人民幣先周邊化再國際化

朱超平

人民銀行等六部門日前聯(lián)合公布了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，此舉標(biāo)志著人民幣國際化邁出了第一步。試點(diǎn)的首筆業(yè)務(wù)也將在7月6日落單上海。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的實(shí)施將加強(qiáng)中國與周邊國家在貨幣政策和貿(mào)易方面的協(xié)調(diào)與合作，并為進(jìn)一步探索東亞和東南亞區(qū)域的貨幣一體化創(chuàng)造條件。

人民幣“周邊化”背后的根本原因是中國經(jīng)濟(jì)的堅(jiān)挺。中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)30年高速增長，整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力大大增強(qiáng)，人民幣匯率也保持了持續(xù)穩(wěn)定，在這次金融危機(jī)中，中國政府表現(xiàn)出高度責(zé)任感和靈活的經(jīng)濟(jì)處理能力，這就使人民幣的國際聲望更為提高。

最近十幾年來，周邊國家和地區(qū)居民逐漸認(rèn)可和接受人民幣作為交易貨幣和國際清算手段，大量人民幣在境外流通。經(jīng)常出國的中國人都能感覺到，人民幣在中國的一些周邊國家，如東南亞地區(qū)的一些國家，已經(jīng)受到“第二美元”的待遇，在當(dāng)?shù)胤浅Ｊ軞g迎，以至于在一些國家的流通現(xiàn)鈔總量中占了很大比例，一些當(dāng)?shù)鼐用襁€把人民幣作為一種保值手段。

這次政策試點(diǎn)從與港澳地區(qū)和東南亞國家的進(jìn)出口結(jié)算開始，符合中國與周邊經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的客觀需要。目前，中國周邊的東盟各國是中國重要的原材料來源地。同事，對于中國周邊國家來說，他們從中國的進(jìn)口對經(jīng)濟(jì)舉足輕重。由于地理位置的接近和邊境貿(mào)易的發(fā)展，在周邊的市場上已自發(fā)產(chǎn)生了人民幣的流通。

2008年12月， 中國與越南、緬甸、俄羅斯、蒙古等八個(gè)周邊貿(mào)易伙伴簽訂協(xié)議，允許在貿(mào)易結(jié)算時(shí)自主選擇雙邊貨幣結(jié)算。在貿(mào)易結(jié)算量迅速增長的情況下，直接采用人民幣結(jié)算 將消除美元、當(dāng)?shù)刎泿藕腿嗣駧胖g多次換匯的交易成本，帶來直接的經(jīng)濟(jì)利益。采用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算還提供了美元以外的結(jié)算工具，有利于緩解美元儲(chǔ)備不足對某些國家造成的壓力。從外交戰(zhàn)略上來說，中國與周邊國家的貿(mào)易關(guān)系符合互惠互利的原則，日益緊密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系對于改善中國國際安全環(huán)境也有重要的意義。

在 匯率波動(dòng)日益加劇的情況下，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算符合中國和周邊經(jīng)濟(jì)體防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的需要。當(dāng)前美國為了應(yīng)對本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)而大幅擴(kuò)張財(cái)政支出，這極有可能造成新一輪的美元泛濫和貶值。過度的匯率波動(dòng)不利于進(jìn)出口企業(yè)控制風(fēng)險(xiǎn)和組織生產(chǎn)，對持有美元儲(chǔ)備的國家來說也會(huì)造成損失。實(shí)施跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算后，貿(mào)易企業(yè)在相關(guān)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)中可以直接收取或者支付人民幣，避免了美元兌人民幣匯率波動(dòng)帶來的不確定性，降低了管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的成本。

對于周邊經(jīng)濟(jì)體的貨幣當(dāng)局來說，為了適應(yīng)采用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的需要，必然需要持有人民幣作為外匯儲(chǔ)備的一部分，這也有利于規(guī)避美元貶值對外匯儲(chǔ)備實(shí)際價(jià)值造成的損失。

中國已相繼與韓國等一些國家與地區(qū)簽署了貨幣互換協(xié)議。在美元儲(chǔ)備不足的情況下，這些國家的央行可以利用其所持有的人民幣來支持從中國的進(jìn)口貿(mào)易。通過貨幣互換，人民幣也將成為這些周邊國家銀行資產(chǎn)的一部分?！?作者是清華大學(xué)-布魯金斯研究中心研究人員。）