創(chuàng)造超主權(quán)國際儲備貨幣

G20峰會前夕，中國人民銀行行長周小川發(fā)表了署名文章《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》，認(rèn)為此次金融危機(jī)折射出了當(dāng)前國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善。他建議，創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為國際儲備貨幣的內(nèi)在缺陷。

周小川認(rèn)為，超主權(quán)國際儲備貨幣不僅能克服主權(quán)信用貨幣作為國際儲備貨幣的內(nèi)在缺陷，也為調(diào)節(jié)全球流動性提供了可能。由一個全球性機(jī)構(gòu)管理的國際儲備貨幣將使全球流動性的創(chuàng)造和調(diào)控成為可能。當(dāng)一國主權(quán)貨幣不再作為全球貿(mào)易的尺度和參照基準(zhǔn)時，該國匯率政策對失衡的調(diào)節(jié)效果會大大增強(qiáng)。

周小川表示，重建具有穩(wěn)定定值基準(zhǔn)并為各國所接受的新儲備貨幣可能是個長期才能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。而在短期內(nèi)，國際社會特別是國際貨幣基金組織至少應(yīng)當(dāng)承認(rèn)并正視現(xiàn)行體制所造成的風(fēng)險(xiǎn)，對其不斷監(jiān)測、評估并及時預(yù)警。

周小川提出應(yīng)特別考慮充分發(fā)揮特別提款權(quán)(SDR)的作用。它的擴(kuò)大發(fā)行有利于國際貨幣基金組織克服在經(jīng)費(fèi)、話語權(quán)和代表權(quán)改革方面所面臨的困難，因此，應(yīng)當(dāng)著力推動SDR的分配。特別是應(yīng)盡快通過1997年第四次章程修訂及相應(yīng)的SDR分配決議，以使1981年后加入的成員國也能享受到SDR的好處，并在此基礎(chǔ)上考慮進(jìn)一步擴(kuò)大SDR的發(fā)行。

周小川就如何擴(kuò)大SDR的作用提出了四點(diǎn)建議：第一，建立起SDR與其他貨幣之間的清算關(guān)系。改變當(dāng)前SDR只能用于政府或國際組織之間國際結(jié)算的現(xiàn)狀，使其能成為國際貿(mào)易和金融交易公認(rèn)的支付手段。第二，積極推動在國際貿(mào)易、大宗商品定價、投資和企業(yè)記賬中使用SDR計(jì)價。第三，積極推動創(chuàng)立SDR計(jì)值的資產(chǎn)，增強(qiáng)其吸引力。國際貨幣基金組織正在研究SDR計(jì)值的有價證券，如果推行將是一個好的開端。第四，進(jìn)一步完善SDR的定值和發(fā)行方式。SDR定值的籃子貨幣范圍應(yīng)擴(kuò)大到世界主要經(jīng)濟(jì)大國，也可將GDP作為權(quán)重考慮因素之一。此外，為進(jìn)一步提升市場對其幣值的信心，SDR的發(fā)行也可從人為計(jì)算幣值向有以實(shí)際資產(chǎn)支持的方式轉(zhuǎn)變，可以考慮吸收各國現(xiàn)有的儲備貨幣作為其發(fā)行的準(zhǔn)備。

周小川在文中還表示，由國際貨幣基金組織集中管理成員國的部分儲備，不僅有利于增強(qiáng)國際社會應(yīng)對危機(jī)、維護(hù)國際貨幣金融體系穩(wěn)定的能力，更是加強(qiáng)SDR作用的有力手段。由一個值得信任的國際機(jī)構(gòu)將全球儲備資金的一部分集中起來管理，將比各國的分散使用、各自為戰(zhàn)更能有效發(fā)揮儲備資金的作用，對投機(jī)和市場恐慌起到更強(qiáng)的威懾與穩(wěn)定效果。國際貨幣基金組織集中管理成員國儲備，也將是推動SDR作為儲備貨幣發(fā)揮更大作用的有力手段。（摘自2009年3月24日《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》劉振冬/文）□

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“超主權(quán)儲備貨幣”引發(fā)各界熱議

國際貨幣基金組織主席斯特勞斯·卡恩：中國方面提出探討創(chuàng)造一種可以替代美元的新型國際儲備貨幣的建議是合理的，也許有關(guān)討論將在未來幾個月內(nèi)進(jìn)行。關(guān)于新型國際儲備貨幣的討論其實(shí)并不是新事物，而當(dāng)前的危機(jī)再次激起了人們對這一問題的興趣。這并不意味著美元已經(jīng)喪失主導(dǎo)地位，中國方面也持同樣看法。

美國總統(tǒng)奧巴馬：美元地位無可爭議，沒有必要創(chuàng)建新的全球貨幣。

美國財(cái)長蓋特納：還沒有就中國中央銀行行長周小川有關(guān)在國際儲備中擴(kuò)大SDR用途的建議進(jìn)行研究，但對這個問題我們持非常開放的態(tài)度。擴(kuò)大SDR的用途應(yīng)被認(rèn)為是一個“漸進(jìn)”的步驟，而不是一個朝“全球貨幣聯(lián)盟”邁進(jìn)的步驟。

俄羅斯媒體：莫斯科也曾向國際貨幣基金組織建議，建立超國家主權(quán)儲備貨幣。超國家主權(quán)儲備貨幣可以充當(dāng)SDR的角色。

澳大利亞總理陸克文：美元作為儲備貨幣的地位無可爭議。

英國《金融時報(bào)》：中國中央銀行行長周小川向全世界發(fā)出了一個強(qiáng)有力的信息——他希望結(jié)束美元時代。這不是恐嚇，周小川嚴(yán)肅地建議用一種儲備貨幣來抗衡美元的地位，他的觀點(diǎn)值得一聽。

巴西總統(tǒng)盧拉：中國提出的創(chuàng)造一種可以替代美元的新型國際儲備貨幣的建議“有效且恰當(dāng)”，大部分新興市場國家都會同意這一觀點(diǎn)，世界不能從屬于某一單一貨幣。

阿根廷中央銀行行長馬丁·雷德拉多：在一個日益多極化的世界，全球不應(yīng)該只依賴某單一貨幣作為國際儲備貨幣。美元在金融危機(jī)風(fēng)暴中受到很大削弱，需要尋找其他貨幣作為儲備貨幣的選擇。

世界單一貨幣協(xié)會主席龐帕斯：我強(qiáng)烈支持周小川行長的這一提議。該提議是積極而可操作的。我認(rèn)為，他不僅提出了一個良好的提議，而且很透徹地提出了對整個國際貨幣體系的改革方案，為改革鋪了道路。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主斯蒂格利茨：世界上美元外匯儲備最多的中國公開批評以美元為中心的國際貨幣體系，并提議構(gòu)筑新的貨幣體系，這一點(diǎn)誰也沒有想到。以國際貨幣基金組織的SDR替代美元是最快的途徑，但我認(rèn)為，從長期來看，最好應(yīng)成立新的國際（儲備貨幣）機(jī)構(gòu)。（摘自2009年3月31日《國際金融報(bào)》等付碧蓮等/文）□