服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資及對(duì)中國的啟示

尹　維

[摘 要]本文從服務(wù)的特殊性著手，對(duì)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)進(jìn)行描述和概括，同時(shí)提出了我國服務(wù)業(yè)對(duì)外投資的策略與對(duì)策。希望通過本文的寫作，能有助于我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展和綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升。

[關(guān)鍵詞]服務(wù) 服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資 跨國公司

一、服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資理論的文獻(xiàn)回顧

長期以來，有關(guān)對(duì)外直接投資理論的研究一直局限于制造業(yè)，然而服務(wù)業(yè)具有具有不同于制造業(yè)的特殊性質(zhì)，20世紀(jì)80年代以后，服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資不斷升溫，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谛陆ɡ碚撆c修正完善原有的理論從而將服務(wù)業(yè)跨國生產(chǎn)納入FDI理論體系之間選擇了后者，接下來簡(jiǎn)要對(duì)這些理論的適用性作簡(jiǎn)單評(píng)述。

（一）服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的定義及方式

1．對(duì)外直接投資的定義

對(duì)外直接投資（Foreign Direct Investment，以下簡(jiǎn)稱FDI），是指資本輸出國的投資者依照東道國的有關(guān)法規(guī)在東道國單獨(dú)出資或與其他投資者共同出資形成經(jīng)營性資產(chǎn)，并按照東道國的有關(guān)法規(guī)和/或與其他投資者所簽訂的有關(guān)投資協(xié)議獲取該經(jīng)營性資產(chǎn)的經(jīng)營收益或承擔(dān)其經(jīng)營虧損的行為或過程。因此，F(xiàn)DI不是國際間的一般資本流動(dòng)，而是主要表現(xiàn)為機(jī)械設(shè)備、關(guān)鍵材料、專門技術(shù)管理方法乃至商標(biāo)專利等國際間的轉(zhuǎn)移或轉(zhuǎn)讓。

2．對(duì)外直接投資的方式

對(duì)外直接投資的方式主要有：1．在國外設(shè)立獨(dú)資企業(yè)，一般有獨(dú)資子公司和分支機(jī)構(gòu)兩種形式；2．在國外設(shè)立合營企業(yè)，可分為股權(quán)式合營企業(yè)和契約式合營企業(yè)兩種；3．收購?fù)鈬髽I(yè)，指外國投資者通過收買東道國企業(yè)部分或全部股份，從而取得該企業(yè)控股權(quán)的產(chǎn)權(quán)交易行為。它是以產(chǎn)權(quán)交易為主體的兼并，是高級(jí)形態(tài)的兼并，可分為三種方式：（1）控股式，即收購公司購買目標(biāo)公司一定的股份，成為目標(biāo)公司最大的股東，掌握控制權(quán)。（2）購買式，即收購公司購買目標(biāo)公司的全部股份，使之成為自己附屬的合資子公司，享有支配權(quán)。（3）吸收式，即收購公司的所有者將目標(biāo)公司的凈資產(chǎn)或股份作為股金投資投入收購公司，使之成為收購公司的一個(gè)股東。4．利用以前FDI的利潤在海外進(jìn)行再投資。

（二）發(fā)達(dá)國家的服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資理論

1．寡占反應(yīng)理論

F，尼克爾博克（Frederick，T，Knickerbocker）的寡占反應(yīng)理論側(cè)重于解釋防御性投資。他指出，在寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，只有少數(shù)大企業(yè)存在，企業(yè)之間彼此相互警惕對(duì)方的行動(dòng)，若其中一家進(jìn)行FDI，原先的平衡態(tài)勢(shì)就會(huì)被打破，這一企業(yè)會(huì)占領(lǐng)更多市場(chǎng)份額，在競(jìng)爭(zhēng)中處于主動(dòng)地位，其他企業(yè)為了保持原有的市場(chǎng)地位，必然效仿，形成同類跨國公司在同一時(shí)期成批地對(duì)某一國進(jìn)行直接投資或互相進(jìn)行產(chǎn)業(yè)內(nèi)直接投資。這一理論較好地解釋了發(fā)達(dá)國家之間的服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資以及發(fā)達(dá)國家在某一時(shí)期對(duì)同一發(fā)展中國家或地區(qū)的競(jìng)相投資，但它沒能解釋領(lǐng)頭企業(yè)的對(duì)外直接投資行為。

2．內(nèi)部化理論

內(nèi)部化理論強(qiáng)調(diào)將企業(yè)優(yōu)勢(shì)以最低成本進(jìn)行轉(zhuǎn)移。代表人物是巴克利和卡森（Buckley and casson，1976）。它將科斯的交易成本學(xué)說引入了理論體系，認(rèn)為外部市場(chǎng)的不完全性制約了企業(yè)的運(yùn)行效率，F(xiàn)DI則以企業(yè)內(nèi)部高效的行政結(jié)構(gòu)來代替低效的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。內(nèi)部化理論的優(yōu)點(diǎn)在于它既適用于發(fā)達(dá)國家又適用于發(fā)展中國家，但它不能解釋對(duì)外直接投資的地理方向和跨國經(jīng)營的布局，因而經(jīng)常被區(qū)位理論學(xué)者所批評(píng)。

3．生產(chǎn)折衷理論

鄧寧（Dunning，1977）的生產(chǎn)折衷理論導(dǎo)源于企業(yè)優(yōu)勢(shì)理論、區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)理論。他將三種優(yōu)勢(shì)納入分析：所有權(quán)（Owner-ship）優(yōu)勢(shì)、區(qū)位（Location）優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化（Internalization）優(yōu)勢(shì)，因此又稱作“三優(yōu)勢(shì)理論”。1989年，鄧寧在他的代表性文章《跨國企業(yè)和服務(wù)增長：一些概念和理論問題》中將他的生產(chǎn)折衷理論擴(kuò)展到服務(wù)業(yè)FDI，這也是迄今為止對(duì)服務(wù)業(yè)FDI行為最為完整的理論解釋。企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)是相對(duì)于東道國競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)而言的?！耙_?？鐕髽I(yè)有利可圖”，從外國進(jìn)入的企業(yè)必須具備當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)對(duì)手所沒有的優(yōu)勢(shì)，這就是所有對(duì)外直接投資理論的出發(fā)點(diǎn)。

4．OL理論

OL理論是在生產(chǎn)折衷理論和投資誘發(fā)要素組合理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。OL理論指出鄧寧的折衷理論存在邏輯上的缺陷，認(rèn)為企業(yè)優(yōu)勢(shì)、東道國區(qū)位優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)之間并非同列，存在重疊。OL理論主張將內(nèi)部化變量作為企業(yè)的內(nèi)生變量，認(rèn)為它是企業(yè)制度創(chuàng)新的過程，而企業(yè)優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)才是服務(wù)企業(yè)跨國經(jīng)營的決定因素。投資誘發(fā)要素組合理論認(rèn)為企業(yè)的優(yōu)勢(shì)是投資誘發(fā)的直接因素，東道國的區(qū)位優(yōu)勢(shì)是投資誘發(fā)的間接因素，并強(qiáng)調(diào)了間接誘發(fā)要素的作用。OL理論在此基礎(chǔ)上指出，F(xiàn)DI行為是跨國公司與東道國的博弈過程，任何一方的決策都不能只考慮自身的最大化目標(biāo)和決策條件，還要考慮對(duì)方的決策。將東道國排除在內(nèi)生變量之外的研究必然存在缺失。據(jù)此，OL理論提出將跨國公司與東道國共同作為研究主體，將其他因素作為約束條件，以反映東道國與跨國公司之間的內(nèi)在聯(lián)系。

（三）發(fā)展中國家服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的理論

近些年來，發(fā)展中國家服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資一直呈上升趨勢(shì)，然而，他們的許多跨國公司并不具有鄧寧所述的三種優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樵诮忉屵@部分對(duì)外直接投資時(shí)需要另辟蹊徑。近年來出現(xiàn)了一些專門研究發(fā)展中國家對(duì)外直接投資動(dòng)因的理論其中一部分研究并未將服務(wù)業(yè)排除在外，其中有代表性的有：

1．小規(guī)模技術(shù)理論

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)絕對(duì)化是鄧寧折衷理論的最大的缺陷，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論對(duì)其不足進(jìn)行了彌補(bǔ)。威爾斯指出，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來自低生產(chǎn)成本，這種低成本是與其母國的市場(chǎng)特別緊密相關(guān)的。威爾斯主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)：1、擁有為小市場(chǎng)需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。2，發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢(shì)。發(fā)展中國家對(duì)外投資的另一個(gè)特征表現(xiàn)在鮮明的民族文化特點(diǎn)上。3，低價(jià)產(chǎn)品銷售戰(zhàn)略。

2．技術(shù)地方化理論

英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在1983年出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，提出用技術(shù)地方化理論來解釋發(fā)展中國家對(duì)外直接投資行為。拉奧深入研究了印度跨國公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和投資動(dòng)機(jī)，認(rèn)為發(fā)展中國家跨國公司的技術(shù)特征盡管表現(xiàn)為規(guī)模小、使用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和勞動(dòng)密集型技術(shù)，但這種技術(shù)的形成卻包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動(dòng)。

3．國家利益優(yōu)先取得論

從國家利益的角度看，多數(shù)發(fā)展中國家，特別是社會(huì)主義國家的企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資有其特殊性。由于這些國家的企業(yè)，尤其是服務(wù)企業(yè)，按優(yōu)勢(shì)論的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，根本不具備跨國經(jīng)營的條件，但在世界經(jīng)濟(jì)一體化浪潮的沖擊下，國家會(huì)出面支持和鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資，尋求和發(fā)展自身優(yōu)勢(shì)。

4．市場(chǎng)控制論

絕大多數(shù)商品經(jīng)營都需要中間服務(wù)，但每一個(gè)中間服務(wù)者的服務(wù)能力有限，他們只愿意為那些利潤大風(fēng)險(xiǎn)小的商品經(jīng)營者服務(wù)，因此，如果一個(gè)廠商的商品或服務(wù)不能給中間商以高額利潤，或者該廠商的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，他就難以從中間商那里得到良好的服務(wù)。廠商往往需要在公眾心目中樹立自己特有的形象，以確定自己的市場(chǎng)地位，所以它有必要控制、影響中間商或自己直接與公眾接觸；而如果中間商不予合作或合作不好，廠商直接與公眾接觸就成為必要。在以上兩種條件下，只要具有經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、法律上的可行性，只要對(duì)企業(yè)的總體發(fā)展有利，企業(yè)直接控制中間服務(wù)，把中間服務(wù)納入自己的運(yùn)行機(jī)制中，就成了理性選擇。這里的直接成本并不起決定作用，相對(duì)優(yōu)勢(shì)也不是前提條件，當(dāng)母企業(yè)在發(fā)展中國家，中間服務(wù)在發(fā)達(dá)國家時(shí)，母企業(yè)向發(fā)達(dá)國家投資，并在發(fā)達(dá)國家建立自己的商品服務(wù)中間機(jī)構(gòu)子公司、分公司，發(fā)展中國家進(jìn)行直接投資就無可厚非。

二、我國服務(wù)業(yè)發(fā)展對(duì)外直接投資的策略

（一）我國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀及存在的問題

中國企業(yè)的對(duì)外直接投資始于20世紀(jì)80年代，在90年代呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢(shì)頭，至2005年底，我國累計(jì)對(duì)外直接投資凈額572億美元。其中，2005年對(duì)外直接投資凈額122億美元。我國的對(duì)外直接投資企業(yè)共分布在全球163個(gè)國家和地區(qū)，占全球國家（地區(qū)）的71，2%。其中，服務(wù)業(yè)累計(jì)對(duì)外直接投資凈額407億美元，2005年對(duì)外直接投資凈額81億美元。但與此同時(shí)，也存在不少問題，比如投資方式單一、開拓能力較差、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)較弱、投資規(guī)模偏小、對(duì)外投資的宏觀管理薄弱等一系列問題。盡管目前中國服務(wù)業(yè)發(fā)展整體水平與發(fā)達(dá)國家相比有一定差距，這并不表明中國服務(wù)業(yè)就不可能進(jìn)行對(duì)外直接投資。相反，中國的服務(wù)企業(yè)有必要進(jìn)行對(duì)外直接投資。

（二）我國服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展策略

1．加強(qiáng)政府部門作為

由于服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資存在不同于制造業(yè)的特點(diǎn)，因而更需要政府的支持，政府也可以更有作為。具體支持措施包括：（1）強(qiáng)化對(duì)外直接投資服務(wù)企業(yè)的政策扶持。（2）加強(qiáng)軟環(huán)境建設(shè)。

2．充分利用區(qū)位優(yōu)勢(shì)

由于我國服務(wù)行業(yè)發(fā)展的不平衡，加上不同企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)的差異，我國應(yīng)堅(jiān)持投資區(qū)域選擇的多元化導(dǎo)向，結(jié)合企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)、投資目標(biāo)取向和不同國家地區(qū)的區(qū)位特點(diǎn)做出選擇。

3．合理選擇對(duì)外直接投資方式

影響對(duì)外直接投資方式的因素包括企業(yè)、產(chǎn)業(yè)及國家三個(gè)層次的因素，企業(yè)投資動(dòng)機(jī)、投資企業(yè)所擁有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)類型、企業(yè)進(jìn)入外國市場(chǎng)的時(shí)間壓力、企業(yè)跨國經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、投資規(guī)模、產(chǎn)業(yè)所處的生命周期的階段、以及母國與東道國之間的文化差距等等這些因素都對(duì)對(duì)外直接投資方式產(chǎn)生影響。我國服務(wù)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身投資實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，借鑒國外服務(wù)行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合東道國的投資環(huán)境和投資項(xiàng)目的特點(diǎn)來確定對(duì)外投資方式。

4．優(yōu)化海外營銷戰(zhàn)略

由于我國服務(wù)企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)尚處于初始階段，投資的國別或地區(qū)并不多，對(duì)不同區(qū)域投資活動(dòng)的協(xié)調(diào)問題還不突出，而且由于我國服務(wù)企業(yè)的資金實(shí)力不足，對(duì)國際市場(chǎng)情況不夠熟悉，沒有豐富的國際營銷經(jīng)驗(yàn)，也無法同時(shí)在多個(gè)國家或地區(qū)統(tǒng)一展開投資活動(dòng)，因此我國服務(wù)企業(yè)海外營銷目前應(yīng)以本地化經(jīng)營為主。這有利于我國服務(wù)企業(yè)對(duì)外投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，首先，本地化營銷使得海外企業(yè)營銷因素組合更能適應(yīng)當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境，更易獲得成功；其次，本地化營銷可以強(qiáng)化東道國政府和社會(huì)公眾對(duì)外來企業(yè)的認(rèn)同感，緩和與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)的沖突；再次，本地化營銷有助于了解當(dāng)?shù)貭I銷環(huán)境，掌握當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)知識(shí)與營銷經(jīng)驗(yàn)，建立于當(dāng)?shù)毓姷牧己藐P(guān)系。

三、結(jié)論

21世紀(jì)必將是服務(wù)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，幾年前還認(rèn)為是非貿(mào)易品的許多服務(wù)正在各國之間積極的進(jìn)行交易，因?yàn)樾畔⒓夹g(shù)的發(fā)展已經(jīng)拓展了可貿(mào)易品的范圍。而隨著服務(wù)業(yè)的國際化發(fā)展，服務(wù)業(yè)的跨國直接投資逐漸成為服務(wù)業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)的一種主要形式。對(duì)中國而言，服務(wù)國際化的增長以及信息技術(shù)革命性變革，不僅是機(jī)遇，而且是挑戰(zhàn)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。我國應(yīng)該緊緊抓住服務(wù)國際化的機(jī)遇，特別是加快服務(wù)貿(mào)易和服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資的發(fā)展，提升我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

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