河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)評(píng)估研究

王小黎

提要本文闡釋了河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的內(nèi)涵，分析了對(duì)其進(jìn)行評(píng)估的必要性，確立了基于改進(jìn)GEP評(píng)估法的遴選體系，從而對(duì)其發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題進(jìn)行有效分析和評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞：成長(zhǎng)性；民營(yíng)科技企業(yè)；評(píng)估

中圖分類號(hào)：F27文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的內(nèi)涵

1999年3月，河南省政府發(fā)布了《河南省科技企業(yè)認(rèn)定管理辦法》和《河南省發(fā)展民營(yíng)科技企業(yè)條例》，根據(jù)上述條例，河南民營(yíng)科技企業(yè)的評(píng)定條件主要有以下四條：（1）從事的業(yè)務(wù)符合國(guó)家科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；（2）企業(yè)具有大專以上學(xué)歷的科技人員占職工總數(shù)的20%以上；（3）科技投入（指用于新產(chǎn)品和新技術(shù)的研究、開發(fā)、引進(jìn)及人才培訓(xùn)、科學(xué)管理的投入）占企業(yè)年總收入的3%以上；（4）技術(shù)性收入和擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的主導(dǎo)產(chǎn)品、研究開發(fā)與引進(jìn)成果轉(zhuǎn)化的新產(chǎn)品銷售收入的總和占本企業(yè)當(dāng)年總收入的50%以上。

企業(yè)的成長(zhǎng)性，簡(jiǎn)而言之，就是企業(yè)具有不斷挖掘未利用資源而持續(xù)實(shí)現(xiàn)潛在價(jià)值的生產(chǎn)能力，是人們依據(jù)企業(yè)的現(xiàn)有發(fā)展?fàn)顩r和其他內(nèi)外部客觀因素所做出的對(duì)該企業(yè)的一種未來(lái)發(fā)展預(yù)期。

從成長(zhǎng)性企業(yè)的研究理論和河南對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的界定中我們可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)河南未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較大影響的成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)應(yīng)具有四個(gè)方面的特征：一是具有持續(xù)挖掘利用資源的能力，即企業(yè)內(nèi)部具有成長(zhǎng)性；二是企業(yè)呈現(xiàn)為擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，即收入的增加與規(guī)模的擴(kuò)大；三是未來(lái)將會(huì)不斷發(fā)展，即增長(zhǎng)的可預(yù)期性；四是企業(yè)要具備一定的科研能力和科研條件。

二、河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)評(píng)估的必要性

在研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，很多研究人員對(duì)成長(zhǎng)性科技民營(yíng)企業(yè)在其成長(zhǎng)性的認(rèn)識(shí)上存在三個(gè)誤區(qū)：（1）對(duì)資源的管理過(guò)分重視有形資產(chǎn)忽略無(wú)形資產(chǎn)，而無(wú)形資產(chǎn)恰是成長(zhǎng)性企業(yè)最有價(jià)值的優(yōu)勢(shì)所在；（2）企業(yè)的管理上過(guò)分重視規(guī)模的擴(kuò)張與短期的收入增長(zhǎng)，忽視企業(yè)文化建設(shè)，而良好的企業(yè)文化是企業(yè)資源挖掘能力的最終體現(xiàn)；（3）對(duì)于成長(zhǎng)的類型，企業(yè)的成長(zhǎng)狀態(tài)可分為絕對(duì)成長(zhǎng)和相對(duì)成長(zhǎng)，絕對(duì)成長(zhǎng)是指相對(duì)于企業(yè)自身的進(jìn)步成長(zhǎng)，相對(duì)成長(zhǎng)是相對(duì)于某些同行業(yè)或類似企業(yè)等參照企業(yè)的成長(zhǎng)，這里的成長(zhǎng)性企業(yè)是指絕對(duì)成長(zhǎng)和相對(duì)成長(zhǎng)的統(tǒng)一，而不僅僅是企業(yè)相對(duì)自身的進(jìn)步成長(zhǎng)。因此，為了更好地對(duì)河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)進(jìn)行研究，我們一方面要正確理解成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)具有的特點(diǎn)；同時(shí)，要能夠有較好的方法對(duì)成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)進(jìn)行判定，才能更準(zhǔn)確、有效地進(jìn)行戰(zhàn)略管理，提供各方面的支持。在這里，我們通過(guò)改進(jìn)已有的成長(zhǎng)性企業(yè)的評(píng)估體系，對(duì)河南民營(yíng)科技企業(yè)的成長(zhǎng)性進(jìn)行判定和評(píng)價(jià)，進(jìn)一步明確研究對(duì)象和當(dāng)前成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)戰(zhàn)略管理現(xiàn)狀。

三、基于改進(jìn)GEP評(píng)估法的河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)遴選體系

（一）國(guó)內(nèi)企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)估體系簡(jiǎn)述。2000年初，中國(guó)企業(yè)評(píng)價(jià)協(xié)會(huì)會(huì)同國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)中小企業(yè)司和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)交通統(tǒng)計(jì)司，共同設(shè)立了《中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)題研究》課題，提出了一種專門評(píng)估成長(zhǎng)性中小企業(yè)的方法——GEP評(píng)估法。它以企業(yè)實(shí)績(jī)財(cái)務(wù)指標(biāo)為直接依據(jù)，建立包括發(fā)展?fàn)顩r、獲利水平、經(jīng)濟(jì)效率、償債能力和行業(yè)成長(zhǎng)性五大類定量指標(biāo)，以及管理能力、技術(shù)創(chuàng)新能力和成長(zhǎng)環(huán)境三大類定性指標(biāo)的綜合體系，然后運(yùn)用二維判斷法來(lái)科學(xué)、規(guī)范地對(duì)成長(zhǎng)性中小企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)估。

為了科學(xué)、準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)河南中小企業(yè)的成長(zhǎng)性，根據(jù)企業(yè)成長(zhǎng)理論，研究過(guò)程中，結(jié)合河南實(shí)際情況，基于GEP評(píng)估法，對(duì)河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)遴選體系進(jìn)行了改進(jìn)。

（二）改進(jìn)GEP評(píng)估法的主要內(nèi)容

1、改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法指標(biāo)體系設(shè)定原則。改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法指標(biāo)體系遵循了以下四個(gè)原則：（1）綜合性原則，即所選指標(biāo)在不同行業(yè)、不同地區(qū)均適用，能夠較為綜合地反映總體情況；（2）可取性原則，即指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)，力求與現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)制度相銜接，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)在現(xiàn)有統(tǒng)計(jì)報(bào)表體系中比較容易獲取；（3）低相關(guān)性原則，即各項(xiàng)指標(biāo)所涵蓋的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容盡可能保持低相關(guān)性，功能上力求相互配合補(bǔ)充；（4）連續(xù)性原則，即指標(biāo)不受時(shí)間、統(tǒng)計(jì)范圍大小、變化等因素的影響，具有可連續(xù)觀察性。

2、改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法的指標(biāo)體系。改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法主要包括六大方面十五個(gè)指標(biāo)體系：（1）發(fā)展?fàn)顩r（銷售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、新產(chǎn)品研發(fā)投入產(chǎn)出比率）；（2）盈利水平（權(quán)益投資報(bào)酬率、總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率）；（3）經(jīng)濟(jì)效率（銷售凈利潤(rùn)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率、工資增加值率）；（4）償債能力（資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)）；（5）營(yíng)運(yùn)能力（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率）；（6）行業(yè)成長(zhǎng)性（行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)率）。

除采用上述定量評(píng)價(jià)之外，為了確保評(píng)價(jià)結(jié)果更加符合河南中小企業(yè)的實(shí)際情況，改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法還采取了一些定性分析標(biāo)準(zhǔn)，如企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)管理、企業(yè)信用、產(chǎn)品創(chuàng)新、出口創(chuàng)匯和環(huán)境保護(hù)等指標(biāo)。

3、改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法的基本原理。改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法主要采用二維判斷評(píng)估法。所謂二維判斷法，就是從兩方面同時(shí)考察企業(yè)的成長(zhǎng)變動(dòng)狀況：一是空間，即正確反映企業(yè)在全產(chǎn)業(yè)時(shí)點(diǎn)狀態(tài)所處的地位；二是時(shí)

間，即盡可能考慮一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)連續(xù)成長(zhǎng)的速度和質(zhì)量。

四、基于改進(jìn)GEP評(píng)估法的評(píng)估實(shí)施方案

（一）GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法的效能。改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法注重企業(yè)運(yùn)營(yíng)與償債能力、創(chuàng)新能力、企業(yè)的社會(huì)效益等方面的考核，同時(shí)減少指標(biāo)間的相關(guān)性和人為因素的影響。（1）在運(yùn)營(yíng)能力方面，增設(shè)了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率；（2）在償債能力方面，增加了速動(dòng)比率和利息保障倍數(shù)；（3）在創(chuàng)新能力方面，增設(shè)了新產(chǎn)品投入產(chǎn)出比率指標(biāo)；（4）在社會(huì)效益方面，將總資產(chǎn)報(bào)酬率改為總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率，即在該指標(biāo)的分子“利潤(rùn)總額+利息支出”中加入一塊稅金，即為“利稅總額+利息支出”，更好地反映企業(yè)的綜合效益。用股權(quán)收益率代替內(nèi)在投資價(jià)值和資本收益率這兩項(xiàng)相關(guān)度極高的指標(biāo)；（5）在計(jì)算成長(zhǎng)指數(shù)時(shí)，采用評(píng)估期企業(yè)各指標(biāo)所得總分除以用評(píng)估期前兩年平均指標(biāo)計(jì)算的各指標(biāo)所得總分，而不是用各指標(biāo)的分值直接相除后再相加，減少了人為因素的影響。

（二）定量分析。改進(jìn)的GEP評(píng)價(jià)指標(biāo)體系在利用定量指標(biāo)計(jì)算河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)成長(zhǎng)指數(shù)的同時(shí)，可進(jìn)一步對(duì)其整體狀況進(jìn)行分析。（1）利用發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)反映河南成長(zhǎng)性民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新能力進(jìn)步狀況和企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展態(tài)勢(shì)；（2）利用盈利水平指標(biāo)了解企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力；（3）利用經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)判定人力、物力等成本與產(chǎn)出的關(guān)系；（4）利用償債能力指標(biāo)尋找企業(yè)未來(lái)融資戰(zhàn)略的有效對(duì)策；（5）對(duì)運(yùn)營(yíng)能力的分析判定企業(yè)管理的效率，并與定性分析結(jié)合確定企業(yè)管理中存在的問(wèn)題與不足；（6）對(duì)行業(yè)成長(zhǎng)性（行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)率）指標(biāo)的分析用來(lái)確定當(dāng)前河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)能力與同行業(yè)相比的優(yōu)勢(shì)與不足。

當(dāng)前，對(duì)河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的研究表明，河南很多成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)所在的行業(yè)在快速發(fā)展，而這些行業(yè)的發(fā)展是形成河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的主要?jiǎng)恿χ?。然而，統(tǒng)計(jì)資料表明，產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的利潤(rùn)率分散程度比產(chǎn)業(yè)間的分散程度要大3～5倍，這表明企業(yè)本身的特殊性對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)的影響要遠(yuǎn)高于行業(yè)對(duì)其成長(zhǎng)的影響。研究認(rèn)為，河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的戰(zhàn)略管理在利用行業(yè)優(yōu)勢(shì)與區(qū)域優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，更加關(guān)注企業(yè)自身核心戰(zhàn)略是其未來(lái)成長(zhǎng)的關(guān)鍵所在。

（三）定性分析。除采用上述定量評(píng)價(jià)之外，改進(jìn)GEP評(píng)價(jià)認(rèn)定方法利用定性分析指標(biāo)，還可以更好地確定河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、存在的問(wèn)題。（1）管理能力指標(biāo)從質(zhì)量管理、產(chǎn)銷網(wǎng)絡(luò)、對(duì)市場(chǎng)的熟知程度、信息化水平、戰(zhàn)略實(shí)施等方面分析企業(yè)的管理現(xiàn)狀；（2）人力資源狀況指標(biāo)從人員流動(dòng)狀況、績(jī)效管理、高管的構(gòu)成等指標(biāo)來(lái)分析人力資源管理的問(wèn)題與不足；（3）利用研發(fā)機(jī)構(gòu)考核、研發(fā)人員的構(gòu)成、產(chǎn)品研發(fā)周期、關(guān)鍵技術(shù)模仿難易程度等指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的創(chuàng)新能力；（4）通過(guò)企業(yè)的融資渠道、企業(yè)的融資方式、企業(yè)的信用等級(jí)等來(lái)判斷企業(yè)現(xiàn)在與未來(lái)融資管理中存在的問(wèn)題及造成這些問(wèn)題的根源；（5）通過(guò)企業(yè)融資的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、企業(yè)的外部環(huán)境、成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的優(yōu)惠政策、政府服務(wù)等指標(biāo)對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)環(huán)境進(jìn)行判定，以期戰(zhàn)略管理過(guò)程中充分利用所有可利用的外部條件，實(shí)現(xiàn)河南成長(zhǎng)性民營(yíng)科技企業(yè)的不斷飛躍。

（作者單位：中原工學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

主要參考文獻(xiàn)：

[1]劉毅庭，蔡啟明，武曉林.關(guān)于快速成長(zhǎng)性企業(yè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的探析[J].企業(yè)技術(shù)開發(fā)，2007.6.

[2]王向陽(yáng)，徐鴻.企業(yè)成長(zhǎng)性標(biāo)準(zhǔn)的界定研究[J].中國(guó)軟科學(xué)，2001.7.

[3]周志堅(jiān).期權(quán)定價(jià)模型在新興高成長(zhǎng)性企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究，2004.4.