興家式消費(fèi)與敗家式消費(fèi)

尹伊文

消費(fèi)拉動(dòng)有敗家和興家之分。次貸危機(jī)后，美國(guó)的消費(fèi)拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)正被重新審視。當(dāng)下，中國(guó)正竭盡全力擴(kuò)大內(nèi)需，別忘了避免胡亂投資、借錢玩樂(lè)式的敗家消費(fèi)，把錢花在能增加未來(lái)財(cái)富的地方，才是興國(guó)之道。次貸危機(jī)質(zhì)疑美國(guó)式“消費(fèi)拉動(dòng)”

美國(guó)的經(jīng)濟(jì)模式曾被譽(yù)為是最完美的，但正在持續(xù)的金融危機(jī)，使人不得不重新審視這個(gè)模式。

刺激消費(fèi)—擴(kuò)大需求—拉動(dòng)GNP增長(zhǎng)，這是美國(guó)多年來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式。在這個(gè)模式中，消費(fèi)和需求是核心動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，政府總是設(shè)法刺激消費(fèi)。當(dāng)收入不能支付消費(fèi)時(shí)，就鼓勵(lì)大家負(fù)債消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。多年來(lái)，這似乎是個(gè)好方法，能使今天消費(fèi)得快樂(lè)，又能使明天的經(jīng)濟(jì)更繁榮。

曾流傳過(guò)這樣一個(gè)故事：在冥界入口處，一個(gè)中國(guó)老人和一個(gè)美國(guó)老人相遇，中國(guó)老人說(shuō)，我積蓄了30年，買了一所房子，可惜只住了一年、享了一年的福就去世了；美國(guó)老人說(shuō)，我31年前貸款買了一所房子，付了30年的房貸，住了31年、享了31年的福之后才去世。

消費(fèi)支出對(duì)GNP的影響可以成倍擴(kuò)大，如同乘了一個(gè)乘數(shù)。當(dāng)那個(gè)美國(guó)老人31年前買房子的時(shí)候，他使建筑房屋的人多掙了錢，這些人因此可以去多消費(fèi)，又使為他們提供消費(fèi)的人多掙錢，然后，那些提供消費(fèi)的人又可以去多消費(fèi)其他的東西……如此乘數(shù)效應(yīng)地?cái)U(kuò)展下去，31年來(lái)乘了又乘，拉動(dòng)了GNP(國(guó)民生產(chǎn)總值，由3個(gè)部分組成：消費(fèi)、投資、政府開(kāi)支)。而那個(gè)中國(guó)老人對(duì)中國(guó)GNP的貢獻(xiàn)就整整晚了30年，少了許多乘數(shù)。

這種理論，也可以用來(lái)解釋東亞國(guó)家的曲折，東亞的文化傳統(tǒng)重儲(chǔ)蓄輕消費(fèi)，當(dāng)社會(huì)是一個(gè)封閉經(jīng)濟(jì)體時(shí)，缺乏國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的拉動(dòng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，遠(yuǎn)落在西方國(guó)家之后。進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)后，被外國(guó)的消費(fèi)需求拉動(dòng)，GNP快速增長(zhǎng)起來(lái)。

在美國(guó)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)中，消費(fèi)拉動(dòng)的乘數(shù)效應(yīng)很明顯，因此使人們對(duì)消費(fèi)拉動(dòng)的模式深信不疑。如果沒(méi)有這次危機(jī)，人們大概會(huì)繼續(xù)深信這個(gè)模式。而面對(duì)危機(jī)的惡果，人們不得不深思消費(fèi)拉動(dòng)隱含的問(wèn)題。次貸危機(jī)不正是始于消費(fèi)擴(kuò)張嗎？那些收入不高的人本來(lái)是不夠資格借很多錢、買很好的房子，正是銀行鼓勵(lì)消費(fèi)地借錢給他們，讓他們過(guò)度負(fù)債消費(fèi)，結(jié)果釀成不可收拾的次貸危機(jī)。區(qū)分興家消費(fèi)與敗家消費(fèi)

具有乘數(shù)效應(yīng)的消費(fèi)拉動(dòng)模式究竟是錯(cuò)還是對(duì)？是好還是壞？當(dāng)然不能說(shuō)它是全錯(cuò)全壞，因?yàn)樗拇_給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了多年的繁榮增長(zhǎng)；但也不能說(shuō)它是全對(duì)全好，因?yàn)樗吘故窃斐山袢彰绹?guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一個(gè)原因。對(duì)錯(cuò)的奧秘是什么？好壞間的平衡點(diǎn)在哪里？

它對(duì)錯(cuò)的奧秘在于消費(fèi)什么東西；它好壞間的平衡點(diǎn)在于適度的負(fù)債率。那個(gè)美國(guó)老人的消費(fèi)是貸款買住房，這項(xiàng)消費(fèi)具有3個(gè)特點(diǎn)。第一，住房是生活必需品，是維持溫飽的基本消費(fèi)品；第二，房屋一般來(lái)說(shuō)都會(huì)增值，也就是說(shuō)，房屋的未來(lái)價(jià)值要高于買房時(shí)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；第三，他沒(méi)有過(guò)度負(fù)債，沒(méi)有像那些次貸借款人似的出現(xiàn)違約等問(wèn)題。所以，他的消費(fèi)是對(duì)的，是好的，是聰明的。在現(xiàn)實(shí)生活中，我們常?？梢钥吹綌〖艺吆团d家者。敗家者的消費(fèi)多數(shù)是借錢去吃喝玩樂(lè)；興家者則精于打算，他也會(huì)借錢，但錢是用在能對(duì)未來(lái)的發(fā)展有好處的地方。興家者不是守財(cái)奴，他把錢消費(fèi)在能增加未來(lái)財(cái)富的地方。

什么樣的消費(fèi)對(duì)未來(lái)發(fā)展有好處

一是生活必需品的消費(fèi)，如果沒(méi)有它們，人可能會(huì)喪失發(fā)展的必要基礎(chǔ)，即使負(fù)債消費(fèi)，也是必要的，留得青山在，不愁沒(méi)柴燒。

二是消費(fèi)未來(lái)價(jià)值高于現(xiàn)時(shí)價(jià)值的東西，住房是最明顯的例子，用于教育和健康方面的消費(fèi)也屬于此類。付學(xué)費(fèi)讀學(xué)位，有了學(xué)位就能夠掙比較高的工資，未來(lái)掙到的錢會(huì)比當(dāng)初付出的學(xué)費(fèi)高。興家者會(huì)重視教育消費(fèi)，而敗家者則喜歡及時(shí)行樂(lè)，消費(fèi)那些沒(méi)有未來(lái)價(jià)值的東西。

三是避免過(guò)度負(fù)債，如果過(guò)度負(fù)債，超出償還能力，即使是買了未來(lái)價(jià)值高的東西，很可能還沒(méi)等到未來(lái)高價(jià)值實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，自己就破產(chǎn)了，落得一場(chǎng)空。

如果一個(gè)國(guó)家的總體消費(fèi)模式像興家者，傾向于消費(fèi)對(duì)未來(lái)發(fā)展有好處的東西，這樣的消費(fèi)拉動(dòng)能使這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于可持續(xù)狀態(tài)。如果一個(gè)國(guó)家的總體消費(fèi)模式像敗家者，傾向于消費(fèi)沒(méi)有未來(lái)價(jià)值的東西、而且喜歡過(guò)度負(fù)債，就會(huì)把經(jīng)濟(jì)拖入危機(jī)。敗家者的消費(fèi)模式可以使經(jīng)濟(jì)一時(shí)繁榮，但很難長(zhǎng)久持續(xù)。應(yīng)保持“消費(fèi)遠(yuǎn)見(jiàn)”

一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，大多數(shù)人的收入處于溫飽線上下。此時(shí)，即使是敗家者，在沒(méi)有滿足溫飽之前，也不可能去花天酒地及時(shí)行樂(lè)，或借錢來(lái)過(guò)度負(fù)債。此時(shí)的興家者，也必須把大部分收入用于生活必需品，但他也許會(huì)勒緊褲帶，少吃一碗飯去買一本有用的書來(lái)讀，盡可能地進(jìn)行一些未來(lái)價(jià)值高的消費(fèi)。在這種情況下，整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)需求大部分是生活必需品，通過(guò)市場(chǎng)向供給發(fā)出信號(hào)，市場(chǎng)無(wú)形之手調(diào)配資源，高效地滿足了需求。生活必需品的消費(fèi)對(duì)未來(lái)發(fā)展有好處，在這樣的消費(fèi)拉動(dòng)之下形成的經(jīng)濟(jì)，有利于未來(lái)發(fā)展。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的時(shí)候，消費(fèi)拉動(dòng)模式表現(xiàn)出它的優(yōu)越性。但當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入較高水平時(shí)，消費(fèi)拉動(dòng)模式就表現(xiàn)出它的復(fù)雜性。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的社會(huì)，人們的收入大多高于溫飽線，此時(shí)的敗家者可以及時(shí)行樂(lè)、不負(fù)責(zé)任地過(guò)度負(fù)債消費(fèi)。他們可以借次貸買豪宅，可以刷信用卡窮奢極侈地消費(fèi)沒(méi)有未來(lái)價(jià)值的東西。此時(shí)的市場(chǎng)從敗家的消費(fèi)者那里收到的信號(hào)，是需求那些未來(lái)價(jià)值很低的東西。如果敗家者們是大量負(fù)債消費(fèi)，這些需求信號(hào)更會(huì)被加倍擴(kuò)大。在這樣的消費(fèi)需求拉動(dòng)之下，無(wú)形之手會(huì)把資源調(diào)配去供給對(duì)未來(lái)發(fā)展沒(méi)有好處的東西。敗家者式的消費(fèi)可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，造成一時(shí)的繁榮，但如果敗家者不去消費(fèi)教育、醫(yī)療等能增強(qiáng)人力資本的東西，將來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)很弱。如果敗家者消費(fèi)時(shí)不考慮環(huán)境污染和資源消耗，大量消費(fèi)就會(huì)破壞環(huán)境、耗竭資源，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展缺乏可持續(xù)性。

當(dāng)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了較高的階段，國(guó)民收入超越了溫飽線，怎樣才能使這個(gè)社會(huì)形成一個(gè)興家者式的總體消費(fèi)模式呢？放任市場(chǎng)，讓無(wú)形之手來(lái)決定消費(fèi)模式，顯然有很大的危險(xiǎn)性。當(dāng)然，如果由于文化、教育等原因，這個(gè)國(guó)家的消費(fèi)者大多數(shù)都是興家者，無(wú)形之手可以建構(gòu)出興家者式的總體消費(fèi)模式。但如果有不少敗家者，無(wú)形之手就很可能被敗家者牽動(dòng)，尤其當(dāng)敗家者使用負(fù)債消費(fèi)，他們被擴(kuò)大化了的需求，會(huì)左右無(wú)形之手去建構(gòu)敗家者式的總體消費(fèi)模式。此時(shí)，很需要政府伸出有形之手，來(lái)糾正被敗家者左右的無(wú)形之手。

如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)目前有兩大派意見(jiàn)。一派強(qiáng)調(diào)降息退稅等方法，退稅是讓消費(fèi)者手里多一些錢來(lái)消費(fèi)，降息是讓消費(fèi)者能多借一些錢來(lái)消費(fèi)，都是利用無(wú)形之手來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。另一派強(qiáng)調(diào)增加政府支出，搞建設(shè)和服務(wù)項(xiàng)目，譬如建設(shè)再生性能源和基礎(chǔ)設(shè)施、增加教育和醫(yī)療服務(wù)等等，這是通過(guò)有形之手來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。無(wú)形之手派批評(píng)有形之手動(dòng)作慢、效率低，那些建設(shè)和服務(wù)項(xiàng)目都需要時(shí)間籌劃，不能立刻把錢消費(fèi)在市場(chǎng)上，而無(wú)形之手的方法則可以立竿見(jiàn)影地表現(xiàn)在GNP上。敗家者及時(shí)行樂(lè)的消費(fèi)，則能夠高效率地收到GNP增長(zhǎng)的效果。有形之手派則認(rèn)為，這種高效率是短視的，現(xiàn)在需要的是高瞻遠(yuǎn)矚的、可持續(xù)的發(fā)展。清除政府的“敗家支出”

中國(guó)的許多刺激經(jīng)濟(jì)的政策也可以歸入這樣的兩派，發(fā)放消費(fèi)券之類是在利用無(wú)形之手，政府的投資項(xiàng)目是在使用有形之手。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退威脅到社會(huì)中大多數(shù)人溫飽，無(wú)形之手的高效率是必要的。但是，如果在經(jīng)濟(jì)衰退中大多數(shù)人的生活水平仍然高于溫飽線，采取高瞻遠(yuǎn)矚的有形之手的方法，就是聰明的選擇，也是具有興家者性格的人會(huì)做出的選擇。這種方法也許會(huì)使GNP增長(zhǎng)得慢一點(diǎn)兒，可它能給未來(lái)的發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。再生性能源的建設(shè)需要比較長(zhǎng)的時(shí)間，但建成之后它可以長(zhǎng)久地保護(hù)環(huán)境，可以使國(guó)家擺脫能源進(jìn)口的困擾。教育和醫(yī)療服務(wù)的建立也需要較長(zhǎng)的時(shí)間，但它最終能提高國(guó)民素質(zhì)，使國(guó)家在未來(lái)具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

由于中國(guó)仍有不少人處于溫飽線之下，無(wú)形之手的高效率仍很必要。每一個(gè)消費(fèi)者都會(huì)參與無(wú)形之手的運(yùn)作，成為牽動(dòng)無(wú)形之手的微小力量。消費(fèi)者若能用興家者模式來(lái)消費(fèi)，不是及時(shí)行樂(lè)，而是消費(fèi)未來(lái)價(jià)值高的東西，就能推動(dòng)無(wú)形之手建構(gòu)興家者式的總體消費(fèi)模式。又由于中國(guó)已有很多人的生活水平高于溫飽線，政府的有形之手也是必要的。

有形之手能興家也能敗家，政府需要認(rèn)真考慮如何使有形之手興家，而且是更有效率地興家。目前中國(guó)的投資項(xiàng)目未必都是高瞻遠(yuǎn)矚的興家項(xiàng)目，有的項(xiàng)目太偏重急功近利的刺激效果；另外，政府的某些支出制度有敗家消費(fèi)的傾向，有形之手成了推動(dòng)無(wú)形之手建構(gòu)敗家消費(fèi)模式的力量。

美國(guó)的再生性能源建設(shè)很值得中國(guó)借鑒，中國(guó)未來(lái)的發(fā)展需要大量能源，依賴進(jìn)口能源會(huì)有很多問(wèn)題，使用汽油等能源會(huì)污染環(huán)境。如果中國(guó)能夠研發(fā)和建設(shè)再生性能源，可以使未來(lái)的發(fā)展受惠無(wú)窮。

消費(fèi)者如果能進(jìn)行興家式消費(fèi)，政府如果能推行興家式政策，這個(gè)國(guó)家就能夠崛起，而且能夠可持續(xù)地不斷崛起。