２００９中國(guó)上市公司創(chuàng)富邦

牛麗靜

2009則務(wù)年度(2008年5月1日至2009年4月30日)是證券市場(chǎng)跌宕起伏的一年。承接2008年初跌勢(shì)，上證綜指自3500點(diǎn)起步，略有上沖后即一路走低，最低探至1664.93點(diǎn)。此后，伴隨市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù)，上證綜指又一路回升至2579.22點(diǎn)，期間指數(shù)累計(jì)升幅達(dá)54.91％。股指巨幅波動(dòng)給股東財(cái)富帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)，1386家參選上市公司總市值離低落差竟高達(dá)9.44萬(wàn)億元，分?jǐn)偟?.25億個(gè)股東賬戶中，相當(dāng)于戶均虧損額一度高達(dá)7.55萬(wàn)元。

市值巨幅波動(dòng)給上市公司提出了管理新課題，即如何在牛市和熊市中創(chuàng)造財(cái)富，以最大限度地維護(hù)股東價(jià)值。在上市公司的創(chuàng)富過(guò)程中，市值是衡量其創(chuàng)富能力的一個(gè)很重要指標(biāo)，同時(shí)，公司領(lǐng)導(dǎo)層能力的大小、公司創(chuàng)新能力的高低以及董秘的溝通能力強(qiáng)弱，都是影響其創(chuàng)造財(cái)富的能力的重要因素。

中國(guó)上市公司市值管理研究中心和《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》聯(lián)合發(fā)布“2009中國(guó)上市公司市值管理百佳榜”、“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎(jiǎng)”、“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)寓IR獎(jiǎng)”、“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎(jiǎng)”等多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)。

值得注意的是，本年度首次將一直默默為上市公司市值管理服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)列入評(píng)選之中。中信證券、聯(lián)合證券并購(gòu)部、康達(dá)律師事務(wù)所等榮登“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富服務(wù)獎(jiǎng)”。

創(chuàng)富的時(shí)代

雖然目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)遇到了一些困難，但在經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、國(guó)民收入不斷積累的情況下，已經(jīng)完成財(cái)富的原始積累，開(kāi)始進(jìn)入財(cái)富增值的創(chuàng)富時(shí)代，中國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)成為創(chuàng)富時(shí)代的一個(gè)重要平臺(tái)。

中國(guó)上市公司市值管理研究中心主任施光耀認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)直接開(kāi)啟了百姓的創(chuàng)富新時(shí)代。

首先，進(jìn)入全流通時(shí)代。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2009年4月30日，滬深兩市900多家上市公司，占上市公司總數(shù)的56.6％已經(jīng)全流通，其中635家是率先順利走完從“對(duì)價(jià)談判”到“鎖一爬二”的股權(quán)分置改革全部歷程的上市公司，270多家是2005年底下半年“新老劃斷”后上市的公司。今年底，還將有500來(lái)家上市公司加入全流通行列，屆時(shí)，不考慮未來(lái)幾個(gè)月里可能發(fā)行上市的新公司，實(shí)現(xiàn)全流通的上市公司將達(dá)到A股上市公司的近90％。中國(guó)資本市場(chǎng)將正式告別具有中國(guó)特色的股權(quán)分置制度，步入與國(guó)際接軌的全流通。

其次，中國(guó)資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)正在發(fā)生翻天覆地的變化。中央證券登記結(jié)算中心最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至2008年底，包括證券投資基金、全國(guó)社?；?、OFII、保險(xiǎn)公司、證券公司和一般機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類(lèi)投資者持有的A股流通市值，已經(jīng)達(dá)到滬深兩市流通市值的54.62％，而個(gè)人投資者股票市值持有比例則下降到45.38％。經(jīng)過(guò)18年的高速發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)始實(shí)現(xiàn)從散戶主導(dǎo)向機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的嬗變。

再次，中國(guó)資本市場(chǎng)的功能定位也發(fā)生了變革，即從融資平臺(tái)轉(zhuǎn)變成投資平臺(tái)。中國(guó)資本市場(chǎng)成為富裕起來(lái)的百姓獲得“財(cái)產(chǎn)性收入”的重要投資平臺(tái)。為此，投資者權(quán)益保護(hù)受到空前重視，市場(chǎng)化變革進(jìn)程不斷推進(jìn)，內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱行為受到嚴(yán)肅查處……

創(chuàng)富能力四榜單

“2009中國(guó)上市公司市值管理百佳榜”、“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎(jiǎng)”、“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富IR獎(jiǎng)”、“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎(jiǎng)”和“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富服務(wù)獎(jiǎng)”中的前4張榜單全面衡量上市公司的創(chuàng)富能力。

其中，“2009中國(guó)上市公司市值管理百佳榜”采用中國(guó)上市公司市值管理研究中心研發(fā)的上市公司市值管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，結(jié)合全部中國(guó)A股公司的2008年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和市值表現(xiàn)，從價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值實(shí)現(xiàn)和價(jià)值關(guān)聯(lián)度3個(gè)方面，對(duì)上市公司市值管理績(jī)效進(jìn)行綜合分析，根據(jù)客觀得分排名產(chǎn)生。

“2009中國(guó)最佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎(jiǎng)”、“2009中國(guó)最佳創(chuàng)富IR獎(jiǎng)”、“2009中國(guó)最佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎(jiǎng)”和“2009中國(guó)最佳創(chuàng)富服務(wù)獎(jiǎng)”等獎(jiǎng)項(xiàng)的評(píng)選則采取企業(yè)自薦與業(yè)內(nèi)提名、組委會(huì)篩選、網(wǎng)上公投與專(zhuān)家評(píng)定相結(jié)合的辦法。

盤(pán)江股份(600395.SH)、貴州茅臺(tái)(600519.SH)、工商銀行(601398.SH)、中國(guó)神華(601088.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、招商銀行(600036.SH)、特變電工(600089.SH)、建設(shè)銀行(601939.SH)、浦發(fā)銀行(600000.SH)和山東黃金(600547.SH)力挫群雄登上本次百佳榜的前10名，其中貴州茅臺(tái)、工商銀行、中國(guó)神華和瀘州老窖等13家上市公司則三度蟬聯(lián)“百佳榜”。

工商銀行行長(zhǎng)楊凱生、貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)、中國(guó)石油(601857.SH)董事長(zhǎng)蔣潔敏等1O位在股東財(cái)富創(chuàng)造方面表現(xiàn)卓越的上市公司老總榮獲“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富領(lǐng)袖”。他們帶領(lǐng)上市公司在資本市場(chǎng)的低潮期提振了整個(gè)市場(chǎng)的信心，為股東創(chuàng)造了寶貴的財(cái)富。

“2009中國(guó)資本市場(chǎng)十大最佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎(jiǎng)”則被三一重工(600031.SH)董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根和萬(wàn)科(000002.SZ)董事長(zhǎng)王石等獲得。他們?yōu)橘Y本市場(chǎng)開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)又一個(gè)的先例，打造良好的投資者關(guān)系，創(chuàng)新商業(yè)模式，學(xué)習(xí)海外經(jīng)驗(yàn)，革新公司結(jié)構(gòu)等舉措，使這些上市公司成為當(dāng)之無(wú)畏的“人氣王”。

中國(guó)中鐵(601390.SH)、中國(guó)人壽(601628.SH)、海通證券(600837.SH)等50名上市公司董秘，入選本次“2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富IR獎(jiǎng)”。他們優(yōu)秀的IRI作拉近了上市公司和投資者之間的距離，幫助投資者充分了解上市公司的投資價(jià)值，無(wú)不為2009年度上市公司的市值管理做出過(guò)卓越貢獻(xiàn)。

市值管理百佳——優(yōu)質(zhì)公司俱樂(lè)部

中國(guó)上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任劉國(guó)芳介紹，“市值管理百佳”評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)的核心是：價(jià)值創(chuàng)造是基礎(chǔ)、價(jià)值實(shí)現(xiàn)是目的、價(jià)值經(jīng)營(yíng)是手段。因此，評(píng)選體系采用了價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值實(shí)現(xiàn)以及價(jià)值關(guān)聯(lián)度三個(gè)一級(jí)指標(biāo)，3者的權(quán)重分別為30％、50％和20％。這3個(gè)指標(biāo)是建立在相應(yīng)的二級(jí)評(píng)測(cè)指標(biāo)和三級(jí)評(píng)測(cè)指標(biāo)基礎(chǔ)之上的，不僅考慮到當(dāng)年內(nèi)上市公司的具體表現(xiàn)，還考慮到最近三年內(nèi)的變化趨勢(shì)，令指標(biāo)的排名也能反映每家上市公司的成長(zhǎng)性和可持續(xù)性。三級(jí)指標(biāo)的設(shè)置更是兼顧了上市公司的創(chuàng)利能力、資本效率、經(jīng)濟(jì)增加值以及市值增加值等多個(gè)維度，從多達(dá)16個(gè)側(cè)面對(duì)上市公司的市值管理進(jìn)行全面剖析。

中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求表示，過(guò)去，上市公司并非不存在市值管理行為，只是處于非主動(dòng)、無(wú)意識(shí)和比較片面的狀態(tài)?！爸袊?guó)

2009中國(guó)資本市場(chǎng)最佳創(chuàng)富領(lǐng)獎(jiǎng)

工商銀行行長(zhǎng)桶蟣生

在楊凱生的率領(lǐng)下，工商銀行成為全球存款第一、市值最大、最賺錢(qián)的商業(yè)銀行。截至2008年底，工行吸收存款總額達(dá)82234.46億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1107.66億元。

貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)袁仁圈

貴州茅臺(tái)是中國(guó)第一高價(jià)股、持續(xù)盈利能力最強(qiáng)的上市公司之一，最近5年平均凈資產(chǎn)收益率高達(dá)27％，最近6年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)100.73。這樣的成績(jī)與袁仁國(guó)的努力密不可分。

中國(guó)石油董事長(zhǎng)蔣潔敏

中國(guó)石油是中國(guó)市值最大、全球最賺錢(qián)的上市公司。在蔣潔敏的領(lǐng)導(dǎo)下，2008年公司兆實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1137.98億元。

中目中鐵董事長(zhǎng)石大華

石大華領(lǐng)導(dǎo)的中國(guó)中鐵集團(tuán)是亞洲規(guī)模最大、全球排名第三的綜合型建設(shè)集團(tuán)，開(kāi)創(chuàng)我國(guó)瓷本市場(chǎng)上市公司先A股后H股的先河，且H股定價(jià)高于A股。

海通證券 董事長(zhǎng) 王開(kāi)國(guó)海通證券是中國(guó)歷史最長(zhǎng)、當(dāng)前股本規(guī)模最大、市值位居前列的上市證券公司。在公司董事長(zhǎng)王開(kāi)國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)下，公司2008年底總資產(chǎn)為746.86億元，總股本為82.28億元。

新安股份 董事長(zhǎng) 王偉公司連年保持超商的盈利水平，最近5年的平均凈資產(chǎn)收益率高達(dá)33.4％。2008年末更是創(chuàng)出歷史最高56.5％的好成績(jī)，位居A股上市公司前蘭甲。這些驕人的成成績(jī)與王偉的領(lǐng)導(dǎo)密不可分。

中材國(guó)際 總裁 王偉

在經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，其在2008年帶領(lǐng)公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入、資產(chǎn)總額、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、每股收益等主要財(cái)務(wù)目經(jīng)營(yíng)指標(biāo)創(chuàng)造了歷史新高。

萬(wàn)通地產(chǎn)董事長(zhǎng)馮侖

他是中國(guó)商業(yè)思想領(lǐng)袖，其領(lǐng)導(dǎo)的萬(wàn)通地產(chǎn)2008年?duì)I業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)攀同時(shí)實(shí)現(xiàn)了三位數(shù)的增長(zhǎng)，成為中國(guó)A般市值成長(zhǎng)最快的上市公可之一。

中國(guó)遠(yuǎn)洋董事長(zhǎng)魏家福

在他的領(lǐng)導(dǎo)下，中國(guó)遠(yuǎn)洋通過(guò)改革實(shí)現(xiàn)了中遠(yuǎn)從全球承運(yùn)人向以航運(yùn)為依托的全球懶流綜合經(jīng)營(yíng)人的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)了中國(guó)航運(yùn)業(yè)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。

蘇寧電器董事長(zhǎng)張近東

在張近東的帶領(lǐng)下，公司成為中小板市值規(guī)模最大、最為盈利的上市公司之一，2008年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.7億元。上市公司市值管理百佳”的評(píng)選有助于喚醒上市公司的市值管理意識(shí)，提升上市公司的價(jià)值創(chuàng)造能力和價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力，使公司市值表現(xiàn)充分反映公司的內(nèi)在價(jià)值。

“市值管理百佳”評(píng)選結(jié)果顯示，“市值管理百佳”上市公司在價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值實(shí)現(xiàn)和價(jià)值關(guān)聯(lián)度3個(gè)方面均出類(lèi)拔萃。它們的價(jià)值創(chuàng)造能力更強(qiáng)，價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力更加突出，價(jià)值關(guān)聯(lián)度更加密切?！鞍偌选背蔀樽顑?yōu)質(zhì)上市公司的縮影，匯聚了中國(guó)A股上市公司中業(yè)績(jī)最好、最具成長(zhǎng)性的一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)，“百佳”也是市場(chǎng)上最具價(jià)值的投資品種。

市值管理中心的調(diào)研顯示，機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相入駐“百佳”公司。進(jìn)入2007年以后，機(jī)構(gòu)投資者挖掘價(jià)值洼地的熱情日益高漲，中國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)完全進(jìn)入機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的時(shí)代。評(píng)選結(jié)果顯示：“百佳”是機(jī)構(gòu)投資者扎堆的地方。

除了集中市場(chǎng)上最優(yōu)秀的上市公司，“百佳”也集中了市場(chǎng)最流行的市值管理模式，先進(jìn)的市值管理意識(shí)在“百佳”上市公司充分顯現(xiàn)。

因此，該評(píng)選不僅是上市公司了解自身市值管理水平最重要的窗口，也是投資者尋找有投資價(jià)值上市公司的重要依據(jù)。

“2009百佳”上市公司中有57家是價(jià)值創(chuàng)造百?gòu)?qiáng)公司，有88家處于價(jià)值創(chuàng)造排名前300名之內(nèi)，顯示出“百佳”上市公司的市值管理普遍有堅(jiān)實(shí)的價(jià)值創(chuàng)造基礎(chǔ)做支持。2009年度，“百佳”公司總計(jì)創(chuàng)造出5387億元經(jīng)濟(jì)增加值，達(dá)到了歷史最好水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有96家“百佳”上市公司實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增加值為正數(shù)，這與全部上市公司中59 96％的比例相比高出不少。

同時(shí)?！鞍偌选鄙鲜泄镜腅VA(Economic Value Added經(jīng)濟(jì)增加值)增長(zhǎng)十分驚人。1386家參選上市公司中共有830家實(shí)現(xiàn)了EVA正收益，創(chuàng)造的EVA,總量為6951億元，其中“百佳”上市公司創(chuàng)造的EVA占比達(dá)77，5％。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008財(cái)年，“百佳”上市公司創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值總量較上一屆“百佳”公司增長(zhǎng)了l(H音。2008年度，全部上市公司中共有318家實(shí)現(xiàn)了EVA正收益，實(shí)現(xiàn)EVA,總量為3897億元，而2009年度僅“百佳”公司創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值就已遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝出。

受?chē)?guó)際金融危機(jī)的沖擊，2009年度中國(guó)上市公司的市值管理績(jī)效總體上下降了，表現(xiàn)在價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)均出現(xiàn)了不同程度的下滑。但是，反映上市公司市值與價(jià)值匹配程度的價(jià)值關(guān)聯(lián)度提升了，表明中國(guó)證券市場(chǎng)的有效性正在提高，中國(guó)上市公司的市值更有價(jià)值基礎(chǔ)了。

中國(guó)上市公司市值管理榜單獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置及評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)

一、2009中國(guó)上市公司市值管理百佳榜

1、名額：100名

2、參評(píng)主體：全體A股上市公司。

3、評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)：

(1)價(jià)值創(chuàng)造能力強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好：

(2)價(jià)值實(shí)現(xiàn)能力強(qiáng)，市場(chǎng)增加值可觀：

(3)價(jià)值關(guān)聯(lián)度高，市值最大限度地反映價(jià)值、

二、2009中國(guó)最佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎(jiǎng)

1、名額：10名

2、參評(píng)主體：上市公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

3、評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)：

(1)杰出的領(lǐng)導(dǎo)能力、卓越的創(chuàng)新能力、公認(rèn)的領(lǐng)袖氣質(zhì)；

(2)公司在2008年創(chuàng)富實(shí)踐中取得豐碩成果，每股收益和市值增長(zhǎng)高于行業(yè)平均水平；

(3)回報(bào)股東意識(shí)強(qiáng)烈、尊重中小股東權(quán)益，公司現(xiàn)金分紅比例在凈利潤(rùn)的30％以上：

(4)公司治理良好、運(yùn)作合規(guī)，有健全科學(xué)的績(jī)效考核機(jī)制；

(5)擁有強(qiáng)烈的社會(huì)責(zé)任感和突出的行業(yè)影響力，誠(chéng)實(shí)、守信。

三、200g中國(guó)最佳創(chuàng)富IR獎(jiǎng)

1、名額：50名

2、參評(píng)主體：董事會(huì)秘書(shū)、證券事務(wù)代表。

3、評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)：

(1)協(xié)助董事會(huì)建立健全的投資者關(guān)系管理制度；

(2)充分、準(zhǔn)確、及時(shí)地披露信息；

(3)積極和全方位地開(kāi)展投資者溝通與交流：

(4)公司資本市場(chǎng)形象突出，市盈率不低于行業(yè)平均水平。

四、2D09中國(guó)最佳創(chuàng)富創(chuàng)新獎(jiǎng)

1、名額：10名

2、參評(píng)主體：上市公司董事長(zhǎng)或總經(jīng)理。

3、評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)：

(1)在企業(yè)戰(zhàn)略、公司治理、財(cái)務(wù)管理等方面采用了與以往不同的管理理念和做法，并在成功的實(shí)踐中對(duì)現(xiàn)有管理制度進(jìn)行了修正、補(bǔ)充；

(2)企業(yè)采取的管理方面的創(chuàng)新理念和實(shí)踐，經(jīng)受了時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)，已有明顯成效，并有相應(yīng)的數(shù)據(jù)證明；

(3)企業(yè)的創(chuàng)新理念和實(shí)踐可為其他企業(yè)遇到的類(lèi)似問(wèn)題提供參考和借鑒。

五、2009中國(guó)最佳創(chuàng)富服務(wù)獎(jiǎng)

1、名額：10名

2、參評(píng)主體：證券公司、商業(yè)銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、行業(yè)協(xié)會(huì)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)及培訓(xùn)等中介機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)(會(huì)長(zhǎng)、所長(zhǎng))或總經(jīng)理(行長(zhǎng)、會(huì)長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng))或其分支機(jī)構(gòu)、下屬部門(mén)等的負(fù)責(zé)人。

3、評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)：

(1)具有強(qiáng)烈的金融服務(wù)意識(shí)、先進(jìn)的服務(wù)理念、和諧的服務(wù)團(tuán)隊(duì)和完善的服務(wù)體系；

(2)支持上市公司融資、投資、并購(gòu)等創(chuàng)富實(shí)踐，提供令人滿意的服務(wù)，并且得到客戶的認(rèn)可：

(3)積極為上市公司提供展開(kāi)創(chuàng)富實(shí)踐所需要的培訓(xùn)支持和信息服務(wù)，在業(yè)內(nèi)有一定美譽(yù)度。