滯漲股中尋機(jī)會(huì)

張建鋒

股市中有種說(shuō)法，在每輪上漲行情中，不同個(gè)股的漲幅會(huì)趨于一致，先漲后漲都能漲。

3000點(diǎn)之上，股價(jià)已經(jīng)翻了幾番的題材股逐漸失寵，而挖掘滯漲股正成為時(shí)下投資者賺錢(qián)的重要手段之一。

據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2009年1月5日至7月6日，上證指數(shù)漲幅高達(dá)71.61％，同期卻有598只個(gè)股漲幅跑輸了大盤(pán)，這些“滯漲”的個(gè)股由于較高的安全邊際，可能成為市場(chǎng)的新寵。

股市中有種說(shuō)法，在每輪上漲行情中，不同個(gè)股的漲幅會(huì)趨于一致，先漲后漲都能漲。兩市跑輸大盤(pán)的598只個(gè)股中，漲幅低于50％的有295家，低于30％的有122家，28只個(gè)股漲幅低于10％，7只個(gè)股“另類(lèi)地”出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

上述“滯漲股”大致可以分為3種。第一種是像鹽湖鉀肥(000792.SZ)這樣的在去年10月28日前長(zhǎng)期停牌的個(gè)股，由于復(fù)牌后補(bǔ)跌，相比停牌前的高價(jià)，目前的股價(jià)仍然在低位徘徊。第二種是貨真價(jià)實(shí)的“滯漲股”，如大秦鐵路(601006.SH)股價(jià)見(jiàn)底日在去年12月29日，截至今年6月30日，其今年以來(lái)的漲幅也僅僅為32.04％。第二三種是中期見(jiàn)頂?shù)墓善?，像法拉電?600563.SH)、華北制藥(600812.SH)等個(gè)股同期最大漲幅已經(jīng)高于62.53％，但股價(jià)最高點(diǎn)集中在3-5月份，近期卻連續(xù)下跌。

“滯漲股”中有不少大盤(pán)股，最典型的例子就是以中國(guó)銀行(601988.SH)為首的銀行板塊。興業(yè)證券在其報(bào)告中指出，目前的行情屬于中大盤(pán)上漲的指數(shù)化行情，中大盤(pán)股市盈率目前在23倍左右，這離10年歷史中值水平25倍還有一定距離。

雖然生物醫(yī)藥股在“H1N1”流感的刺激下連續(xù)大漲，但部分中藥股卻滯漲明顯。如康緣藥業(yè)(600557.SH)、云南白藥(000538.SZ)的股價(jià)同期漲幅分別為2.41％、6.36％，同仁堂(600085.SH)的漲幅也只有39.07％。國(guó)泰君安表示，下半年醫(yī)藥行業(yè)具有相對(duì)收益機(jī)會(huì)，目前估值溢價(jià)處在歷史低位，有上升空間。

電力行業(yè)中滯漲股最多，其中國(guó)電電力(600795.SH)股價(jià)見(jiàn)底以來(lái)的漲幅僅有25.13％。去年電力行業(yè)原材料煤炭?jī)r(jià)格上漲，導(dǎo)致電力行業(yè)全面虧損，這是電力板塊走勢(shì)持續(xù)低迷的重要原因。但隨著煤炭?jī)r(jià)格的回落，電力行業(yè)整體情況已經(jīng)有了很大的改觀，存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。銀河證券分析師鄒序元建議重點(diǎn)關(guān)注華電國(guó)際(600027.SH)、華能?chē)?guó)際(600011.SH)等。

在個(gè)股投資策略上，投資者可重點(diǎn)關(guān)注今年以來(lái)漲幅較低且業(yè)績(jī)有較大改善的個(gè)股，這類(lèi)個(gè)股存在著較大的補(bǔ)漲需求。為此，本刊以今年以來(lái)復(fù)權(quán)區(qū)間漲幅在40％以下，第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率在50％以上為標(biāo)準(zhǔn)，選出29只個(gè)股，以供投資者參考。