沈?yàn)t同：危機(jī)下的非常道

屈　濤

越是處于爆發(fā)成長階段的企業(yè)，CFO的綜合能力越能得到充分的發(fā)揮，價值也越能得到彰顯。中國制造業(yè)哀鴻遍野之時，中國比克電池卻逆勢上漲，CFO沈?yàn)t同危機(jī)下的非常道功不可沒。

6月初夏一個陽光明媚的上午， 剛剛從天津公司視察結(jié)束的中國比克電池（納斯達(dá)克代碼：CBAK ）CFO沈?yàn)t同（Tony Shen）接受了《首席財務(wù)官》的獨(dú)家走訪。

和本刊采訪的大多數(shù)CFO一樣，沈?yàn)t同儒雅、淡定、嚴(yán)謹(jǐn)，對于任何一個不能確認(rèn)的數(shù)字，他都會和服務(wù)生要過計算器，仔細(xì)計算之后再給記者報出一個精準(zhǔn)的數(shù)字。但談及比克電池近期的股價，沈?yàn)t同的臉上露出難以抑制的興奮，“一方面受益于政府實(shí)施新能源汽車戰(zhàn)略，一方面得益于維系良好的投資者關(guān)系， 比克的股價在半年內(nèi)漲幅高達(dá)300%?！?

總部位于深圳市龍崗區(qū)葵涌工業(yè)園的比克電池，是一家生產(chǎn)手機(jī)、筆記本電腦、動力車（包括電動自行車和電動汽車）電池及電池芯的公司。創(chuàng)辦短短八年，比克一躍成為全球產(chǎn)量最大的鋰離子電池芯制造商之一，并在以反向并購方式于納斯達(dá)克上市后，成功轉(zhuǎn)至主板交易。

2008年，以出口為主的加工制造業(yè)受到金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊，破產(chǎn)倒閉的消息不絕于耳。在哀鴻遍野的珠三角地區(qū)，比克電池卻一枝獨(dú)秀，“我們的產(chǎn)品75%內(nèi)銷，25%外銷。國際金融危機(jī)致使國外出口需求有所減少，部分中小電池企業(yè)因此倒閉和停產(chǎn)，國內(nèi)國際的許多訂單紛紛轉(zhuǎn)向了有實(shí)力的大企業(yè)?！北瓤俗プ×诉@次機(jī)遇。沈?yàn)t同也因此對比克的未來充滿自信。

借勢新能源

在今天的環(huán)境狀況下誰也不會否認(rèn)，新能源汽車一定是汽車業(yè)未來的發(fā)展趨勢，作為動力汽車心臟的動力電池行業(yè)也將迎來春天。

麥肯錫的一份報告顯示，為解決能源危機(jī)和環(huán)保問題，新能源汽車將會得到快速的發(fā)展，預(yù)計鋰電池取代當(dāng)前鎳氫電池的速度很可能會快于市場的預(yù)期。近期有關(guān)電動汽車?yán)谜叩某雠_勢必會促進(jìn)電動汽車及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展。

今年初，比克電池申報的“電動汽車用磷酸鐵鋰動力電池系統(tǒng)”項目，被列入國家863計劃重點(diǎn)項目，并獲得首批900多萬元、總計2000萬元人民幣的國家科研資金資助。比克擬借此機(jī)會大舉投入磷酸鐵鋰動力電池的研發(fā)，進(jìn)軍市場前景廣闊的汽車動力電池領(lǐng)域，在未來電動汽車盛宴中分得一杯羹。

但不可否認(rèn)的是，動力電池領(lǐng)域早已不是“藍(lán)海”，已經(jīng)早有一些企業(yè)獲得了先發(fā)優(yōu)勢。“我們的主要競爭者走的是多元化路線，而比克則更專注于電池主業(yè)?！鄙?yàn)t同認(rèn)為，比克的定位是一家專業(yè)電池供應(yīng)商，因此會“不惜血本”投入電池技術(shù)的研發(fā)。同時，由于比克不生產(chǎn)汽車，所有汽車生產(chǎn)廠商都不會把比克視為競爭對手，從而樂于使用比克的電池。在大部分企業(yè)做手機(jī)電池時，比克就具有前瞻性地開發(fā)并出產(chǎn)了筆記本電腦電池；在IT、通訊類電池向薄利化發(fā)展時，比克又未雨綢繆，尋求下一個增長點(diǎn)——動力電池。目前比克業(yè)務(wù)七成來自手機(jī)電池，近三成來自筆記本電池，還有一些無線手動工具（電鉆、電鋸等）、礦燈等電池業(yè)務(wù)，也即將向客戶提供電動汽車用的動力電池樣本。

開源節(jié)流

2008年8月，受金融危機(jī)影響，比克的銷售收入也開始下滑，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加長，面臨現(xiàn)金流短缺問題。沈?yàn)t同臨危受命，在美國進(jìn)行了融資路演，三天內(nèi)訪問了四十多家基金，在比克生死攸關(guān)的時刻再次募資1400萬美元。隨后一個月內(nèi)，隨著雷曼兄弟公司的破產(chǎn)，全球融資市場進(jìn)入了漫長的休眠期。

“此次融資是為了求生存，比克在危急時刻獲得了一筆現(xiàn)金，不僅能補(bǔ)充流動資本以及償還部分債務(wù)，還能用于擴(kuò)大筆記本電芯生產(chǎn)線。 隨后國內(nèi)銀根收緊，這一筆資金成為了“過冬糧”。我們在融資通道關(guān)閉之前抓住了最后的機(jī)會。”每每回憶起這段非同尋常的融資經(jīng)歷，沈?yàn)t同眼前總是浮現(xiàn)出那段“很忙很充實(shí)”的日子，企業(yè)脫困和因此帶來的成就感是對他所有付出最妥帖的褒獎。

在日常財務(wù)管理方面，沈?yàn)t同跟同事們制定了比克特色的成本控制策略。比如，為應(yīng)對減少的海外訂單，比克采取的措施包括部分停產(chǎn)，員工休假，整合貸款構(gòu)成以降低財務(wù)費(fèi)用，舊資產(chǎn)變現(xiàn)——將過時的機(jī)器賣給有需要的小廠商等?！百M(fèi)用控制方面，我們采用自己書寫季報、年報、新聞稿，然后再請律師修改的辦法降低費(fèi)用?！蓖瑫r，作為 “全能型”CFO，沈?yàn)t同自己做起了公司在國外的IR、PR和大部分SEC(美國證監(jiān)會)相關(guān)法律工作。在美國各地的投資研討演講會場內(nèi)，比克的“單刀赴會”與其他中國公司由高管、助手、翻譯、公關(guān)公司代表等人組成的“大部隊”相映成趣。他笑言這樣可以省下不少費(fèi)用投入研發(fā)，而且也不斷提高了自己。

“本季度的經(jīng)營費(fèi)用是自2007財年以來的最低水平。這使得在歷史性淡季，我們?nèi)匀粨碛谐渥愕默F(xiàn)金流量用于經(jīng)營活動?！苯毡瓤斯嫉?009年二季度財報顯示，雖然本季度銷售收入減少，但比克仍擁有不錯的流動性比率——比克降低成本和減少開銷的措施進(jìn)展良好，沈?yàn)t同的確功不可沒。

除此之外，沈?yàn)t同近兩年不斷加強(qiáng)財務(wù)制度及內(nèi)部控制體系建設(shè)，比克的內(nèi)控體系既符合SEC要求，又要最大程度地發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，最終吸引投資者目光?！皟?nèi)控做到十全十美很難，但內(nèi)控是企業(yè)防范風(fēng)險必不可少的?！?/p>

溝通高手

加入比克之前，沈?yàn)t同在在線旅游服務(wù)公司藝龍（Nasdaq: LONG）擔(dān)任代理首席財務(wù)官，并帶領(lǐng)藝龍實(shí)現(xiàn)了上市后首次主營業(yè)務(wù)的盈利。

比克電池反向并購上市之后需要一位有海外背景的接班人與國際接軌、與投資者順暢地溝通。沈?yàn)t同具有扎實(shí)的專業(yè)功底、語言優(yōu)勢和國際化背景，自然成為比克的不二人選。經(jīng)過一位投資人的介紹，沈?yàn)t同加入了比克。在他看來，越是處于爆發(fā)成長階段的企業(yè)，CFO的綜合能力越能得到充分的發(fā)揮，價值也越能得到彰顯。

2007年11月，即空降到比克電池后的第三個月，沈?yàn)t同就迎來了一次大顯身手的機(jī)會。連續(xù)經(jīng)歷了三年的高速增長之后，比克亟需一筆資金來擴(kuò)展當(dāng)前規(guī)?！⑻旖騽恿﹄姵匮邪l(fā)生產(chǎn)基地。但對于一家民營企業(yè)而言，擴(kuò)大規(guī)模的最大障礙不是來自于市場，而是企業(yè)的資金。

擁有多年海外企業(yè)并購經(jīng)驗(yàn)和資本市場背景的沈?yàn)t同深諳資本運(yùn)作之道，在融資戰(zhàn)略確定之后，接下來的三天只做了一件事——打越洋電話。100多個越洋電話會議，100多遍向國外投資者描述公司及鋰電池未來幾年的高成長性，以及比克在市場的領(lǐng)先地位，最終得到了投資者的認(rèn)同，為公司成功融資1600萬美元。

“此次融資是為公司求發(fā)展，融資后比克在現(xiàn)金流和流動資金方面擁有更大的靈活性，從而有力支持了比克在當(dāng)前和未來的業(yè)務(wù)擴(kuò)展?！鄙?yàn)t同坦言。事實(shí)上，更為重要的是，此輪融資之后比克完成了由二級市場到OEM市場的過渡以及動力電池業(yè)務(wù)的建立。

沈?yàn)t同生于廣東，北上求學(xué)于清華大學(xué)獲工程學(xué)士，移民美國后于哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院獲碩士學(xué)位，有著東西方頂級大學(xué)的教育背景、豐厚的國內(nèi)外工作經(jīng)歷，對東西方文化也有深層的理解，無論英語、普通話還是粵語都非常流利，這種優(yōu)勢對他目前的工作幫助很大。“無論與誰溝通，最好是用對方感到最自然、最舒服的語言來表達(dá)，溝通效果也最好。”

“忙碌的一天從上午7點(diǎn)左右開始，先與在紐約的律師討論季報中的幾個披露信息方面的問題，然后安排財務(wù)部同事的工作；10點(diǎn)左右與銷售副總裁，計劃副總裁和采購經(jīng)理確定本月回款與付款總額；下午2點(diǎn)參加公司內(nèi)部管理或戰(zhàn)略層面的會議，并指出問題提出建議；晚上9點(diǎn)以后，正是紐約上班時間，與基金經(jīng)理、律師的交流一般會持續(xù)到半夜，有時甚至是凌晨兩三點(diǎn)鐘。”沈?yàn)t同說自己每天的工作都是在對內(nèi)對外“溝通”中進(jìn)行。

沈?yàn)t同的溝通心得是，對內(nèi)溝通，尤其是與CEO的溝通，應(yīng)該從公司角度出發(fā)，財務(wù)是服務(wù)、監(jiān)管與配合的部門，CFO要及時為管理層提供真實(shí)、準(zhǔn)確的財務(wù)信息，并從財務(wù)的角度提出專業(yè)的建議，做好風(fēng)險控制。對外溝通，尤其是與投資者的溝通，CFO的價值在于讓投資者充分認(rèn)識企業(yè)的投資前景。“一個成功的IR應(yīng)該是在守法前提下靈活處理問題，盡可能地讓投資者知道更多的消息?！?/p>

而對于跟部下同事的溝通，沈?yàn)t同又有另一種風(fēng)格。“培養(yǎng)部下的目的，除了把目前工作完成之外，更重要的是使他們進(jìn)步，終至他們在自己的專業(yè)領(lǐng)域比上司還強(qiáng)?！彼肯碌呢攧?wù)經(jīng)理，資金主管，IR經(jīng)理等等，每個人在工作上都有很大的自由度和決定權(quán)。

展望未來，比克和沈?yàn)t同面臨的共同挑戰(zhàn)，是如何在目前特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下保生存、求發(fā)展，并把握全球新能源，尤其是動力電池行業(yè)即將起飛的契機(jī)?！跋乱徊?？就是下一個會，下一個越洋電話，下一個季報吧?！鄙?yàn)t同笑著說，一如開始時的淡定。