很有可能在司法處置過程中產(chǎn)生大量的縮水。

(四)司法執(zhí)行的時間問題

根據(jù)我國人民法院的相關(guān)規(guī)定:如果沒有特殊情況,一般執(zhí)行案件應(yīng)該在6個月以內(nèi)結(jié)案。但從實際情況來看,很少有執(zhí)行期低于6個月的執(zhí)行案件,大部分執(zhí)行案件的時間跨度都在一年以上,有的甚至在三年以上。主要原因在于法院對債務(wù)人的執(zhí)行力度太低,地方政府干涉,法院本身的工作效率較低,以及債務(wù)人行賄,等等。由于時間跨度較長,需要考慮資產(chǎn)價值變化的問題,同時也需要對逾期變現(xiàn)價值進行折現(xiàn)。

因此,司法實踐問題對假設(shè)清算法的審計結(jié)果將產(chǎn)生很大影響,有時候具有決定性的作用,這就涉及到對審計結(jié)論的修正。

三、基于清算價值的風(fēng)險管理

使用假設(shè)清算法計算債權(quán)的公允價值是清算價值管理的基礎(chǔ)。該管理模式應(yīng)該貫穿于整個貸款管理過程的始終,清算價值報告應(yīng)該作為貸后管理報告的一個重要組成部分,對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的公允價值定期實施全面的監(jiān)控。定期、合理地使用假設(shè)清算法,基于企業(yè)的整體資產(chǎn),按照企業(yè)清算過程中的償債順序,結(jié)合實際情況,分析銀行債權(quán)在某一時點從債務(wù)人所能獲得的受償程度,同時與債權(quán)的現(xiàn)金流價值相互比較,做好對貸款的風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險控制。在具體的工作中,應(yīng)注重以下幾個方面:

首先,是貸款風(fēng)險管理過程中的風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險控制,這是基于清算價值的風(fēng)險管理模式的核心內(nèi)容。通過對清算價值的計算,特別是對清算價值變化情況的監(jiān)控,全面地掌握債務(wù)人的資產(chǎn)負(fù)債公允價值,其最終目的是為決策作依據(jù)。

在現(xiàn)行的風(fēng)險管理體系中,對于新增授信客戶,最需要關(guān)注的無疑是其經(jīng)營性現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性,但同樣不能忽視其資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債的有效性、資產(chǎn)的流動性等指標(biāo)。事實上,如果可以合理地計算,清算價值是一個實用性很強的綜合指標(biāo),對新增授信具有較強的參考作用。

對于存量授信客戶,清算價值同樣具有重要的風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險控制作用。例如:我們可以按季度為周期對債權(quán)的清算價值進行計算,對清算價值的變化趨勢進行監(jiān)控。企業(yè)的一項投資,一項重大的關(guān)聯(lián)交易,一項對外擔(dān)保等等行為,并不一定就會立即對企業(yè)的現(xiàn)金流以及財務(wù)報表產(chǎn)生重大影響,但卻很有可能對企業(yè)實施立即清算的公允價值產(chǎn)生重大影響,掌控清算價值的變化,具有重要的風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險控制功能,對于清算價值迅速下降的授信客戶,分析其原因,考慮是否及時采取保全措施,維護銀行資產(chǎn)的安全。

以清算價值作為貸后管理以及貸款轉(zhuǎn)貸的重要參考依據(jù),在存量授信客戶策略制定和實施過程中發(fā)揮其重要作用。中國經(jīng)濟在過去三十年呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢,企業(yè)具有較強的高財務(wù)杠桿運作傾向,短期貸款通過不斷轉(zhuǎn)貸的形式可以實現(xiàn)長期使用,所不同的是每次貸款到期銀行和授信客戶之間都會存在一輪博弈。銀行在轉(zhuǎn)貸過程中追加各種抵押物和貸款擔(dān)保,或者干脆對主體實施重組,都是常見的現(xiàn)象,其目的就在于降低風(fēng)險,特別針對中國的民營企業(yè),銀行相對顯得更加謹(jǐn)慎。清楚企業(yè)的清算價值,不僅可以為轉(zhuǎn)貸、壓縮等決策提供依據(jù),還可以使銀行在協(xié)商、博弈的過程中占據(jù)先機。準(zhǔn)確地計算清算價值是進一步提高風(fēng)險管理水平的基礎(chǔ),而反過來長期實施這一管理過程,才能保證清算價值的公允性,兩者可以說是相輔相成的。

其次,清算價值管理應(yīng)該與商業(yè)銀行責(zé)任人追究制度相結(jié)合,完善內(nèi)部管理程序。商業(yè)銀行的責(zé)任追究制度,從形式上來看是一種事后的反饋控制,但實際上其最終的目的還是在于促使商業(yè)銀行貸款管理人員履行風(fēng)險管理職責(zé)。清算價值管理與責(zé)任人追究制度存在相互促進、相互融合的關(guān)系。一方面,最終貸款形成損失,需要啟動責(zé)任追究程序,在這個過程中,每期的清算價值報告可以作為一個重要標(biāo)準(zhǔn)。如果在貸款的管理過程中,清算價值報告所顯示的價值和最終的處置結(jié)果基本相符,且相關(guān)管理人員在認(rèn)識到風(fēng)險后采取了必要的措施,那就說明清算價值報告的準(zhǔn)確性程度較高,且損失的發(fā)生并非由于該階段的管理存在漏洞所導(dǎo)致。反之,如果清算價值報告所顯示的價值和最終的處置結(jié)果大相徑庭,或者雖然清算報告顯示極有可能形成大量損失而沒有采取有效措施,則說明清算價值報告的準(zhǔn)確性較低,貸款管理存在漏洞,需要進一步追查原因以認(rèn)定相關(guān)責(zé)任。清算價值報告促使責(zé)任認(rèn)定從事后懲罰機制轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑翱刂茩C制。另一方面,由于責(zé)任追究制度的存在,使得貸款的管理人員必須嚴(yán)格、認(rèn)真地計算清算價值,保證清算價值的公允性,促進清算價值管理的開展。

第三,涉及到司法實踐中的一個具體規(guī)定,即不安抗辯權(quán)在資產(chǎn)保全過程當(dāng)中的使用。當(dāng)債務(wù)人發(fā)生了某些重大事項,使得債權(quán)人有理由相信基于此重大事項,債務(wù)人有可能無法履行其還款義務(wù),債權(quán)人有權(quán)向法院申請借款合同提前到期。在我國的司法實踐和銀行業(yè)的資產(chǎn)保全工作中,這一規(guī)定的使用其實并不廣泛,銀行在一般情況下是等待債權(quán)到期再實施相應(yīng)的法律措施,這就給了債務(wù)人相對較長的時間轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。深入地清算價值計算可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的重大資產(chǎn)交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、負(fù)債變化的情況,為商業(yè)銀行行使不安抗辯權(quán)提供了更多的條件。

清算價值管理需要監(jiān)管部門積極參與,人民銀行征信系統(tǒng)實施更為強有力的信息披露,保護債權(quán)人利益,維護金融安全。同時加強銀行業(yè)協(xié)作,維護群體利益。

清算價值的計算需要人民銀行征信系統(tǒng)的進一步信息透明化。要準(zhǔn)確地計算清算價值,必須對企業(yè)的其他負(fù)債情況進行深入地了解,人民銀行征信系統(tǒng)的開通提供了很大的便利。但到目前為止,征信系統(tǒng)信息尚不完善。本文認(rèn)為:如果建立了比較完善的保密措施,對商業(yè)銀行之間實施更加透明化的信息披露,應(yīng)該有利于整個銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)安全。另外,需要加強銀行業(yè)之間的協(xié)作。如果具體到某一戶借款人,作為銀行來說應(yīng)該盡量低調(diào)地對其采取保全措施,避免所有銀行一起來分這塊“蛋糕”,但事實上不可能保證某家銀行始終占有“先手”。對某些存在惡意逃廢銀行債務(wù),還款意愿較差,粉飾財務(wù)報表等現(xiàn)象的企業(yè),一定程度上的銀行業(yè)協(xié)作是對它的一種限制,其維護的是整個行業(yè)的利益。

(作者單位:中國銀行四川省分行)