社?；鹉芊裼兴鳛閲?guó)有股轉(zhuǎn)持引發(fā)公司治理新課題

主持人:

郭洪業(yè)

討論嘉賓:

蘇琦/中山大學(xué)中德公司治理研究中心秘書(shū)長(zhǎng)沈樂(lè)平/華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師

薛有志/南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院副院長(zhǎng)鄭磊/招銀國(guó)際金融有限公司投資銀行高級(jí)副總裁

肖作平/西南交通大學(xué)工商管理學(xué)院會(huì)計(jì)系主任

主持人:2009年6月19日,國(guó)務(wù)院宣布,股改新老劃斷后實(shí)施IPO的上市公司國(guó)有股的10%轉(zhuǎn)由全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)持有,首批131家涉及公司的轉(zhuǎn)持市值達(dá)600億元以上。此消息引起了資本市場(chǎng)的巨大震動(dòng),各種猜測(cè)紛至沓來(lái)。

有學(xué)者認(rèn)為,此舉顯示國(guó)家有意培養(yǎng)穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。此前,社?；饘?duì)股票投資的運(yùn)作模式是采取委托投資方式,自身僅履行監(jiān)督職責(zé),但國(guó)有股轉(zhuǎn)持后,社?；鹪谀承┕局袑⒊蔀槌止杀壤^高的股東之一,在公司治理中已不可能再漠然視之長(zhǎng)期缺位。社?；鹱鳛槌止杀壤^高的機(jī)構(gòu)投資者,也需要盡到大股東的責(zé)任和義務(wù)。

這幾年的投資實(shí)踐中,社保基金出于自身風(fēng)險(xiǎn)管控和實(shí)現(xiàn)投資收益的目的,不得不對(duì)相關(guān)企業(yè)的公司治理高度關(guān)注。2007年4月,全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)向所聘基金管理人發(fā)出通知,要求每月定期報(bào)送持倉(cāng)前10名上市公司的治理信息。全國(guó)社保基金理事會(huì)前任副理事長(zhǎng)高西慶曾表示,隨著社?；鹨?guī)模越來(lái)越大,社保理事會(huì)意識(shí)到自己對(duì)于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展、對(duì)于改善上市公司治理結(jié)構(gòu)具有一定的責(zé)任。

但社?；鸾槿牍局卫?前無(wú)先例,并且按照規(guī)定,社?；饡?huì)轉(zhuǎn)持國(guó)有股后,享有轉(zhuǎn)持股份的收益權(quán)和處置權(quán),不干預(yù)上市公司日常經(jīng)營(yíng)管理。我們?cè)陉P(guān)注國(guó)有股轉(zhuǎn)持對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生連環(huán)效應(yīng)的同時(shí),更關(guān)注社保基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者,會(huì)給上司公司的治理結(jié)構(gòu)帶來(lái)何種影響?社?；鹪谏鲜泄镜闹卫碇芯烤箲?yīng)扮演什么角色并如何成功演繹?