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    環(huán)保:2009年風(fēng)投新貴

    2009-06-30 03:32:02
    市場(chǎng)瞭望·投資者 2009年2期
    關(guān)鍵詞:生技金額

    黃 漪

    清科集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示2008年前11個(gè)月創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)格局有所調(diào)整,廣義IT行業(yè)和生技/健康行業(yè)明顯降溫,其他行業(yè)所占比例相應(yīng)有所提高。尤其是清潔技術(shù)行業(yè)。私募股權(quán)投資行業(yè)呈多元化,清潔技術(shù)行業(yè)異軍突起。

    VC和PE都是投向未來(lái)的,而投資企業(yè)的行業(yè)分布?xì)v來(lái)都在受到關(guān)注。2008年國(guó)家要求關(guān)停1300萬(wàn)千瓦小火電,淘汰600萬(wàn)噸煉鋼、5000萬(wàn)噸水泥、1400萬(wàn)噸煉鐵等一大批落后產(chǎn)能,削減二氧化硫排放量60萬(wàn)噸,削減化學(xué)需氧量排放量40萬(wàn)噸。環(huán)保產(chǎn)品和服務(wù)的需求進(jìn)一步擴(kuò)大。2008年上半年全國(guó)化學(xué)需氧量排放總量674.2萬(wàn)噸,同比下降2.48%;二氧化硫排放總量1213.3萬(wàn)噸,同比下降3.96%,新增城市污水處理能力678萬(wàn)噸/日。2008年下半年,受美國(guó)金融危機(jī)影響,中國(guó)為擴(kuò)大內(nèi)需,大規(guī)模加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資也進(jìn)一步加大。

    中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)還處于快速發(fā)展階段,總體規(guī)模相對(duì)還很小,其邊界和內(nèi)涵仍在不斷延伸和豐富。隨著中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的直接貢獻(xiàn)將由小變大,逐漸成為改善經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高經(jīng)濟(jì)技術(shù)檔次的產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵擴(kuò)展的方向?qū)⒅饕性跐崈艏夹g(shù)、潔凈產(chǎn)品、環(huán)境服務(wù)等方面,中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的概念也將演變?yōu)椤碍h(huán)境產(chǎn)業(yè)”或“綠色產(chǎn)業(yè)”。

    清科集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示2008年前11個(gè)月創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)格局有所調(diào)整,廣義IT行業(yè)和生技/健康行業(yè)明顯降溫,其他行業(yè)所占比例相應(yīng)有所提高,尤其是清潔技術(shù)行業(yè)。私募股權(quán)投資行業(yè)呈多元化,清潔技術(shù)行業(yè)異軍突起。

    行業(yè)進(jìn)一步分化

    根據(jù)清科的統(tǒng)計(jì),2008年前11個(gè)月創(chuàng)業(yè)投資的行業(yè)格局仍保持著廣義IT行業(yè)領(lǐng)先、傳統(tǒng)行業(yè)和服務(wù)業(yè)緊隨其后、生技/健康和清潔技術(shù)行業(yè)投資略少的局面。但是從行業(yè)格局內(nèi)部來(lái)看,各行業(yè)所占份額有明顯的變動(dòng):廣義IT行業(yè)和生技/健康行業(yè)明顯降溫,其中廣義IT行業(yè)的投資案例數(shù)和投資金額占比均降至40.0%以下,生技/健康行業(yè)占比也均降至10.0%以下;其他行業(yè)所占比例相應(yīng)有所提高,其中傳統(tǒng)行業(yè)上漲幅度較大,投資案例數(shù)和投資金額占比均超過(guò)20%;此外,清潔技術(shù)行業(yè)的投資案例數(shù)和投資金額占比均超過(guò)50%。

    私募股權(quán)基金2008年1~11月共對(duì)國(guó)內(nèi)的61家傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)投資了57.83億美元,分別占今年同期投資總量的47.7%和65.0%,與2007年全年相比,傳統(tǒng)行業(yè)的投資案例數(shù)占比略有下滑,投資金額占比保持一致,表明傳統(tǒng)行業(yè)仍是私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)最為青睞的行業(yè)。在服務(wù)行業(yè),私募股權(quán)基金共向28家企業(yè)投資了9.34億美元,分別占今年同期投資總量的21.9%和10.5%,與2007年全年相比,處于同一水平。此外,私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在生技/健康行業(yè)的投資金額為1.36億美元,較2007年全年下降79.4%,同時(shí),生技/健康行業(yè)投資額占當(dāng)年投資總額比重也較上年下滑了3.6個(gè)百分點(diǎn)。

    在目前環(huán)境下,投資的方向會(huì)有哪些變化?某資本合伙人表示,自身公司的定位是以擴(kuò)展期為主的基金,在擴(kuò)展期的階段有早期擴(kuò)展、中期擴(kuò)展和晚期擴(kuò)展三個(gè)不同的階段。不同的階段看好不同的領(lǐng)域,第一個(gè)專注互聯(lián)網(wǎng)、媒體,這一塊偏早中期;服務(wù)業(yè)領(lǐng)域包括了外包服務(wù)、軟件公司等各方面服務(wù)類型的公司,這類企業(yè)中期投資;第三個(gè)領(lǐng)域是在制造業(yè),更多關(guān)注現(xiàn)金流大的制造業(yè),這一塊我們把醫(yī)療設(shè)備、新能源列在這個(gè)領(lǐng)域里面,投資于中晚期。第四個(gè)領(lǐng)域是消費(fèi)品市場(chǎng),消費(fèi)品和連鎖的企業(yè)偏向中、晚期的階段。”

    清科集團(tuán)CEO倪正東則總結(jié):“2009年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將更加嚴(yán)峻,但這也是投資最好的年份,是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中的國(guó)家,他為資本提供了廣闊的市場(chǎng),包括新興行業(yè)如IT、清潔技術(shù)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部提供了很好的空間,同時(shí)也為傳統(tǒng)行業(yè)提供了很好的機(jī)會(huì),中國(guó)很多的傳統(tǒng)行業(yè)根本沒(méi)有發(fā)揮好?!?/p>

    清潔技術(shù)倍受親睞

    值得一提的是,截至11月30日,20:38年私募股權(quán)基金在清潔技術(shù)行業(yè)投資了13家企業(yè),比去年全年增加了4家;投資總額達(dá)7.82億美元,與2007年全年相比增長(zhǎng)了57.0%可見(jiàn),清潔技術(shù)行業(yè)已成為私募股權(quán)基金投資的熱點(diǎn)行業(yè),這與中國(guó)政府逐漸加大對(duì)該領(lǐng)域的政策支持是分不開(kāi)的。

    能源行業(yè)并購(gòu)增長(zhǎng)迅猛、金額這66億美元。據(jù)清科統(tǒng)計(jì):2008年前11個(gè)月,TMT和生技/健康行業(yè)內(nèi)的并購(gòu)活動(dòng)仍保持活躍態(tài)勢(shì),其中TMT行業(yè)共有68起并購(gòu)事件,披露的并購(gòu)總額達(dá)178.91億美元。能源行業(yè)發(fā)生21起并購(gòu)事件,披露的并購(gòu)金額達(dá)66.01億美元,并購(gòu)金額比去年全年增長(zhǎng)了24.8%。2008年能源行業(yè)的并購(gòu)活躍表現(xiàn)在兩個(gè)方面:首先是國(guó)內(nèi)能源企業(yè)間的行業(yè)整合力度頗大,其次是國(guó)內(nèi)企業(yè)愈加頻繁地并購(gòu)國(guó)外能源企業(yè),且涉及的金額較大。

    專注做中國(guó)環(huán)境基金的青云創(chuàng)投合伙人陳曉平認(rèn)為,按照現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),可能會(huì)從如何減少浪費(fèi)入手。其-實(shí),談到了清潔技術(shù)其實(shí)有三個(gè)最大的方面影響,一個(gè)是人口的爆炸性的增長(zhǎng),第二個(gè)是浪費(fèi)嚴(yán)重,第三個(gè)也是大家所熟悉的氣候變化。三大因素推動(dòng)清潔技術(shù)的可持續(xù)發(fā)展。浪費(fèi)是和老百姓的日常生活息息相關(guān)的,所以非常希望找到一種商業(yè)模式,既能夠注重清潔技術(shù)的理念,又能和老百姓的衣食住行聯(lián)系起來(lái),能夠在這方面有所突破。

    從產(chǎn)業(yè)上來(lái)講,清潔技術(shù)市場(chǎng)潛力巨大,這是一個(gè)公認(rèn)的事實(shí)。中國(guó)的清潔技術(shù)的市場(chǎng)是在世界上是最大的。事實(shí)上,其實(shí)能源只是清潔技術(shù)的一部分,當(dāng)然現(xiàn)在看來(lái)還是很大一部分,除了清潔能源以外,我們還有非常傳統(tǒng)的像環(huán)保,就是治理跑、冒、滴、漏的行業(yè)。然后還有新材料,以及農(nóng)業(yè)這方面,也是我們清潔技術(shù)的范疇之一。

    “德豐杰在新能源方面投資非常多,而且10年前開(kāi)始非常專注的在這方面投資。而且在5年內(nèi)加快了步伐,一共投了57家,2008在中國(guó)也投了三家,從儲(chǔ)能到發(fā)電都有投資?!钡仑S杰基金中國(guó)合伙人張希也看好新能源。

    事實(shí)上,就連專注于IT行業(yè)英特爾投資也在2007年把新能源這一塊增加進(jìn)來(lái)。英特爾投資部的總監(jiān)張仲說(shuō):“我們覺(jué)得新能源可能是未來(lái)20、30年影響全世界的大課題。當(dāng)然,從投資可以獲利的角度去看,要找到一個(gè)比較好的時(shí)間,找到比較好的行業(yè)的切入點(diǎn)??偟膩?lái)說(shuō),可能前景是好的。不管是石油的價(jià)格的起伏,還是包括將來(lái)要清理這些相對(duì)不干凈的能源,對(duì)于世界環(huán)境帶來(lái)的危害。從長(zhǎng)遠(yuǎn)講,可能是一個(gè)大的方向。”

    不過(guò),某業(yè)內(nèi)資深人士提醒道,“當(dāng)石油價(jià)格掉到每桶30美元或者是15美元的時(shí)候,基本上沒(méi)有辦法引起任何的石油生產(chǎn)國(guó)繼續(xù)對(duì)探油增加投資。在這種情況下,還有人有閑錢投新能源嗎?當(dāng)然,在新能源里面,替代能源、干凈能源這些得分開(kāi)來(lái)說(shuō)。有一些的確是屬于政策引導(dǎo)性的。如果是屬于政府提倡政策引導(dǎo)的,這個(gè)方向還是可以做。但屬于那種替代或者生物燃料這類,現(xiàn)在油價(jià)已經(jīng)掉到這樣的程度,會(huì)有人愿意出這個(gè)錢繼續(xù)做投資嗎?”

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