資金管理：改善企業(yè)ＤＮＡ

屈　濤

資金管理是一個(gè)公司的DNA，無論何時(shí)，公司每天都要付款和收款，管理流動(dòng)性，因此資金管理服務(wù)是一項(xiàng)長(zhǎng)期、持續(xù)、平穩(wěn)的業(yè)務(wù)。更是一整套銀行針對(duì)不同企業(yè)量身定做的整體方案設(shè)計(jì)，是銀行一系列服務(wù)的組合。

金融危機(jī)爆發(fā)以來，令原來在炫目的衍生品交易和利潤(rùn)豐厚的投行業(yè)務(wù)下一直非常“低調(diào)”的資金管理業(yè)務(wù)成了銀行和企業(yè)雙方最熱絡(luò)的話題。

誰也不能否認(rèn)“安全第一”是時(shí)下銀企雙方的頭等要?jiǎng)?wù)。此外，更快的響應(yīng)速度、更短的資金周轉(zhuǎn)時(shí)間、更全面安全的資金保值增值方案、更便捷的操作方法、更寬闊的融資渠道成為眼下企業(yè)資金管理的全新要求，全球商業(yè)銀行正為響應(yīng)這些需求的變化，在資金管理上進(jìn)行從戰(zhàn)略到產(chǎn)品的全方位調(diào)整。 因投行業(yè)務(wù)蜚聲國(guó)際的摩根大通近來也專注于利用其獨(dú)特的投行背景和企業(yè)關(guān)系為其企業(yè)合作伙伴帶來不一樣的價(jià)值。

“資金管理是一個(gè)公司的DNA，是一個(gè)公司必須的東西?！蹦Ω笸ㄙY金服務(wù)部門中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人羅麗莎表示，“不管是在金融危機(jī)時(shí)刻還是經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，公司每天肯定要付款和收款，管理自己的流動(dòng)性，所以資金管理服務(wù)是一項(xiàng)長(zhǎng)期、持續(xù)、平穩(wěn)的業(yè)務(wù)。更是一整套銀行針對(duì)不同企業(yè)量身定做的整體設(shè)計(jì)方案，是銀行一系列服務(wù)的組合。”

據(jù)羅麗莎介紹，摩根大通的資金服務(wù)目前正從三方面業(yè)務(wù)：核心現(xiàn)金管理、 流動(dòng)性管理和貿(mào)易融資上全面提升服務(wù)品質(zhì)。

可視的賬戶管理

“我的賬戶開在什么地方，需要開幾個(gè)賬戶？”日常經(jīng)營(yíng)中，企業(yè)通常需要與多家銀行合作，同時(shí)會(huì)開立多個(gè)不同類型不同功能的賬戶。羅麗莎認(rèn)為在提供資金服務(wù)之前的，精簡(jiǎn)并建立合理的企業(yè)賬戶尤為重要。而摩根大通帶給企業(yè)的核心價(jià)值之一就在于整合。

例如，確立核心賬戶和成員賬戶后，通過銀行的電子平臺(tái)服務(wù)，企業(yè)CFO很容易看到實(shí)時(shí)賬戶的報(bào)告。比如日常的閑散資金放在各個(gè)賬戶里面，每個(gè)賬戶都可能是很小的結(jié)余，但是放在一起以后可以抵消某個(gè)成員賬戶的借款需求。

現(xiàn)金管理服務(wù)的另一個(gè)好處就是便于CFO實(shí)現(xiàn)全球支付的監(jiān)控。比如說當(dāng)?shù)赝馀傻呢?cái)務(wù)經(jīng)理可以授權(quán)100萬美元以下的支付，如果是超過這個(gè)額度，就必須和總部財(cái)務(wù)部一起兩個(gè)人配合做授權(quán)才可以支付。

此外，對(duì)于現(xiàn)金服務(wù)核心的收付款管理。摩根大通目前可以通過其銀行核心系統(tǒng)、清算系統(tǒng)、國(guó)內(nèi)跨行清算系統(tǒng)和國(guó)際跨行清算系統(tǒng)，幫助企業(yè)提高收付款效率和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率。

應(yīng)付賬款方面，通過摩根大通跟客戶端ERP一個(gè)板塊的無縫對(duì)接（主機(jī)直聯(lián)），就能夠做到整體化。企業(yè)的ERP系統(tǒng)批合應(yīng)付賬款的模塊以后，這些文件自動(dòng)到摩根大通平臺(tái)上來，然后銀行就可以直接付款。“如果賬戶是在伙伴銀行上面，通過摩根大通跟伙伴銀行之間主機(jī)直聯(lián)的設(shè)置，這個(gè)付款也能從伙伴銀行的賬上直接走掉，而用不著再單獨(dú)向摩根大通銀行的伙伴銀行發(fā)一個(gè)支付指令。一個(gè)支付的文件，可以多賬戶、多銀行、多幣種，可以接受的量也是成千上萬筆的支付指令?！?/p>

在支付結(jié)算里面，應(yīng)收永遠(yuǎn)比應(yīng)付更加困難，而且更具挑戰(zhàn)性。“摩根大通的領(lǐng)先技術(shù)讓可以幫助客戶用所有渠道進(jìn)行準(zhǔn)確和及時(shí)的收款，同時(shí)提供很明確的信息，讓客戶便于對(duì)賬和銷賬?！?/p>

增值的流動(dòng)性管理

“財(cái)務(wù)方面有一個(gè)期限匹配原則：短期資產(chǎn)應(yīng)該是用短期債務(wù)匹配，流動(dòng)資金管理就是幫助企業(yè)分析怎樣來匹配短期的資產(chǎn)?！?/p>

羅麗莎舉例說，假設(shè)企業(yè)有一筆存款，預(yù)計(jì)放在賬戶三個(gè)月或者六個(gè)月，此時(shí)，銀行會(huì)根據(jù)這筆資金安排最好的短期投資，如果只是放在一個(gè)沒有利息或者活期賬戶里面只能產(chǎn)生很低的利息回報(bào)。企業(yè)可以通過對(duì)自有資金的集中，來降低自身向銀行借款的需求，集團(tuán)公司內(nèi)部更可以通過不同企業(yè)法人之間的委托貸款安排來降低集團(tuán)總體向銀行借款的需求，提高資金利用率。實(shí)際上，一家母公司下面的兩家企業(yè)，它們之間通過委托貸款來實(shí)現(xiàn)一個(gè)提高回報(bào)和一個(gè)降低借款成本，這種情況是非常多見的。但在中國(guó)境內(nèi)法律規(guī)定兩家企業(yè)法人之間是不可以發(fā)生借貸關(guān)系的。要實(shí)現(xiàn)從一家企業(yè)借款給另一家企業(yè)的時(shí)候，必須通過一家銀行作為中介，借款方把自己的資金托付給一家銀行，銀行再把這筆資金拆借給借款企業(yè)，這樣來完成一個(gè)委托貸款。通過委托貸款的方式，兩個(gè)企業(yè)之間拆借的時(shí)候，貸出去的那家企業(yè)可以享受到比存在銀行里面更高的回報(bào)。而借款方可以做到比央行利率打九折以后更低的借款成本。

而一家母公司內(nèi)部?jī)杉乙陨系钠髽I(yè)間委托貸款則可以通過現(xiàn)金池來實(shí)現(xiàn)。目前摩根大通有外匯和人民幣的資金池。資金池里面有一個(gè)資金匯集的總賬戶，這個(gè)賬戶通常屬于控股公司或者集團(tuán)總部，下面的成員也要分別自己開賬戶，集中賬戶的控股公司或者主賬戶的公司跟下面的成員公司之間發(fā)生了很多筆的雙邊委托貸款交易，從而實(shí)現(xiàn)把資金從集團(tuán)成員賬戶里面匯集到主賬戶里面的功能。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上很多比較有規(guī)模的企業(yè)，都非常希望能夠做到這樣的資金管理結(jié)構(gòu)。

提升效率的貿(mào)易融資

在陌生的賣家和買家之間由于沒有過去的業(yè)務(wù)來往，或者大家沒有一個(gè)互相信任機(jī)制的話，那到底誰先付錢或誰先發(fā)貨是企業(yè)經(jīng)常碰到的問題。而銀行可以扮演一個(gè)中間人的角色，借助銀行的短期融資或者信用便利，幫助買賣雙方降低所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并促成交易。

傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方案包括開信用證，保兌或者是保函，銀行擔(dān)保（加保），跟單托收等。供應(yīng)鏈融資是近幾年來發(fā)展比較快的新概念。通常一個(gè)大的買家對(duì)幾十個(gè)、上百個(gè)小的供應(yīng)商，這些供應(yīng)商直接從銀行取得融資的可能性比較小。如果買家愿意用自己的信用額度來承擔(dān)對(duì)小供應(yīng)商方面的提前付款，就構(gòu)成了供應(yīng)鏈融資。對(duì)于這個(gè)大的買家，可以借助銀行的供應(yīng)鏈融資為供應(yīng)商提供增值服務(wù)，使資金流比較有規(guī)律，減少支付壓力。同時(shí)也擴(kuò)大了自身的生產(chǎn)和銷售，而且可以壓縮自身融資，增加資金管理效率。

據(jù)羅麗莎介紹，目前摩根大通銀行的資金服務(wù)正在穩(wěn)定持續(xù)中不斷擴(kuò)大。“我們最大的優(yōu)勢(shì)在于為企業(yè)提供全球或者區(qū)域性的資金整合服務(wù)，這不僅可以為企業(yè)提供便捷高效的服務(wù)，同時(shí)也可令其多年積累的投行業(yè)務(wù)背景和企業(yè)關(guān)系在資金管理業(yè)務(wù)上體現(xiàn)出不一樣的價(jià)值?！?/p>