債券基金再度迎來發(fā)行“小高潮”

進(jìn)入5月份以來，債券基金再度迎來發(fā)行“小高潮”，包括博時(shí)信用債券、建信收益等多只債券基金相繼發(fā)行。值得注意的是，本輪密集發(fā)行的債券基金中，可適當(dāng)參與二級市場股票買賣的“二級債基”占據(jù)主流。

理財(cái)專家介紹說，股指自去年底以來經(jīng)歷了近千點(diǎn)的上漲之后，市場有較強(qiáng)的避險(xiǎn)需求，而二級債基憑借“進(jìn)可攻、退可守”的特質(zhì)，以及靈活多樣的收費(fèi)方式，成為穩(wěn)健型投資者和避險(xiǎn)資金的一個(gè)較為理想的選擇。記者從博時(shí)基金了解到，該公司目前正在發(fā)行的時(shí)信用債券基金，其C類份額收費(fèi)方式不收取認(rèn)購、申購費(fèi)，受到眾多個(gè)人投資者歡迎。

在當(dāng)下“二級債基”倍受市場關(guān)注的情況下，投資者該如何選擇?理財(cái)專家指出，投資二級債券基金之前，要注意考察以下四個(gè)方面。

首先，了解債券投資標(biāo)的。盡管二級債基均有不低于80％的資產(chǎn)投資債券市場，但券種的選擇同樣能夠影響基金未來的收益。在當(dāng)前債券市場存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的背景下，信用債等高收益類券種受到更多關(guān)注。博時(shí)信用債券基金擬任基金經(jīng)理過鈞介紹，債券市場由國債、央票等無信用風(fēng)險(xiǎn)債券，和以企業(yè)債為代表的信用債兩大部分組成。對于廣大投資者來說，信用債市場尚屬于一個(gè)相對陌生的市場，簡單地說，信用債券是國債、央行票據(jù)以外的非國家信用債券投資品科，包括政府機(jī)構(gòu)債、政策性金融機(jī)構(gòu)金融債、公司債、企業(yè)債等。可以看出，信用債的風(fēng)險(xiǎn)和收益均高于國債。例如，目前5年左右的信用債，年均到期收益率一般在4.0～5.5％，約為一年定期存款2.25％的2倍，其收益率有較高的優(yōu)勢。通過基金管理人的專業(yè)能力，投資信用債有望為持有人創(chuàng)造較高的收益。正在發(fā)行的博時(shí)信用債基金的債券投資將以信用債為主，是國內(nèi)首批信用債券基金之一，該基金信用債券的投資比例將不低于債券資產(chǎn)的80％。

其次，關(guān)注基金經(jīng)理過往業(yè)績。一只基金業(yè)績的穩(wěn)定與否，與基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、投資策略及投資能力密切相關(guān)。

正在發(fā)行的二級債基擬任基金經(jīng)理中不乏“明星掌門”，博時(shí)信用債擬任基金經(jīng)理過鈞便是一位“金?；鸾?jīng)理”。過鈞具有8年債券投資專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，招商證券基金研究小組統(tǒng)計(jì)顯示，2008年，過鈞管理的博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金取得了超過同業(yè)平均6.5個(gè)百分點(diǎn)的凈值增長率，這也為過鈞和他管理的基金贏得了多項(xiàng)榮譽(yù)。2009年1月，過鈞獲得由和訊網(wǎng)頒發(fā)的“2008年度穩(wěn)健投資基金經(jīng)理”獎(jiǎng)項(xiàng)；2009年1月，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金獲得由《中國證券報(bào)》頒發(fā)的“2008年度開放式債券型金牛基金獎(jiǎng)”；2009年3月，博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值債券基金獲得《證券時(shí)報(bào)》頒發(fā)的“2008年度債券型明星基金獎(jiǎng)”。

第三，關(guān)注基金公司綜合資產(chǎn)管理能力。與純債基金只投資債券市場不同，二級債基不僅投資債市，同時(shí)參與一級市場新股申購及二級市場股票投資，這就列基金公司綜合資產(chǎn)管理能力提出了更高的要求。而產(chǎn)品線相對完備，股票類資產(chǎn)和債券類資產(chǎn)管理能力都相對較好的基金公司在二級債基未來的運(yùn)作中具有一定優(yōu)勢。

最后，注意收費(fèi)方式。債券基金的認(rèn)購、申購費(fèi)、管理費(fèi)相對較低，并且收費(fèi)方式也更為靈活，方便各類資金進(jìn)行投資。以正在發(fā)行的博時(shí)信用債券基金為例，該基金按收費(fèi)方式共分為A、B、C三類。其中，A、B類收費(fèi)方式采用較為常見的前、后端收費(fèi)方式，適合投資期限相對較長、或資金量較大的投資者。c類份額收費(fèi)方式不收取認(rèn)購、申購費(fèi)，持有期限超過30日(含30日)免收贖回費(fèi)，更適合投資期限相對較短的投資者，包括對于當(dāng)前市場下避險(xiǎn)需求較強(qiáng)的資金。從實(shí)際情況來看，債券基金不收取認(rèn)購、申購費(fèi)的購買方式，受到了眾多個(gè)人投資者的歡迎。