淺議企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警

孫　婷

提要本文通過介紹財務(wù)危機形成的原因,分析財務(wù)危機預(yù)警的必要性,再分析因素、應(yīng)用、時間上的局限性,以及應(yīng)注意的問題和改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞:財務(wù)危機預(yù)警;財務(wù)危機;財務(wù)危機預(yù)警局限性;防范

中圖分類號:F275文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

財務(wù)危機預(yù)警對一個企業(yè)是至關(guān)重要的。我們必須研究企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警,建立完善的財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng),為企業(yè)的健康發(fā)展提供強有力的保障。

一、企業(yè)財務(wù)預(yù)警的含義

財務(wù)危機預(yù)警是以財務(wù)會計信息為基礎(chǔ),通過設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化,對企業(yè)可能或者將要面臨的財務(wù)危機所實施的控制和預(yù)測警報。財務(wù)危機并非在一朝一夕內(nèi)形成,而是有一個較長的潛伏時期,因此有必要建立財務(wù)危機預(yù)警,在財務(wù)危機的萌芽狀態(tài)預(yù)先向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出危機警告,促使經(jīng)營者及時采取有效措施,改善管理,防止企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地,以保護(hù)各相關(guān)主體的利益。在研究財務(wù)危機預(yù)警之前,我們必須清楚什么原因會形成財務(wù)危機,以及為什么財務(wù)危機預(yù)警是必要的。

二、企業(yè)財務(wù)預(yù)警的運用條件

財務(wù)危機源于企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險重視不夠,缺乏對財務(wù)風(fēng)險的有效管理,這個時候就需要財務(wù)預(yù)警,而導(dǎo)致財務(wù)危機的主要因素是:

(一)企業(yè)喪失籌資能力。企業(yè)籌資能力喪失是企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的首要原因,企業(yè)債務(wù)的一種重要清償方式是以新籌資金還債,一個企業(yè)籌資能力喪失,這就意味著企業(yè)的償債能力會受到影響,而企業(yè)現(xiàn)金又不足以維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營,這就形成了一個惡性循環(huán),此時到期債務(wù)不能清償就成為必然,從而導(dǎo)致企業(yè)陷入危機。

(二)企業(yè)現(xiàn)金流量不佳。要想使企業(yè)在一個合適的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)結(jié)構(gòu)下正常的經(jīng)營及運作,在較強的流動性下得以生存和發(fā)展,企業(yè)就必須有合理的現(xiàn)金流。企業(yè)不合理的負(fù)債結(jié)構(gòu),成本過大的籌資行為以及盲目擴張,對市場缺乏準(zhǔn)確判斷等都可能造成企業(yè)不能營造充裕的現(xiàn)金流量。在日常經(jīng)濟(jì)生活中,有時一個盈利再不錯的企業(yè)也會因為現(xiàn)金流量不佳而走向破產(chǎn)。就像香港最大的財團(tuán)百福勒,也是由于金融危機導(dǎo)致現(xiàn)金出現(xiàn)嚴(yán)重虧空才最終破產(chǎn)。

(三)公司治理結(jié)構(gòu)不完善。主要表現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)的目的性不明確;股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理,公司經(jīng)營受大股東操控,而通常大股東占用公司大量資金,會使公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動不能有效進(jìn)行;股東與公司決策層、管理層之間關(guān)系不規(guī)范,由此形成由大股東為代表的內(nèi)部人控制局面,造成公司監(jiān)督機構(gòu)不能有效運作,引發(fā)企業(yè)重大風(fēng)險。

(四)企業(yè)經(jīng)營管理薄弱。企業(yè)市場定位和經(jīng)營方向不明,財務(wù)決策失誤,產(chǎn)品質(zhì)量銷售下降,營銷策略失當(dāng),信用政策失度和信用管理滯后,成本費用失控,過度舉債,對外提供擔(dān)保和其他經(jīng)濟(jì)承諾形成的大量或有負(fù)債,公共關(guān)系惡化等企業(yè)經(jīng)營管理的薄弱環(huán)節(jié),很可能在經(jīng)歷不斷累積的過程后突然暴發(fā),由經(jīng)營危機引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機。

(五)企業(yè)內(nèi)部控制不健全。企業(yè)內(nèi)部控制不健全會導(dǎo)致對公司應(yīng)收賬款管理的松懈,盲目采購導(dǎo)致貨物積壓,生產(chǎn)成本過高等這些都會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,不光是在財務(wù)風(fēng)險方面,企業(yè)內(nèi)部控制不完善還會使企業(yè)內(nèi)部各崗位之間缺乏交流和約束,使各個部門高度獨立,缺乏互相監(jiān)督使企業(yè)的資金安全受到威脅,也使企業(yè)的有效資源不能獲得最大的優(yōu)化配置。

(六)環(huán)境因素。由外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境組成。經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)管理體制、國家經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、財政稅收政策、貨幣金融政策、激烈的市場競爭等企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生不利的變化,都可能引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機;而企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后、設(shè)備陳舊等內(nèi)部環(huán)境長期得不到改善同樣也會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機。

三、企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警改進(jìn)建議

(一)提高財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)分析因素的全面性。財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該由多因素構(gòu)成的多層次組織系統(tǒng)組成,受到系統(tǒng)內(nèi)外眾多因素的影響和制約。其指標(biāo)體系范圍廣、信息量大,不僅包括單變量模型與多變量模型,還應(yīng)包括其他輔助模型;不僅包括預(yù)警模型分析,還應(yīng)包括其他的非量化信息與非財務(wù)信息,如企業(yè)的人力資源狀況、技術(shù)力量等,不僅包括企業(yè)的微觀情況,還應(yīng)著眼于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,如國家政策、利息率、通貨膨脹率等,這些非傳統(tǒng)因素,雖然難以量化,常常也不是財務(wù)信息,但卻會間接影響企業(yè)的財務(wù)狀況,也同樣不容忽視。這就要求我們在選擇因素分析時必須盡量全面地選擇各級各類指標(biāo),以免遺漏某些重要的信息,造成片面性,從而導(dǎo)致評估結(jié)果的不科學(xué)性。

(二)建立現(xiàn)金流量預(yù)算制度,提高企業(yè)對現(xiàn)金流量的控制能力,提升企業(yè)預(yù)防財務(wù)風(fēng)險的能力。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展,即使企業(yè)有盈利能力,但如果現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢,也將嚴(yán)重影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營償債能力,因此企業(yè)保持正常的現(xiàn)金流量是其生存和發(fā)展的命脈,如果企業(yè)能夠更好地控制現(xiàn)金流量,就能更好地應(yīng)對與預(yù)防財務(wù)危機。

(三)提高財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的及時性。要想使企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)克服財務(wù)數(shù)據(jù)的滯后性,有效、及時地運行,并且在財務(wù)危機發(fā)生前發(fā)出預(yù)警,就必須要求預(yù)警有暢通的信息傳遞路線和對策以及時反映。所以,這就需要建立一套專門的預(yù)警傳遞系統(tǒng)并由專人負(fù)責(zé),使預(yù)警信息能迅速反饋到相關(guān)部門進(jìn)行處理并及時采取相應(yīng)的對策。

(四)加強財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的后續(xù)管理。雖然前期的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建至關(guān)重要,但保持科學(xué)完備的后續(xù)管理同樣也是不能忽視的,因為它可以保證預(yù)警系統(tǒng)的正常運行和預(yù)警功能的充分發(fā)揮。后續(xù)管理工作通常包括:日常監(jiān)管和維護(hù)、保證預(yù)警系統(tǒng)與其他管理系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)接口通暢、數(shù)據(jù)共享充分,財務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、指標(biāo)體系、預(yù)警臨界標(biāo)準(zhǔn)等有序更新,保證預(yù)警功能的準(zhǔn)確和及時,保障各項數(shù)據(jù)庫的安全和完整,因為數(shù)據(jù)是財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)發(fā)揮功能的基礎(chǔ),所以加強數(shù)據(jù)庫的防病毒入侵、防黑客盜取、防非法操作等措施是至關(guān)重要的。

(五)財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)與企業(yè)內(nèi)部控制相結(jié)合。構(gòu)建與運用財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行危機的預(yù)測,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)危機問題,并不是企業(yè)的最終目的,企業(yè)的最終目的是根據(jù)財務(wù)預(yù)警的狀況,采取及時的防范措施,使企業(yè)消除財務(wù)危機隱患。

(作者單位:東北財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院)

主要參考文獻(xiàn):

[1]黃蓬勃,楊衛(wèi)華.企業(yè)財務(wù)危機的成因與對策.山東工商學(xué)院學(xué)報,2007.5.

[2]王玉文.企業(yè)財務(wù)危機成因探析.稅務(wù)與經(jīng)濟(jì),2006.2.