非財(cái)務(wù)指標(biāo)在現(xiàn)代企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估中的作用

林宏宇　呂貽琴

摘要與財(cái)務(wù)指標(biāo)相比，市場(chǎng)占有率、新產(chǎn)品總值所占比例、員工滿意度、設(shè)備利用率、原材料利用率、知識(shí)與智力資本等非財(cái)務(wù)指標(biāo)更能準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的未來(lái)發(fā)展和成長(zhǎng)趨勢(shì)，能夠更全面地、多角度地體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此對(duì)企業(yè)信用等級(jí)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)具有不可替代的作用。

關(guān)鍵詞非財(cái)務(wù)指標(biāo)；企業(yè)信用等級(jí)

隨著市場(chǎng)機(jī)制的日益完善，人們對(duì)企業(yè)的信用越來(lái)越關(guān)注，尤其是當(dāng)今信息時(shí)代及全球化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈時(shí)，企業(yè)信用等級(jí)的參考價(jià)值愈顯重要。

財(cái)務(wù)指標(biāo)仍然是企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估的主要工具，在信用評(píng)估中占統(tǒng)治地位。首先，財(cái)務(wù)指標(biāo)由于具有一定可比性、可度量性，使得行業(yè)內(nèi)部比較、歷史數(shù)據(jù)比較成為可能，使不同信息使用者在判定某一階段經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成效時(shí)有了客觀憑據(jù)；其次，財(cái)務(wù)指標(biāo)本身也不斷發(fā)展，使得其所蘊(yùn)含的信息能更真實(shí)地反映企業(yè)的情況，財(cái)務(wù)指標(biāo)在評(píng)價(jià)體系中的已經(jīng)比較完整的包含企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)作過(guò)程中可能涉及到的所有財(cái)務(wù)關(guān)系，所給定的分值也是中國(guó)信用體制建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，由于各種財(cái)務(wù)指標(biāo)都有其特定的運(yùn)算方法，所以定量相對(duì)較簡(jiǎn)便，我們可以比較直觀的從所得出的結(jié)果中看出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣程度。

一、財(cái)務(wù)指標(biāo)在企業(yè)信用評(píng)估中的局限性

1階段性局限。對(duì)于不同發(fā)展階段的企業(yè)來(lái)說(shuō)，截面靜態(tài)評(píng)價(jià)不具有可比性，應(yīng)注意動(dòng)態(tài)性?，F(xiàn)有的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，是選擇企業(yè)某個(gè)年度作為一個(gè)橫截面，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等進(jìn)行指標(biāo)分析，然后，以一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)，以此來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量狀況的優(yōu)劣。然而，對(duì)處于不同發(fā)展階段的企業(yè)用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，就顯得不具有可比性；同時(shí)，也使企業(yè)管理者為某種目的難免不尋求短期效益，而忽視企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。處于同一行業(yè)不同發(fā)展階段的企業(yè)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)的行業(yè)生命周期、企業(yè)生命周期及企業(yè)自己制定的發(fā)展戰(zhàn)略，以企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展為目標(biāo)，來(lái)確定企業(yè)在不同發(fā)展階段所應(yīng)達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)，以此對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r做出評(píng)價(jià)且保持評(píng)價(jià)的連續(xù)性。

2評(píng)價(jià)角度局限。目前企業(yè)的信用評(píng)級(jí)主要是以信用第三方介入獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，計(jì)算得出個(gè)指標(biāo)的值，這就可能產(chǎn)生企業(yè)和信用第三方之間的信任問(wèn)題，要算出正確的財(cái)務(wù)指標(biāo)必須是企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)信息真實(shí)、有效、及時(shí)，這樣才能盡量消除不必要得誤差，然而現(xiàn)今的信用評(píng)級(jí)第三方由于種種原因所得到的被評(píng)級(jí)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息并不能真實(shí)的反應(yīng)該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而是企業(yè)為了能得到較高的級(jí)別而謊報(bào)的財(cái)務(wù)信息，因而所得出的結(jié)果并不能真實(shí)地反映該企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，從而使評(píng)級(jí)第三方也失去了原本該有的公正、公平的原則。誤導(dǎo)了交易雙方的投資，損害了雙方的利益。

3財(cái)務(wù)指標(biāo)本身的局限。專家們普遍認(rèn)為評(píng)價(jià)內(nèi)容前瞻性不夠，時(shí)代特征體現(xiàn)不足，應(yīng)賦予新的內(nèi)容，應(yīng)將財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容予以拓展，增加反映企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、人力資本、核心競(jìng)爭(zhēng)力等前瞻性方面的內(nèi)容設(shè)計(jì)出相應(yīng)的指標(biāo)比如反映企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)、對(duì)顧客吸引力的指標(biāo)、企業(yè)擁有高級(jí)人力資本情況的指標(biāo)等。這些都是新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下必須考慮的內(nèi)容。

隨著企業(yè)所在的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生的巨大變化，財(cái)務(wù)報(bào)告使用者對(duì)信息的及時(shí)性和相關(guān)性要求不斷提高，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息已經(jīng)無(wú)法滿足新環(huán)境下投資者決策的需求。非財(cái)務(wù)信息作為對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)信息完善的一個(gè)方面，其反映了未來(lái)財(cái)務(wù)狀況的前瞻性指標(biāo)，在評(píng)估企業(yè)價(jià)值、提高企業(yè)公信力以及改善企業(yè)管理水平等方面具有較大運(yùn)用價(jià)值，通過(guò)對(duì)非財(cái)務(wù)信息的計(jì)量和披露反映那些不能進(jìn)入財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的、但卻與企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)密切相關(guān)的業(yè)績(jī)信息，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的信用作出全方位的更加準(zhǔn)確的評(píng)估。因此，嘗試同時(shí)利用非財(cái)務(wù)指標(biāo)向投資者說(shuō)明企業(yè)如何應(yīng)對(duì)新的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而充分揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)的含義，進(jìn)而反映企業(yè)整體業(yè)績(jī)，這已經(jīng)成為領(lǐng)先企業(yè)贏得投資者信任的重要策略之一。對(duì)非財(cái)務(wù)信息的有效披露已經(jīng)構(gòu)成評(píng)價(jià)企業(yè)“持久發(fā)展力”的必要組成部分。近幾年來(lái)，企業(yè)信用評(píng)估的一個(gè)顯著趨勢(shì)就是在評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中引入非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，企業(yè)素質(zhì)和發(fā)展前景兩大類的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。

二、非財(cái)務(wù)指標(biāo)在企業(yè)信用評(píng)估中還有以下優(yōu)勢(shì)

(1)過(guò)程適時(shí)跟蹤評(píng)價(jià)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用可以減少時(shí)間的限制。在這種條件下，我們能夠及時(shí)、連續(xù)地對(duì)經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行“描述”，而在傳統(tǒng)方法下，財(cái)務(wù)指標(biāo)通常是以計(jì)算特定時(shí)間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得出的，其時(shí)效性受到一定程度限制。

(2)企業(yè)整體角度評(píng)價(jià)。信息時(shí)代的集成管理使得非財(cái)務(wù)指標(biāo)立足于企業(yè)整體角度而不是各個(gè)分部角度來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)，產(chǎn)生了前所未有的整體組合效應(yīng)。

(3)注重本來(lái)預(yù)期評(píng)價(jià)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)更有預(yù)期性，更加注重對(duì)未來(lái)的趨勢(shì)。

(4)直接而非間接評(píng)價(jià)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)直接地計(jì)量一個(gè)企業(yè)在創(chuàng)造股東財(cái)富活動(dòng)中的信用程度，像制造和提供優(yōu)質(zhì)貨物和勞務(wù)以及為消費(fèi)者提供服務(wù)這類活動(dòng)中的信用。

(5)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)所要反映的正是那些關(guān)系到企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵因索。因而，非財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃密切相關(guān)，該指標(biāo)上的進(jìn)步可以直接導(dǎo)致企業(yè)戰(zhàn)略上的成功。

三、財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)有機(jī)結(jié)合的信用評(píng)估模式

(1)在指標(biāo)體系中，應(yīng)該包括非財(cái)務(wù)指標(biāo)，并注意財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的相互協(xié)調(diào)。指標(biāo)體系應(yīng)同時(shí)兼顧企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程和結(jié)果，應(yīng)包括反映企業(yè)人力資源素質(zhì)變化及人員周轉(zhuǎn)的指標(biāo)，應(yīng)與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略相結(jié)合，應(yīng)做到短期效益與長(zhǎng)期效益相結(jié)合，尤其應(yīng)注重設(shè)計(jì)反映長(zhǎng)期效益指標(biāo)。

(2)盡管非財(cái)務(wù)指標(biāo)很重要，但是它并不能取代財(cái)務(wù)指標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)被視為財(cái)務(wù)指標(biāo)的有益補(bǔ)充。為避免非財(cái)務(wù)指標(biāo)主觀性和易于操縱的特點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)考慮加強(qiáng)這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)的可執(zhí)行性。

(3)可供選擇的業(yè)績(jī)指標(biāo)雖然很多，但是并非選取的指標(biāo)越多越好，過(guò)多的指標(biāo)的存在勢(shì)必產(chǎn)生信息過(guò)載，使每個(gè)指標(biāo)的重要性喪失。當(dāng)然，必須指出的是指標(biāo)選取范圍過(guò)小也同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)機(jī)能失調(diào)。

在對(duì)企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估中，還必須使披露的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)具有公信力，企業(yè)的各種財(cái)務(wù)報(bào)表由于受到國(guó)家專門的監(jiān)督，因此其中的財(cái)務(wù)信息基本可以作為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)計(jì)算各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)，而非財(cái)務(wù)披露不屬于公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法定審計(jì)的范圍，但是非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性對(duì)于第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是相當(dāng)重要的，在非財(cái)務(wù)信息披露的規(guī)范上我們還要注意，非財(cái)務(wù)信息披露中的量化和標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題及需要有專門人員或部門提供相關(guān)保證業(yè)務(wù)。在如今高科技信息全球化環(huán)境中，對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)估，財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)的有機(jī)結(jié)合將是最理想的選擇，以幫助信用評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)作出準(zhǔn)確的信用級(jí)別定位，從而使人們更好地選擇投資的對(duì)象。

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