中國(guó)企業(yè)要危中尋機(jī)

成思危

前幾天,和《中外管理》雜志楊沛霆總編見面。他提到馬上就是《中外管理》雜志創(chuàng)刊200期了,正籌備出一本特刊,想請(qǐng)我撰寫這期特刊的卷首語。一本可以說和我們國(guó)家社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)同步創(chuàng)辦的雜志,18年來一直關(guān)心我們企業(yè)的發(fā)展,自負(fù)盈虧,走到今天,很不容易。如今《中外管理》又作為中國(guó)管理現(xiàn)代化研究會(huì)連接企業(yè)管理實(shí)踐的一個(gè)很好平臺(tái),所以我就欣然應(yīng)允了。而且,我也很高興能有機(jī)會(huì)和我們企業(yè)家們談?wù)勑?就大家關(guān)心的一些熱點(diǎn)問題,談一點(diǎn)兒自己的看法。

中國(guó)經(jīng)濟(jì),率先復(fù)蘇有望

最近,社會(huì)各界甚至全球都在討論中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的問題,看法也不盡相同,有的比較樂觀,比如索羅斯,但也有的比較謹(jǐn)慎。

從今年前兩個(gè)季度的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)已經(jīng)明顯出現(xiàn)積極的變化。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期往往是10年一個(gè)周期。我國(guó)從2001年開始,GDP進(jìn)入兩位數(shù)增長(zhǎng),2008年回落至9%。這當(dāng)中,既有全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響,也有自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到一定程度,開始進(jìn)入周期中下降階段的因素。

第一季度時(shí)的數(shù)據(jù),還不足以表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回暖。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)需要靠投資、消費(fèi)、外貿(mào)“三駕馬車”拉動(dòng)。金融危機(jī)發(fā)生以后,這三方面都受到嚴(yán)重影響,特別是外貿(mào)。

雖然一季度投資效益不很明顯,但二季度的數(shù)據(jù),證實(shí)了我前一段的看法:到今年二三季度,中國(guó)經(jīng)濟(jì)就將回暖。因?yàn)檫@時(shí),四萬億的投資開始發(fā)揮效益。所以我的推斷是:從整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看,下半年要比上半年好,明年要比今年好。到2011年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該可以走出危機(jī),恢復(fù)到9%以上的正常增長(zhǎng)局面。世界經(jīng)濟(jì)明年可能也會(huì)有一定的回升,但中國(guó)要比世界早一些復(fù)蘇。

通脹壓力,要看虛擬經(jīng)濟(jì)

最近,還有一個(gè)話題開始引起了各界的關(guān)注,那就是今年我國(guó)信貸投放增長(zhǎng)很快,人民幣的供應(yīng)速度也持續(xù)加快,有可能引發(fā)通貨膨脹。

按照通貨膨脹的經(jīng)典定義,是指貨幣供應(yīng)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求,導(dǎo)致物價(jià)(產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格)總水平的持續(xù)上升。但在虛擬經(jīng)濟(jì)日益發(fā)達(dá)的今天,吸收貨幣的不僅僅是產(chǎn)品加服務(wù),還要加上金融資產(chǎn)。2007年貨幣供應(yīng)充足,但通貨膨脹率并不高,就是因?yàn)槟菚r(shí)房市和股市大漲,吸收了大量的貨幣,沒有造成物價(jià)總水平的提高。但是當(dāng)2008年房市、股市一下跌,吸收貨幣的能力減少,通貨膨脹就明顯了。今年一季度,銀行貸款增加了4.58萬億,但只有部分進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),另一部分流入了股市和房市,造成股市和房市暫時(shí)和局部的回暖。目前看來CPI和PPI都很低,但如果貨幣政策還一直如此寬松,一旦股市和房市的泡沫破滅,通貨膨脹就會(huì)開始顯現(xiàn)。

因此我特別想強(qiáng)調(diào)的是,我們不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了積極變化就放松努力。我希望大家要能夠預(yù)見到可能會(huì)有的挑戰(zhàn),及時(shí)采取預(yù)防性措施。

金融改革,要以誠(chéng)信為本

這次全球經(jīng)濟(jì)危機(jī),禍起是金融危機(jī)。那么這次金融危機(jī)的本質(zhì)是什么?我們要認(rèn)真分析,吸取教訓(xùn),來更好發(fā)展我國(guó)的金融事業(yè),推進(jìn)我國(guó)的金融改革。

這次危機(jī),我認(rèn)為主要是兩個(gè)問題,核心都是誠(chéng)信問題。一個(gè)是信用制度被破壞,一個(gè)是金融從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)。

作為教訓(xùn),我們應(yīng)該堅(jiān)持金融系統(tǒng)的誠(chéng)信、堅(jiān)持金融系統(tǒng)從業(yè)人員道德標(biāo)準(zhǔn),防范出現(xiàn)問題。我國(guó)在這次金融系統(tǒng)沒有受到大的沖擊,并不表明我國(guó)的金融系統(tǒng)沒有問題。只不過,第一是我國(guó)金融系統(tǒng)有政府做后盾,老百姓放心;第二是我國(guó)金融系統(tǒng)不夠發(fā)達(dá),基本上沒有金融衍生品、投資銀行和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu);第三是我國(guó)的銀行不缺流動(dòng)性;第四是我國(guó)的金融監(jiān)管部門比較慎重。

說到誠(chéng)信,我們就會(huì)想到社會(huì)責(zé)任。其實(shí)前幾年我就講過:資本不能沒有道德,從商不能沒有誠(chéng)信。所有金融系統(tǒng)的基礎(chǔ),就是信用制度。如果信用制度被破壞,對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)有非常嚴(yán)重的影響。所以,我們要不斷推進(jìn)我國(guó)金融體系改革,同時(shí)還要繼續(xù)加強(qiáng)信用體系建設(shè)。

應(yīng)當(dāng)看到,我國(guó)因金融系統(tǒng)不夠發(fā)達(dá)而減少了風(fēng)險(xiǎn),但也表明我國(guó)金融系統(tǒng)的效率不夠高,國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不夠強(qiáng)。因此還需要努力推進(jìn)我國(guó)金融系統(tǒng)的改革。我認(rèn)為金融改革的方向有三個(gè):一是要推進(jìn)國(guó)際化,就是要提高我國(guó)金融系統(tǒng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力;二是要推進(jìn)市場(chǎng)化,進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化和匯率市場(chǎng)化,放寬民間資本的進(jìn)入;三是要推進(jìn)系統(tǒng)化,要逐步實(shí)現(xiàn)綜合監(jiān)管和綜合經(jīng)營(yíng),目前要加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管部門之間的有效協(xié)調(diào)。

中小企業(yè),守住現(xiàn)金流

剛才談的都是大環(huán)境,具體到我國(guó)廣大企業(yè)層面,特別是當(dāng)前對(duì)中小企業(yè)來說,最重要的一點(diǎn)就是要關(guān)注現(xiàn)金流?，F(xiàn)在很多企業(yè)不是因?yàn)橘Y不抵債,而是因?yàn)橘Y產(chǎn)的流動(dòng)性不足,現(xiàn)金流斷裂,造成破產(chǎn)和倒閉。盡管一個(gè)企業(yè)有資產(chǎn),但是當(dāng)其資產(chǎn)難以變現(xiàn)時(shí),就沒有足夠的現(xiàn)金來支付工資和原材料費(fèi)用,就會(huì)面臨現(xiàn)金流的斷裂。

所以企業(yè)在這場(chǎng)危機(jī)當(dāng)中,要采取一系列的預(yù)防措施,加強(qiáng)自身生存和發(fā)展的能力。就是一定要利用這個(gè)機(jī)會(huì),調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu),調(diào)整產(chǎn)品組合,通過縱向和橫向集成化來擴(kuò)展供應(yīng)鏈,提高附加值。

同時(shí),企業(yè)要苦練內(nèi)功,加強(qiáng)管理和人員的培訓(xùn)。因?yàn)樵谄髽I(yè)效益好的時(shí)候,這些問題還不明顯,但在形勢(shì)嚴(yán)峻時(shí),就更加需要提高人員的素質(zhì)和企業(yè)管理水平。我看過很多鋼鐵廠,都引進(jìn)了國(guó)際先進(jìn)的軋鋼設(shè)備,但是只有寶鋼和少數(shù)幾家鋼鐵廠能生產(chǎn)高級(jí)轎車用的鋼板。我問過一些專家,他們說:雖然設(shè)備是一流的,但操作人員是二流的,管理是三流的,怎么能生產(chǎn)出高級(jí)的鋼板來呢?

所以,我們的企業(yè)管理者不要覺得自己企業(yè)已經(jīng)不錯(cuò)了,要向更高的標(biāo)準(zhǔn)看齊,努力做到“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,國(guó)際一流”。

海外并購(gòu),要積極、慎重

對(duì)于企業(yè)來說,現(xiàn)在還面臨另外一個(gè)有爭(zhēng)議的誘惑,那就是海外并購(gòu),流行的說法叫抄底。最近,不論是我們的國(guó)有企業(yè),還是民營(yíng)企業(yè),都有不少海外并購(gòu)的行動(dòng)或意圖。但這究竟是不是我們的機(jī)會(huì)?或說當(dāng)前,機(jī)會(huì)是否成熟?還存在不同看法。

我個(gè)人認(rèn)為,當(dāng)前確實(shí)是一個(gè)并購(gòu)的較好時(shí)機(jī)。第一是現(xiàn)在國(guó)際上的直接境外投資中,并購(gòu)已占到80%以上。因?yàn)樵S多產(chǎn)品的生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和,沒必要再去建新廠,更加需要通過并購(gòu)擴(kuò)張;第二,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到需要“走出去”的程度,我國(guó)企業(yè)應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)全球化大潮中,提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力;第三,由于金融危機(jī),現(xiàn)在的資產(chǎn)價(jià)格相對(duì)比較低,而且西方一些原來的投資限制,也會(huì)相應(yīng)松動(dòng)。

但是,我們?cè)诳吹綑C(jī)會(huì)的同時(shí),依然要居安思危。畢竟,我國(guó)企業(yè)這幾年的海外并購(gòu)道路走得并不很順利。我覺得最大的瓶頸,就是不了解對(duì)方的環(huán)境和有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。我們往往用自己的主觀判斷來代替客觀情況。要知道,我們的并購(gòu)是在對(duì)方的國(guó)家里、對(duì)方的土地上,我們?nèi)绻涣私馑姆?、?duì)投資的規(guī)定、有關(guān)審查的程序,以及工會(huì)的作用等等,就無法真正去分析風(fēng)險(xiǎn),而且也無法制定合適的對(duì)策。所以,我們必須做到知己知彼,才能做到雙贏,真正取得成功。但我不大贊成“抄底”的提法,因?yàn)槟怯悬c(diǎn)趁人之危的味道,難以實(shí)現(xiàn)雙贏。

其實(shí),并購(gòu)和撿便宜貨不一樣,如果你盲目并購(gòu),很可能你買來的東西沒有用,或者是廢品。你應(yīng)該首先考慮:我并購(gòu)的目的是什么?我在2001年和一些學(xué)者出了一本書,叫做《中國(guó)境外投資的戰(zhàn)略與管理》,書中就提到:一般來說,我們境外投資的目的,不外乎是繞開貿(mào)易壁壘、獲取戰(zhàn)略資源、取得先進(jìn)技術(shù)、開拓海外市場(chǎng)等。那么你要做的這個(gè)并購(gòu),是不是符合你的目的?你有沒有能力買過來?管得好?退得出?這些問題恐怕才是最重要的。

因此,對(duì)準(zhǔn)備在海外市場(chǎng)上通過并購(gòu)獲取發(fā)展空間的中國(guó)企業(yè),我的建議就是既要積極,又要慎重。

跨國(guó)并購(gòu)是當(dāng)前一個(gè)重要的趨勢(shì),這不僅是為了提高我們自己的競(jìng)爭(zhēng)力,參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程,同時(shí)也是為了能夠使我們企業(yè)得到更好的發(fā)展。但一定要慎重。但我們不能因?yàn)橛欣щy就不出征了,而是應(yīng)該出征前做好準(zhǔn)備;在出征的過程中,不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn),吃一塹長(zhǎng)一智。

最后,祝愿《中外管理》雜志越辦越好,能為我國(guó)企業(yè)提供更多新鮮、切實(shí)的管理智慧!同時(shí),也祝愿我國(guó)廣大企業(yè)在“?！敝胁臁皺C(jī)”,“安”中思“?！?在國(guó)際舞臺(tái)的錘煉中實(shí)現(xiàn)做強(qiáng)做大!