未來１０年，中國(guó)資本市場(chǎng)大牛市

2009年7月2日，滬指入股報(bào)收3060.25點(diǎn)，這是金融危機(jī)以來國(guó)內(nèi)股市在2008年創(chuàng)下1664點(diǎn)的最低點(diǎn)后，第一次重新回到3000點(diǎn)以上。股市投資者似乎再一次看到了股市真正回暖的跡象，一陣歡欣鼓舞。

如果說經(jīng)濟(jì)真正回暖，未來股市會(huì)一路上行到2007年的歷史最高點(diǎn)位，這的確太過夸張，但只要正視中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，我們能夠充分認(rèn)識(shí)到中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)處于國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中的核心戰(zhàn)略位置。在2008年12月第一屆中國(guó)資本成長(zhǎng)論壇上，筆者提出，當(dāng)時(shí)的1700多點(diǎn)，對(duì)于每一個(gè)投資者來講，絕對(duì)處于使自己成為偉大投資家巴菲特式人物的歷史最佳位置，把握好中國(guó)未來10年～15年，你也可以成為巴菲特。但是，基于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)整體的悲觀情緒，我所提出的理論并未被各方認(rèn)可，直到今年5月份，我才收到各方面的贊同。

這種轉(zhuǎn)變說明機(jī)構(gòu)們已經(jīng)開始用一種全新的眼光和境界開始審視中國(guó)資本市場(chǎng)，觸及到了深層次的內(nèi)涵。這種轉(zhuǎn)變以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)和舉國(guó)慶賀建國(guó)60周年等因素，也將預(yù)示著未來兩三個(gè)月A股市場(chǎng)還將繼續(xù)給投資者帶來驚喜，不排除上證指數(shù)具備沖刺4000點(diǎn)高位的動(dòng)能。即便回調(diào)不可避免，我們也不能否認(rèn)，中國(guó)資本市場(chǎng)10年～20年的大牛市序幕才剛剛拉開，今后的中國(guó)股市將更加精彩。

中國(guó)資本市場(chǎng)將從容經(jīng)歷10年～15年的輝煌期

中國(guó)資本市場(chǎng)已完成18年的投資成本期，而后10年～20年中國(guó)將進(jìn)入前所未有的戰(zhàn)略發(fā)展時(shí)期，股市投資者將經(jīng)歷資本市場(chǎng)的回報(bào)期。這是由我國(guó)資本市場(chǎng)所處戰(zhàn)略位置所決定的。

首先，中國(guó)的股市已經(jīng)完全融入了國(guó)家重大戰(zhàn)略決策體系，同時(shí)也具備了歷史上最好的政策環(huán)境。

第二，我國(guó)已將歷時(shí)30年嘔心瀝血積累起來的國(guó)家核心支柱產(chǎn)業(yè)、企業(yè)放置于這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與利益共存、機(jī)遇和挑戰(zhàn)同在的市場(chǎng)，將國(guó)家和全民命運(yùn)同資本市場(chǎng)緊緊聯(lián)系在一起。

第三，融資功能得到充分發(fā)揮。特別是自股權(quán)分置改革開始，股市籌措資金大幅上升，許多身陷發(fā)展瓶頸的國(guó)有企業(yè)由此獲得新生。

第四，截至20Q8年底，滬深兩市股票賬戶數(shù)和開放式基金開戶數(shù)雙雙超過了1.2億戶。從投資者隊(duì)伍來看，中國(guó)1億多人和千萬個(gè)家庭將是中國(guó)資本市場(chǎng)繼續(xù)發(fā)展壯大的最為關(guān)鍵的中堅(jiān)力量。

未來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將突出體現(xiàn)在更加注重環(huán)境保護(hù)和生態(tài)建設(shè)，更加注重資源的科學(xué)開發(fā)和有效利用，更加注重全民整體和文化水平的提高，更加注重科技創(chuàng)新和自主創(chuàng)新，更加注重社會(huì)保障和醫(yī)療保障，更加注重維護(hù)國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)安全。這都將突出體現(xiàn)在資本市場(chǎng)給投資者帶來良好回報(bào)的機(jī)制和體制創(chuàng)造了條件。

目前已進(jìn)入農(nóng)村資本快速成長(zhǎng)期

近年來，我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)和規(guī)模同步快速增長(zhǎng)，一大批實(shí)力超群，效益遞增的重量級(jí)企業(yè)先后涌現(xiàn)。特別是自2006年開始恢復(fù)新股發(fā)行和融資以來，兩年募集資金總額超過了前15年的總和，其蘊(yùn)含的效能必將成為啟動(dòng)一輪高效回饋投資者的周期。

目前，中國(guó)已經(jīng)完成了以股權(quán)分置改革為標(biāo)志的資本投入夯實(shí)基本期，下一步，中國(guó)資本市場(chǎng)將進(jìn)入農(nóng)村資本快速增長(zhǎng)期，并在2015年之前形成以農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民為主的金融市場(chǎng)。中國(guó)有2.25億的農(nóng)民工，這構(gòu)成了我國(guó)有別于其他任何一個(gè)國(guó)家的重大標(biāo)志，也成為最具中國(guó)特色的資本市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的一大層級(jí)。近年來，中國(guó)農(nóng)村8億多居民特別是2.25億農(nóng)民工的金融和投資意識(shí)普遍提升，并已經(jīng)邁出了實(shí)質(zhì)性投資步伐。

自2009年開始，中國(guó)將演繹新一輪的農(nóng)村資本快速增長(zhǎng)期。農(nóng)村資本市場(chǎng)將成為中國(guó)資本市場(chǎng)新一輪增長(zhǎng)的引擎。僅就證券市場(chǎng)而言，中國(guó)廣大農(nóng)村和城鄉(xiāng)結(jié)合部將會(huì)出現(xiàn)企業(yè)上市熱潮，年均將有1000萬以上的農(nóng)村居民和機(jī)構(gòu)投身資本市場(chǎng)。