公允價值計量方法淺析

謝長久 文 峰

[摘 要]公允價值在我國實際應用中存在的問題日益凸顯,其最大的難題在于公允價值的計量。如何能夠真實、客觀地計量公允價值,成為公允價值會計推行中急需解決的問題。本文主要介紹公允價值的三種計量方法,即現(xiàn)行市價法、類似項目法和現(xiàn)值法,并分析了各自的使用條件以及計量步驟。

[關鍵詞]公允價值 現(xiàn)行市價法 類似項目法 現(xiàn)值法

公允價值是指在公平交易中熟悉情況的交易雙方,自愿進行資產(chǎn)交換或債務清償?shù)慕痤~。新會計準則規(guī)定了公允價值應用的三個級次,即:第一,存在活躍市場的資產(chǎn)或負債, 活躍市場中的報價應被用于確定公允價值;第二,不存在活躍市場的資產(chǎn)或負債, 參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格, 或參照實質上相同的其他資產(chǎn)、負債的當前公允價值;第三,不存在活躍市場資產(chǎn)或負債, 且不滿足上述兩個條件的, 應當采用估值技術確定其公允價值。因此,公允價值的確定方法通常包括現(xiàn)行市價法、類似項目法和估價技術法。

一、現(xiàn)行市價法

(一)運用現(xiàn)行市價法的前提條件

現(xiàn)行市價法是指當具有可觀察的市場價格時,根據(jù)該市場價格來確定公允價值的方法。市場價格是眾多的交易者為了各自的利益、遵循市場公平自愿的交易規(guī)則、關于某交易對象競價形成的結果,在絕對公允價值無法獲取的情況下,市場價格是最可能公允的價格。由于市場條件對于估計公允價值至關重要,因而研究人員提出了一些在估計公允價值時可能運用的市場條件假設,主要包括:(1)現(xiàn)存的資產(chǎn)或負債對買方有用,并且買方能夠使用它,但不了解該項資產(chǎn)或負債的買方不屬于市場的主體。(2)買方將把資產(chǎn)或負債項目用于獲取最大效用。(3)買方可以獲得合理的關于該資產(chǎn)或負債項目的狀況和潛在的現(xiàn)金流量的不確定性信息。(4)買方對所考察的特定資產(chǎn)或負債項目感興趣,而不是市場上隨意的某項資產(chǎn)或負債。(5)買賣雙方在最有利的市場上進行交易。如果交易的對象可以通過資產(chǎn)或負債的交易獲得有利價格,并且有能力進入該市場,那么假設交易將以這種方式發(fā)生。

(二)運用現(xiàn)行市價法的步驟

現(xiàn)行市價法要求在市場上選擇價格具有可比性的資產(chǎn)或負債,并在選擇時遵循以下步驟:一是確定價格可比的資產(chǎn)或負債(即參照物);二是根據(jù)選擇的參照物的價格,對參照物的不可比因素進行調(diào)整,以獲得資產(chǎn)或負債的確定價格。這意味著參照物應盡可能與被計量的資產(chǎn)或負債相似,而且參照價格的銷售條款應能反映公開市場的正常交易狀況。

確定參照物時應該考慮四個方面的因素:(1)真實交易資料的可獲取性。一些不能反映市場行為的價格是無效的,而從管理機構以及私人那里獲得的交易資料必須真實合理。(2)應盡可能多地獲得交易實例。在正常情況下,至少需要四到五個交易實例才能有效運用市價法,較多的交易實例將有助于減少市價法的誤差。(3)應當考慮被計量資產(chǎn)或負債與參照物的相似程度。(4)應當考慮交易實例的交易環(huán)境和交易條款。交易必須能反映類似市場的談判情況和銷售情況,而且還須了解其付款方式。

調(diào)整選擇的市場價格。公允價值的計價中不應包括在資產(chǎn)或負債的取得、發(fā)出或清償過程中發(fā)生的傭金,這些傭金應當在發(fā)生時計入當期費用。在大多數(shù)情況下,參照物可能和被計量的資產(chǎn)或負債不完全相同,從而需要對可觀察的價格進行調(diào)整。對參照物價格的調(diào)整取決于具體情況,但在參照物的選取上應盡可能選擇最接近被計量的資產(chǎn)或負債的、需要調(diào)整最少的參照物。

二、類似市價法

(一)運用類似市價法的前提條件

類似市價法是指在找不到所計量項目的市場價格的情況下采用的一種替代方法。在找不到所計量項目的市場價格的情況下,往往采用類似項目法,通過按照一定的嚴格條件選取的類似項目的市場價格來決定所計量項目的公允價值,它是通過參考類似項目的市場價格來確定所計量項目的公允價值。

(二)運用現(xiàn)行市價法的步驟

通常研究兩個項目是否相似的具體步驟如下:(1)確定要計量項目的期望現(xiàn)金流量。(2)選定另外一個初步認為具有相似特征的資產(chǎn)或負債。(3)比較兩個項目的現(xiàn)金流量以確保它們是相似的。(4)評價是否在一個項目中影響其價值的因素在另一個項目中同樣的全部得到了反應,例如不同的風險水平。如果存在這樣的未被反映的因素,應確認該因素的影響能否被合理剔除。如果不能被合理剔除,則這兩個項目不是相似項目。(5)判斷兩個項目的現(xiàn)金流量面對經(jīng)濟狀況變化時是否按照同樣的方式變化。如果不是,則它們不是相似項目。

在判定一個項目是所計量項目的類似項目之后,并不意味著其市場價格就成為所計量項目的公允價值或者成為該項目公允價值的參考價值,還應該參照前述市價法部分市價法確定公允價值的情況做出合理的判斷和調(diào)整。

三、現(xiàn)值法

(一)運用現(xiàn)值法的前提條件

當所計量的項目不存在或只有很少的市場價格信息,從而無法運用現(xiàn)行市價法和類似項目法時,需要考慮采用估價技術法對所計量項目的公允價值做出估計。估價技術法包括成本法、市場法和現(xiàn)值法,而在我國企業(yè)會計實務中常使用的是現(xiàn)值法。現(xiàn)值法是指將某項資產(chǎn)或負債的未來現(xiàn)金流量按照一定的折現(xiàn)率折合成現(xiàn)在的價值,以其作為該項目的公允價值?，F(xiàn)值法基于這樣的認識:現(xiàn)在的價值是未來收益和現(xiàn)金流量的源泉所在?，F(xiàn)行市價法和類似項目法都是以目前的情況為重點,而現(xiàn)值法更加重視未來。

(二)運用現(xiàn)行市價法的步驟

運用現(xiàn)值法計量公允價值,主要有三個步驟:首先,估計未來現(xiàn)金流量;其次,計算現(xiàn)金流量的現(xiàn)值;最后,確定現(xiàn)值是否可反映公允價值?，F(xiàn)值分為以公允價值為計量目標的現(xiàn)值和以特定個體計量為目標的現(xiàn)值。其中以特定個體計量為目標的現(xiàn)值并不能代表公允價值。因為現(xiàn)值涉及對未來現(xiàn)會流量的金額、時間、風險及不確定性的預期,顯然不同主體對上述各因素的預期是不一樣的。其中根據(jù)市場上對上述因素的預期所計算的現(xiàn)值就是以公允價值為目標的現(xiàn)值,而根據(jù)企業(yè)個體對上述因素的預期所計算的現(xiàn)值則是以特定個體計量為目標的現(xiàn)值。

企業(yè)對某一項目現(xiàn)金流量現(xiàn)值的最佳估計,有時并不一定等于該項目的公允價值,其產(chǎn)生的原因具體如下:第一,該主體可能計劃采用與其他人不同的用途或解決辦法。第二,該主體可能更傾向于接受一項附有風險的負債(如產(chǎn)品擔保負債),并在內(nèi)部進行管理,而不是將這項負債轉移給其他主體。第三,主體可能擁有其他主體沒有獲得的、類似稅收或地區(qū)差異的特殊優(yōu)惠權。第四,主體可能擁有信息、商業(yè)秘密或使其產(chǎn)生與他人預期不同的現(xiàn)金流量的方法。第五,主體可能能夠通過使用內(nèi)部資源來變現(xiàn)或支付價款?？傮w來說,由于企業(yè)個體因素,可能導致企業(yè)對某一項現(xiàn)金流量的現(xiàn)值估計具有其特性,而不再具備市場普遍性。所以,現(xiàn)值與公允價值是不完全一致的。在這種情況之下,就需要對依據(jù)企業(yè)的預期計算所得的現(xiàn)值進行調(diào)整,剔除個體特殊影響后,得到所計量項目的公允價值。

參考文獻

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