汽車租賃　資本逐鹿

何莎莎

在國外汽車租賃巨頭搶灘中國敗走麥城之后,中國本土汽車租賃公司卻頻頻獲得各路資本競相追逐,跑馬圈地運(yùn)動如火如荼。

上海一嗨汽車租賃有限公司(以下簡稱為一嗨租車)近日正式宣布,由鼎暉創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)頭,集富亞洲(JAFCO ASIA)以及首輪投資者啟明創(chuàng)投跟投共2000萬美元的第二輪投資順利完成。與此同時,一嗨租車還獲得了招商銀行、興業(yè)銀行等多家銀行提供的汽車金融服務(wù),進(jìn)一步豐富了一嗨租車的融資渠道?！耙秽俗廛囀菄鴥?nèi)第一家實(shí)現(xiàn)盈利的汽車租賃企業(yè),現(xiàn)在它的租車率比赫茲公司(Hertz)、安飛士公司(Avis)在美國的租車率還要高。”啟明創(chuàng)投的合伙人童士豪表示。

除了一嗨租車之外,至尊汽車租賃股份有限公司(以下簡稱為至尊租車)、神州租車有限公司(以下簡稱為神州租車)皆獲得了風(fēng)險投資多輪的融資支持,成為了中國國內(nèi)新崛起的三大汽車租賃企業(yè)。他們或采用“赫茲模式”,或進(jìn)行本土改良,在推動國內(nèi)汽車租賃行業(yè)發(fā)展的同時也在努力擴(kuò)張自己的市場份額。汽車租賃行業(yè)頻頻獲得風(fēng)險投資的青睞,各路資本也在競相追逐,中國的汽車租賃市場到底有多大的發(fā)展空間,其投資價值又何在?

市場

盡管中國的汽車產(chǎn)銷量多年來一直在快速增長,但是目前買車養(yǎng)車的還是少數(shù)人?！爸袊丝谔?一線城市的人口密度太大,如果有一半的人購買汽車,中國的道路交通、污染都無法承受這么大的壓力?！蓖亢辣硎?“以北京為例,一輛車一周只能開6天,如果汽車再多一倍,那么一輛車可能一周只能開5天甚至4天,那么買車一定是不合算的?！边@現(xiàn)狀為汽車租賃業(yè)的發(fā)展埋下伏筆。

“在美國,汽車的擁有率已經(jīng)高達(dá)90%,盡管這樣汽車租賃行業(yè)仍然能夠發(fā)展的如火如荼,相比之下有著13億人口的中國,汽車擁有率只有1%?！蓖亢勒J(rèn)為。而聯(lián)想投資的董事總經(jīng)理劉二海表示:“在中國,租車需求通常來自于商務(wù)需求與旅游需求,租車的形式要比出租車或者包車更靈活,用戶也能有一個良好的私密空間。” 中國的汽車租賃行業(yè)起步比較晚,目前還在起步階段,市場容量之大難以估計。

根據(jù)CCID《2007-2008年中國汽車租賃市場調(diào)查報告》顯示,2007年中國汽車租賃市場的增長非?？?市場中有近10萬輛車可用于出租,營業(yè)收入接近100億元。據(jù)專家預(yù)測,到2015年中國汽車租賃的需求將達(dá)到30萬至40萬輛,營業(yè)收入將達(dá)到180億元。

不過,汽車租賃企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀并不樂觀。截至2008年6月底,中國13個中心城市的汽車租賃企業(yè)有800多家,其中80%的企業(yè)運(yùn)營車輛不足50輛。汽車租賃行業(yè)內(nèi)的資深專家、美國理特管理顧問有限公司大中華區(qū)董事總經(jīng)理Thomas Schiller博士認(rèn)為,“中國汽車租賃市場發(fā)展歷史很短,絕大多數(shù)企業(yè)規(guī)模都很小,利潤也不高。另外,整個行業(yè)網(wǎng)絡(luò)分布分散,市場比較混亂,缺乏規(guī)?；瓦B鎖網(wǎng)絡(luò)化經(jīng)營,相應(yīng)的汽車租賃管理機(jī)構(gòu)缺失,管理不到位?！?/p>

兼并整合,成為汽車租賃業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。近年來,中國汽車租賃行業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出兩個特點(diǎn),一是發(fā)達(dá)地區(qū)進(jìn)入調(diào)整期,發(fā)展速度減緩。以北京為例,近幾年來汽車租賃數(shù)量基本維持不變,而汽車租賃企業(yè)則減少了近一半的數(shù)量,其原因主要是行業(yè)內(nèi)的合并重組,也有經(jīng)營不善而倒閉轉(zhuǎn)行的。另外一個特點(diǎn)是很多汽車租賃公司開始向中小城市發(fā)展,例如石家莊的大眾凱華租賃、銀川的凱躍、新疆的首遠(yuǎn)等,這些地區(qū)的汽車租賃公司通常規(guī)模小,網(wǎng)點(diǎn)較少,相比一線城市的租賃公司更加顯現(xiàn)出地域的差異化。

目前在中國國內(nèi)新崛起的汽車租賃公司主要有三家,神州租車、一嗨租車和至尊租車,三家公司的總部分別位于北京、上海與深圳。至尊租車被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是美國赫茲公司的中國版,為客戶提供免擔(dān)保、零租金的信用卡刷卡租車服務(wù),簡化了傳統(tǒng)的繁瑣的租車手續(xù)。一嗨租車是在租車市場中引入代駕服務(wù),從而實(shí)現(xiàn)錯位競爭。神州租車是希望在汽車租賃的整個產(chǎn)業(yè)鏈上做文章,租賃、救援、保險、代駕等業(yè)務(wù)都可以在神州租車找得到。不過,這三家公司在中國的租車行業(yè)中呈現(xiàn)三足鼎立的局面,而當(dāng)下都仍處于跑馬圈地的階段。

制約

盡管發(fā)展空間很廣闊,但是作為新生兒的中國汽車租賃業(yè)在未來的成長過程中難免會遇到很多問題,那么到底有哪些因素在制約著中國汽車租賃市場的發(fā)展?

中國汽車租賃企業(yè)普遍缺乏運(yùn)營資金是首要因素。“資金確實(shí)是制約中國汽車租賃市場發(fā)展的重要原因之一?！眴⒚鲃?chuàng)投童士豪表示,“通常便宜一點(diǎn)的汽車需要八九萬元,而貴一點(diǎn)的汽車則需要十幾萬元,僅僅保證100輛的租車量,就需要租賃企業(yè)花費(fèi)上千萬元資金,即使是通過貸款的方式,每天幾百元的租金也要求企業(yè)必須有非常高的租車率才能夠保證回本?！闭且?yàn)橘Y金的緣故,很多汽車租賃企業(yè)面對銀行、保險公司、駕校等企業(yè)的大量用車需求都顯得心有余而力不足。即使是一些有實(shí)力的公司,如果一味依靠貸款來發(fā)展,加大公司的財務(wù)費(fèi)用也會導(dǎo)致負(fù)債率過高,在一定程度上制約公司的發(fā)展步伐。在國外,多數(shù)汽車租賃企業(yè)特別是大型汽車租賃企業(yè),通常都有汽車廠商的支持,或有財力雄厚的汽車租賃公司股東作后盾,這些對汽車租賃公司的發(fā)展能夠提供非常多的支持。

其次則是法律法規(guī)的不健全對于汽車租賃行業(yè)發(fā)展的制約。作為一種企業(yè)行為,汽車租賃與個人私駕是不同的,但是現(xiàn)階段的運(yùn)輸管理政策無法照顧這么多,例如城市的交通管制、北京的車號限行、上海的高架路禁止外地牌照車輛行駛等都對租賃公司的正常運(yùn)營有影響。由于相關(guān)法律法規(guī)不健全,很多汽車租賃公司有時會面臨為客戶罰單買單的問題?！捌鋵?shí)這種代租車人‘受過的行為,汽車租賃公司完全可以再合同條約中進(jìn)行約束,如果出了問題就可以依照合約采用法律訴訟進(jìn)行解決?！敝袊缆愤\(yùn)輸協(xié)會的張一兵表示。“目前中國在汽車租賃公司代駕業(yè)務(wù)方面還是有一些相關(guān)法規(guī)的,只是整個行業(yè)還處于初級發(fā)展階段,法律法規(guī)也還需要進(jìn)一步完善?！?張一兵坦言,“此外,相關(guān)執(zhí)法機(jī)構(gòu)的執(zhí)法力度不夠也是原因之一。”

最重要的制約因素則是中國的汽車租賃市場還未形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條。眾所周知,汽車租賃產(chǎn)業(yè)一邊連著汽車生產(chǎn)商,一邊連著汽車二手車市場,三者作為一個整體存在于整個產(chǎn)業(yè)鏈中?！霸趪?租賃公司和汽車生產(chǎn)廠家之間會簽訂回購合同,即租賃公司購買新車并使用一兩年之后會以稍低的價格退回給廠商,而廠商則將回購的車輛在二手車市場上進(jìn)行售賣。通過這種模式,租賃公司能夠始終為客戶提供新車,汽車生產(chǎn)廠商也借租賃公司來保持其汽車品牌的市場占有率,二者共贏從而形成良性循環(huán)?！蓖亢辣硎??！懊绹蠹s有35%的新車銷售是通過租賃完成的,而歐洲的公車采購方面則高達(dá)50%,經(jīng)營性租賃的比例遠(yuǎn)高于融資性租賃?！毕鄬Χ?中國的汽車租賃公司大多數(shù)都處于各自為戰(zhàn)的狀態(tài),因此購車成本高、利潤降低,自然加大了汽車租賃公司的發(fā)展難度。

除了以上三點(diǎn)之外,新車價格下降導(dǎo)致租賃企業(yè)降低租車費(fèi)用從而產(chǎn)生利潤降低、庫存問題、稅費(fèi)問題等都對中國的汽車租賃行業(yè)起到了制約作用。

教訓(xùn)

對于中國本土的汽車租賃公司來說,中國的汽車租賃市場未來有著廣闊的空間等待它們“跑馬圈地”,而對于進(jìn)軍中國的外國汽車租賃公司來講,中國市場并沒有它們預(yù)期的那樣容易爭奪。

世界排名第一的汽車租賃跨國集團(tuán)赫茲公司在2002年進(jìn)入中國市場之后,很快面臨水土不服的問題,業(yè)務(wù)大幅萎縮,頻頻撤銷在中國的網(wǎng)點(diǎn)。而同年也進(jìn)入中國市場的全球知名租車公司安飛士,其發(fā)展?fàn)顩r也同樣并不理想?！伴偕茨蠟殚?生淮北為枳”成為兩家海外汽車租賃公司在中國的寫照。在海外獲得了巨大成功的汽車租賃公司為何來到中國卻“水土不服”,遭遇尷尬?

赫茲公司出自汽車豪門福特,經(jīng)過數(shù)十年的經(jīng)營和積累,已經(jīng)發(fā)展成為全球排名第一的汽車租賃跨國集團(tuán)。早在1998年赫茲公司就試圖與上海一家汽車租賃公司合作,但是未果。直到2002年才與中國北方工業(yè)集團(tuán)總公司旗下的安華集團(tuán)達(dá)成了合作意向并簽訂5年的合作協(xié)議,赫茲公司授權(quán)后者使用赫茲的特許經(jīng)營權(quán),為安華集團(tuán)進(jìn)行培訓(xùn)并輸入管理,安華集團(tuán)則支付赫茲公司加盟費(fèi)用。相比較于其他汽車租賃公司,赫茲公司的“無限公里數(shù)”、英語司機(jī)等服務(wù)都是其他公司無法比擬的,加之赫茲公司在全球汽車租賃行業(yè)中的品牌影響,其在中國的發(fā)展不應(yīng)該如此艱難。然而赫茲公司與安華集團(tuán)的特許經(jīng)營合作僅限于品牌代理與管理模式層面,最重要的資本紐帶卻缺乏緊密連接,因此沒有資金的保障導(dǎo)致了企業(yè)無法有效實(shí)施經(jīng)營管理,并進(jìn)一步導(dǎo)致業(yè)務(wù)萎縮。

“也許赫茲公司在經(jīng)營上存在一些問題,但是我認(rèn)為本土汽車租賃公司能夠生存的更好原因在于良好的客戶體驗(yàn)。”啟明創(chuàng)投童士豪認(rèn)為,“如果你去中外兩家不同的汽車租賃公司租車,就會發(fā)現(xiàn),在本土的汽車租賃公司你很快就能夠租到一輛車,而在外國公司可能一兩天才能完成?！边@是由于中國國內(nèi)目前的個人信用體制還不夠完善,因此外資巨頭們不得不選擇依靠會員網(wǎng)絡(luò)等手段來建立自己的小范圍信用體系,這必然會限制他們的服務(wù)速度及在中國的拓展速度。此外,外資巨頭們以往在海外推行的注重車輛調(diào)度的模式也不適用于中國市場。

未來

盡管中國汽車租賃行業(yè)中還存在著這樣或者那樣的問題,盡管國際汽車租賃公司在中國的發(fā)展并不順暢,但是所有的制約問題都是發(fā)展中必然會遇到的問題,也會隨著汽車租賃產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展成熟而逐步得到解決。

以中國重型汽車集團(tuán)的租賃之路為例。作為國內(nèi)首家開展汽車融資租賃的財務(wù)公司中國重型汽車集團(tuán)從1993年開始涉入融資租賃業(yè)務(wù),初始階段僅擁有24輛可租賃汽車。在1994年中國重型汽車集團(tuán)開始采取相應(yīng)措施,不斷拓展租賃業(yè)務(wù),融資租賃增長較快。中國重型汽車集團(tuán)所采用的融資租賃的主要方法是:讓承租人與重汽租賃公司當(dāng)場確定要租賃的車型,按重汽集團(tuán)統(tǒng)一的產(chǎn)品價格與客戶簽訂租賃合同,重汽的銷售公司既充當(dāng)供貨人,也負(fù)責(zé)租賃汽車的售后服務(wù)。在簽訂租賃合同的同時,承租人應(yīng)依次交清20%-30%的保證金和3%-5%的手續(xù)費(fèi),其余的車款按月支付。租賃期有半年、一年,最長的是一年半,租金加起來要等于或超過車的價格。期滿以后,承租人以較低的價格取得汽車的所有權(quán),完成全部租賃過程。

中國重型汽車集團(tuán)所采用的融資租賃方法就是最近在汽車租賃市場中逐漸升溫的“以租代購”。汽車租賃公司可以通過這種方式在每個月的租金中收回購車和養(yǎng)護(hù)的成本,而客戶也能夠解決自己的用車問題。“以租代購的模式通常是針對單位用戶而不是個人用戶,有些單位為了避免一次性購車投入資金太多,也有些人不希望背負(fù)繁瑣的養(yǎng)車維護(hù)和人力成本,所以選擇以租代購的租車方式很常見。”劉二海表示。

在整個行業(yè)中,資本的推動仍然是最重要的?！百Y本的股權(quán)融資肯定有價值,它能夠推動公司的發(fā)展,但是行業(yè)的更大發(fā)展需要債權(quán)融資的推動作用。其實(shí)在中國的汽車租賃行業(yè)中,只有股權(quán)融資是不夠的,債權(quán)融資對于這個行業(yè)更為重要。這些租賃公司都是非常好的現(xiàn)金流,如果能夠?qū)ζ嚱鹑谟懈嗟闹С?會對這個行業(yè)有很大的幫助?！眲⒍ＵJ(rèn)為,“目前的租車公司都采用全款買車的方式,他們的資金壓力非常大,如果金融機(jī)構(gòu)能夠起到杠桿作用,對于整個行業(yè)的發(fā)展非常重要?！?/p>